海南海德资本管理股份有限公司

• 企业全称: 海南海德资本管理股份有限公司
• 企业简称: 海德股份
• 企业英文名: HAINAN HAIDE CAPITAL MANAGEMENT CO.,LTD.
• 实际控制人: 王广西
• 上市代码: 000567.SZ
• 注册资本: 195459.2155 万元
• 上市日期: 1994-05-25
• 大股东: 永泰集团有限公司
• 持股比例: 65.8%
• 董秘: 王磊
• 董秘电话: 010-68311887
• 所属行业: 其他金融业
• 会计师事务所: 立信会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 刘泽波、石慧龄
• 律师事务所: 国浩律师(太原)事务所
• 注册地址: 海南省海口市海德路5号
• 概念板块: 多元金融 海南板块 深股通 融资融券 深成500 钒电池 机构重仓 化债(AMC)概念 互联金融

• 注册地: 海南
• 成立日期: 1987-03-02
• 组织形式: 大型民企
• 统一社会信用代码: 9146000020128947X0
• 法定代表人: 王广西
• 董事长: 王广西
• 电话: 010-68311860,010-68311821
• 传真: 0898-66978319
• 企业官网: www.000567.com
• 企业邮箱: haide@hd-amc.cn
• 办公地址: 北京市海淀区首体南路22号国兴大厦三层,海南省海口市秀英区长滨东三街5号首东逸海国际广场写字楼大厦25层
• 邮编: 100044,570100
• 主营业务: 困境资产收购重组业务、收购处置业务、特殊机遇投资业务以及管理类业务
• 经营范围: 资本运作及管理;投融资研究、咨询;企业重组、并购经营业务。(一般经营项目自主经营,许可经营项目凭相关许可证或者批准文件经营)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。)
• 企业简介: 海南海德资本管理股份有限公司(股票代码000567)于1994年5月在深交所主板上市,是一家以“大数据+AI技术”为支撑的科技型困境资产管理公司,是海南省唯一金融类上市公司,也是境内证券市场唯一以不良资产管理(AMC)为主业的上市公司。在防范化解金融风险的大背景下,公司依托自身科技优势和股东产业背景优势,运用持有的稀缺AMC牌照,将业务聚焦于熟悉和擅长的个人困境和机构困境资产管理领域,与其他资产管理公司错位竞争,业绩连续三年创出历史新高。
• 发展进程: 公司于1992年11月2日经海南省股份制试点领导小组办公室琼股办字[1992]37号文批准,由原海南省海德涤纶厂改组设立为规范化股份有限公司。1992年12月30日经海南省工商行政管理局核准登记注册,注册资本RMB13,500万元。1993年12月29日经中国证券监督管理委员会证监发审字[1993]116号文批准,首次向社会公众发行境内上市人民币普通股1,500万股,并于1994年5月25日在深圳证券交易所上市。 2020年6月16日公司名称由“海南海德实业股份有限公司”变更为“海南海德资本管理股份有限公司”,英文名称由“HAINANHAIDEINDUSTRYCO.,LTD”变更为“HAINANHAIDECAPITALMANAGEMENTCO.,LTD.”。
• 商业规划: （一）公司所处行业情况公司所处行业为困境资产管理行业。困境资产是指因宏观经济的周期性变化、资产持有人自身经营的问题、部分资产错配等原因造成的在一段时间内陷入困境的资产,但其具有价值提升和价值实现的空间,包括金融、非金融企业的困境资产和个人困境资产,其中不良资产属于典型的困境资产。1、国家政策支持,行业发展持续受益防范化解金融风险是维护国家安全的重要内容,继2023年《政府工作报告》明确提出“有效防范化解重大经济金融风险”之后,2024年《政府工作报告》又明确提出“标本兼治化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险,维护经济金融大局稳定”。受益于国家政策的支持,AMC作为服务实体经济、化解金融风险的重要市场参与主体,未来将充分受益并获得巨大发展空间。2、市场空间巨大,行业发展前景广阔当前,我国经济正处于新旧动能转换的关键时期,经济发展中蕴含的困境资产业务机会明显增多,作为专业困境资产管理机构的AMC公司发展前景广阔。截至2024年第二季度末,我国商业银行不良贷款余额约3.3万亿元,不良率1.56%；非银金融机构方面,信托资产规模约24万亿元（截至2023年12月31日）,基金、证券、期货等机构资管业务总规模约68万亿元（截至2024年3月31日）,合计约92万亿元,按3%的不良率估计,不良资产规模约2.8万亿元；非金融企业方面,全国规模以上工业企业应收账款23.72万亿元（截至2023年12月31日）,按企业1年期以内的坏账准备平均计提比例5%计算不良率,保守估计不良资产规模约1.19万亿元。