红塔证券股份有限公司

• 企业全称: 红塔证券股份有限公司
• 企业简称: 红塔证券
• 企业英文名: HONGTA SECURITIES CO.,LTD.
• 实际控制人: 中国烟草总公司
• 上市代码: 601236.SH
• 注册资本: 471678.7742 万元
• 上市日期: 2019-07-05
• 大股东: 云南合和(集团)股份有限公司
• 持股比例: 30.17%
• 董秘: 翟栩
• 董秘电话: 0871-63577113
• 所属行业: 资本市场服务
• 会计师事务所: 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 李云虹、杨伟明
• 律师事务所: 北京德恒(昆明)律师事务所
• 注册地址: 云南省昆明市北京路155号附1号
• 概念板块: 证券 云南板块 富时罗素 融资融券 沪股通 HS300_ 券商概念 央企改革 预盈预增 央国企改革 西部大开发 参股期货

• 注册地: 云南
• 成立日期: 2002-01-31
• 组织形式: 地方国有企业
• 统一社会信用代码: 91530000734309760N
• 法定代表人: 沈春晖
• 董事长: 景峰
• 电话: 0871-63577113
• 传真: 0871-63579074
• 企业官网: www.hongtastock.com
• 企业邮箱: investor@hongtastock.com
• 办公地址: 云南省昆明市北京路155号附1号
• 邮编: 650011
• 主营业务: 自营投资业务板块、财富管理业务板块以及机构服务业务板块
• 经营范围: 证券经纪、证券自营、证券承销与保荐;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券资产管理;融资融券;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;代销金融产品业务。
• 企业简介: 红塔证券股份有限公司(以下简称“公司”)是在对云南省三家信托投资公司(云南省国际信托投资公司、云南金旅信托投资有限公司、昆明国际信托投资公司)证券业务重组的基础上,由红塔集团等13家国内知名企业共同发起,并经中国证监会批准设立的证券经营机构。公司成立于2002年。2019年7月5日,公司在上海证券交易所上市,成为中国A股第36家上市券商,股票代码601236。公司控股股东为云南合和(集团)股份有限公司,实际控制人为中国烟草总公司。伴随着资本市场波澜壮阔的发展,公司作为烟草行业唯一控股的上市券商,依托强大股东背景,稳健经营、规范运作,成长为一家集团化、全国性、一体化的综合金融服务企业和A股主板上市公司。截至2023年12月,公司下辖2家经纪业务分公司(东北分公司、珠海分公司)、57家证券营业部,1家资管业务分公司(上海分公司)、1家固定收益业务分公司(上海固定收益分公司)以及3家全资子公司(红塔期货有限责任公司、红证利德资本管理有限公司、红正均方投资有限公司)、1家控股子公司(红塔红土基金管理有限公司)。担当笃行,不忘初心。作为一家国有金融企业,公司持续健全合规风控体系,正确处理与客户、股东的关系,积极践行社会责任,将自身融入行业、社会、国家的发展之中。站在新的起点,公司更加坚定地维护国家利益和金融投资者利益,立志成为一家融入国家产业和经济发展大局,“轻重并举、特色鲜明”的高质量发展券商。
