江西正邦科技股份有限公司

• 企业全称: 江西正邦科技股份有限公司
• 企业简称: 正邦科技
• 企业英文名: JIANGXI ZHENGBANG TECHNOLOGY CO.LTD
• 实际控制人: 鲍华悦,华涛,鲍洪星
• 上市代码: 002157.SZ
• 注册资本: 929808.1339 万元
• 上市日期: 2007-08-17
• 大股东: 江西双胞胎农业有限公司
• 持股比例: 15.06%
• 董秘: 王昆
• 董秘电话: 0791-86280667
• 所属行业: 畜牧业
• 会计师事务所: 北京大华国际会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 丁莉、毛英莉
• 律师事务所: 上海市方达律师事务所
• 注册地址: 江西省南昌市南昌高新技术产业开发区昌东大道7003号办公大楼6楼
• 概念板块: 农牧饲渔 江西板块 低价股 标准普尔 富时罗素 深股通 参股新三板 融资融券 预盈预增 机构重仓 猪肉概念 生态农业 电商概念 土地流转

• 注册地: 江西
• 成立日期: 1996-09-26
• 组织形式: 大型民企
• 统一社会信用代码: 913600006124405335
• 法定代表人: 熊志华
• 董事长: 鲍洪星
• 电话: 0791-86280667
• 传真: 0791-86287668
• 企业官网: www.zhengbang.com
• 企业邮箱: zqb@nzbkj.com
• 办公地址: 江西省南昌市南昌高新技术产业开发区昌东大道7003号办公大楼6楼
• 邮编: 330000
• 主营业务: 饲料生产与销售、生猪养殖与销售及兽药的生产与销售
• 经营范围: 畜禽饲料、预混料的生产和销售;饲料添加剂的研发、生产和销售;畜禽及水产品养殖、加工和销售;粮食收购;饲料原料贸易。
• 企业简介: 江西正邦科技股份有限公司是农业产业化国家重点龙头企业,国家高新技术企业,名列中国企业500强第240位、中国制造业500强第103位、中国民营企业500强第72位、江西省民营企业100强第1位。集团设立了博士后科研工作站、院士工作站、正邦农业科学研究院,拥有国家企业技术中心、省工程技术研究中心等技术研发平台,承担了包括国家“863计划”——生态福利养猪关键技术研究在内的国家及省市科研项目。集团饲料生产、生猪繁育与养殖、农药生产、兽药生产、种鸭繁育均居全国前10强。集团分设畜牧、植保、食品、金控四大产业,在全国29个省(市、区)拥有700家分子公司、70000名员工,在“一带一路”10个国家拥有20家企业。主发起设立的江西省首家民营银行裕民银行于2019年9月28日开业,2020年实现总产值1037亿元,2022年挺进世界500强。正邦集团党委书记、董事局主席、总裁林印孙现为第十三届全国人大代表、中国光彩事业促进会副会长、全国工商联常委、江西省工商联副主席。2017年荣获“全国脱贫攻坚奖奉献奖”,2018年荣获“改革开放40年百名杰出民营企业家”。
• 发展进程: (一)改制与设立情况2004年3月25日,经国家商务部商资批【2004】374号文批复,江西正邦实业有限公司整体变更为江西正邦科技股份有限公司,公司以经中磊会计师事务所出具的中磊审字【2004】2001号《审计报告》中截至2003年12月31日的净资产审计值按1:1折合股本56,296,785股。公司发起人为正邦集团有限公司、刘道君先生(加拿大国籍LIEWKENNETHTHOWJIUN)、华大企业有限公司、江西永惠化工有限公司和武汉新华扬生物有限责任公司,分别持有发行人60.731%、22.119%、9.497%、6.651%、1.002%的股份。2004年4月7日,公司取得国家商务部颁发的商外资资审字【2004】0080号中华人民共和国外商投资企业批准证书。2004年4月23日,公司取得江西省工商行政管理局颁发的企股赣总字第003897号企业法人营业执照。