石家庄尚太科技股份有限公司

• 企业全称: 石家庄尚太科技股份有限公司
• 企业简称: 尚太科技
• 企业英文名: Shijiazhuang Shangtai Technology Co., Ltd.
• 实际控制人: 欧阳永跃
• 上市代码: 001301.SZ
• 注册资本: 26096.135 万元
• 上市日期: 2022-12-28
• 大股东: 欧阳永跃
• 持股比例: 36.53%
• 董秘: 李龙侠
• 董秘电话: 0311-86509019
• 所属行业: 非金属矿物制品业
• 会计师事务所: 中汇会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 王甫荣、昝丽涛
• 律师事务所: 北京市金杜律师事务所
• 注册地址: 无极县里城道乡南沙公路西侧
• 概念板块: 非金属材料 深股通 储能 固态电池 基金重仓 新材料 锂电池

• 注册地: 河北
• 成立日期: 2008-09-27
• 组织形式: 大型民企
• 统一社会信用代码: 91130130679932938G
• 法定代表人: 欧阳永跃
• 董事长: 欧阳永跃
• 电话: 0311-86509019
• 传真: 0311-86509019
• 企业官网: www.shangtaitech.com
• 企业邮箱: shangtaitech@shangtaitech.com
• 办公地址: 石家庄市无极县北苏镇无极县经济开发区尚太科技北苏总部
• 邮编: 052463
• 主营业务: 锂离子电池负极材料以及碳素制品的研发、生产加工和销售
• 经营范围: 锂离子电池负极材料的技术开发、生产、销售;碳素制品的制造与销售,自营和代理各类商品及技术的进出口业务,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
• 企业简介: 石家庄尚太科技股份有限公司成立于2008年,注册地与总部位于石家庄市无极县,是深交所主板上市公司(简称:尚太科技,股票代码:001301),是业内领先的新兴锂离子电池负极材料自主研发、一体化生产与销售高新技术企业。公司在山西省晋中市昔阳县设立全资子公司—山西尚太锂电科技有限公司。 锂离子电池是目前世界公认的新能源电池主导技术路线,是新能源电动汽车最核心的零部件,也是风光新能源的重要储能设施。负极材料是锂离子电池的一种主要原材料,与正极材料、电解液、隔膜合称为锂离子电池四大原材料。公司目前主要专注于人造石墨负极材料的研发、生产与销售。人造石墨负极材料因其高倍率、长循环、低膨胀等优势,成为当今锂离子电池负极材料市场的主流产品,终端主要应用于数码产品、新能源电动汽车、风光新能源储能等领域。 公司成立于2008年,一直专注于石墨粉体材料的研究与生产;2017年,公司由负极材料石墨化加工服务转型为集负极材料自主研发、一体化生产加工、销售于一体的高新技术企业,并设立全资子公司山西尚太锂电科技有限公司;2019年至2022年,公司先后在山西昔阳完成3万吨、5万吨、12万吨产线建设;2022年,公司在石家庄无极完成北苏总部建设,成功在深交所主板挂牌上市;2023年将进行30万吨产线建设。近几年,公司产能和资产规模逐年翻番,突飞猛进,市场份额和营收规模连年高速增长,产销规模位居行业前列,是行业内发展最快的企业之一。目前公司已成为业内少有的、规模领先的以自建石墨化产能为核心的能够涵盖粉碎、造粒、石墨化、炭化、成品加工等全工序全部自主完成、实现一体化生产的锂离子电池负极材料生产企业。 公司严苛把控品质关,提升产品性能,降低生产成本,凭借稳定、优异、经济实用的产品提升客户粘性,屡获行业龙头客户青睐。公司目前已与宁德时代、国轩高科、蜂巢能源、瑞浦兰钧、宁德新能源、欣旺达、雄韬股份、万向一二三、远景动力、中兴派能等锂离子电池厂商建立起稳定共赢的关系。