品渥食品 - 300892.SZ

主营业务：通过自有和合作伙伴的原料和生产供应链,将全球优质食品资源与中国美食嫁接,生产出更适应国人饮食习惯、口味的产品,业务涉及乳制品、酒饮、粮油调味品以及饼干等食品品类。

经营范围：食品流通,日用百货的销售,仓储(除危险品),企业管理咨询,包装服务、供应链管理,商务信息咨询,企业形象策划、设计,从事货物及技术的进出口业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

品渥食品股份有限公司作为一家整合全球优质食品资源的健康食品公司,品渥在行业内率先开创“MADE FOR CHINA”的业务模式,通过自有和合作伙伴的原料和生产供应链,将全球优质食品资源与中国美食嫁接,生产出更适应国人饮食习惯、口味的产品,业务涉及乳制品、酒饮、粮油调味品以及谷物早餐和健康饼干等食品品类,以“通过世界美食,让大众更时尚、更健康”为企业使命,鼓励更为健康、绿色生态且可持续发展的饮食行为,同时致力于为社会环境带来积极影响。

目前公司旗下拥有德亚、瓦伦丁、品利、谷优等品牌,在进口液态奶细分市场,德亚从2019年开始市场份额第一,瓦伦丁啤酒是国内知名进口啤酒品牌,品利橄榄油是中国最早的橄榄油品牌之一。

品渥于2020年9月24日在深圳证券交易所敲钟上市,正式登陆国内资本市场,成为A股真正意义上的进口食品第一股,股票代码:300892。

1、公司的主要业务公司作为一家整合全球优质食品资源的健康食品公司,通过自有和合作伙伴的原料和生产供应链,将全球优质食品资源与中国美食嫁接,生产出更适应国人饮食习惯、口味的产品,业务涉及乳制品、酒饮、粮油调味品以及饼干等食品品类。

公司以品牌推广为核心驱动,深度洞察消费者偏好,持续优化产品开发,并全方位开展全渠道营销,致力于通过世界美食,让大众更时尚、更健康。

报告期内,公司从事的主营业务未发生重大变化。

2、公司的主要产品(1)德亚乳品德亚乳品作为公司核心战略品牌,致力于为消费者提供全球高品质的乳制品。

当前,品牌已构建“液态奶+奶酪”双轮驱动的产品矩阵,液态奶分类包含:进口纯牛奶系列、进口有机奶、进口儿童奶、进口A2β-酪蛋白系列牛奶、进口4.0高蛋白牛奶。

奶酪分类包含:小圆奶酪系列、手撕奶酪系列、进口奶油奶酪系列。

2025年,公司对液态奶产地进行多元化布局,推出了澳大利亚进口全脂1L、全脂200ml牛奶,确保产品市场竞争力。

奶酪方面,公司在2025年推出德亚奶酪减脂版手撕原制奶酪32g,在全国重点便利店渠道进行售卖,通过小包装触达更多消费者。

2025年,德亚品牌积极参与2025SIAL西雅国际食品和饮料展览会、2025FBIF食品创新展、2025第33届深圳礼品展、2025第八届中国国际进口博览会、2025第二十八届FHC上海环球食品展等食品行业的重要展会,通过展会平台集中展示研发实力与产品矩阵,深化与全国经销商及KA渠道的战略对接。

同时结合展会进行抖音自播和达人直播活动的开展销售产品,实现线下曝光与线上销售的无缝衔接。

品牌推广方面,德亚奶酪通过赞助2025“G60”上海佘山半程马拉松,将产品推广给更多细分人群。

同时,德亚奶酪产品围绕抖音、小红书、微信等平台做产品种草,与各个达人合作品牌深度短视频内容,提升品牌曝光及兴趣人群。

德亚手撕奶酪在抖音平台通过自播+达人短视频+达人直播结合推广,连续登顶抖音商城奶酪相关排行榜,快速提升了品牌知名度和销量。

(2)瓦伦丁啤酒瓦伦丁品牌进口啤酒于2013年推出。

瓦伦丁产品包括德式小麦、黑啤、烈性、拉格、比利时白啤、爱士堡小麦、爱士堡拉格等系列,所有产品均产自欧洲著名酿酒集团,我们始终致力于为消费者献上醇正的进口啤酒。

瓦伦丁品牌在2025年全新推出了瓦伦丁无醇小麦啤酒,该款啤酒系德国原装进口,坚守1516德国啤酒纯酿法,甄选天然软水、优质酒花和新鲜酵母等优质原料,采用与德国小麦啤酒相同的发酵工艺,充分发酵保留小麦啤酒的本味,原麦汁浓度高达6.2°P,酒精度却只有0.3%vol,麦芽和酒花香味馥郁,口感细腻醇正,泡沫丰富持久,尽情畅饮无负担。