(二)股份公司成立后的股权变动情况1、2007年公司首次公开发行股票并上市经中国证监会发行字[2007]197号文核准,公司公开发行1,900万股社会公众股,公开募集资金净额19,288.83万元。中磊会计师事务所于2007年8月9日对公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验,并出具了中磊验字[2007]2006号验资报告。公司于2007年12月17日获得商务部商资批[2007]2109号《商务部关于同意江西正邦科技股份有限公司增加注册资本的批复》批准,并于2008年1月13日取得江西省工商行政管理局颁发的企业法人营业执照,注册号为:360000511000013,注册资本为7,529.68万元,公司类型由股份有限公司(中外合资、未上市)变更为股份有限公司(中外合资、上市)。2、2007年度资本公积金转增股本经2008年5月9日召开的2007年度股东大会审议通过,公司决定以总股本75,296,785股为基数,以资本公积金转增股本方式,向全体股东每10股转增10股,转增后公司总股本变更为150,593,570股。公司债券募集说明书503、2008年度中期资本公积金转增股本经2008年9月4日召开的2008年第二次临时股东大会审议通过,公司决定以总股本150,593,570股为基数,以资本公积金转增股本方式,向全体股东每10股转增5股,转增后公司总股本增加到225,890,355股。4、2010年3月非公开发行股票经公司2009年9月3日召开的第二届董事会第二十五次会议、2009年9月22日召开的2009年第二次临时股东大会审议通过,2010年2月23日中国证监会证监许可[2010]221号文核准,公司采取非公开发行股票方式向正邦集团有限公司、叶祥尧、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司、沈汉标、江苏瑞华投资发展有限公司、华宝信托有限公司责任公司、招商基金管理有限公司、大亚湾核电财务有限责任公司等8名特定投资者发行4,352.00万股股票,每股价格10.5元。本次非公开发行后,公司总股本增加至269,410,355股。5、2010年度资本公积金转增股本经2011年5月10日召开的2010年年度股东大会审议通过,公司决定以总股本269,410,355股为基数,以资本公积金转增股本方式,向全体股东每10股转增6股,转增后公司总股本增加到431,056,568股。
• 商业规划: （一）行业发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位1、行业发展阶段根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017）以及中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》,公司所处行业为“农、林、牧、渔业”之“畜牧业”,行业代码“A03”。“畜牧业”是关系国计民生、社会稳定的重要基础性行业。国家统计局统计数据显示,2024年上半年全国生猪出栏36395万头,同比减少1153万头,下降3.07%；猪肉产量2981万吨,同比减少51万吨,下降1.68%。截至2024年二季度末,全国生猪存栏41533万头,同比减少1984万头,同比下降4.56%。其中,能繁母猪存栏4038万头,同比减少259万头,同比下降6.0%。公司的主营业务是饲料、生猪、兽药的生产与销售,其中生猪养殖是公司核心业务。我国是世界猪肉消费和生猪养殖大国,据国家统计局统计调查监测数据,2023年居民家庭人均猪肉消费量为30.5公斤/年·人,同比增长13.4%,实现近4年最高消费量。国内生猪生产和销售市场规模高达万亿,生猪养殖行业市场空间广阔。2、报告期内行业周期性特点（1）饲料行业需求短期调整,长期看无明显周期性特征根据中国饲料工业协会数据显示,2024年上半年全国工业饲料总产量14539万吨,同比下降4.1%。