主营业务：生猪养殖及屠宰加工、冷链业务、教育服务和房地产业务
经营范围：牲畜饲养;牲畜销售;畜禽收购;生物饲料研发;房地产开发经营;租赁服务;仓储服务;代收代缴水电费用。
罗牛山股份有限公司(000735.SZ,简称“罗牛山”)创立于1987年,前身是海口市罗牛山农工商联合企业总公司,1993进行股份制改造,成立海口农工贸(罗牛山)股份有限公司,1997年在深交所上市,是我国“菜篮子”股份制上市公司,农业产业化国家重点龙头企业。
2013年更名为罗牛山股份有限公司。
公司耕耘海南30余载,矢志不移坚守农业,发扬“艰苦奋斗、坚韧不拔”的拓荒牛精神,主动担当,积极作为,兴民生业,做放心事,为海南热带现代农业发展立下了汗马功劳,为改变海南畜禽产品依赖岛外供应的历史和保障海口地区“菜篮子”供应作出了突出贡献。
目前,公司已经发展成为以畜牧养殖、食品加工、冷链仓储与物流为主,集房地产、教育、金融投资等多元产业并举的大型集团公司,生产基地遍布海南岛、产业辐射全国。
30年来,公司充分利用海南得天独厚的自然条件和区位优势,大力发展畜牧产业,拥有完善的良种繁育、畜禽商品生产、饲料供应、畜禽防疫、屠宰加工、环保利用、科研推广、营销物流、工程建设、教育培训等十大配套体系,是海南省具有规模且配套体系完备的畜牧业龙头企业,海南省种猪繁育基地(国内“丹系种猪”繁育基地),海南省商品猪生产基地。
2016年,新建的具有国际先进水平的海口新昌10万头生态养猪场正式投产,这是一家全封闭、集约化、自动化、信息化生态环保型养猪场,打造了海南省畜牧养殖业的新标杆;2020年,罗牛山儋州20万头生态养殖基地正式投产,高层楼房养殖新模式正式进驻海南,为海南生猪产业转型升级、海南高效农业发展添上了浓墨重彩的一笔。
目前,公司拥有年出栏十万头以上猪场10个,规模化、花园式高层楼房养殖基地遍布海南、贵州。
为引领海南热带农业和农产品加工业的转型升级,2012年,公司投资兴建的“海口罗牛山农产品加工产业园”项目,是海南省“十二五”规划新型工业八大支柱产业重大项目及海口市“十二五”规划现代农产品加工重点项目。
园区位于海口江东新区,规模60万平方米,总投资30亿元,坚持生态环保、低碳节能、科技智能、可持续发展理念,突出农产品科技研发与产业孵化,以产品质量、食品安全为核心,集农产品精深加工、多温层存储、物流配送、电子商务、检测检疫和综合服务配套功能于一体,建设有先进的节能环保模式、先进的生产工艺设备、先进的质量保障体系,是海南省全类食品供应保障基地,是推动全省农业供给侧结构改革,带领农民致富,保障市民菜蓝子,保障城市食品安全的重要支柱。
园区罗牛山生猪屠宰加工厂,是海口具有A级资质的定点屠宰场,获评“全国屠宰标准化示范厂”;罗牛山冷链物流园,2020年被评为“中国冷链物流行业综合能力50强企业”。
在大力发展传统优势产业的同时,公司还积极投身房地产、教育、金融等行业,形成了一业为主,多业并举的相关多元化、集团化发展格局。
进入新的发展时期,公司将进一步加快产业升级步伐,以食品加工带动上下游产业,完善现代化生态化种养殖、农产品精深加工、冷链物流配送和电子商务交易等全产业链经营,形成可追朔体系,业务覆盖全岛、辐射全国并逐步开拓国际市场,实现从"菜篮子"细分产品供应商向一站式全类型食品供应商的转型,引领海南"菜篮子"迈向"从有到好"的新阶段。