在2025年,瓦伦丁品牌继续围绕“原装进口好啤酒”这一差异化定位强化客户认知,突出德啤+精酿好品质的品类属性,聚焦瓦伦丁精酿单品策略,通过抖音、小红书、微信朋友圈广告等方式推广获取更多消费者,不断提升市占率。

(3)品利粮油品利是公司粮油类重点品牌。

通过“品利让烹饪更健康”的品牌口号,重点围绕品利橄榄油做主推发力。

品利粮油作为品渥食品旗下的重点品牌,提供特级初榨橄榄油、葡萄籽油、牛油果油、金枪鱼罐头、意大利面等丰富产品。

品利橄榄油采用物理低温压榨工艺,富含单不饱和脂肪酸,可用于凉拌、煎炒等多种烹饪方式,具有独特的风味。

品利葡萄籽油富含维生素E,并且色泽清透、口感淡雅,在烹饪中使用不抢味,还原食材本来滋味。

品利牛油果油营养均衡,高烟点,适合中式爆炒。

2025年,公司国内食用油分装车间生产的品利橄榄油特级喷雾产品、品利葡萄籽油正式上市销售。

品利特级初榨橄榄油喷雾产品上市后,在抖音平台通过自播+达人短视频的方式,快速扩大销售,2025年下半年起,持续在抖音商城橄榄油相关排行榜位列第一。

3、公司经营模式公司充分利用全球优质食品资源,通过自有工厂和合作伙伴的原料和生产供应链,将全球优质食品资源与中国美食嫁接,为消费者提供时尚、健康的美味食品。

自有工厂生产的产品,公司根据“以销定产”的模式,以预测销售量为依据,根据销售需求量来决定生产计划和生产量,实现生产和销售的平衡。

公司由合作伙伴生产的产品,合作伙伴按照公司的要求进行生产和加工后再原装进口到我国;生产端,产品进口到国内后,不须再次分装或重新包装,公司仅就部分产品进行销售礼盒包装工作;销售端,公司集中精力进行品牌开发与推广、渠道建设。

采取“以销定采”的采购销售模式,并建立信息化管理系统对公司的采购、仓储、配送、销售等流程进行管理,具体情况如下:(1)生产模式公司当前主要生产奶酪产品以及分装食用油产品,奶酪产品属于冷藏类产品,消费者对其新鲜度有较高要求,因此公司实行“以销定产”的生产模式,根据市场需求合理组织生产,以预测销售量为依据,根据销售需求量来决定生产计划和生产量,实现生产和销售的平衡,确保产品新鲜度。

公司根据市场需求制定生产计划,并进行排产,将生产计划分解到工厂,工厂生产完后将产品入库。

(2)采购模式公司产品开发由产品开发项目组完成。

项目组实行产品经理负责制,将品牌部、采购部、质量研发部的部分职能进行整合。

产品开发项目组根据国内消费者需求研究,确定产品设计和口味,在工厂进行各阶段测试。

工厂按照公司要求进行产品的生产和加工,由公司采购到国内销售。

公司制定了规范的采购流程,严格控制采购的各个环节,明确从编制采购计划、下达采购订单,跟踪国外工厂的生产和产品发运,到报关、报检和产品入库等各环节的操作流程,确保产品质量满足公司要求。

