主营业务：专用有机新材料的研发、生产和销售
经营范围：一般经营项目:液晶显示材料、有机电致发光显示材料、医药中间体(不含药品)、农药中间体以及其它精细化学品(不含危险、监控、易制毒化学品)的研制、开发、生产、销售;化学品加工(不含危险、监控、易制毒化学品);化工机械加工、设备安装;化学试剂及化学原材料(不含危险、监控、易制毒化学品)的销售;化工技术咨询,技术服务(以上不含易燃易爆危险品),光电原材料、电子元器件及机电产品的生产与销售。
西安瑞联新材料股份有限公司(股票代码:688550)成立于1999年,专注于专用有机新材料研发、生产和销售,具备“有机化合物合成方案设计、化学合成工艺、纯化技术、痕量分析、同位素分析及量产体系”六大核心竞争力,被评为国家级高新技术企业。
目前,公司已成为全球显示材料领域的核心供应商,医药CDMO及原料药业务服务多家全球顶尖制药企业,半导体与电子材料业务成功导入三星、京东方等头部企业供应链,且各业务板块均实现规模化产能与全球化客户布局。
公司拥有4条中试线及5大生产基地,可实现小试、中试到工业化生产的无缝衔接,可提供从实验室到工业化生产的全链条合成解决方案,实现产品高纯度与杂质精准管控,保障从克级到吨级产品的高质量交付。
今后,公司将持续聚焦新合成技术,突破产品质量极限,专注新材料未来,为复杂分子与高纯度材料的极致需求提供可靠解决方案,与全球客户携手共创合作共赢新局面。
（一）公司整体经营情况报告期内,地缘政治冲突升级、中东局势动荡推升能源价格,全球经济复苏节奏分化,受供需关系变化及国际大宗商品价格波动等多重因素叠加影响,与公司主营业务相关的基础化工原材料价格持续处于高位运行区间,部分关键原料价格波动幅度较大,给公司成本控制及盈利水平带来一定压力。
终端消费市场需求呈现结构性调整态势,下游应用领域需求分化明显,公司各业务板块受终端市场景气度差异影响,业绩表现呈现涨跌不一的格局。
2026年上半年实现销售收入8.25亿元,同比增长2.27%；归属于上市公司股东的净利润1.29亿元,同比下降22.30%,扣非后净利润1.21亿元,同比下降25.66%。
经营活动产生的现金流量净额1.61亿元,同比增长18.50%；截至报告期末,公司资产总额为37.48亿元,较期初增长2.71%；归属于上市公司股东的净资产33.20亿元,较期初增长0.95%,资产结构持续稳健。
2026年上半年公司综合毛利率为41.23%,较2025年同期下降5.78个百分点,毛利率下滑主要受多重因素叠加影响：1、人民币持续升值导致汇兑损失。
公司外销收入占比约64%,外销业务以美元计价结算,2026年上半年人民币对美元持续升值影响外销业务盈利水平。
2、上游原材料成本上行。
受中东地缘冲突推高国际油价影响,上游石油化工原料价格波动加剧,营业成本上行导致毛利率下降。
3、人工成本持续增加。
随着公司业务规模扩张,人员数量及相关人力成本同比上升,进一步压缩利润空间。
4、显示材料产品结构变化,小批量多批次情况加剧。
（二）报告期内公司主要业务板块经营情况1、显示材料板块显示材料板块主要涵盖了OLED升华前材料和液晶单体材料,上半年该板块实现销售收入62,352万元,与去年同期基本持平。
报告期内,存储芯片等关键电子元器件持续供应紧张且价格大幅上涨,终端成本压力向上游传导,面板厂商利润空间遭到挤压,普遍采取控产降价的经营策略,导致显示行业整体需求走弱,上游材料端采购节奏趋缓。
显示材料板块中OLED升华前材料受益于下游应用场景持续渗透、头部面板厂商高世代产线投产放量的结构性机遇,仍保持增长趋势。