• 发展进程: 2001年9月8日,红塔集团、云投集团、国开投、云南省国托、亿成投资、金旅信托、昆明国托等13家发起人签署了《红塔证券股份有限公司发起人协议书》,约定由13家发起人共同发起设立红塔证券,注册资本拟为138,651.04万元。2001年9月29日,中国证监会出具《关于红塔证券股份有限公司筹建方案的批复》(证监机构字[2001]200号),同意红塔证券筹建方案。2001年12月3日,云南省人民政府出具《云南省人民政府关于设立红塔证券股份有限公司的批复》(云政复[2001]202号),同意红塔集团、云投集团、国开投、云南省国托、亿成投资、金旅信托、昆明国托等13家发起人发起设立红塔证券。2001年12月3日,亚太会计师出具《验资报告》((2001)亚太验E字93号),确认截至2001年12月3日,公司已收到全体股东缴纳的注册资本合计人民币1,386,510,429.76元。2001年12月5日,公司召开创立大会暨第一次股东大会会议,审议通过了《红塔证券股份有限公司筹建情况报告》、《红塔证券股份有限公司发起人协议书》、《红塔证券股份有限公司章程》、《红塔证券股份有限公司筹建费用报告》、和《红塔证券股份有限公司发起人用于抵作股款之财产的作价报告》等,并选举产生了首届董事会及监事会成员。2002年1月19日,中国证监会出具《关于同意红塔证券股份有限公司开业的批复》(证监机构字[2002]27号),同意红塔证券开业。2002年1月31日,公司取得云南省工商局核发的《企业法人营业执照》(注册号:5300001013230)。
• 商业规划: 2024年是我国资本市场改革的“政策大年”,以新“国九条”为核心的顶层设计推动市场生态全面优化,围绕“稳预期、稳信心、稳资金”三大主线,通过提高上市公司质量、强化投资者保护、引入长期资本等举措,实现了市场韧性与内在稳定性的显著提升。2024年4月,国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(新“国九条”),提出未来五年至本世纪中叶的阶段性发展目标,强调严把发行上市准入关、严格退市监管、加强交易监管等九大方向。配套的“1+N”政策体系迅速成型,包括严控IPO质量、优化退市机制、规范程序化交易等具体措施。我国还通过优化考核机制与创新工具吸引长期资本:在制度层面,中央金融办与证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》,推动社保、保险等资金入市;在融资工具设计上,央行创设“互换便利”和股票回购增持再贷款,首批操作规模达500亿元,为市场注入流动性。政策引导与工具创新有效地提振了市场信心,扎实推进了我国资本市场的高质量发展。2024年,公司始终坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨,坚持把防控风险作为永恒主题,坚持以差异化金融服务平台、特色化精品券商为战略定位,努力为股东、客户创造价值,不断提升综合金融服务水平。公司2024年实现营业收入20.22亿元,同比增长68.36%;归属于母公司股东的净利润7.64亿元,同比增长144.66%,截至报告期末,公司总资产590.71亿元,较上年末增长25.68%;归属于母公司股东的权益244.20亿元,较上年末增长5.73%。一、自营投资业务(一)市场环境2024年,我国主要指数均实现了一定幅度的增长,上证指数上涨12.67%,深证综指上涨6.51%,创业板指上涨13.23%,沪深300指数上涨14.68%、科创50指数上涨16.07%。受市场利率下行影响,债券市场收益率总体下行,1年期、3年期、5年期、10年期国债到期收益率分别较上年同期下降约99.53BP、110.22BP、98.49BP、88.01BP(数据来源:财政部官方网站)。(二)经营情况1.股票自营投资公司股票自营投资业务坚决贯彻落实公司“稳字当头、稳中求进”的业务发展思路,全力聚焦主营业务,持续紧跟资本市场和持仓证券的变化,经过一年多对股票自营业务的优化调整,股票投资业务的战略转型已初显成效,在应对宏观经济和资本市场的不确定性时,持仓资产的抗风险能力大幅增强,整体业绩的波动性也大幅降低,全年实现了较好的正收益。