公司采购按类型分为产品采购和包材采购,公司采购的包材主要为瓦楞纸箱、礼盒等。

(3)销售模式公司已建立包括线上模式与线下模式相结合的多元化销售体系,基本实现了对线上和线下各市场的全面覆盖。

线上模式,包括电商自营模式(B2C)和电商平台销售模式(B2B)。

电商自营包括公司在电商平台上开设的自营品牌旗舰店,主要有抖音、天猫、京东、拼多多、微信旗舰店等自营管理的网店,以及社交电商、直播业务渠道。

电商平台销售模式客户主要有京东、天猫超市、盒马鲜生、叮咚买菜等,公司根据电商平台提出的订单需求向其指定的仓库发货,由电商平台负责最终实现销售。

线下模式,公司通过直营或者经销商覆盖各地大、中型连锁商超、小型超市、高端会员店、零食量贩店、便利店、批发市场等渠道进行销售。

经销商与公司签订年度经销合同,约定产品的销售种类、区域和渠道类型,公司经销商以买断货物所有权形式向本公司采购,即公司不负责线下经销商采购商品后的具体销售活动,但会对经销商的销售区域和渠道、价格体系、促销活动等进行管理。

(4)品牌推广模式公司高度重视产品的品牌推广工作,主要推广形式有:①线上平台推广。

公司直接在天猫、淘宝、京东等电商平台投放广告或购买品牌推广服务,如在淘宝、天猫平台以直通车、钻石展位、品销宝等形式进行广告投放推广。

②线上内容平台种草。

德亚品牌在2025年重点基于抖音、小红书、微信等平台做产品种草,与各个达人合作品牌深度短视频内容,提升品牌曝光及兴趣人群。

③线下展会推广。

德亚在2025年参加了2025SIAL西雅国际食品和饮料展览会、2025FBIF食品创新展、2025第33届深圳礼品展、2025第八届中国国际进口博览会、2025第二十八届FHC上海环球食品展,这些展会是食品行业的重要盛会,每年都吸引着来自世界各地的食品制造商、分销商和专业人士,公司产品品牌也通过这些展会在行业内外进行了产品宣传以及获取了潜在合作客户。

⑤线下活动推广,德亚奶酪通过赞助2025“G60”上海佘山半程马拉松,参与2025上海环球美食节等活动,与消费者进行了深度的沟通及品牌产品推广。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求4、公司经营情况(1)主要产品采购情况:(1)促销费同比增加38.71%,主要系本期平台投流增加所致;(2)广告设计费同比减少85,55%,主要系形象授权的投入及品牌推广的投入减少所致;(3)物耗同比增加32.54%,主要系本期包材使用增加所致;(4)租赁费同比减少40.96%,主要系本期房屋租赁减少所致。

经营活动产生的现金流量净额较上年减少73.09%,主要系本期销售商品金额减少所致。

投资活动产生的现金流量净额较上年减少9.93%,主要系本期购买理财支出减少所致。

筹资活动产生的现金流量净额较上年增加29.41%,主要系上期回购公司股票支付的现金增加所致。

公司本期净利润为5,021,528.04元,经营活动产生的现金流量净额为26,251,732.79元,存在差异的主要原因为本年存货余额较上年减少14,675,118.85元,本期长期资产折旧摊销金额增加29,496,216.74元。

(2)存货管理及过期存货的处理方式:公司产品的保质期较短。

凭借有效的信息系统,公司可以对库存商品的保质期进行有效监控。

公司建立了相对完善的存货管理制度,通过加强对存货的管理,可以提高商品的流转效率。

公司将库存商品按剩余保质期过半、三个月、两个月、一个月设置预警线。

在商品保质期到达预警线时,公司将采用多种手段进行促销处理或将相关商品调货至旺销门店进行销售。

对于过保质期商品,公司通过专业第三方销毁公司进行报废处理。

(3)仓储与物流情况:公司专设物流部并在上海、天津和东莞分设物流仓储中心。

公司上海总部设立全国订单接收中心,负责全国销售订单管理,设立电商物流分处负责电商订单管理。

公司所有物流运输均为外包物流运输。

主要生产模式公司当前主要生产奶酪产品,属于冷藏类产品,消费者对其新鲜度有较高要求,因此公司实行“以销定产”的生产模式,根据市场需求合理组织生产,以预测销售量为依据,根据销售需求量来决定生产计划和生产量,实现生产和销售的平衡,确保产品新鲜度。