展望未来,公司将继续把握海南自由贸易区(港)建设和国家实施“一带一路”发展战略带来的重大机遇,加快产业双转型,提升品牌竞争力。
随着新三年战略规划的推进落实和罗牛山全类食品供应保障基地等重大项目的实施,公司未来将赢得更多的发展机遇,开辟更加广阔的发展前景。
（一）公司经营情况概述报告期内,公司主营业务为生猪养殖与销售、生猪屠宰与销售、冷链仓储及物流业务、房地产开发及高职教育服务业务等。
主要产品为商品猪、仔猪、白条及分割品等猪肉产品、代宰服务、第三方冷链物流服务、商品房及教学服务。
截至2025年末,公司已交付使用养殖场产能约120万头/年,已建成并投入使用的屠宰厂共有5家,公司尚在开发的房地产项目为海口118项目（即璞域项目）、罗牛山广场商业楼。
2025年度公司实现营业收入33.77亿元,较上年同期增长1.34%,其中,生猪销售收入12.06亿元,较上年同期增长3.52%；肉制品业务（含白条猪肉、鲜分割猪肉和冻猪肉等）销售收入1.50亿元,较上年同期下降41.56%；冷链物流服务收入0.87亿元,较上年同期下降2.23%；商品房销售收入12.32亿元,较上年同期下降4.20%；教育收入1.79亿元,较上年同期上涨11.70%；其他收入5.23亿元,较上年同期增长39.15%。
本报告期内,公司共销售生猪68.56万头,较上年同期减少0.75%,其中销售商品猪65.48万头,较上年同期增加0.65%；销售仔猪3.05万头,较上年同期减少23.36%；报告期末,商品猪存栏50.29万头,较上年同期增长35.90%。
屠宰量为103.23万头,较上年同期上升约32.29%；报告期内公司房地产销售面积共6.30万平方米,受行业整体影响,公司房地产库存量有所增加。
（二）主营业务和主要产品1、业务结构报告期内,公司坚持以生猪全产业链作为业务核心,辅以房地产、教育的多元协同发展的产业布局。
公司主要对外销售商品猪、仔猪、白条猪肉等,罗牛山冷链物流园不仅为公司生猪产品供应保驾护航,也为消费品企业提供第三方冷链物流服务。
房地产业务聚焦“均衡去化保交付”的核心任务,以高品质赢得市场认可。
（1）生猪及屠宰主业—深耕固本、精益求精,淬炼全产业链的核心护城河生猪养殖及屠宰加工始终是罗牛山倾注心血的战略根基。
在2025年行业价格中枢整体下移的严峻考验下,我们没有选择粗放的规模扩张,而是坚定地向“内”探寻效益。
依托“饲料-动保-养殖-屠宰”的生态闭环,公司通过智能饲喂算法的升级与同仁药业的动保协同,将精细化管理落实到了每一个生产细节。
在农牧微利时代的洗礼中,我们用扎实的成本管控能力守住了实业的生命线。
同时,屯昌黑猪新品系的加速商业化,正引领公司稳步迈向高品质猪肉赛道。
我们相信,这种深扎泥土的经营韧性,必将在周期回暖时转化为丰厚的价值回报。
①引领区域行业发展,践行社会责任公司为海南省生猪养殖龙头企业,以供应海南市场为主,公司已在海南省建成多个现代化、高标准、高效率的楼房猪场,公司以自繁自养养殖基地为主,“公司+农户”为辅。
养殖基地均采用四周批生产模式,实施批次化生产,满负荷均衡运作。
公司在海南配建饲料厂,自主研发营养配方并生产饲料以满足项目各阶段生猪的饲养需求。
饲料厂根据饲料原料的市场行情变化及时优化调整饲料配方,有效控制养殖成本。
公司实施智能化养殖管理,各项目猪舍均配备自动喂料、自动饮水、自动环控、空气过滤新风系统、大数据管理等智慧养殖系统,有效保障猪群健康生长,提升生产运营效率。