2019年,公司荣获宁德时代“年度优秀供应商”称号。2021年,公司荣获宁德时代颁发的“供应优秀奖”,国轩高科“年度钻石供应商”称号。 随着能源结构调整,国家“双碳”政策的实施,新能源电动汽车市场和风光新能源储能市场持续高速增长,负极材料市场迎来前所未有的发展机遇。全体尚太人将以“创新高效、团结拼搏、追求卓越、励精图治”为企业精神,以“技术推动社会进步”为企业使命,以“世界一流锂电负极材料企业”为企业愿景,戒骄戒躁,奋发图强,全力以赴将“尚太科技”打造成为世界知名负极材料品牌。 为达成公司愿景,实现公司使命,凝聚企业文化,公司将公司治理与企业管控深度融合,始终将社会责任、质量管理和环境管理方针贯穿于生产经营全过程,实现经济效益、社会效益和环境效益相辅相成互相提升,共同推动锂离子电池行业的高质量发展。
• 发展进程: 2008年9月4日,欧阳永跃、上海尚太签订《石家庄尚太碳业新材料有限公司章程》,出资设立尚太有限。有限公司设立时的注册资本为人民币500万元,其中上海尚太认缴350万元,占尚太有限注册资本的70%;欧阳永跃认缴150万元,占尚太有限注册资本的30%。2008年9月23日,无极中昌会计师事务所有限责任公司出具[2008]中昌设验字第83号《验资报告》,验证截至2008年9月23日止,尚太有限注册资本500万元已由全体股东缴足,均以货币出资。2008年9月27日,尚太有限在无极县工商行政管理局注册成立,并取得了《企业法人营业执照》(注册号:130130000006940)。 尚太科技系由尚太有限整体变更设立,整体变更的基准日为2020年4月30日,整体变更后注册资本为18,891.67万元。2020年7月5日,中汇会计师出具中汇会审[2020]5319号《审计报告》。尚太有限截至2020年4月30日经审计的净资产为1,124,530,935.18元。2020年7月6日,中水致远资产评估有限公司出具中水致远评报字[2020]第070004号《资产评估报告》,截至评估基准日2020年4月30日,尚太有限净资产评估值为1,258,427,400.00元。2020年8月7日,有限公司股东会作出决议,同意以原股东为发起人,以发起设立方式将公司整体变更为股份有限公司,变更后的股份公司注册资本为18,891.67万元。同日,欧阳永跃等发起人共同签署了《发起人协议》,约定以尚太有限经审计的账面净资产1,124,530,935.18元为基础,折合为18,891.67万股,剩余部分计入股份公司资本公积。 2020年9月9日,尚太科技2020年第二次临时股东大会作出决议,同意公司新增571.42万股,其中中金佳泰认购500.00万股,王源认购71.42万股。本次增资后,公司注册资本由18,891.67万元增至19,463.09万元。2020年9月,中金佳泰、王源与尚太科技所有在册股东签订《投资协议》,约定中金佳泰投资7,000.00万元获得增资完成后2.5690%的公司股份,王源投资999.88万元获得增资完成后0.3670%的公司股份;增资款超出注册资本的部分计入资本公积。2021年6月20日,中汇会计师出具中汇会验[2021]5830号《验资报告》,验证截至2020年9月17日止,尚太科技已收到中金佳泰、王源缴纳的新增注册资本合计人民币571.42万元,均以货币出资。2020年9月22日,石家庄市行政审批局核准尚太科技上述变更登记,并核发了变更后的《营业执照》(统一社会信用代码:91130130679932938G)。2020年9月27日,尚太科技2020年第三次临时股东大会作出决议,同意对李波以增资方式进行股权激励,共计新增20.00万股,本次增资价格为5.00元/股。本次增资后,公司股本总额由19,463.09万元增至19,483.09万元。