其中,配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产量分别为13530万吨、605万吨、330万吨,同比分别下降4.0%、10.8%、0.7%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格同比呈下降趋势。数据来源：中国饲料工业协会饲料行业市场需求状况及其变动直接受下游养殖业影响,最终取决于居民饮食结构以及对畜、禽、水产等肉类产品的消费情况。我国是人口大国,随着人民生活水平的持续提高,对肉类产品的需求量将维持在高水平且保持一定增长。虽然短期内特定品种的饲料产品需求量会因下游养殖行业周期性波动变化而随之变化,但是从近十年来全国饲料整体生产情况来看,我国饲料行业不具有明显的周期性上升或下滑特点。（2）生猪养殖行业行业规模化程度持续提升,行业呈现明显周期性波动历史上我国生猪养殖业长期以散养为主,生产集中程度较低,但2008年以来,中国生猪养殖行业在生猪疫病、政策驱动等因素的影响下,规模化程度不断提升。根据国家统计局数据以及生猪养殖行业上市公司公开披露信息,截至2024年上半年,生猪出栏排名前十的上市公司合计市场份额约19.16%,同比增加了1.0个百分点。根据近五年数据来看,头部企业市占率呈现稳步抬升态势,行业规模化程度持续提升。我国生猪价格随着市场供需关系的波动呈现明显的周期性波动特征,一般3-4年为一个波动周期,并且大周期中也存在若干个小周期。数据来源：国家发改委价格监测中心2020年国内能繁母猪存栏量在养殖高利润的驱动下加快恢复,根据中国农业农村部、国家统计局数据测算,2020年12月末全国能繁母猪存栏较2020年初增长超过40%,此后全国能繁母猪存栏量受当期和预期行情等复杂因素影响不断出现小幅波动,但始终保持在当时所执行的《生猪产能调控实施方案（暂行）》规定的全国能繁母猪存栏正常保有量4100万头以上,生猪产能较为充足。2023年1月至2024年4月全国能繁母猪存栏量受生猪市场行情长时间磨底、行业持续深度亏损等因素影响持续去化,并在2024年4月达到近三年低点的3986万头,但2024年5月至6月随着国内生猪供需关系改善、行情回暖,全国能繁母猪存栏量小幅回升,截至2024年二季度末全国能繁母猪存栏4038万头。2024年3月农业农村部发布《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》,将全国能繁母猪存栏正常保有量由4100万头调整至3900万头,2024年二季度末全国能繁母猪存栏量为正常保有量的103.54%,仍处于最新产能调控方案所规定的绿色区域内。从生猪生长繁殖规律来看,一段时间内的能繁母猪存栏量影响大致十个月后的肥猪出栏量,从供给端对猪价产生直接影响,其他影响猪价的因素包括人口数量、饮食习惯、季度需求变化、替代品价格等需求端因素。（3）兽药行业兽药行业市场竞争激烈,我国大部分兽药企业规模小、研发实力弱。近年来部分大型养殖企业依靠自身内需支持,由内而外的发展动保业务板块,加快了动保行业从单纯产品竞争格局转变为“产品+专业养殖技术服务”综合竞争格局的进程。随着国内生猪产能的回稳,生猪养殖行业规模化程度的提升,兽药客户规模和结构不断改变,养殖终端对兽药产品及配套服务需求的多样性显著增加,兽药行业的竞争将更为激烈。3、公司所处的行业地位公司主要从事饲料、生猪、兽药的生产与销售,并为中小型养殖企业、养殖户提供产品、养殖技术支持等综合服务。公司经过多年的发展,积累了一批基础良好的猪场和饲料厂,以及国内较为优质的种猪资源。报告期内公司集中优势资源聚焦生猪养殖业务,同时依靠内需优势协同发展饲料及兽药业务,促进自身与行业的健康有序发展。（二）主要业务、主要产品及其用途报告期内,公司主要从事饲料生产与销售、生猪养殖与销售及兽药的生产与销售。公司主要提供猪饲料、禽饲料以及少量水产饲料和反刍饲料,产品结构以全价料为主。饲料产品主要用于饲喂畜禽及水产品,为畜禽及水产品生长提供必要的营养元素。