湖南裕能新能源电池材料股份有限公司

• 企业全称: 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司
• 企业简称: 湖南裕能
• 企业英文名: Hunan Yuneng New Energy Battery Material Co.,Ltd.
• 实际控制人: 无
• 上市代码: 301358.SZ
• 注册资本: 75725.307 万元
• 上市日期: 2023-02-09
• 大股东: 湘潭电化集团有限公司
• 持股比例: 10.11%
• 董秘: 汪咏梅
• 董秘电话: 0731-58270060
• 所属行业: 计算机、通信和其他电子设备制造业
• 会计师事务所: 天健会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 赵娇、彭亚敏
• 律师事务所: 国浩律师(长沙)事务所
• 注册地址: 湖南省湘潭市雨湖区鹤岭镇日丽路18号
• 概念板块: 电池 创业板综 MSCI中国 中证500 深股通 创业成份 融资融券 深成500 动力电池回收 基金重仓 磷化工 机构重仓 储能 锂电池

• 注册地: 湖南
• 成立日期: 2016-06-23
• 组织形式: 地方国有企业
• 统一社会信用代码: 91430300MA4L54TU10
• 法定代表人: 谭新乔
• 董事长: 谭新乔
• 电话: 0731-58270060
• 传真: 0731-58270078
• 企业官网: www.hunanyuneng.com
• 企业邮箱: dsh@hunanyuneng.com
• 办公地址: 湖南省湘潭市雨湖区鹤岭镇日丽路18号
• 邮编: 411202
• 主营业务: 锂离子电池正极材料研发、生产和销售
• 经营范围: 一般项目:电子专用材料研发;电子专用材料制造;电子专用材料销售;货物进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
• 企业简介: 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司是国内主要的锂离子电池正极材料供应商,专注于锂离子电池正极材料研发、生产和销售。公司的主要产品包括磷酸铁锂、三元材料等锂离子电池正极材料,目前以磷酸铁锂为主,主要应用于动力电池、储能电池等锂离子电池的制造,最终应用于新能源汽车、储能等领域。目前,公司在湖南省湘潭市、广西壮族自治区靖西市、四川省遂宁市、贵州省福泉市、云南省安宁市设有五个生产基地。
• 发展进程: 2016年6月19日,广州力辉、湘潭电化、两型弘申一号、文宇、智越韶瀚、湘潭天易、津晟投资签署《合资协议书》,约定共同设立裕能有限,公司注册资本10,000.00万元,其中广州力辉以非货币财产(磷酸铁锂专有生产技术)出资3,000.00万元,以货币出资1,000.00万元,其余各方均为货币出资。2016年9月9日,广州力辉与裕能有限签署磷酸铁锂专有生产技术《资料移交清单》,将磷酸铁锂专有生产技术相关资料交付至裕能有限。因涉及国有股东出资,湘潭市国资委出具了《关于同意湘潭电化科技股份有限公司投资入股湖南裕能新能源电池材料有限公司的批复》(潭国资〔2016〕99号),同意对湘潭电化与广州力辉、两型弘申一号、智越韶瀚、津晟投资、湘潭天易、文宇共同设立裕能有限事宜进行报备。针对广州力辉用于出资的技术,四达评估出具了《广州力辉新材料科技有限公司“磷酸铁锂”生产技术评估项目资产评估报告书》(湘四达评报字(2016)第004号)。经评估,广州力辉用于出资技术的评估值为3,139万元。磷酸铁锂是裕能有限的主要经营产品,“磷酸铁锂”生产技术与裕能有限主营业务具有较大的关联性,对裕能有限早期的技术导入起到了重要作用。