公司根据市场需求制定生产计划,并进行排产,将生产计划分解到自有工厂,工厂生产完后将产品入库。

公司主要以自有生产设备进行原制奶酪的加工和生产。

不同类型的产品加工工艺及流程有所区别。

5、竞争优势1、国际供应链管理优势公司拥有全球优质且稳定的供应链体系,与多家国际领先乳企建立了长期战略合作关系。

目前合作的供应商包括两家全球前十大的乳制品企业,以及德国、澳大利亚、新西兰等乳业发达国家的中大型生产商。

这些合作伙伴均具备成熟的生产管理体系、可靠的产品品质和充足的产能保障,能够持续稳定地满足公司需求。

为应对近年来复杂的国际政治经济形势变化,公司建立了动态供应链管理机制,持续关注全球局势变化并及时调整供应策略。

公司已逐步增加澳大利亚和新西兰的乳制品供应,进一步优化了产品成本结构。

在强化外部供应链合作的同时,公司积极推进供应链自主化战略,位于上海松江的自有奶酪工厂及食用油分装车间的产能利用率持续提升。

通过构建自主可控的供应链体系,可以显著提升成本竞争力,增强客户服务能力,完善OEM代工业务布局。

2、品牌运营优势公司自设立起,一直专注于品牌研发、生产与销售,在长期的市场竞争中逐步形成了品牌优势。

公司坚持专业专注,以“通过世界美食,让大众更时尚、更健康”为发展愿景,已在消费者心中形成良好的品牌形象。

已成功开发“德亚”乳品、“瓦伦丁”啤酒、“品利”粮油调味品等品牌。

通过利用品牌这一重要的无形资本,在持续品牌建设的基础上,更好的发挥品牌的扩张功能,促进产品的生产经营,使品牌资产有形化,实现企业长期成长和企业价值增值。

随着消费者对食品品牌化意识的逐渐提高,公司的品牌优势将在未来进一步凸显。

公司在已有产品的基础上根据消费趋势和客户消费需求不断进行迭代升级,并适时推出新产品,切实满足消费者需求,丰富产品矩阵,通过后续产品接力式发力,不断形成新的业绩增长点。

3、销售渠道优势公司坚持以“线上+线下”同时发展的销售策略,实施“紧跟新零售变化,布局全渠道”的渠道渗透策略,拓展新客户,大力发展生鲜渠道、社交电商、社区团购、内容电商等新的电商渠道。

形成了以线上电商平台、线下直销渠道以及线下经销商等相结合的立体式营销渠道,基本实现了对各市场的全面覆盖,提高了产品销售的渗透力。

公司在积极开拓经销商同时持续推动渠道下沉,凭借优良的产品品质以及专业化服务,能满足不同客户的多样化产品需求从而赢得了客户的长期信任。

公司通过整合渠道资源,不断进行渠道建设投入,根据不同的区域市场,有针对性的开展产品推广活动,旨在提高产品辨识度,从而提升消费者对产品的认知。

4、质量管理优势公司建立了严格的食品安全控制制度和全流程追溯系统,坚持全员参与的质量管理理念。

公司始终把食品安全和产品质量放在第一位,公司对与产品质量有关的所有关键环节进行严格控制与管理,坚持走高品质、高安全的产品路线。

公司积极推行标准化的生产和管理,建立并实施了质量与食品安全管理体系,关注供应链上各环节的风险管控。

公司主要国外供应商均拥有多年的生产经验和完整的业务资质和质量控制体系,在业内均拥有较高的产销规模和品牌知名度,产品质量在国际或者出口国具备较高的稳定性和美誉度。

采购环节上,首先选择优质稳定的供应商从而在源头上保证产品的质量和安全;仓储配送环节上,公司借助信息化系统优势对产品仓储物流实施精细化的管理,保证产品储存、流通过程质量安全。

公司在天津、上海和东莞设有3个仓储物流中心,建筑面积约60,000平方米,最大吞吐量可达50万箱/天,基本建成了规范化和现代化的仓储管理体系。

5、土地使用权截至报告期末,公司拥有土地使用权五宗,分别为宗地面积41,500平方米的工业用地,地号:松江区佘山镇35街坊34/6丘,此地块为公司上海仓所在地,以及新西兰永久土地使用权四宗,宗地面积合计13,130平方米,此地块所在地均为新西兰南奥克兰区。

