红相股份有限公司

• 企业全称: 红相股份有限公司
• 企业简称: 红相股份
• 企业英文名: Red phase INC.
• 实际控制人: 杨保田,杨成
• 上市代码: 300427.SZ
• 注册资本: 49816.4759 万元
• 上市日期: 2015-02-17
• 大股东: 杨保田
• 持股比例: 14.08%
• 董秘: 方育阳
• 董秘电话: 0592-8126108,0592-8126091
• 所属行业: 电气机械和器材制造业
• 会计师事务所: 容诚会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 林炎临、周起予
• 律师事务所: 浙江天册律师事务所
• 注册地址: 厦门市思明区南投路3号1002单元之一
• 概念板块: 电网设备 福建板块 专精特新 转债标的 预亏预减 创业板综 毫米波概念 ST股 军民融合 国产芯片 区块链 风能 智能电网 新能源 军工

• 注册地: 福建
• 成立日期: 2005-07-29
• 组织形式: 大型民企
• 统一社会信用代码: 91350200776007963Y
• 法定代表人: 杨力
• 董事长: 杨力
• 电话: 0592-8126108,0592-8126091
• 传真: 0592-2107581
• 企业官网: www.redphase.com.cn
• 企业邮箱: securities@redphase.com.cn
• 办公地址: 厦门市思明区南投路3号观音山国际商务营运中心16号楼10楼
• 邮编: 361008
• 主营业务: 电力设备及服务,特种通信和其他电子设备
• 经营范围: 电工仪器仪表制造;电子测量仪器制造;其他专用仪器制造;光学仪器制造;实验分析仪器制造;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;绘图、计算及测量仪器制造;仪器仪表制造;环境监测专用仪器仪表制造;配电开关控制设备制造;电力设施器材制造;输配电及控制设备制造;工业自动控制系统装置制造;电气信号设备装置制造;电容器及其配套设备制造;变压器、整流器和电感器制造;光电子器件制造;光电子器件销售;电力电子元器件制造;电子元器件制造;电气设备修理;仪器仪表修理;软件开发;信息系统集成服务;信息技术咨询服务;数据处理和存储支持服务;工程和技术研究和试验发展;汽车新车销售;汽车零配件零售;租赁服务(不含出版物出租);城市轨道交通设备制造;计量服务;终端计量设备制造;电工机械专用设备制造;电子专用设备制造;工程管理服务;运行效能评估服务;在线能源计量技术研发;技术推广服务;通信设备销售;软件销售;信息安全设备销售;非居住房地产租赁;环境保护专用设备制造。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:电力设施承装、承修、承试;特种设备检验检测服务;货物进出口;技术进出口;铁路运输基础设备制造;建筑劳务分包。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
• 企业简介: 红相股份有限公司(股票代码:300427)是一家高新技术企业,长期致力于电力系统状态检修技术的研究与应用,能够为客户提供电网状态检修和智能化运营的综合解决方案,业务应用范围涉及电力、军工、铁路与轨道交通等三大领域。公司凭借技术与品牌优势,以较高的知名度在电力设备状态检修行业细分市场中占有较高的市场份额。公司始终以技术创新和服务营销作为发展的根基,坚持每年将大量的人力物力投入到新产品、新技术的研发,在澳大利亚和中国设有产品生产基地和技术研究所,以获取国际前端资讯技术,不断创新,为世界各地的电力客户提供优质的咨询、产品及服务,不断推出众多具有国际先进技术的产品。在探索电力设备状态检修实施方案的领域里,公司一直保持稳健的步伐,致力于智能变电站和智能电网运行状态检修设备及系统的研发、生产和经营,坚持不懈地推动电力设备状态检修技术在中国的发展与应用。公司目前已具备强大的专业技术队伍、一流的实验室条件、丰富的现场检测经验、完善的服务体系等核心优势,能够为客户提供智能电网状态检修系列设备、委托测试服务、专业顾问式服务以及建立有效的电网设备风险防范管理体系四种业务模式,以满足电力企业现场检测、应用管理以及经营决策等多样化需求。为更好地服务于广大电力客户,公司已拥有八家子公司,十家孙公司,并在中国设立二十多个联络处,形成完善的营销网络服务体系。依托这些机构,公司产品已行销全球十几个国家并获得广大用户和同行业的一致好评。令全体红相员工倍感骄傲的是,公司状态检修系列产品成功应用于2010年上海世博会、2010年广州亚运会、2017年厦门金砖国家峰会以及2019年武汉军运会的供电保障项目。面对众多殊荣,红相股份公司将始终以客户需求为主,拓宽服务市场,提升服务质量,一如既往为中国电力服务。