根据前述分析,我国不良资产存量规模预计达7万亿元,如考虑陷入财务困境、经营困难、濒临破产但尚未达到不良资产标准的困境企业以及AMC持有的尚未处置的困境资产,预计规模可能达10万亿元。3、政策催生个贷不良资产管理成为行业新蓝海长期以来,对于个贷不良资产,金融机构尤其是银行主要通过直接或委托外部机构的方式进行催收,较少采用市场化交易处置方式。2021年1月,银保监会发布了《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》,开启了个贷不良资产批量转让试点工作,允许18家试点银行批量转让个贷不良资产,获得资质的地方AMC可以全国批量收购处置。2022年12月29日,银保监会办公厅发布《关于开展第二批不良贷款转让试点工作的通知》,新增500余家试点金融机构可以批量转让个贷不良资产,个贷不良资产市场化交易规模大幅增加。随着政策的逐步放开,个贷不良资产批量转让市场日趋活跃,根据银行业信贷资产登记流转中心有限公司（简称“银登中心”）发布的数据,2023年在银登中心开展的个贷不良资产批量转让资产包共成交390单,同比增长353%,成交金额达965亿元,同比增长449%；2024年1-6月,在银登中心开展的个贷不良资产批量转让资产包共成交135单,同比增长13%,成交金额达321.5亿元,同比增长128%。（二）公司发展机遇1、巨大的困境资产市场给公司带来巨大发展机遇。困境资产规模与经济体量、增长速度、结构调整等因素相关,我国巨大的经济总量基数决定了困境资产的庞大规模。随着我国经济转型升级、结构调整和总量的持续增长,困境资产的供给将持续增加,行业买方市场属性将进一步增强,具备投资价值的困境资产将进一步增加。公司依托强产业背景、上市平台规范运作机制、丰富项目管理经验,在资产定价、风险识别、收购重组、资产运管和处置等方面具备特别优势。2、产业背景优势有利于公司抓住机构困境资产业务机会。我国经济正处在转型升级的关键时期,众多企业难以按照传统的模式持续经营,需要借助AMC等外部机构力量帮助其化解困境、转型升级。AMC通过债务重组、经营管理赋能等一揽子纾困措施,帮助困境企业化解风险、提质增效,实现债权人、原股东等各方利益最大化,更能得到各方的支持和认可,这种模式正成为机构困境资产业务未来的主要模式。公司依托股东产业背景优势和自身资源禀赋,将业务重点专注于熟悉、擅长的能源、上市公司等领域,已形成差异化竞争优势,必将受益于机构困境资产巨大的市场机遇。3、科技赋能有利于公司抓住个贷不良业务新市场。个贷不良行业自去年开始第二批批量转让试点工作以来,新增了500余家资产转让方,市场成交规模快速增长,为公司个贷不良资产管理业务提供了充足的业务来源。随着行业规模的扩大,市场日益活跃,行业政策和规则也逐步完善,形成良性的行业发展环境,有利于公司保持作为具备业务资质持牌机构的竞争壁垒和优势。此外,基于监管合规及人力成本提升带来的行业挑战,促进行业加速业务模式创新,要求收购及处置市场参与方积极整合资源,构建从个贷不良资产收购到处置的生态圈,同时加大科技及人才投入,对业务进行降本提效及数字化精细运营管理。公司全资所属持牌AMC海徳资管已获批在全国范围内开展个贷不良资产收购处置业务,利用“大数据+AI技术”形成了“资产收购+后端处置”全链条、专业化、批量化、智能化的个贷不良资产投资和管理能力,初步构建了个贷不良业务生态圈,有利于抓住个贷不良行业大市场。（三）公司从事的主要业务依托自身科技优势和股东产业背景优势,公司将业务聚焦于熟悉和擅长的机构困境、个人困境业务领域,与其他资产管理公司错位竞争,近年来呈现强劲发展势头,2020年—2023年业绩连续四年创出历史新高。在机构困境资产管理领域,主要聚焦底层资产为能源、上市公司和其他特殊机遇业务,类型包括收购重组、收购处置以及管理顾问；在个人困境资产管理领域,主要以“大数据+AI技术”为支撑,将业务聚焦于已纳入不良分类的个人消费信用贷款、信用卡透支、个人经营类信用贷款等个人信贷不良资产,以科技手段提供资产管理服务,方式主要包括受托资产管理和收购资产管理,其中受托资产管理是目前主要方式。2024年上半年,公司根据市场变化情况,调整经营思路,稳健开展业务,实现营业收入约5.90亿元,同比增长7.17%,实现扣非后归母净利润约3.50亿元,同比增长6.66%。1、机构困境资管业务公司在机构困境资产业务方面,主要依托控股股东在能源和地产上的产业优势、上市公司重整（重组）管理经验以及稀缺牌照资质,深入挖掘底层资产潜力,以逆向思维模式,逆市场周期操作,在充分挤压风险,且有足够价格折扣、安全边际的前提下,主要布局在熟悉和擅长的且底层资产为能源、上市公司等领域,或者具有确定性的特殊机遇业务,通过重组、盘活、纾困、提质、增效、赋能、处置等多种手段帮助机构化解不良、提升价值,这类业务业绩稳定、持续且富有弹性。