悦安新材 - 688786.SH

主营业务：羰基铁粉、雾化合金粉及相关粉体深加工产品的研发、生产与销售

经营范围：一般项目:金属材料制造;金属材料销售;铁合金冶炼;钢、铁冶炼;基础化学原料制造(不含危险化学品等许可类化学品的制造);锻件及粉末冶金制品制造;锻件及粉末冶金制品销售;新材料技术研发;磁性材料生产;磁性材料销售;软磁复合材料销售;高性能有色金属及合金材料销售;高品质特种钢铁材料销售;3D打印基础材料销售;新型金属功能材料销售;电子专用材料研发;电子专用材料制造;电子专用材料销售;有色金属合金制造;有色金属合金销售;稀有稀土金属冶炼;稀土功能材料销售;石墨及碳素制品制造;石墨及碳素制品销售;合成材料制造(不含危险化学品);合成材料销售;化工产品生产(不含许可类化工产品);化工产品销售(不含许可类化工产品);金属基复合材料和陶瓷基复合材料销售;通用设备制造(不含特种设备制造);专用设备制造(不含许可类专业设备制造);特种设备销售;机械设备销售;机械零件、零部件加工;黑色金属铸造;金属结构销售;住房租赁;非居住房地产租赁;碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发;温室气体排放控制装备制造;温室气体排放控制装备销售;气体、液体分离及纯净设备制造;气体、液体分离及纯净设备销售;电子元器件制造;电子元器件批发;电子元器件零售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;工程和技术研究和试验发展(除人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和应用,中国稀有和特有的珍贵优良品种);涂料制造(不含危险化学品);涂料销售(不含危险化学品)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:移动式压力容器/气瓶充装;食品添加剂生产;建设工程设计;建设工程施工;特种设备设计;特种设备制造;特种设备安装改造修理;危险化学品生产;危险化学品经营;危险化学品仓储。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)

江西悦安新材料股份有限公司是一家专注于微纳金属粉体新材料领域的高新技术企业,公司于2004年11月落户江西省赣州市大余县,2021年在上海证券交易所科创板上市(企业简称:悦安新材;股票代码:688786)。

公司设立有国家级博士后科研工作站、省级企业技术中心、省级羰基金属粉体材料工程研究中心以及江西省海智人才工作站。

公司获首批国家专精特新“小巨人”企业、第六批国家“单项冠军”示范企业称号。

并先后参与制定了《微米级羰基铁粉》等国家及行业标准,并已通过ISO9001、IATF16949、ISO14001、ISO14021、ISO50001、ISO45001等多项体系认证。

公司拥有自主知识产权的微米级羰基铁粉产品,荣获“江西省自主创新产品”、江西省科技进步奖三等奖,公司羰基事业部荣获2024年“全国工人先锋号”称号。

公司是粉末冶金行业内的技术创新先锋,积极活跃于国内外重要技术及产业联盟,多年来圆满完成多项国家和省级科技创新项目。

在工业功能材料方向,公司产品凭借优越的性能和稳定的质量,进入AI算力、新能源汽车电子、智能手机等供应链体系,主要应用于AI算力电感、汽车电子电路、折叠屏手机铰链等高附加值领域。

在特种应用方向,公司以微纳粉体为核心基材开发的微波吸收、电磁屏蔽功能材料,已适配多型号装备的预研需求,为国防和特种领域提供了关键材料支持。

人才队伍建设方面,公司拥有一批从事技术研发工作的专家教授和高级工程科研人员,其中两人享受国务院特殊津贴。

产学研合作方面,公司与中科院赣江创新研究院、北京科技大学、北京化工大学、南昌大学等高校及科研院所建立了长期的科研合作关系。

在内外研发资源的支撑下,公司近年来承担完成了国家科技型中小企业科技创新基金、国家中小企业发展专项基金等多项科研项目。

品牌建设方面,公司成功打造了“YUEAN悦安”品牌,凭借优质的产品与服务,荣获“江西出口名牌”称号及中国国际高新技术成果交易会“优秀产品奖”等多项行业殊荣。

公司凭借二十余年在微纳金属粉体材料领域的深耕与技术攻坚,成为了国内自动化程度高、工艺技术先进、产品产销量大的微纳金属粉体生产企业之一,产品远销三十多个国家与地区,累积创汇超亿美元。

公司的诞生与发展,结束了国内微纳金属粉体技术含量低、质量水平落后的历史,推动了国产粉末冶金材料在国际市场整体竞争力的提升。

（一）报告期内公司经营情况概述2025年,面对宏观经济下行、行业竞争加剧以及中美贸易博弈交织的复杂外部环境,行业竞争格局也迎来了相应的调整,公司坚持稳中求进的工作总基调,以科技创新为引领,以市场需求为导向,将市场开拓、降本增效、研发创新、产能布局、业务协同作为经营工作核心重点,统筹推进生产经营各项工作,实现了经营业绩的稳步提升。