1、概述2025年,全球经济在贸易摩擦与政策不确定性中呈现弱复苏与分化态势,进口领域受国际形势反复、贸易壁垒抬升及全球供应链重构影响,面临成本攀升、运力波动的双重挤压。

国内方面,尽管居民人均消费支出实际增长4.4%,但在人口总量减少、老龄化加深的结构性压力下,市场呈现“供强需弱”的温和修复特征。

在此背景下,公司主动应对,通过重构供应链韧性、拓展多元采购渠道及深化精细化运营,有效对冲外部冲击,显著提升了业务的抗风险能力。

公司实现营业收入791,297,605.93元,较上年下降9.72%,实现归属于上市公司股东的净利润5,021,528.04元,较上年下降28.14%。

报告期重点工作如下:(1)加快全球供应链建设与产能落地依托澳洲、新西兰两地得天独厚的气候与牧草资源所孕育的高品质、高稳定性奶源,叠加中新、中澳自贸协定带来的零关税政策红利,公司2025年澳新两地采购额同比增长约112%,进一步强化产品竞争力与成本优势。

公司对新西兰乳品工厂的改造与布局稳步推进,有效强化公司自有产能,打造高竞争力产品矩阵,提升整体盈利水平。

2025年,公司上海奶酪工厂保持稳定量产,小圆奶酪、手撕奶酪等核心产品常态化生产,OEM代工业务有序开展并持续放量。

随着政策指引,国内奶酪消费结构持续升级,原制奶酪市场占比不断提高,公司通过自主研发生产,显著提升品牌竞争力与市场话语权。

2025年4月,国内食用油分装车间完成改造并正式投产,进一步整合全球优质粮油资源,实现海外原料+国内精准分装,提升供应链响应速度与柔性供给能力。

目前品利特级初榨橄榄油喷雾装、品利葡萄籽油等产品已成功上市,市场反馈良好。

(2)顺应消费新趋势,强化产品研发创新公司深度关注市场需求,把握消费者对健康、便捷、个性化的核心诉求,以此作为产品创新的根本方向。

同时,公司始终坚守健康与品质的核心底线,严选全球高品质原料,持续升级生产工艺,深度贴合当下健康、时尚、高效的消费理念,为广大消费者打造更优质、更贴合需求的食品产品。

2025年,在乳品类,公司结合消费者的无糖需求,上市了德亚无蔗糖风味酸牛奶;在啤酒类,针对消费者对健康饮品的需求,瓦伦丁无醇小麦啤酒顺利上市;在粮油类,针对年轻消费者减油、便携化的需求,公司开发了品利喷雾橄榄油;这些产品在上市后迅速取得了一定的市场销量和反馈。

公司将持续加码研发体系建设,不断充实研发力量、引入前沿生产设备与技术,全面提升新品研发速度与迭代能力,积极拓展产品品类,精细打磨产品体验,让每一款产品都能精准适配消费者多元化的营养需求与多元使用场景。

(3)聚焦内容传播,赋能品牌增长2025年,公司品牌推广全面转向内容化运营,依托抖音、小红书等主流阵地构建精准高效的品牌推广体系,通过“达人矩阵+品牌官方账号”,实现与消费者的深度互动。

在执行层面,聚焦平台特性打造差异化内容矩阵,搭建KOL与KOC双向联动的传播梯队,通过场景化短视频与图文笔记培育优质UGC,并联动垂直领域达人输出专业测评;同时深度结合品牌自播间运营,形成“种草引流-成交转化”的完整闭环,在持续提升品牌声量的同时,切实提升营销转化效能。

线下推广方面,公司积极参与SIAL国际食品展、进口博览会等行业顶级展会,集中展示产品核心优势与品牌形象,深化行业交流合作、拓展优质渠道资源。

同时,同步联动各平台达人前往展会开展直播推广,实现线上内容传播与线下展会场景的深度联动,双向赋能,助力市场拓展与业务稳步增长。

(4)内容电商突破,全渠道协同发展公司坚守线上线下一体化、全渠道协同理念,紧跟新零售浪潮,同时在今年重点发力内容电商,以抖音为核心阵地,加大投入深耕布局,推动品牌自播与达人直播协同发力,释放内容电商增长潜力。