2.固收自营投资报告期内,公司固收自营业务从完善债券投资和持续推动FICC发展两方面进行。在债券投资方面,公司继续完善研究驱动型的投研体系建设,加大在投资策略、宏观利率上的研究力度,建立多维度的舆情监控措施和投后管理体系,严防信用风险;加大研究力量投入,建立债券市场全面跟踪体系;推进交易手段的自动化,提高交易效率。在推动FICC业务发展方面,申报新业务新产品,丰富投资品种,构建了新的投资方法和投资策略,多渠道增加业务收入来源,为后续业务的发展奠定基础。报告期内,公司延续稳健审慎的投资风格,以提高收入的稳定性和可实现性为主要投资目标,结合公司对自营投资业务的要求和对市场的分析研判,以利率债和高评级信用债作为主要资产配置目标,积极调整资产结构和组合久期,获得了较好的投资回报。3.创新与衍生品投资业务报告期内,公司创新及衍生品投资业务重点布局非方向业务,包括公募REITs投资和挂钩多资产配置的场外衍生品投资。公司一方面重新梳理和完善业务管理相关机制和流程,做到合规、风控对业务的全流程监督;另一方面加强投研体系建立,提升对业务的研究覆盖和能力,为未来业务发展打牢基础。此外,公司深化同市场、同业的连结,在积累了一定投资经验的基础上,形成了公募REITs投资配置框架,并开发、探索了部分衍生品投资策略,并且在进一步强化管理及制度建设的前提下,夯实了公司创新类投资业务提质上量的基础。4.新三板做市投资报告期内,基于监管机构提升北交所做市业务在分类评级加分中的权重,降低新三板做市业务的权重,公司主动收缩了新三板做市业务规模。随着新三板优质企业持续转向北交所,未来的做市业务机遇主要集中在北交所,做市业务未来也将向北交所倾斜,目前公司董事会已通过申请北交所做市业务资格的议案,资格申请工作正在推进中。截至报告期末,公司新三板做市项目共23家,市场排名第20位。5.股权直投与另类投资公司股权直投业务由子公司红正均方开展。股权直投业务方面,红正均方积极贯彻中央及监管机构精神,储备新质生产力、科技金融方向项目,报告期内,红正均方完成1个项目退出,1个项目投资,截至报告期末,红正均方存量项目共计10个,存续项目合计投资规模约10.72亿元。金融产品投资方面,红正均方聚焦“固收+”和“量化中性”等非方向性策略,进行金融产品的调研与投资,在有效捕捉到债券市场上涨机会的同时,通过多种策略进行大类资产轮动配置,有效压降了投资收益波动率。(三)经营思路2025年,公司将继续以非方向化投资为目标,稳步推进业务开展。在具体举措上,一方面公司将继续深化资产负债管理体系建设,实现FTP定价对重资本业务全覆盖,加大同业合作力度,提升负债端定价能力,探索进阶、成熟阶段资产负债管理机制;另一方面,公司将深化非方向性投资转型建设,对既定重点投资品种加大专业能力建设、进一步理顺投资管理机制及优化投资策略、持续扩展产能。此外,公司还将积极申请包括北交所做市业务资格在内的多种业务资格,继续提升业务能力。二、财富管理业务(一)市场环境根据中国人民银行数据,2024年我国住户存款余额已达152.12万亿元。随着存款利率的下滑,居民开始寻求多元投资渠道,如理财产品、股票、基金等,以实现财富增值,为券商财富管理业务提供了新的发展机遇。2024年沪深市场日均成交额为1.06万亿元,相较2023年上涨约18.51%,沪深两市融资余额为18,541.14亿元,同比增长17.40%,融券余额为104.40亿元,同比下降85.42%。公募基金存续管理总规模为32.83万亿元,同比增长约18.95%;私募基金存续管理总规模为19.91万亿元,同比减少约3.23%。其中,存续私募证券投资基金规模5.21万亿元,同比减少约8.92%;存续私募股权投资基金10.94万亿元,同比减少约1.62%;存续创业投资基金规模3.36万亿元,同比增长约4.67%(数据来源:中国基金业协会)。