鉴于四达评估在出具评估报告时不具备证券、期货相关业务资格,谨慎起见,发行人聘请汇誉中证评估对四达评估本次出具的评估报告进行了复核。2021年8月24日,汇誉中证评估出具了《关于<广州力辉新材料科技有限公司“磷酸铁锂”生产技术资产评估报告>的专项复核报告》(汇誉中证评复字[2021]第0003号)。经复核,广州力辉拟作价出资的“磷酸铁锂”生产技术成果的评估结果合理,评估报告的评估结论能够反映评估对象于评估基准日的市场价值。2016年6月20日,全体股东共同签署了《湖南裕能新能源电池材料有限公司章程》。2016年6月23日,裕能有限取得湘潭市工商局核发的统一社会信用代码为91430300MA4L54TU10的《营业执照》,裕能有限成立。 2020年10月,裕能有限召开董事会,同意以2020年8月31日为基准日整体变更设立股份有限公司,公司名称变更为“湖南裕能新能源电池材料股份有限公司”。根据天健会计师事务所(特殊普通合伙)湖南分所于2020年10月31日出具的《审计报告》(天健湘审〔2020〕1347号),截至2020年8月31日,裕能有限经审计的母公司口径净资产为596,294,519.44元。发行人为此次整体变更聘请了评估机构进行评估,并由汇誉中证评估进行了追溯性评估,汇誉中证评估出具了《湖南裕能新能源电池材料有限公司拟整体变更为股份有限公司涉及的公司净资产市场价值追溯性资产评估报告》(汇誉中证评报字[2021]0013号),经初始评估及追溯性评估确认的净资产评估值均不低于发行人经审计净资产。2020年11月3日,公司全体股东签署了《湖南裕能新能源电池材料股份有限公司发起人协议》。2020年11月3日,公司召开创立大会暨第一次股东大会,全体股东一致同意裕能有限以经天健会计师事务所(特殊普通合伙)湖南分所审计的截至2020年8月31日的母公司净资产596,294,519.44元为基础,折为股份公司总股本299,230,700股,其余计入资本公积。2020年11月3日,天健会计师事务所(特殊普通合伙)湖南分所出具了《验资报告》(天健湘验[2020]58号)。经审验,截至2020年11月3日,公司已收到全体出资者以所拥有的截至2020年8月31日裕能有限经审计的母公司净资产596,294,519.44元,并将上述净资产折合实收股本299,230,700.00元,资本公积297,063,819.44元。2020年11月20日,公司取得了湘潭市市场监督管理局颁发的统一社会信用代码为91430300MA4L54TU10的《营业执照》。 2020年12月9日,湖南裕能及其原股东与新股东宁德时代、比亚迪等签署《湖南裕能新能源电池材料股份有限公司之增资协议》,约定新增注册资本26,870.9170万元。其中,宁德时代认缴5,984.6140万股;比亚迪认缴2,992.3070万股;湖南裕富认缴4,489.0590万股;湖南裕升认缴310.9007万股;湖南裕瑞认缴201.9807万股;湖南裕创认缴243.2746万股;湖南裕广认缴246.5661万股;湖南裕璞认缴253.4484万股;通招日照认缴1,196.9228万股;尚颀祺能认缴1,496.1535万股;振湘国投认缴598.4614万股;长江晨道认缴598.4614万股;创启开盈认缴29.9231万股;刘志奇认缴748.0768万股,出资方式均为货币。同时,电化集团认缴3,815.1914万股;南宁楚达认缴2,244.2303万股;津晟新材料认缴1,196.9228万股;靖西源聚认缴224.4230万股,上述4名股东以合计所持靖西新能源100%股权认缴湖南裕能新增注册资本。参与本次增资的股东中,宁德时代、比亚迪、尚颀祺能、通招日照、刘志奇、振湘国投、创启开盈系看好发行人及其所处行业的良好发展前景,因此决定投资入股;湖南裕富、湖南裕升、湖南裕璞、湖南裕广、湖南裕创、湖南裕瑞系发行人的员工持股平台,通过本次增资实现与公司发展的深度绑定;靖西源聚、南宁楚达、电化集团、津晟新材料系广西裕宁原股东,系看好发行人及其所处行业的良好发展前景,因此决定以所持广西裕宁股权参与本次增资。