报告期内,公司实现营业收入4.38亿元,同比增长4.73%；实现归属于上市公司股东的净利润8,282.28万元,同比增长17.82%,其中扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润7,899.95万元；实现基本每股收益0.58元/股,各项经营指标保持稳健态势。

报告期内,公司在产品结构优化、成本控制及运营效率提升方面取得成效,盈利能力持续改善,净利润增速高于营业收入增速。

截至报告期末,公司总资产10.78亿元,较上年末增长18.81%；净资产7.72亿元,较上年末增长8.57%,资产规模稳步扩张,财务状况保持稳健。

回顾2024年至2025年的发展历程,公司的经营质量进一步提升。

2024年,公司在营业收入实现13.38%增长的同时,受行业竞争加剧、部分产品价格承压等因素影响,净利润出现一定下滑。

进入2025年,公司及时调整经营策略,聚焦高附加值产品研发与市场开拓,强化内部管理,最终实现了营收与利润的双增长,且利润增速明显快于收入增速,经营质量得到进一步改善。

（二）报告期内经营工作重点及成果深化全链条降本增效,运营质量持续优化。

公司秉持精益经营理念,将成本管控与工艺升级融入生产经营各环节,系统性推进降本增效工作。

生产环节持续推动工艺迭代与生产组织优化,雾化产线完成原料替代工艺改进,羰基业务实现主料、辅料及能耗单耗优化,各生产单元通过科学排产、连续化生产提升运营效率,有效控制生产运营成本。

采购环节不断拓展供应渠道、丰富供应商资源,实现主要原辅材料采购成本的合理管控。

多维度降本举措落地,公司成本竞争优势进一步夯实,整体运营质量实现稳步提升。

1.聚焦研发创新攻坚,技术支撑经营发展公司始终坚持以科技创新作为经营发展的核心驱动力,聚焦研发平台建设、核心技术攻关、产学研协同创新,为经营发展筑牢技术根基。

（1）研发投入与成果：报告期内,公司推进27个内部研发项目,研发投入保持合理水平。

新增国内发明专利申请3项,获得发明专利授权7项,主导制定的团体标准《电子元器件用软磁羰基铁粉》进入征求意见阶段,行业技术话语权持续提升。

公司成功获批设立国家级博士后科研工作站,高层次创新型人才培养与科研平台建设迈上新台阶。

（2）产学研合作突破：与中国科学院赣江创新研究院合作的“揭榜挂帅”项目《高性能微纳粉体雾化制备技术及工程应用》顺利通过中期考核,开发关键共性技术2项,形成新产品系列9个,与北京科技大学、南昌大学联合研发的项目取得突破性进展,细粉成品率大幅提升；宁夏悦安项目一期首创羰化法处理钛铁矿技术,实现羰基铁粉生产与氧化钛富集双重效果,为公司向资源综合利用领域延伸储备了强大技术动能。

（3）核心技术攻关进展：围绕核心产品线的前瞻性技术攻关多点突破,羰基铁粉PM应用造粒粉、羰化法处理砂矿钛铁矿生产羰基铁粉等技术取得重要进展,为产品应用拓展、原材料来源多元化提供技术支撑；稀土废料资源绿色高效再利用技术研发取得突破,契合循环经济发展方向；高耐腐蚀性FeSiCr材料开发成功,进一步丰富了公司软磁材料产品系列。

2.完善产品矩阵,构建多元发展格局依托多年技术积累和市场开拓,公司已形成涵盖羰基铁粉、雾化合金粉、软磁粉、MIM喂料等系列的完整金属粉末材料产品体系,产品规格齐全,可满足消费电子、汽车电子、AI算力、新能源等下游领域的差异化需求。

上游全链条产品布局赋予了公司根据下游市场变化灵活调整产品结构的能力。

在消费电子领域,公司可提供从基础粉末到高性能喂料的全链条产品；汽车电子领域软磁粉系列产品可应用于各类电感元器件,羰基铁粉可延伸至磁流变液等高端应用场景；新兴领域持续推进技术储备和产品开发。

多元化的产品布局增强了公司抵御单一市场波动的能力,也为切入新细分赛道预留了充足的技术和产品储备。

磁流变液项目的推进即为公司依托核心技术拓展新应用领域的典型实践,未来公司还将根据市场变化和技术发展趋势,持续探索新的业务增长点。

3.推进战略产能布局,夯实长远发展基础报告期内,公司重大项目建设工作有序推进。

宁夏悦安项目一期顺利完工并进入试生产阶段。

该项目通过工艺技术优化与智能化水平提升,将打造成为技术先进、管理规范、环境友好的标杆工程,同时扩大公司产能规模、优化区域布局。

项目建成后与现有生产基地形成互补,进一步增强公司整体供应保障能力与市场响应速度,为长远发展奠定产能基础。

4.强化质量管理与内部管理,持续提升运营规范化水平公司始终将产品质量视为企业生存发展的生命线,不断完善质量管理体系,加强全过程质量控制。

报告期内,公司质量管理体系运行平稳,产品质量稳定性得到客户认可。

在内部管理方面,公司持续推进数字化转型,加快信息化系统建设与集成应用,提升生产运营效率和管理精细化水平。

同时,公司深化ESG战略实施,将可持续发展理念融入生产经营各环节,在节能减排、资源循环利用、员工权益保护等方面持续改进,切实履行企业社会责任。

5.优化客户服务,深化战略合作关系公司坚持以客户需求为导向,不断提升服务客户的能力和水平。

报告期内,公司通过加强售前技术支持、优化交货周期、完善售后服务等措施,进一步提高了客户粘性和满意度。

公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系,在新产品开发、技术交流、质量改进等方面保持密切沟通。