未来公司将继续坚持“稳基本盘、拓增长极”的发展思路,统筹推进以下重点举措：（1）大力推动OLED高端性能材料的研发投入与市场拓展,进一步强化市场端快速响应能力,深化与下游客户的常态化沟通对接,持续优化产品结构,着力提升产品品质稳定性,以过硬的产品质量巩固客户信任与市场地位；（2）坚持存量深耕与增量拓展并重,着力提升在现有核心客户中的供应份额,不断巩固和扩大市场占有率,同时通过精细化运营与成本管控持续提升盈利水平,稳固板块基本盘。
积极把握新型显示技术迭代、国产替代加速的行业机遇,深化与下游核心客户的战略合作,不断提升公司在显示材料领域的综合竞争力与市场地位。
2、医药板块2026年上半年公司医药板块实现销售收入约12,911万元,占公司营业收入的比重为15.66%,同比下降约14.04%,主要受主力产品客户上一年度战略库存备货影响所致。
板块增长新动能亦在加速孕育：国内重点客户业务实现突破性增长,上半年在手订单规模显著提升；重点布局的非天然氨基酸业务商业化取得明显进展,报告期内形成销售的产品数量增长迅速。
管线布局方面,2026年上半年公司医药管线储备规模与质量实现双提升,报告期内新增医药管线19个,其中创新药管线16个,占比超八成,创新研发核心优势持续强化；公司整体医药管线布局日趋成熟,截至报告期末共有76个管线项目迈入临床三期及以后阶段,占全部管线总量的22%,核心项目放量潜力突出,常态化管线迭代体系,有效保障医药板块发展的持续性与成长性。
原料药业务布局持续深化,截至2026年6月末,公司全资子公司瑞联制药已累计立项15个API品种,其中3个品种获得中国上市批准、1个品种获得欧盟上市批准,研发管线梯队逐步成型；完成多个品种国内注册申报、多项海外注册维护以及中国、欧盟的原料药平台建设,积极推进日本PMDA现场审计工作,原料药业务线各项工作稳步推进。
未来公司将聚焦国内外新药中间体核心业务,全面提升大客户精细化服务能力,加速抢占市场份额。
持续深耕非天然氨基酸、酶催化技术平台,加大市场推广力度,抢抓行业景气度修复与结构升级机遇,推动医药板块实现可持续发展。
3、电子材料板块2026年上半年公司电子材料板块实现销售收入7,188万元,占公司营业收入的比重为8.72%,同比增长161.82%,板块呈现高速增长、多点突破的发展态势,产品盈利能力显著提升,成为公司业绩增长的核心驱动力之一。
2026年上半年,全球半导体市场在AI算力与存储芯片超级周期的双重驱动下进入上行周期,国内外市场规模大幅上调；立足国家战略安全需求,半导体关键材料国产化进程加速,为国内相关材料企业开辟了巨大发展空间。
从增长驱动来看,板块高速增长主要得益于：（1）半导体相关材料规模迅速扩张,收入同比增长约236%,收入占板块约60%。
其中ArF光刻胶单体形成销售的产品数量同比增长58%,多款新品陆续量产供货,主力产品收入及销量均实现数倍增长；公司PSPI单体业务与日本行业头部企业达成深度战略合作,小试、中试验证通过后开始稳定批量供货且供货体量逐渐增长。
除已量产产品外,还有多款PSPI材料处于研发或客户验证阶段。
为把握半导体先进封装的市场机遇、深化客户合作,公司投资7,500万元建设蒲城海泰封装用光敏聚酰亚胺材料产业化项目,目前正在进行设备采购,预计2027年二季度完工,项目建成后将有效扩充公司PSPI单体产能,优化产品交付能力,有效满足核心客户对相关产品的采购需求。
公司将全力推进本项目建设,保障产线按期落地投产,在本次产线顺利落地的基础上,根据市场及客户实际需求规划实施后续产能扩充计划,持续提升供货保障实力。
（2）封装胶单体完成客户验证后多款产品批量导入,销量同比增长约74%,持续为板块收入贡献增量。
（3）受益于半导体国产替代进程加速,国内头部光刻胶企业对公司半导体光刻胶单体材料采购需求显著增长,核心客户计划进一步提高采购份额,国内市场不断扩容,为公司的业绩弹性与长期成长提供双重支撑。