• 发展进程: 公司前身为红相有限,由杨保田、杨力于2005年7月29日共同投资设立。红相有限首期出资额为150万元,其中杨保田以货币资金出资142.5万元,占首期出资额的95%,杨力以货币资金出资7.5万元,占首期出资额的5%。2005年7月28日,厦门中浩会计师事务所有限公司对首期出资进行了审验,并出具了厦中浩内验字(2005)第Y185号《验资报告》。2005年7月29日,红相有限取得了由厦门市工商行政管理局核发的工商注册号为3502002006476的营业执照,注册资本为500万元(实缴一百五十万元人民币,按认缴数额承担责任)。2005年8月11日,杨保田以货币资金出资332.5万元,杨力以货币资金出资17.5万元,合计350万元。同日,厦门中浩会计师事务所有限公司对股东第二期出资情况进行了审验,并出具了厦中浩内验字(2005)第Y199号《验资报告》。2005年8月12日,红相有限取得了变更后的营业执照。2008年11月15日,红相有限召开股东会,审议通过了整体变更设立厦门红相电力设备股份有限公司相关事宜的议案,决定将红相有限2008年10月31日经审计的账面净资产60,258,525.31元折为股份公司股份6,000万股,每股面值1元,余下的258,525.31元计入公司资本公积。厦门市大学资产评估有限公司于2008年11月15日出具了厦大评估评报字(2008)第110号《资产评估报告》,经评估,截止评估基准日2008年10月31日,红相有限的评估价值为66,179,288.18元。2008年11月27日,天健光华(北京)会计师事务所有限公司出具了天健光华验(2008)NZ字第020036号《验资报告》,确认各发起人均已缴足出资。2008年11月27日,本公司召开股份公司创立大会,通过公司章程。2008年11月28日,本公司在厦门市工商行政管理局办理了工商变更登记,取得了注册号为350200200013129的企业法人营业执照,注册资本为6,000万元。 公司名称变更为“红相股份有限公司”;英文名称变更为“RedphaseINC.”;公司证券简称变更为“红相股份”。
• 商业规划: （一）主要业务和产品报告期内,公司的主要业务和产品包括如下：1、电力设备及服务公司电力设备及服务的具体产品包括电力一二次融合开关设备、环网柜等用于电能输、变、配及控制的电气设备,以及用于电力设备可靠性检测、监测、测量的电力设备状态检测监测设备和标准电测装置,涵盖电力领域中发电、输电、变电、配电、用电的各个环节。2023年,全社会用电量92241亿千瓦时,同比增长6.7%,累计发电装机容量约29.2亿千瓦,同比增长13.9%,主要发电企业电源工程建设投资完成9675亿元,同比增长34.2%。2023年主要用电、发电、电力投资都有所增加。公司的一二次融合开关设备、站所终端（DTU）、馈线终端（FTU）、配变终端（TTU）等主要用于配电网中开关设备和配电线路的数据采集、分析、控制,是建设自动化、智能化配电网的重要组成设备。公司的电力设备状态检测监测和标准电测装置是感知、分析和判断各类电力设备运行参数、健康状态的主要设备,广泛应用于包括特高压在内的各电压等级变电设备、输配电线路的安全检测和监测,是保障电网安全、稳定、可靠运行以及计量准确性,建设坚强智能电网和实施状态检修的重要设备。2、特种通信和其他电子设备子公司星波通信专业从事射频/微波器件、组件、子系统及其混合集成电路模块的研发、生产、销售和服务。微波混合集成电路广泛应用于军民用通信、雷达、电子对抗系统中,是民用通信、国防信息化、数字化、现代化建设的重要基础。星波通信一直致力于微波混合集成电路相关技术在多种通信、导航和制导平台上的应用,产品主要为通信、雷达和电子对抗系统提供配套。