(二)经营情况1.财富管理(经纪)业务报告期内,公司围绕“红塔智越”综合财富管理体系,持续推进公司财富管理业务发展,并致力于向客户提供更专业、更全面、更高效、更贴心的服务,不断提升客户服务体验,并努力建设涵盖投资者全方位需求的财富管理体系。报告期内,公司持续对业务平台迭代升级,持续推动标准化服务和产品体系的建设完善工作,持续丰富金融产品线。同时,公司持续加强投资顾问培训工作,着力提升投顾专业能力,积极推动向买方投顾模式转型,以满足客户多元化投资理财需求,为公司财富管理业务的转型发展提供有力支撑。2.融资融券业务报告期内,公司始终秉承稳健经营的原则开展融资融券业务,稳步推进融资融券业务发展,共同优化业务流程和系统,以客户需求为中心提高服务效率,通过多种服务手段,提升客户体验及满意度。同时,公司不断优化风险管理维度,细化风险管理指标,从关键风险点入手,提升公司融资融券业务风险管理水平,推动公司融资融券业务高质量发展。报告期末,公司融资融券业务发展卓有成效,融资融券规模快速增长,维持担保比例小幅提升,融资融券规模为22.66亿元,维持担保比例为296.36%。3.资产管理业务公司资产管理业务由公司上海分公司、红塔期货、红塔红土基金及其子公司红塔资产开展。报告期内,上海分公司坚定转型主动管理,重点培育主动管理类产品,固定收益类产品运作良好,主动管理产品线不断完善。打通了互联网销售渠道,为扩大管理规模提供有力支持,固定收益类产品已在多家网络平台上架销售。不断深化与机构客户和战略客户的合作,为投资者制定了专业性较强的定制化服务方案,相关的单一资产管理计划和专项资产管理计划的规模均有所增长。报告期末,上海分公司资产管理规模551.68亿元。其中,集合资产管理规模0.52亿,单一资产管理规模540.80亿,专项资产管理规模10.36亿。报告期内,红塔期货资产管理业务始终坚持“以稳为主、稳中有进”的发展思路,积极推动“诚信、稳健、专业、创新、共享”的企业文化理念,以投资者利益为核心,不断强化内控与风险管理,稳健合规经营,严控产品运行的下行风险。报告期内以“做精CTA,做大FOF”为发展战略,进一步完善投研体系和团队建设,为客户提供优质的资管产品和服务。报告期末,红塔期货存续2只资管产品,总管理规模约为0.31亿元。报告期内,红塔红土基金及其全资子公司红塔资产持续推进资产管理业务规范化,紧密跟踪各资产管理计划项目的进展,努力提升资产管理业务客户服务工作质量,积极防范化解业务风险,非标准化资产管理业务规模有序压降。标准化资产管理业务的拓展工作持续开展,受市场行情影响,业务进展缓慢,尚需积累和沉淀。报告期末,红塔红土基金和红塔资产存续私募资产管理规模为102.26亿元。4.公募基金管理公司公募基金管理业务由公司控股子公司红塔红土基金开展。报告期内,受市场环境、公司产品策略调整和生命周期迭代影响,公募基金管理规模有所下降。红塔红土基金聚焦公司内部管理变革,通过精简机构、规范管理等降本增效措施,稳定公司经营基本盘;公司坚持以投资者利益为根本,持续加强产品的投资管理,积极提升旗下公募基金的业绩表现;公司积极优化产品布局,报告期内新发公募基金2只,募集规模4.50亿元。报告期末,红塔红土基金管理公募基金21只,管理规模为54.48亿元。5.私募股权管理公司私募股权管理业务由公司子公司红证利德及其下属子公司开展。报告期内,红证利德投资领域涉及生物医药、智能制造、软件服务等行业。截至报告期末,红证利德及其子公司管理的已备案且正常运营的基金6只,基金认缴规模9.41亿元,基金实缴规模3.77亿元,存量投资项目21个。报告期内无新增项目投资,完成4只基金清算注销,退出项目7个。(三)经营思路2025年,公司将围绕自身优势和特点,协同资产管理、证券研究,期货、公募基金等业务条线,持续打造具有自身特色的财富管理业务。