2020年12月9日,湖南裕能召开股东大会,会议审议通过了增资扩股方案,除电化集团、南宁楚达、津晟新材料及靖西源聚外,其余股东均为货币出资。本次增资后,公司注册资本变更为56,793.99万元。截至评估基准日2020年8月31日,湖南裕能股东全部权益价值经评估为100,538.00万元,靖西新能源股东全部权益价值经评估为25,081.00万元。湖南裕能全体股东在《湖南裕能新能源电池材料股份有限公司之增资协议》中对本次增资湖南裕能投前估值参考评估结果确定为100,000.00万元,对靖西新能源100%股权参考评估结果作价为25,000.00万元。2021年8月24日,汇誉中证评估出具了《湖南裕能新能源电池材料有限公司拟增资扩股涉及的公司股东全部权益市场价值追溯性资产评估报告》(汇誉中证评报字[2021]第0014号)以及《湘潭电化集团有限公司拟以股权出资涉及的靖西湘潭电化新能源材料有限公司股东全部权益市场价值追溯性资产评估报告》(汇誉中证评报字[2021]第0015号),确定截至评估基准日2020年8月31日,湖南裕能股东全部权益的评估值为101,049.00万元,靖西新能源股东全部权益的评估值为25,172.00万元。2020年12月4日,湘潭市国资委向电化集团出具了《关于同意以靖西新能源公司国有股权权益增资裕能新能源公司的批复》(潭国资〔2020〕253号),同意对湖南裕能、靖西新能源的净资产评估结果予以备案,同意电化集团会同靖西新能源的其他股东将靖西新能源整体注入湖南裕能。2021年1月4日,天健会计师事务所(特殊普通合伙)湖南分所针对本次增资出具了《验资报告》(天健湘验[2021]1号),经审验,截至2020年12月31日,公司已收到股权出资方以所持靖西新能源100%股权认缴新增注册资本(实收股本)合计人民币74,807,675.00元,计入资本公积175,192,325.00元;收到货币出资方以货币认缴新增注册资本(实收股本)合计人民币193,901,495.00元,计入资本公积454,098,505.00元,发行人变更后的注册资本即累计实收股本人民币567,939,870元。
• 商业规划: （一）所属行业发展情况公司主要从事锂离子电池正极材料研发、生产和销售。公司所处的下游新能源汽车和储能行业步入稳健增长阶段,以公司主要产品磷酸盐正极材料为例,相关产业链情况如下所示：注：资料来自高工锂电和公开资料整理。1、新能源汽车及动力电池行业在全球碳达峰、碳中和目标引领下,发展新能源产业已成为全球共识,全球汽车产业电动化趋势明显提速,新能源汽车产业呈现出蓬勃发展的态势。根据SNEResearch数据,2024年1-6月全球新能源汽车动力电池使用量达364.6GWh,同比增长22.3%,动力电池行业进入可持续的发展阶段。在技术创新降本、优质新能源车型供给丰富、基础配套设施日趋完善等因素的共同驱动,以及以旧换新、新能源汽车下乡等政策刺激下,2024年上半年我国新能源汽车产销继续保持较快增长,渗透率稳步提升。根据中国汽车工业协会数据,2024年1-6月我国新能源汽车产量达492.9万辆,同比增长30.1%；销量达494.4万辆,同比增长32%,电动化渗透率实现35.2%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据,2024年1-6月,我国动力电池累计装车量达203.3GWh,累计同比增长33.7%。同时,随着中国品牌新能源汽车企业加速出海,以及海外对于锂电产业链本土化的要求提高,推动国内锂电产业链出海拓展并迎来新的市场机遇。2、储能行业随着全球能源结构的深刻变革和低碳转型的持续推进,全球传统能源向新能源、可再生能源转化趋势明确,逐步构建以光伏、风电为主的新型电力系统,有力激发全球储能市场需求。