经过十多年的技术沉淀,星波通信已经具备了技术研发能力强、产品工艺可靠性高、客户需求响应快的综合实力,其微波产品频率范围覆盖了从DC至40GHz的频段,是一家综合实力较强、产品种类较多、下游客户多样化的射频/微波混合集成电路研发、生产、销售和服务企业。（二）报告期内公司所处行业情况1、电力行业情况及公司市场地位报告期内,公司的智能配电网设备、电力检测监测设备业务在行业类别上属于电力行业。公司在电力行业的下游客户包括电网公司、各发电企业等。电力是关系国民经济命脉和国家能源安全的基础能源产业,无论在传统的国家基础设施建设还是“新基建”当中,电力都占据了重要的一席之地,是历次国家稳内需、促增长的主力军。2021年3月15日,习近平总书记在中央财经委员会第九次会议上对能源电力发展作出了系统阐述,首次提出构建新型电力系统。2023年1月6日,国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》（以下简称“《蓝皮书》”）。《蓝皮书》明确了新型电力系统具备安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合四大重要特征,其中安全高效是基本前提,清洁低碳是核心目标,柔性灵活是重要支撑,智慧融合是基础保障,共同构建了新型电力系统的“四位一体”框架体系。2024年8月国家三部委联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027）》,标志着我国新型电力系统建设进入了一个全新的发展阶段,该方案明确提出了一系列具体举措,旨在通过九项专项行动,全面提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力,推动能源结构转型,助力实现“双碳”目标。在各项政策的支持下,电网投资明显加快,“十四五”期间,国家电网计划投入约2.23万亿元推进电网转型升级；南方电网建设规划投资约6700亿元,加快数字电网和现代化电网建设进程,推动以新能源为主体的新型电力系统构建。这意味着,国家电网和南方电网“十四五”电网规划投资累计将超过2.9万亿元,若算上两大电网巨头之外的部分地区电网公司的规划规模,期间全国电网总投资预计将接近3万亿元,明显高于“十三五”、“十二五”期间2.57万亿元和2万亿元的全国电网总投资额。“十四五“期间,国家电网公司发布了《构建以新能源为主体的新型电力系统行动方案(2021-2030)》,计划配电网建设投资超过1.2万亿元,占电网建设总投资的60%以上;南方电网发布《建设新型电力系统行动方案(2021-2030年)》,规划配电网投资达到3200亿元,占到总投资的50%,未来,配电网建设将是电网投资的重要方向。报告期内,公司的智能配电网设备实施主体为涵普电力,涵普电力在智能配电网领域具备完整的产品体系和自主知识产权体系,产品包括计量设备校验装置、一二次融合成套设备、智能配电终端、环网柜、柱上开关、充电桩检测设备等。在智能配电网领域,涵普电力是新进的参与者,随着销售业绩的逐步扩大和资质的逐步完善,市场份额有望逐步增加。报告期内,公司的电力检测监测设备的实施主体为厦门本部母公司,母公司红相股份有限公司是国内最早推广电力设备状态检测、监测业务的少数几家企业之一,经过多年的技术沉淀和市场积累,已经形成了基础学科覆盖较广、产品形态相对齐全、业务种类相对完善的电力设备状态检修体系,拥有专业化的研发团队和相对完备的研发平台能够为客户提供设备销售、检测技术服务、故障分析与诊断评估、全系列解决方案等多样化的电力设备可靠性解决方案。2、通信电子行业及公司市场地位子公司星波通信所从事的射频/微波器件、组件、子系统及其混合集成电路属于通信电子行业。微波器件、组件主要用于处理模拟信号,是无线电通信设备的核心组成之一。随着无线通信技术的进步和人类社会经济活动范围的扩大,无线通信设备在民用、军用等领域的应用逐渐普及。在民用领域,微波器件、组件广泛应用于5G通信、汽车毫米波雷达及物联网领域。基于民用系统市场基数庞大以及伴随我国经济发展所带来的人民生活消费水平升级,民用微波技术相关的产品和系统应用前景广阔。2020年3月工信部发布《关于推动5G加快发展的通知》,提出适时发布部分5G毫米波频段频率使用规划,开展5G行业（含工业互联网）专用频率规划研究,适时实施技术试验频率许可。“十四五”期间,中央提出要“加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度”,大力支持“新基建”。