通过深度参与客户产品研发过程,精准把握市场需求变化,快速响应客户个性化需求,形成了良性互动的合作模式。

2004年11月8日,大余县对外贸易经济合作局下发《关于中外合资经营江西悦安超细金属有限公司合同及章程的批复》(余外经贸字【2004】21号),同意中山岳龙与香港顺安合资设立悦安有限。

2004年11月10日,江西省人民政府颁发《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》(商外资赣(赣)字【2004】147号),赣州市工商行政管理局核发《企业法人营业执照》。

2019年5月30日,悦安有限召开股东会,同意整体变更为江西悦安新材料股份有限公司。

本次变更以2019年3月31日为审计基准日,经瑞华所出具的《审计报告》(瑞华专审字【2019】36010031号)确认的悦安有限净资产15,328.12万元,扣除专项储备304.89万元后,按1:0.386734377的比例折为5,810万股,余额计入资本公积。

同日,悦安有限各股东签署了《共同发起设立江西悦安新材料股份有限公司的发起人协议》。

对于悦安有限的净资产,中同华于2019年5月26日出具《评估报告》(中同华评报字2019第240645号),确认悦安有限在截至2019年3月31日经评估的净资产值为21,005.57万元。

2019年6月18日,赣州市行政审批局核发了统一社会信用代码为91360700767035073P的《营业执照》。

2017年7月15日,悦安有限召开股东会,同意岳龙科技、岳龙投资、岳龙生物分别与王兵、刘晓云进行股权转让,其他股东放弃优先认购权。

2017年7月31日,岳龙科技、岳龙投资、岳龙生物分别与王兵、刘晓云签订股权转让协议约定:岳龙科技将其所持有公司的1.425%股权以人民币128.25万元的价格转让给王兵、将其所持有公司的1.075%股权以人民币96.75万元的价格转让给刘晓云;岳龙投资将其所持有公司的1.425%股权以人民币128.25万元的价格转让给王兵、将其所持有公司的1.075%股权以人民币96.75万元的价格转让给刘晓云;岳龙生物将其所持有公司的0.7125%股权以人民币64.125万元的价格转让给王兵、将其所持有公司的0.5375%股权以人民币48.375万元的价格转让给刘晓云。

本次股权变更已完成工商登记。

2018年9月16日,悦安有限召开股东会,同意将注册资本增加至5,350万元,员工持股平台宏悦合伙、岳龙合伙分别增加注册资本75万元、275万元。

宏悦合伙、岳龙合伙完成工商注册后,2018年11月16日,悦安有限分别与宏悦合伙、岳龙合伙签署《增资扩股协议书》,约定宏悦合伙出资450万元,其中75万元计入注册资本、其余计入资本公积;岳龙合伙出资1,650万元,其中275万元计入注册资本、其余计入资本公积。

赣州市工商行政管理局核发了变更后的《企业法人营业执照》。

2018年11月2日,悦安有限与瑞和投资签署《增资扩股协议书》,约定瑞和投资出资3,008.40万元,其中460万元计入注册资本、其余计入资本公积。

2018年11月16日,悦安有限召开股东会,同意本次增资。

2019年3月16日,岳龙科技与李上奎、于缘宝、吴天骄、吴世春签署《股权转让协议》,岳龙科技将其持有的1,171.875万元出资转让给李上奎、234.375万元出资转让给于缘宝、294.45万元出资转让给吴天骄、174.30万元出资转让给吴世春;岳龙投资与李上奎、于缘宝、周伟明、王兵签署《股权转让协议》,岳龙投资将其持有的924.50万元出资转让给李上奎、231.375万元出资转让给于缘宝、267.9375万元出资转让给周伟明、160.6875万元出资转让给王兵;岳龙生物与李上奎、于缘宝、李博签署《股权转让协议》,岳龙生物将其持有的178.25万元出资转让给李上奎、468.75万元出资转让给于缘宝、290.50万元出资转让给李博。

本次股权变更已完成工商登记。

2019年8月6日,公司召开股东大会,决定增加注册资本至6,408.06万元。

本次新增股本598.06万股由瑞智投资以货币资金3,000万元认购256.31万股,江西百富源以货币资金3,000万元认购256.31万股,瑞岚投资以货币资金1,000万元认购85.44万股。

本次股权变更已完成工商登记。