公司是国内大型生猪养殖和饲料企业,报告期内公司集中资源聚焦生猪养殖主业,同时积极推动饲料业务的复工复产工作,饲料业务能够较为灵活地配合公司经营规划进行发展。公司是国内大型生猪养殖企业,公司主要产品包括肥猪和仔猪。报告期内,公司商品肥猪产品主要出售给批发商、肉联厂及肉食品加工厂进行屠宰及深加工,仔猪主要出售给其他养殖单位或个人进行育肥。3、兽药业务主要产品以猪、禽用兽药为主。公司主要自主研发生产和销售兽药、混合型饲料添加剂、预混合饲料添加剂等产品。兽药产品主要用于预防、治疗、诊断动物疾病或者有目的地调节动物生理机能。报告期内,公司重点发展生猪养殖业务,公司饲料及兽药业务主要支持主业并灵活配合公司经营规划进行发展。（三）主要业务经营模式报告期内,公司下辖饲料、生猪养殖、兽药三大业务板块,公司各业务板块的经营模式如下：1、饲料业务报告期内公司饲料业务继续根据《重整计划》借助双胞胎集团强大的经营管理能力,复用双胞胎集团经营管理模式逐步盘活公司饲料业务,主要体现在以下方面：（1）强化对营销前台的管控,重新构建前后台作战体系及分权和行权,强化前台主战、后台主建的职责分工,建立更高效的流程化经营组织；（2）在产品设计上以猪料和禽料为主,同时根据经营规划布局水产料和反刍料；（3）针对不同客户群体采用不同的业务模式,分销主要围绕优质经销商开发,在全国各乡镇布局经销商网点,家庭大猪场采用直销经营模式,养殖公司和规模化大猪场采取OEM代工经营模式。2、生猪养殖业务报告期内,公司生猪养殖业务的主要经营模式有“公司+农户”合作养殖模式和自繁自养模式。（1）“公司+农户”模式“公司+农户”模式是一种轻资产扩张模式,即在公司的繁殖场周围一定区域内,发展若干合作养殖农户,公司为农户提供仔猪、饲料、兽药、全程养殖技术指导和管控,公司负责生猪销售,并承担肥猪销售的市场风险,合作农户负责育肥阶段猪场的建设投资、生猪育肥饲养工作,不承担生猪养殖的市场风险。该模式的核心是融合了公司成熟的猪场管控技术及环保建设优势、品牌优势、完整的产业链优势、养殖技术优势及肥猪的销售优势,并结合了农户的固定资产建设、土地资源、养殖责任心等要素,该模式可突破自建猪场的资金瓶颈,推动公司生猪养殖业务以更快速度扩张。在“公司+农户”模式下,公司会根据合同要求对养户出栏率、料肉比、饲养时间等指标进行约束性考核,并定期对考核结果无异议的养户进行费用结算。（2）自繁自养模式是指以自营方式管理和经营猪场,主要产品是肥猪及仔猪。3、兽药业务公司兽药产品主要通过一级代理商进行分销,同时成立养殖技术培训学院,面向规模猪场培训专业养殖技术。公司充分利用自身在动物疾病服务方面优势,通过专业的技术服务营销团队为高端客户提供养殖场疾病防控服务及个性化的产品定制。报告期内,公司主要业务的经营模式未发生重大变化。（四）公司经营情况分析报告期内,公司借助双胞胎集团强大的序列运营能力,积极稳健地开展饲料工厂复工复产工作。公司致力于贴近一线,业务条线各级管理人员和后台支持部门均积极下沉到业务一线,增进对市场、客户和自身的了解,针对不同区域不同条线的业务痛点定制化解决方案；公司通过加强流程化组织运营,打磨产品竞争力；借助布局完善的饲料配方和营销体系,通过大量招商会快速开发禽料优质客户及养户；公司优先在市场容量大、有物流优势的区域复工复产。报告期内,公司充分发挥与双胞胎集团的协同效应,结合公司实际,集中优势资源开展生猪养殖业务的复工复产工作。报告期内,公司生猪出栏约158.92万头,截至报告期末,公司能繁母猪存栏约21.63万头。（1）坚持长期育种工作,推动养殖业务的转型和发展公司始终坚持长期育种工作,培养了一批业务技术骨干,同时也跟华中农业大学、江西农业大学等国家重点农业院校保持长期合作关系；公司2020年—2021年期间合计进口种猪11120头,拥有法系、美系、加系、托佩克系等较为丰富的育种资源,建立了从核心群、扩繁群、商品群的一整套完整的育种体系。公司目前的能繁种群中保留了进口种猪的优质种源,为公司育种科研工作和能繁种群更新扩繁提供了良好基础。