根据ICC鑫椤资讯数据统计,2024年1-6月全球储能电池出货量达130Gwh,同比增长35%。随着光伏、风电等清洁能源大量出口海外,储能行业海外市场需求大幅增长,我国储能产业迎来了出海战略机遇期。我国大力支持新型储能产业发展,出台了一系列支持性政策,发电侧、电网侧和用户侧储能需求不断增加,新型储能产业化进程全面提速。在储能经济性持续提升和电池性能不断提高的背景下,2024年上半年我国储能市场持续保持着高景气,有力驱动储能电池出货量攀升。根据高工锂电数据,2024年上半年我国储能锂电池出货量达116GWh,同比增长41%。3、正极材料行业受益于动力及储能市场需求的增长、技术的创新与突破,正极材料出货量保持持续增长,其中,以磷酸铁锂、三元材料应用较为广泛。根据高工锂电数据,2024年1-6月,我国正极材料出货量实现134万吨,同比增长23%；其中,磷酸铁锂出货量达93万吨,三元材料出货量达30万吨。在动力电池中,神行电池、刀片电池等产品创新持续推进,实现快充、低温、安全、长续航等性能全面提升,使得磷酸铁锂电池性价比优势进一步凸显,在动力电池中得到更广泛的应用。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据,2024年1-6月磷酸铁锂动力电池累计装车量141Gwh,占动力电池总装车量69.3%,累计同比增长35.7%。在储能电池中,磷酸铁锂电池凭借突出的成本优势、长循环性能、高安全性而占据主导地位。根据高工锂电的统计,2024年上半年我国储能锂电池出货量达116GWh,磷酸铁锂电池已成为电化学储能的主流路线。此外,磷酸锰铁锂作为一种新型的磷酸盐正极材料,有望迎来良好的市场前景。长期来看,磷酸锰铁锂将与磷酸铁锂、三元材料优势互补,单独或与其他正极材料掺混使用,匹配差异化的应用场景,进一步带动磷酸盐正极材料市场需求的增长。目前锂电池应用场景已涵盖乘用车、商用车、工程机械、重卡、船舶、飞机、eVTOL等领域,伴随下游电池技术的持续迭代更新,新的应用场景仍在不断涌现,将有助于释放未来市场潜能,为正极材料长期需求增长提供强力支撑。4、锂电池回收行业近年来,随着新能源汽车销量的提升、储能系统的应用增长以及消费电子产品的更新换代,锂电池使用量快速增加。但受限于锂电池使用寿命,锂电池在达到使用年限后将进入退役期,将导致废旧锂电池材料日益增加,因此锂电池回收对于新能源行业的可持续发展尤为重要。通过闭环锂电池回收体系,不仅可以实现锂、钴、镍等高价值金属的高效回收和再利用,也将降低对原生矿产资源的依赖和减少环境污染,推动绿色经济持续发展。根据高工锂电的预测,到2027年中国锂电池回收量有望达到250万吨以上,锂电池回收行业将迎来广阔的发展前景和机遇。（二）主要业务公司是国内主要的锂离子电池正极材料供应商,专注于锂离子电池正极材料研发、生产和销售。2024年1-6月,公司磷酸盐正极材料出货量实现30.94万吨,出货量自2020年以来稳居全国第一。（三）主要产品及其用途公司的主要产品包括磷酸铁锂等锂离子电池正极材料,主要应用于动力电池、储能电池等锂离子电池的制造,最终应用于新能源汽车、储能等领域。公司通过持续的研发资源投入,在研发过程中积累了丰富的技术成果转化经验并加快产业化落地,在提高自主研发能力的同时,也注重研发效率和效益的优化。在产品开发和推广过程中,与大量优质客户和供应商建立了战略合作伙伴关系,坚持产品研发以客户需求以及市场应用为导向。