在军用领域,微波混合集成电路广泛应用于军用通信、雷达、电子对抗系统中,是国防信息化、数字化、现代化建设的重要基础。由于：（1）我国与西方发达国家在高频微波基础研发和制造领域长期存在着差距。（2）电子产品朝着小型化、集成化发展。（3）国防装备和信息安全自主可控发展趋势。微波混合集成电路在我国有着较大的发展空间。长期以来,我国国防开支占GDP总量比重一直低于世界平均水平。随着国际局势的变化和我国经济总量的提高,为弥补过去在军事领域投入的不足和适应新形势战争的需要,近年来我国军费开始恢复性持续增长。根据《强调制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二O三五年远景目标的建议》,在“十四五”期间国防建设将迎来新一轮升级：一方面,加速武器装备现代化,意味着新型高精尖武器装备将加速列装,应用新技术的武器装备越来越多；加强军事训练、加强练兵备战,意味着日常消耗型的军品需求将大幅度提升。进入“十四五”以来,在军费稳定增长及加强实战化训练的背景下,整个军工行业需求端有所保证,军工企业业务发展持续向好。未来两年将是国防军工行业提速的关键时期,行业复合增速有望维持高比例增长。微波混合集成电路广泛应用于军民用通信系统、雷达系统、电子对抗系统中,是通信、导航和制导系统建设的重要基础之一,随着通信系统升级及国防投入的逐年增加,市场空间巨大。经过十多年的技术沉淀,星波通信已经具备了技术研发能力强、产品工艺可靠性高、客户需求响应快的综合实力,其微波产品频率范围覆盖了从DC至40GHz的频段,是一家综合实力较强、产品种类较多、下游客户多样化的射频/微波混合集成电路研发、生产、销售和服务企业。（三）经营模式1、采购模式公司根据生产计划确定采购原材料的品名、规格、数量等,并进行供应商评估与选择,采取批量采购和按需即时采购相结合的模式,进行定制化零部件采购和标准化零部件采购。为了有效控制产品质量和成本,公司建立了一套严格的采购管理制度,以规范原材料采购环节的质量控制和审批流程。2、生产模式公司生产组织方式主要根据客户需求进行相应产品的生产,采取“以销定产”为主的生产模式,包括在签订合同、获取客户中标通知书或备产通知书后才进行的订单生产；根据对客户的需求以及预期中标成功率预测,提前安排销售把握程度较高的产品的备货生产等。3、销售模式公司客户以电力、通信行业中的国有大中型企业为主。公司根据客户公布的招标采购需求、定制化开发需求等为客户提供商品和服务,公司的销售订单主要通过投标方式获得,采用直销的方式销售。4、研发模式根据公司的既定发展战略,加强重点项目研发跟进,将公司的传统技术优势和高端智能技术有机地结合起来,根据市场特点持续进行各个技术领域的创新和开发,满足细分技术领域的个性化产品需求。布局系列化的配网自动化产品体系,推进产品平台化、数字化、智能化、信息化的升级改造,完善配套的电力设备智能化运维管理技术解决方案。持续进行射频/微波技术领域军品的技术开发。同时推进整合公司与子公司之间的研发技术资源,提升技术协同效应,达成有效创新技术流转机制。（四）主要业绩驱动因素公司的业绩驱动因素主要来自于：（1）在电力行业板块,公司及各主要子公司均有着十多年以上的业务积淀,在电能计量、智能配电网、电力设备状态监测等领域积累了丰富的技术和项目经验,在下游客户和行业中均有着较高的知名度。公司凭借长期以来的技术沉淀和市场积累、多元化的业务结构和完善的产品体系,以智能化和节能化建设为契机,实现了公司电力设备板块业务的可持续发展和持续盈利能力。（2）在通信电子领域,子公司星波通信多年来在众多军民通信装备领域持续跟进、积累,专业从事射频、微波与毫米波器件、组件、子系统等微波混合集成电路产品的研制、生产及相关技术服务,致力于相关技术在通信、航空、航天等领域的应用,在国内微波领域具有较高的知名度。微波相关配套产品需求的总量提升和叠加更新换代需求空间增大,给公司业务带来了巨大商机。星波通信已经实现了多种类别、多个产品型号的研发定型,多个重点型号产品获得了批产订单,对公司的可持续盈利能力产生了积极的影响。（2）截至2024年6月30日,公司在手订单余额77,340.46万元,其中通信电子板块46,527.48万元,电力板块30,812.98万元。2024年公司在积极争取新增订单的同时,也将从生产、交付、验收、服务等环节积极推进在手订单的履行,实现从订单到营收和利润的转化。