（1）能源领域公司所属集团深耕能源领域十余载,在能源产业、技术、人才等方面具有优势。近年来公司依托集团能源产业资源禀赋,重组盘活了多个困境能源类项目。公司重点选择由于财务、经营及其他原因而陷入困境的能源企业或其股东作为对象,比如煤矿类项目,在煤矿资质手续基本齐全、开采技术条件好、安全环保等方面符合政策要求的前提下,公司以重组方式介入,通过财务或者经营等方面的一揽子帮扶,在帮助困境企业化解风险、提质增效之后,逐步退出。公司根据重组协议主要以固定收益方式取得重组收益,比如煤矿类项目,项目周期根据煤矿企业可采年限和预计现金流等情况综合确定,一般在6-10年。公司能源类机构困境资产管理项目运行良好,根据重组协议能够为公司带来长期稳定的重组收益和现金流。截至本报告期末,公司能源类困境资产项目存量余额45.7亿元,项目运行良好,根据重组协议能够为公司带来长期稳定的重组收益。（2）上市公司领域主要针对主营业务良好,但由于上市公司股东或上市公司债务问题、经营管理和公司治理不善、股东纠纷等原因陷入困境,若不借助外部力量进行救助,可能会导致上市公司经营恶化、甚至退市的上市公司业务,公司通过司法强执、债务重组、重整等方式取得股权或者债权。该类业务的盈利来源主要是,公司通过一揽子专业化的重组运作手段,首先帮助其化解风险,获取价值修复的收益,然后再促进其提质增效,获取价值提升的收益。截至本报告期末,上市公司困境资产项目余额5.50亿元,多个储备项目正在推进,为提升公司业绩奠定了基础。（3）特殊机遇领域公司还关注特定类别及特殊机遇投资机会,主要遴选折扣率低、但个别债权项下有财产线索且价值较高、短期内可实现回款的困境资产,或市场上同类型中较为少见批量对外转让案例的优质资产包。公司积极关注此类业务投资机会,目前已与多家金融机构、地方AMC和非持牌资产管理公司建立了业务联系和合作关系,从不良资产项目筛选、组包、收购、处置等方面进行全方位深度合作。截至本报告期末,公司特殊机遇项目存量余额22.93亿元,具备较好的业绩弹性。（4）商业地产领域主要定位北京、长三角、珠三角、成渝等经济发达区域,且具有区位优势、配套成熟、能产生稳定良好现金流（覆盖项目资金成本）的困境商业地产项目,公司通过司法强执、债务重组等方式取得。该类业务的盈利来源,一是项目租金收益,二是后续在经济回暖的预期下,通过对资产升级改造、提升运营管理水平等方式,逐步实现资产增值收益。截至本报告期末,公司商业地产类困境资产项目存量余额10.95亿元,项目运营良好,资产分布于北京、成都等地,为公司带来稳定租金回报的同时,带来资产增值。2、科技个贷不良资产管理业务公司顺应市场发展,积极拓展个贷不良资产管理领域,通过建立了“AI+司法、电话、调解”的多元化、全链条的高效智能处置平台,形成了“资产收购+后端处置”全链条、专业化、批量化、智能化的科技个贷不良资产管理能力,在个贷不良资产管理领域抢得先机。公司科技个贷不良资产管理业务的模式包括受托资产管理和收购资产管理。受托资产管理模式是以大数据为基础,通过AI技术,充分利用全国性处置网络、多元化处置平台和专业化处置手段,接受银行、消费金融、互联网金融等机构的委托,提供个贷不良清收服务,按回款金额的一定比例收取服务费。收购资产管理模式是公司依托子公司海徳资管的AMC牌照优势,以自有资金或者设立合伙企业的方式收购个贷不良资产,利用公司多元化处置平台、专业化处置能力进行清收,获取清收回款和管理服务费。在内部管理处置服务平台建设方面,报告期内,公司已实现与中国人民银行征信系统的对接上线,并顺利完成了首笔个贷不良资产债务人征信报送工作,成为行业内为数不多的实现个人征信上线报送的持牌AMC,标志着公司在合规管理、信用评估及风险管理方面迈出了重要一步,有效提升了个贷不良资产管理和处置能力,有利于公司积极履行社会责任、帮扶债务人化解债务、促进社会稳定。报告期内,公司在已经形成的“资管管理+处置作业+债务人窗口”三位一体的系统平台上,持续进行了多版本优化迭代,增加完善了全自动对账、智能质检、投资人驾驶舱、档案智管等重要功能模块,显著提高了工作效率,降低了操作成本,并增强了信息安全保障,进一步夯实了公司个贷不良资产管理业务的持续稳步发展的基础。在对外合作与市场拓展方面,公司广泛与全国五大AMC、地方AMC、地方国企等多方市场机构合作,目前已经与长城股权基金、苏州资产、北京国通资产、山东铁投、山东机场资本等机构合作设立个贷不良资产合伙企业。目前公司个贷不良资产管理规模在国内AMC中市场占有率位居行业领先水平。面对个贷不良资产行业蓝海,公司将进一步丰富处置手段,完善全国处置网络,提高数字化水平,构建更加安全、高效、智能的管理处置服务平台,实现业务的精细化运营管理,提高处置能力和处置效率,不断扩大市场份额及盈利水平。