公司生猪出栏量稳居海南畜牧业前列；海口屠宰厂是省内唯一国家级标准化屠宰示范厂,公司业已形成从生猪育种到终端销售的全产业链业务体系,公司已连续24年评为“农业产业化国家重点龙头企业”。
作为海南“菜篮子”工程重点保障企业,公司致力于为消费者提供健康的高品质猪肉产品,积极履行社会责任。
②产业协同共谋创新发展,降本增效奠定坚实基础产业整合效率提升：2025年潭牛饲料厂建成投产,饲料板块产能释放进一步充实。
上海同仁药业股份有限公司,充分发挥老品牌优势,动保成本得到有效控制。
作为海南本地最大屠宰企业,公司完成在岛内多地的屠宰布局,儋州、万宁等地业务陆续落地持续提升公司屠宰量。
养殖精细化提质增效：2025年公司出栏生猪68.56万头,同比下降0.75%（生产安排节奏调整）。
公司狠抓生产成本,完全成本与行业前列差距快速缩窄,PSY、断奶成本等指标进一步改善,通过对部分养殖场设备更新及数智化改造,公司完善SOP标准体系,以精细化饲喂模式和现代化管理严格管控生猪成本,在行业周期波动中仍保持一定利润。
育种突破进程加速：海南屯昌黑猪是海南本地特色猪种,公司积极响应政府加强开发利用地方特色猪种的号召,致力于培育高繁抗逆型特色猪种体系,2025年屯昌猪新品系培育基础群组建完成,整体黑毛率取得突破,遗传稳定性增强,商业化进程步伐加快。
（2）战略协同板块：冷链物流与房地产①冷链业务—服务优化,涵养长期价值在海南自贸港建设机遇下,罗牛山冷链物流紧跟市场需求,全面优化升级服务体系,2025年度仓储容量利用率较上年提升30%,跃居行业领先水平。
公司充分响应海南自贸港建设“向绿图强”的战略,今年以来仓储节能降耗成果显著,单位能耗成本同比下降。
创新推出“定向代采”供应链服务模式,与市场同行形成差异化,将单一物流服务转变为综合性服务,提升客户黏性与合作深度。
②房地产业务—有序去化房地产业务在现阶段扮演着为公司核心主业输血蓄力的协同角色。
2025年,公司秉持‘保交付、稳去化’的务实策略,不盲目追求规模,而是精雕细琢每一寸存量土地的价值。
报告期内房地产板块实现了按期交房与收益兑现。
未来,该板块将继续以均衡去化为基调,在完成存量土地开发后退出。
（3）补充性业务：教育服务—责任担当面对民办教育行业的深度调整,海南职业技术学院以社会责任为先,持续加大在产教融合方面的投入,悉心培育适配自贸港建设的应用型人才,这是罗牛山对这片热土的长期承诺。
2、采购与销售模式（1）采购模式①分级策略:战略采购：指对于关键的产品/服务,同供应商建立的长期、紧密、稳定的合作关系,从双方出发,兼顾彼此的利益,使整体的利益最大化。
集中采购：对于标准化程度较高、供货能力和覆盖范围达到一定程度的产品和服务,通过整合内部需求与外部资源,最大限度发挥规模优势及实现规模效益。
常规采购：指对于采购需求具备相对固定性、延续性且满足日常生产经营需要,经常性的采购行为,具有按需供应,灵活调整等特点。
简易采购：指对于小批量,总支出费用较少等产品和服务,为提高效率,简化采购程序,可依据相关的申请流程,在申请范围内直接报销或付款。
②供应链安全：通过收购饲料厂和兽药厂,夯实了公司上游原料供应的基础,保障了生猪饲喂原料的稳定性,降低断供风险。
（2）销售模式内部协同：公司部分商品猪直供自有屠宰厂；外部销售通过竞价机制匹配高价渠道。