（2）盘活闲置猪场,提升经营效益报告期内,公司建立的专门资产处置团队对复养复产工作进行项目制管理,并实行一场一策的盘活策略,重视效率与效益的平衡,进一步提升资金使用效率和资产盘活质量。目前公司闲置资产对公司整体经营效益仍存在一定程度影响,但随着复养复产工作的积极稳健推进,公司核心种猪种群实现了延续和稳定,繁殖种群和育肥种群规模正逐步恢复。（3）智能化设备赋能养殖业务,提升精细化管控助力降本增效报告期内,公司自主研发的精准饲喂器、点猪摄像头、温度控制器、温湿度记录仪、环境控制器和智能IOT（物联网）服务器等智能化设备已在多个场区实现了运用,满足了对不同类型、不同日龄猪只的日常喂养；公司通过环控数据应用平台实时监控猪舍内温湿度的曲线以及风机、水帘、喷淋的开启情况,实现了对环控器温湿度调节策略和猪场标准化温湿度策略的远程控制；公司使用预警设备对其他设备运行异常情况进行警报和预警,如下水下料运行异常警报、温湿度超过标准异常警报、料量缺失警报、料霉变预警、设备在离线警报等,相关人员可以通过办公软件、短信以及电话等多渠道接收警报,从而达到实时监控的效果。公司以往的实践证明智能设备的使用能够减少人工操作,提高养殖效率。同时现代化的猪舍能为生猪提供最佳的生长环境,结合现代防疫技术,可以提升生猪整体健康水平,提高生产成绩,为生产决策提供数据支持,达到降本增效的目的。报告期内,公司正常运营猪场的多项关键养殖指标改善明显。（4）聚焦重点区域,加速公司业务变革以提升经营效率报告期内,公司继续加强重点养殖区域的聚焦和人力资源的适配。公司已通过战略调整确立了以江西总部为辐射中心的南方地区作为重点发展区域。“养得活”是发展生猪养殖业务的基础,选择大于努力,南方部分地区气候及地形针对“预防非洲猪瘟”形成天然环境优势,叠加一定的人口及销售资源,尤其是在广东、广西、福建等沿海省份还具备充足的港口资源形成饲料原料的进口优势,有利于公司加速业务调整恢复养殖效益,深化变革不断提升经营效率,以精细化管理轻装上阵再发展。3、兽药业务公司的兽药业务主要产品以猪、禽用兽药为主。公司主要自主研发生产和销售兽药、混合型饲料添加剂、预混合饲料添加剂等产品。兽药产品主要用于预防、治疗、诊断动物疾病或者有目的地调节动物生理机能。报告期内,饲料业务的复工复产工作取得阶段成效,销量实现了回升；生猪养殖业务处于稳步恢复阶段,出栏规模同比下降但稳中有进；兽药业务因业务发展转型等原因销量也出现回落。（五）主要业绩驱动因素报告期内,国内生猪养殖市场供需关系改善,行情于今年二季度逐步回暖,公司整体处于复工复产恢复阶段,公司实现营业总收入32.23亿元,同比下降22.39%,归属于上市公司股东的净利润-1.27亿元,亏损同比收窄93.61%,主要业绩驱动因素如下：1、国内生猪养殖市场供需关系持续改善,公司通过多举措积极稳健的推动生猪养殖业务地复工复产。报告期内,公司财务和资金情况健康,公司通过项目制管理体系、成立合资公司等多种方式,积极稳健地推进生猪养殖业务的复工复产,养殖规模、经营效益处于恢复阶段。报告期内,公司生猪养殖业务收入17.38亿元,同比下降39.36%。2、人效及组织结构不断优化,资产闲置损失稳步解决报告期内,公司通过复用双胞胎集团成熟、优秀的生产管理体系,人效和组织结构不断优化,结合多个积极稳健的复工复产举措,稳步解决资产异常闲置问题。3、报告期内,公司继续集中优势资源聚焦生猪养殖主业,饲料、兽药等非生猪业务外销业务能够借助庞大且不断增长的内需优势提升产能利用率、摊薄固定制造费用,较为灵活地配合公司经营规划进行发展。报告期内,公司饲料业务销量约50.26万吨（含调拨至公司养殖板块）。饲料外销收入14.54亿元,同比增加18.79%。1、向合作社或农户等个人采购情况及向合作方提供担保或财务资助情况：报告期内,公司向合作社或农户等个人采购的占比较低,未超过公司采购总金额的5%。报告期内,公司向合作方提供担保余额2,901万元,不存在财务资助的情况。2、报告期内,公司养殖业务未发生国务院兽医主管部门公布的重大动物疫病。3、报告期内,未发生对公司业务造成重大影响的自然灾害。