公司磷酸铁锂产品特点如下：1、高能量密度：通过前驱体颗粒状形貌的控制,以及级配理论的应用,产品压实密度不断提高,再结合低杂质含量和高铁磷比前驱体的技术优势,产品比容量高,使产品能量密度持续提高；2、高稳定性：公司团队有深厚的正极材料行业质量管控经验,公司在发展过程中,通过新技术和新设备的应用和改进,以及新的管理理念的引入和消化吸收,使产品的稳定性控制水平得到不断提升和完善；3、高性价比：公司通过工艺优化、持续创新、一体化布局等措施,在有竞争力优势区域进行基地布局,在产品性能实现提升的同时,控制生产成本,提高性价比；4、长循环寿命：公司产品在原有一次粒径均匀、结晶度高等技术优势的基础上,通过优化碳包覆工艺和进一步控制颗粒一次粒径分布,降低产品内阻,产品循环性能优异；5、低温性能优异：公司产品主要通过小颗粒的设计以极大提升产品的低温性能,此外,在此基础上,公司也在低温型产品上做了重点研发,通过体相掺杂和碳包覆,大大提升了材料的电导率,成功研发出了满足低温条件应用的磷酸铁锂产品。（四）经营模式1、盈利模式公司主要通过技术创新、产品升级、工艺改进等方式,不断优化磷酸盐正极材料等产品的性能,通过提供高质量、高性价比的产品以获取销售收入,并深入库存管理、一体化布局、采购、技术、工艺、设备等多个关键环节进行多维度降本,盈利主要来自于磷酸盐正极材料等产品的销售收入与成本费用之间的差额。2、采购模式公司采购的原材料主要包括碳酸锂等。公司按照供应商管理程序形成合格供方名录,根据地理优势、原材料品质、供应商规模、商务条款等因素综合考虑,在合格供应商中决定具体供应商。公司采购流程包括采购准备、采购申请审批、采购订货、采购产品到货验收等环节。公司根据原材料市场供需情况及价格变化趋势,采取灵活的采购策略和库存管理模式,进一步降低原材料价格波动的风险。3、生产模式公司主要实行计划和订单生产相结合的生产模式,依托自身生产能力自主生产。公司根据当期的运营和销售情况及未来预计需求制定生产计划。此外,公司也会根据市场需求变化、客户的订单情况对具体生产安排进行相应调整。4、销售模式公司采用直销销售模式,拥有广泛而高效的营销体系和优质的客户基础,下游客户覆盖众多知名锂电池企业。公司在接触到意向客户之后,一般会经过技术交流、样品认证、合同签署、发货回款等流程。公司与下游客户合作稳定。由于锂离子电池正极材料是锂离子电池的关键材料之一,其产品性能直接影响锂离子电池的性能。锂离子电池厂商需要对锂离子电池正极材料供应商进行严格的筛选,以便最大程度确保锂离子电池的产品性能和质量,且上述合作关系达成后通常较为稳定。（五）主要业绩驱动因素1、产业政策支持和新能源行业的快速发展近年来,为推动新能源汽车和储能行业健康发展,我国先后发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022-2030年）》《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》《“十四五”新型储能发展实施方案》等一系列产业政策。2024年,国家和地方政府持续加大支持力度,新出台多项鼓励政策,进一步促进新能源汽车消费和推动新型储能产业进程,引领新能源行业稳健发展。高工锂电预计2030年全球锂电池出货量将达到3,899GWh,未来市场空间广阔。2、公司市场竞争力的持续提升公司围绕主业,坚持“资源-前驱体-正极材料-循环回收”产业一体化发展思路,布局产业链多个重要环节,着力提高成本竞争力,行业领先地位不断巩固。公司产品凭借高能量密度、高稳定性、高性价比、长循环寿命、低温性能优异等优点,获得宁德时代、比亚迪等下游知名客户的广泛认可,拥有坚实的优质客户基础。同时,公司紧跟行业发展趋势开展重点研发工作,自主研发能力和技术创新实力不断增强,推动产品持续迭代升级,多项新产品研发取得重要进展,进一步夯实差异化市场竞争优势。概述2024年上半年,新能源汽车及储能在经历了一轮高速增长后增速有所放缓,导致正极材料市场需求增长放缓,同时伴随下游企业降本压力进一步向上游传导,叠加行业产能结构性过剩等因素的影响,正极材料行业竞争加剧,给行业发展带来了诸多挑战。面对复杂的竞争环境,公司管理层坚定完善产业一体化布局,推动产品迭代与工艺创新,增强精细化管理,不断巩固公司差异化、规模化竞争优势,继续扎实推进公司主业发展。