渠道分层：冷鲜产品切入商超/特渠,热鲜产品覆盖农贸市场；冻品主要面向肉食品加工企业。
3、风险提示与应对（1）行业风险周期波动及价格风险：生猪养殖行业普遍面临显著的周期性价格波动风险,供需关系的强弱变化极大程度影响猪价变动,对公司经营表现带来了一定挑战,公司持续强化成本管控构筑风险底线,科学规划生产节奏,合理安排商品猪出栏计划。
此外,公司下游延伸向屠宰环节,一定程度上平滑单一养殖业务的价格波动风险。
疫病及生物安全风险：养殖行业面临重大动物疫病的持续威胁。
疫病爆发不仅直接影响生猪存栏量和生产效率,还可能引发生物资产的大规模处置损失。
公司通过严格执行猪场封闭管理、人员车辆消毒、饲料高温灭菌等标准化防控措施,构建了完善的生物安全防控体系；同时不断优化种群繁育体系,增强核心种群抗病性；在数字化浪潮的推动下,公司通过智能化设备实时监测猪群健康状况,实现疫病早发现、早处置。
食品安全风险：公司下属子公司在与第三方合作运营中会存在因监督覆盖不到位,发生食品安全的风险。
公司将通过严控合作方准入与过程管控,升级食品安全内控体系,持续压实管理责任,守护消费者“舌尖上的安全”。
成本控制风险：养殖成本高低是生猪养殖企业最核心的竞争力指标。
当前行业内成本方差仍然较大,高成本产能面临率先出清的压力。
饲料原材料价格波动、生产效率差异、防疫投入增加等因素共同推高成本控制难度。
公司持续推进精细化饲养管理,优化饲料配方,动态调整营养方案,降低饲料成本。
加强产业链协同,利用上下游优势降低原材料采购成本。
冷链竞争加剧：公司以高端食品供应商为主要销售拓展对象,致力于为客户提供定制化服务,打造差异化竞争优势。
（2）政策风险环保政策风险：养殖废弃物处理、无害化处理等环保标准政策变动,可能影响养殖成本,进而对公司经营表现造成扰动。
产能调控政策风险：为避免行业产能过剩,2025年有关部门多次召集会议商讨产能调控政策方案,包括指导企业控二次育肥、降低出栏体重及能繁母猪存栏调控等,公司积极响应国家调控政策,保持能繁母猪合理存栏,适时匹配调节出栏节奏,充分发挥海南本土市场领头羊功能。
房地产调控风险：2025年,我国房地产开发行业仍处于深度调整期。
需求低迷和供给结构转型推动行业全面升级,“止跌回稳”的政策基调下行业下行趋势得到缓和。
公司追求高品质“好房子”的开发与销售,致力于为客户提供优质好房,市场口碑得到验证。
1、概述2025年全国生猪行业整体经历了上半年震荡下半年回落的价格行情,供需错配以及压栏等因素影响下,行业价格中枢整体持续下移。
本年度公司持续降本挖潜,优化养殖工艺、完善标准化养殖流程,年内养殖成本持续下降。
2025年度公司出栏生猪68.56万头,在行业下行期保持战略定力,生猪出栏量在海南省内持续领先；2025年公司取得营业收入33.77亿元,实现归母净利润1.54亿元,同比下滑36.39%。
报告期内,公司主要经营指标及变动原因分析如下:。
公司系由海口市农工贸企业总公司作为主发起人,与海南兴华农业财务公司、海南省桂林洋农场、海口天星实业公司共同发起,以定向募集方式设立的股份有限公司。
本公司于1993年10月15日在海南省工商行政管理局登记注册,经向社会公众股发行股票及历年送配并转增股本、增发新股和实行股权分置改革后,现注册资本为RMB88,013.20万元,注册号为4600001004517。