2020年9月,李波与尚太科技所有在册股东签订《投资协议》,约定李波投资100.00万元获得增资完成后0.1027%的公司股份,其中20.00万元计入公司注册资本,超出部分计入资本公积。2021年6月20日,中汇会计师出具中汇会验[2021]5831号《验资报告》,验证截至2020年9月27日止,尚太科技已收到李波缴纳的新增注册资本合计人民币20万元,以货币出资。2020年9月27日,石家庄市行政审批局核准尚太科技上述变更登记,并核发了变更后的《营业执照》(统一社会信用代码:91130130679932938G)。
• 商业规划: （一）主要业务和产品1、锂离子电池人造石墨负极材料负极材料与正极材料、隔膜、电解液,一同被称为锂离子电池四大主要原材料。负极材料主要可分为碳材料和非碳材料,目前市场主流产品为碳材料中的石墨类负极材料,又可具体分为人造石墨负极材料和天然石墨负极材料。公司主要从事人造石墨负极材料的自主研发、生产与销售,下游主要应用于动力电池和储能电池。人造石墨负极材料因其综合性能好,在比容量、倍率性能、循环性能等方面均有不俗表现,兼具制备工艺成熟、低膨胀等优势,广泛应用于新能源汽车用动力电池、储能电池以及消费电池。目前,人造石墨负极材料占据锂离子电池负极材料市场的主要地位。（1）公司负极材料产品在产业链中所处位置如图所示：（2）产品主要生产流程人造石墨负极材料生产周期较长,工序较多,不同工序的生产相对独立。公司人造石墨负极材料由石油焦、针状焦等原料通过原材料预处理、造粒、焙烧、高温石墨化、炭化和成品加工等六大工序若干个小工序制成,且不同应用领域或不同技术路线的产品所需要的工序不同,其中,石墨化是人造石墨负极材料最核心工序,其所耗费的生产成本也最高。六大主要生产工序如图所示：2、碳素制品公司产品还包括以石墨化焦为主的碳素制品。石墨化焦为公司负极材料生产石墨化工序附属产品,其原材料为中硫煅后石油焦,依据其粒径的大小放置于石墨化炉内的不同区域,作为电阻料和保温料使用,经过石墨化炉高温热处理后,形成高碳含量的石墨化焦粒或石墨化焦粉。由于公司石墨化生产规模较大,也成为公司主要产品之一。石墨化焦主要作为增碳剂,应用于钢铁行业和铸造行业,也可作为铝用炭素材料应用于电解铝行业。2024年上半年,公司小规模恢复了碳素制品金刚石碳源的生产,其与石墨化生产过程工艺近似。金刚石碳源为合成人造金刚石的重要原料,在高温高压环境下,有触媒、添加剂参与条件下合成金刚石单晶。除上述产品外,公司石墨化生产中破损的石墨坩埚亦可以对外出售,主要作为增碳剂使用。（二）经营模式负极材料行业主要经营模式可分为“以外协加工为主经营模式”和“一体化生产经营模式”。以外协加工为主经营模式,是指将石墨化工序或其他工序进行外协加工；一体化生产经营模式,是指自建石墨化为主的从原料处理到成品的全工序生产线。以外协加工为主的经营模式,是指将石墨化工序或其他工序进行外协加工,以降低固定资产投资规模,提高资产周转率,快速扩大生产经营规模,从而实现以市场为导向,及时响应客户需求的目的,从而获得市场。一体化生产经营模式,是指自建石墨化为主的全工序生产线,厂房设备等固定资产投资规模较大,同时对公司各工序设备的设计开发能力、工艺的控制能力以及生产的管理能力提出了更高的要求。公司需要统筹全工序的生产,进行优化整合,便于有效控制产品品质的稳定性,提高生产效率,降低人造石墨负极材料的生产成本,以提高产品的长久竞争力,从而获取市场。早期,行业内主要企业采取以外协加工为主的经营模式,特别是石墨化工序,近年来,出于成本管控、品质管控的考虑,主要企业纷纷提高石墨化自供比例,通过一体化生产基地布局以提升公司竞争力。