以客户需求为中心,满足客户大类资产配置需求为目标,精心打造个性化、定制化财富管理产品与服务,在产品和服务上构建独特竞争优势,全力向“买方投顾”模式转型。以专业、精准、贴心的服务,满足客户多元化、深层次的财富管理需求,助力客户资产稳健增长,塑造特色鲜明的财富管理品牌。在资产管理、公募基金及私募基金业务未来发展方面,公司将持续加大投研体系建设,优化策略储备能力,强化大类资产轮动配置,加大外部合作渠道开拓力度,进一步丰富产品体系,实现公司资管业务的精品化、特色化发展。三、机构服务业务(一)市场环境2024年,我国继续深化注册制改革,加强监管,防范风险,推动资本市场高质量发展。根据Wind数据统计,2024年A股市场首发类项目共完成100家,融资规模为673.53亿元,分别同比下降68.05%和81.11%;再融资类项目共完成197家,融资规模为2231.20亿元,分别同比下降58.70%和70.03%。股权类项目数量和融资规模均出现了较大程度的下滑。同时,2024年全年发行债券51,763支,同比上升1.41%,总融资金额79.85万亿,同比上升12.40%,债券类业务保持稳定上升趋势。(二)经营情况1.投资银行业务报告期内,公司担任主承销商并顺利完成“24安居01”“24昭通债”“24安居03”“24楚雄01”“24云资01”“24交通01”“24云资02”等多支债券的发行。公司继续聚焦可交债等优势产品,并顺利完成“24云资E1”的发行。公司积极履行社会责任,荣获《证券时报》中国证券业君鼎奖评选“2024中国证券业社会责任投行君鼎奖”荣誉。2.资产证券化业务报告期内,公司不断加强与战略客户的深度合作,深度发掘客户需求,精准剖析客户资产状况,针对性地开展产品设计与推介工作,成功发行了一只供应链资产证券化产品。3.股票质押业务2024年,公司信用业务深入贯彻党的二十大精神和中央金融工作会议要求,全面落实《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》,坚持“两个毫不动摇”,保持“一视同仁”理念,主动做好民营企业资金接续服务,持续助力民营经济发展壮大。在股票质押业务开展过程中,公司严格把控项目初筛和审批,加强项目风险评估与管理,在项目风险可控的前提下,积极满足民营企业的合理金融需求。2024年,公司股票质押业务规模和利息收入排名稳步提升,按照中国证券业协会的最新统计口径,股票质押业务的规模排名为第11位,利息收入排名为第16位。未来,公司股票质押业务将继续严格贷前审查和贷后管理,不断强化风险防控能力建设,为民营经济的发展贡献力量。报告期内,公司股票质押业务稳健发展,融出资金规模稳步增长,履约保障比例小幅提升。报告期末,公司股票质押规模为33.38亿元,履约保障比例为286.93%。4.研究与销售业务报告期内,证券研究所定位对内协同和对外服务双轮驱动的战略,致力于把研究能力打造成为公司的核心竞争力。目前证券研究所共有分析师10位,涵盖宏观总量、大消费、大健康、智能制造、高新技术、新能源等研究领域。5.期货机构业务公司期货机构业务由红塔期货全资子公司上海红塔众鑫开展,报告期内开展基差贸易、场外衍生品业务、做市业务等风险管理服务相关的试点业务,实现营业收入2.68亿元,净利润-436.44万元。报告期末,备案终止基差贸易、仓单服务、合作套保、做市业务和场外衍生品业务五项试点业务。(三)经营思路针对机构服务业务,公司未来仍将坚持差异化、特色化发展,充分发挥区域优势、专业优势,坚持服务实体经济,围绕国家战略与客户需求做好业务布局。坚持差异化、特色化发展,持续提升市场竞争力。此外,公司持续在目前的市场环境中完善内控体系,严控项目风险,主动优化项目结构,积极压缩存在风险隐患的项目,积极应对市场竞争,在确保业务风险可控的前提下,稳步提升业务规模。