公司于2026年8月与广州华星光电印刷显示技术有限公司签订技术许可协议,公司在取得华星印刷OLED相关专利及技术许可后,主要从事印刷OLED终端材料的研发、生产及销售业务,适配印刷OLED面板产线,具体产品涵盖空穴注入层、空穴传输层、发光层材料及相关功能性墨水。
华星印刷隶属于TCL华星,TCL华星是全球印刷OLED技术的领跑者与首家实现规模化量产的企业,其于2025年投资295亿元建设的全球首条8.6代印刷OLED高世代产线,预计将于2027年投产。
未来双方将围绕印刷OLED终端材料的研发和量产展开深度技术合作,本次合作标志着公司正式切入印刷OLED终端材料赛道。
公司将依托本次技术合作补齐赛道布局,完善OLED材料产品矩阵,同时借助与头部面板厂商的联合研发,夯实公司高端显示材料赛道的技术壁垒,并依托华星高世代产线打开印刷OLED材料增量市场。
全球半导体行业景气周期仍在延续,半导体关键材料供应偏紧、国产替代的长期逻辑明确。
公司将继续加强在半导体关键材料领域的技术积累、客户拓展和产品矩阵延伸,持续向光刻胶树脂、光致产酸剂（PAG）等半导体核心材料及光纤树脂等光通信材料布局,把握全球半导体高景气与国产材料替代的长期行业机遇。
目前,公司部分光刻胶树脂产品已完成专利布局、向客户送样验证,PAG数款产品已实现量产销售,光纤树脂材料与下游客户开展协同研发。
1999年4月15日,西安高华近代电子材料有限责任公司成立,注册资本1,000万元人民币,法定代表人周保民。
根据西安希格玛会计师事务所1999年3月29日出具的希会验字(99)第181号《验资报告》,截止1999年3月24日,西安高华电子材料收到股东西安高华电气实业有限公司、西安近代化学研究所合计缴纳的注册资本1,000.00万元。
2015年7月24日,立信会计师事务所(特殊普通合伙)对瑞联有限进行了审计,并出具了西安瑞联近代电子材料有限责任公司以2015年6月30日为基准日的《审计报告》(信会师报字[2015]第114645号)。
经审计,截至2015年6月30日止,西安瑞联近代电子材料有限责任公司的账面净资产为379,631,513.08元。
2015年7月25日,中和资产评估有限公司出具了西安瑞联近代电子材料有限责任公司以2015年6月30日为评估基准日的《资产评估报告书》(中和评报字[2015]第XAV1042号),根据该报告确认,截至2015年6月30日,西安瑞联近代电子材料有限责任公司净资产的评估价值为45,784.03万元。
2015年7月28日,瑞联有限股东会做出决议,同意瑞联有限变更设立股份有限公司的议案,公司变更股份公司的基准日为2015年6月30日,由全体39名股东作为发起人,以截至2015年6月30日的净资产379,631,513.08元为基准,将上述净资产中的50,000,000元折为股份公司股份5000万股,每股面值人民币1元,剩余净资产329,631,513.08元计入资本公积,有限公司整体变更为股份公司。
2015年8月13日,立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具了《验资报告》(信会师报字[2015]第115238号),确认截至2015年8月13日止,公司已收到全体出资者所拥有的截止2015年6月30日瑞联有限经审计的净资产379,631,513.08元,按公司的折股方案,将上述净资产中的50,000,000元折为股份公司股份5000万股,每股面值人民币1元,剩余净资产329,631,513.08元计入资本公积。
2015年9月8日,西安市工商行政管理局核准了上述变更申请并向公司核发了《营业执照》(610131100018716)。