近年来,受下游新能源汽车动力电池及储能电池需求爆发式增长的影响,国内负极材料市场处于火热态势,一体化产能迅速增加,进入2023年后,市场需求增速放缓明显,负极材料市场出现了白热化竞争的局面,行业内企业产能利用率出现明显的“两极分化”趋势,部分新建企业以及石墨化外协加工厂商产能利用率不足,而头部人造石墨负极材料厂商持续进行大规模产能建设,一方面应对仍旧保持增长的市场需求,一方面持续建设采用新设备、新工艺的一体化生产基地,实现降本增效,对传统生产基地进行改造。由于负极材料一体化生产基地建设周期较长,资本开支规模较大,在新建产能建设期间,外协加工采购成为以公司为代表的头部人造石墨负极材料厂商弥补短期产能不足,维持市场占有率的不二选择,但随着相关新建产能建设的逐步推进,外协加工采购规模将呈现较大波动。总体来看,一体化生产基地模式仍是行业内新建产能的主流模式。1、采购模式公司主营产品为锂离子电池负极材料,采购物料主要包括焦类原料、电力、石墨坩埚等。公司采购的原材料主要包括石油焦、针状焦、煅后石油焦等焦类原料。针对上述原材料,公司执行以生产计划为核心的采购模式,根据生产计划,由运营中心生成物料需求,在公司生产会议通过后交由采购部执行。焦类原料市场类比于大宗商品交易市场特征,公司主要通过与厂商合作的贸易商进行采购,随着原材料采购规模的不断增加,公司开始同厂商进行直接采购。电力为石墨化相关工序生产的主要能源,需求量长期维持在较高的水平,稳定的电力供应对公司生产至关重要。公司在设立生产基地时即考察所在地的电网、电力供应情况,与当地供电局就电源性质、应急措施等达成协议,签署供电合同,执行统一采购。石墨坩埚作为容器,装填负极材料半成品放置于石墨化炉内进行高温热处理,使用量也较大。就石墨坩埚的采购,公司会依据生产计划向合格供应商询价,并就交货期、结算等情况进行磋商,最终确定供应商和采购数量,完成采购。此外,2024年上半年,由于公司负极材料产品体现出结构性优势,销售数量快速增加,在新一体化生产基地尚处于建设周期的情况下,公司适时加大了外协加工的采购规模。公司依据客户订单和销售预测制定生产计划,并就产能不足的部分工序提出外协加工的采购需求,公司采购部门对外协加工商进行技术工艺交流和实地考察,确认后就产品加工性能要求、交货期、结算条款等签订采购合同,并执行采购。2、生产模式针对负极材料,公司以客户订单和销售预测作为主要依据,结合自身生产能力、生产周期、库存情况、市场需求的判断制定生产计划。公司采用一体化生产模式,各个工序分工合作,全部工序自主完成,且各个工序紧凑分布于同一或相邻生产基地,能够控制全部生产流程。2024年上半年,由于公司负极材料产品体现出结构性优势,销售数量快速增加,在新一体化生产基地尚处于建设周期的情况下,公司适时加大了外协加工的采购规模。石墨化焦为公司负极材料石墨化的附属产品,其生产随石墨化生产而进行,公司不会制定具体的生产计划。3、销售模式公司采用直接销售模式,通过销售人员拜访、技术交流等方式与目标客户建立沟通机制。其中,针对人造石墨负极材料,在达成沟通意向后,需要了解客户对产品性能的要求,开展研发、样品生产工作,经过送样小试、中试等阶段,最终通过客户的合格供应商审查,实现批量供货,建立稳定的合作关系。除销售部门外,公司研发中心、运营中心同样与客户进行持续交流和沟通,多部门的协调合作构建了公司的全流程销售体系。针对负极材料主要客户,公司在其生产基地附近设立异地仓库,便于客户开展产品检测,进行生产领用。（三）行业发展情况公司从事锂离子电池负极材料研发、生产与销售业务,属于锂离子电池的上游,所处行业的发展前景与锂离子电池市场的发展状况密切相关。锂离子电池是目前世界公认的二次电池主导技术路线,应用场景极为广泛,公司在产业链所处位置及锂离子电池产业链情况如下：目前,锂离子电池的应用领域主要包括动力电池、储能电池和消费电池。2024年1-6月,锂离子电池主要终端应用领域市场需求继续保持较快增长。