抖音自播方面,公司加大人财物投入,搭建专业运营团队,优化直播间运营,融合产品卖点与场景内容,打通流量到转化全链路,借助数据工具优化运营,快速提升抖音自播销售。

达人销售方面,公司深耕达人矩阵,精准筛选适配达人,深化内容共创,通过达人直播、达人短视频、达人橱窗等各种达人合作形式推广售卖公司产品,沉淀品牌口碑,提升销量与知名度。

同时,公司在2025年继续强化天猫、拼多多等货架电商布局,优化店铺运营与关键词布局,借助平台优势提升曝光排名及销售,实现内容与货架电商协同增长。

此外,公司拓继续展生鲜、即时零售等新兴业态,构建“线上+线下+经销商”立体化营销体系,提升产品渗透率与动销能力。

(5)严守食品安全,筑牢品质防线食品安全是公司经营发展的核心基石与生命线,也是品牌立足市场、赢得消费者信赖的根本保障。

2025年,公司将始终把质量安全放在首位,严格执行各项质量管理体系标准要求,持续优化完善全流程质量管控机制,以更高标准严把产品质量关,不断提升产品品质稳定性与终端客户满意度。

公司依托ISO9001质量管理体系与ISO22000食品安全管理体系的高效稳定运行,结合常态化年度内部审核、专业第三方机构评审与不定期专项自查,持续查漏补缺、迭代优化,全面提升质量管理的标准化、规范化、体系化水平。

同时,公司建立并严格落实从源头到终端的全链条溯源管控体系,覆盖供应商准入管理、原辅料入厂检验、生产过程关键控制点监控、成品出厂检验、仓储物流温湿度管控直至终端销售全环节,实现源头可溯、过程可控、流向可追、责任可落实,全方位防范与化解质量安全风险,切实为广大消费者提供安全、安心、健康、高品质的放心食品。

(6)数智化赋能业务流程,全面提升运营效率2025年,公司以数字化、智能化为方向,持续推进信息系统建设与流程优化,提升运营效率与决策能力。

完善供应商管理、包材信息、到货计划、批次效期等全流程系统化管控,提升供应链计划精度与响应效率;优化奶酪工厂生产管理模块,提升系统协同与运转效能;搭建并落地供销协同平台,打通一件代发链路,提升订单流转与履约效率。

同时,引入AI及RPA工具,规范数据采集、存储、分析与应用,强化数据挖掘与智能分析能力,实现预算、费用、品牌、品类精细化管理,更贴合业务实际,为经营决策、品类规划、渠道运营提供数据支撑与智能化保障。

公司前身魁春实业由自然人何兴成、王牧共同出资设立,设立时注册资本50.00万元。

1997年8月4日,上海云间会计师事务所出具《验资报告》(上云事验(97)4549号),确认截至1997年8月4日,魁春实业已收到股东缴纳的注册资本50.00万元,均为货币资金。

1997年9月9日,经上海市松江县工商行政管理局核准,魁春实业领取了注册号为3102272019816的《企业法人营业执照》。

2017年8月31日,品渥有限召开股东会,决议根据立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具的信会师报字[2017]第ZA15835号《审计报告》,将品渥有限截至2017年4月30日经审计的净资产94,134,034.99元按照1:0.7967363的比例折为发行人股本总额75,000,000.00元,各发起人按照在品渥有限的出资比例持有相应数额的股份,剩余净资产19,134,034.99元计入公司资本公积。

同日,品渥有限全体股东签订《发起人协议》,各发起人决定将品渥有限的组织形式由有限责任公司整体变更为股份有限公司,并约定了公司名称、住所、经营范围、注册资本、股份种类、面值、总额及各发起人认购的数额和方式、发起人的权利和义务等事项。

2017年9月1日,立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具《验资报告》(信会师报字[2017]第ZA16197号),对公司注册资本的变更情况进行审验,确认截至2017年9月1日,公司已将截至2017年4月30日经审计的净资产94,134,034.99元按照1:0.7967363的比例折为发行人股本总额75,000,000.00元,剩余净资产19,134,034.99元计入公司资本公积。

2017年10月13日,公司就上述事项在上海市工商行政管理局办理了工商变更登记手续并领取了统一社会信用代码为91310117631825949H的《营业执照》,公司名称变更为品渥食品股份有限公司。