2024年上半年,公司磷酸盐正极材料产品销量达30.94万吨,同比增长43.3%,市场占有率继续保持行业领先；其中,新产品CN-5系列及YN-9系列销量约4.79万吨,在公司产品销量占比约15%,获得了客户的广泛认可,实现了快速的增长。同时,由于行业竞争不断加剧、主要原材料碳酸锂价格下跌等因素,导致公司主要产品销售价格较上年同期下降,进而影响公司营业收入、净利润等经营业绩指标。2024年1-6月,公司实现营业收入107.82亿元,同比下降53.48%；归属于上市公司股东净利润3.89亿元,同比下降68.57%。报告期内,公司开展的重点工作如下：（一）大力推进产业一体化及海外布局,引领高质量发展报告期内,公司聚焦主业,持续完善“资源-前驱体-正极材料-循环回收”一体化产业布局,致力于打通正极材料从资源端到回收利用端的产业链关键环节,为公司高质量发展筑牢护城河。2024年上半年,公司下属控股子公司贵州裕能矿业有限公司已取得贵州省福泉市黄家坡磷矿采矿许可证,并全力推进贵州省福泉市打石场磷矿探转采相关工作；公司计划在贵州投资建设50万吨/年铜冶炼项目及新增30万吨/年磷酸铁、30万吨/年超长循环和超高能量密度磷酸盐正极材料生产项目,将通过创新综合利用铜冶炼过程中产生的蒸汽、硫酸等副产品,与磷酸盐正极材料产业形成高度耦合效应,构建极致降本的竞争优势,赋能公司主业发展。国际方面,随着磷酸铁锂电池日益受到海外汽车制造商的青睐,以及欧美市场对新能源汽车产业链趋严的本土化制造要求,公司积极拓展首个海外项目,计划在西班牙建设年产5万吨锂电池正极材料项目。报告期内,公司已设立裕能（新加坡）公司,并加速推进西班牙公司的设立,以及项目前期相关审批工作。（二）稳拓市场,新产品推广进展显著依托敏锐的市场洞察力和持续的技术创新,公司磷酸盐正极材料销售规模实现进一步增长。一方面,公司持续深化客户合作关系,巩固存量市场；另一方面,公司稳步开拓其他优质客户群体,进一步挖掘市场潜能。2024年上半年,除宁德时代、比亚迪两大核心战略客户外,对其他客户的销量实现同比提升。面对储能行业快速增长的市场需求,公司密切跟踪产业动向,及时优化产品销售结构,紧抓储能市场发展契机。报告期内,公司应用在储能领域的产品销售占比约33%。公司在现有核心产品优势基础上,持续推动产品迭代升级,加大了新产品推广力度,满足下游客户对高性能、高品质的产品追求。2024年上半年,公司新产品CN-5系列和YN-9系列取得了良好的市场突破,销量实现迅速增长,为公司在激烈的市场竞争中注入了强劲动力。（三）创新驱动,布局前沿技术公司始终秉持创新驱动发展的理念,将研发创新视为推动公司高质量发展的核心引擎。经过多年的技术积累,公司已形成了行业领先的磷酸盐正极材料及前驱体生产工艺。此外,公司通过适当布局行业前沿技术,结合高效的研发体系,有力助推产品与技术实现迭代升级,研发成果转化能力持续提升。公司研发的新产品CN-5系列和YN-9系列覆盖不同应用场景,其中,CN-5系列产品主要针对储能应用场景,兼具长循环寿命和低温性能优异等特性,能较好地满足储能电池转向大电芯的趋势需求,将有利于增强公司在储能市场的竞争力。YN-9系列产品则主要面向动力电池应用场景,通过改进粒径级配技术,不仅有效提高了材料的压实密度,也保证了材料的容量发挥和倍率性能。此外,公司磷酸锰铁锂材料研发进展顺利,在容量和压实密度等综合性能方面表现优异,得到了客户好评。（四）聚焦精细化管理,持续推动降本增效报告期内,公司持续聚焦精细化管理,以稳步提高企业运营效率和保障产品品质为目标,不断强化各环节的组织效能和品质管控,深入推进各生产基地5S现场管理。公司通过定期召开运行分析会议,对企业运行及行业动态进行深度剖析,细化各项管理措施。与此同时,从生产、采购、销售等多个环节着手,合理控制费用支出,切实推动公司降本增效,为公司长远发展夯实根基。