新能源汽车方面,中国汽车工业协会统计数据显示,2024年1-6月,我国新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆,同比增长分别为30.1%和32%,新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的35.2%,此外,在整车出口方面,新能源汽车出口60.5万辆,同比增长13.2%。新能源汽车市场的平稳增长推动2024年1-6月动力电池出货量达318.1GWh,同比增长26.6%。储能方面,电力储能、户用储能以及工商业储能均实现了增长,根据GGII统计数据,电力储能、户用储能和工商业储能相关锂离子电池出货量分别为103GWh、8GWh和3GWh,其中电力储能锂离子电池同比增长达43%。截至到2024年上半年,储能市场仍是锂离子电池终端应用中增长最快的领域。受下游终端市场需求实现平稳较快增长影响,2024年1-6月,尽管存在价格困境等不利因素,负极材料市场总体仍实现了一定增长,且产品升级换代带来的市场结构分化,促使第二季度起部分厂商逐步进入满产满销的高景气状态。根据GGII统计数据,2024年1-6月中国负极材料出货量94万吨,同比增长29%,其中人造石墨负极材料、天然石墨负极材料出货量分别为80万吨和14万吨。2024年以来,负极材料行业机遇与挑战并存,一方面,整体仍处于白热化市场竞争状态,主要人造石墨负极材料产品价格水平较低,行业利润率持续收窄,另一方面,以实现“快充”“超充”性能为代表的高倍率为代表的新一代动力电池负极材料产品,以及其他领域新产品,正在逐步实现对原有产品的更新换代,销售规模快速增加,导致行业内具备较强研发、生产实力,能够紧跟行业技术发展路线,批量生产新产品的负极材料厂商逐渐脱颖而出,业务规模快速上升,市场份额持续增加。人造石墨负极材料市场呈现较为明显的“两极分化”竞争格局。（四）报告期内业绩驱动因素2024年1-6月,公司业绩表现主要与公司负极材料销售收入及盈利情况有关。2024年以来,在前期技术、工艺积累的基础上,公司具备高倍率性能的“快充”“超充”等新一代动力电池负极材料产品的大批量生产能力,受益于相关产品市场需求的快速增长,公司在2024年1-6月实现了负极材料销售数量的快速增加,销售数量达8.38万吨,较2023年同比增长超55%。但是,基于负极材料市场仍处于白热化市场竞争现状,下游锂离子电池市场需求增长放缓的客观现实,负极材料价格仍处于较低水平,公司营业收入实现了小幅增长,但增长幅度远小于销售数量的增加,盈利水平同比甚至出现了小幅下降。（五）主营业务分析1、新一代人造石墨负极材料产品产销规模快速上升,公司负极材料业务逆势增长2024年以来,在长期的技术和工艺积累基础上,公司实现了新一代“快充”“超充”性能以及新型储能终端人造石墨负极材料产品的批量出货,相关产品受终端新能源汽车动力电池和储能电池市场需求快速增加的带动,产销规模快速上升,推动公司负极材料销售数量同比大幅上升,在产品价格处于较低水平的情况下,营业收入在2024年第二季度逆势增长,2024年1-6月销售收入小幅上升。2、面对激烈的市场竞争,公司积极实践降本增效措施,在价格水平远低于上年同期水平的情况下,实现了较好的业绩表现2024年,负极材料行业仍处于白热化市场竞争环境中,产品价格水平较低,远低于上年同期水平,面对激烈的市场竞争,公司一方面通过加强技术开发,差异化产品实现销售增长,摆脱传统产品价格“内卷”的残酷局面,另一方面积极实践各项降本增效措施,进行工艺、装备更新,并通过信息化、智能化、精细化管理提高生产效率,继续挑战“成本极限”,在负极材料整体价格水平远低于上年同期的情况下,净利润等核心业绩指标仅小幅下降,实现了较好的业绩表现,有力支撑了股东回报的提升。