主营业务：电子电气产品功能性材料的研发、生产和销售
经营范围：研发、生产、销售:石墨材料、导热材料、隔热材料、缓冲材料、发泡材料、磁性材料、防腐材料、高分子纳米材料;研发、生产、销售:热管、均温板、散热器件、五金制品、模具、胶粘制品;纳米涂层技术的研发、技术咨询、技术转让、技术服务;纳米涂层加工;自动化设备的加工、销售、租赁;货物或技术进出口(国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
广东思泉新材料股份有限公司(思泉新材),股票代码(SZ.301489)成立于2011年,标准化厂房近180000㎡,是一家为全球电子系统防护与热控技术提供解决方案的国家高新技术企业。
公司深度聚焦电子电器可靠性工程领域,以热管理与防水密封的协同设计为核心优势,构建起一套全面且深度集成的失效解决方案,从芯片级至设备级的全维度覆盖。
通过我们的技术与方案,助力于3C电子、AIOT、数据中心、新能源、高端装备等行业在极端工况下突破性能瓶颈,实现跨越式发展。
通过不断创新与技术升级,推动各行业电子系统在可靠性与稳定性上达到全新高度,引领全球电子系统防护与热控技术的革新与进步。
（一）主要业务及产品公司是一家以热管理材料为核心的多元化功能性材料提供商,深度聚焦电子电气可靠性工程领域,致力于热管理与防水密封的协同创新,为3C电子、AIoT、数据中心、新能源、高端装备等行业客户提供深度集成且全面的防护与热控技术解决方案。
报告期内,公司主营业务未发生重大变化,主要从事电子电气产品功能性材料的研发、生产和销售。
公司核心产品为热管理产品,目前已拥有石墨散热膜、石墨散热片、导热界面材料、散热风扇、热管、VC（均温板）、3DVC、超薄VC、风冷散热模组、液冷散热模组等从材料到器件到模组较为完整的热管理产品体系和解决方案,可以针对电子产品不同的散热需求提供系统化的散热解决方案。
除热管理系列产品外,公司还能为客户提供电子防护、电磁屏蔽等多方向的综合性解决方案,产品已覆盖液态硅胶、磁性材料、电子玻璃、纳米防护材料、底部填充胶、UV三防涂层等,可以多链路、一站式解决电子电气产品热控与防护等多功能性需求。
公司产品获得市场广泛认可,具有较强的竞争力,公司产品可广泛应用于智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能可穿戴设备等消费电子终端,以及新能源汽车、储能、动力电池、数据中心、服务器、CPU、GPU、5G通信设备、机器人、光模块、半导体、无人机、智能家居、医疗设备等中高端散热与防护领域。
为顺应区域化、近岸化、本土化的全球供应趋势,公司积极开展全球布局,在美国、欧洲、日本、韩国、越南、香港等地设立子公司或办事处,报告期内重点加速及加码越南思泉生产基地、越南十方生产基地等多个海外项目战略部署,为重点客户提供全球化销售服务和技术支持,满足客户多元需求,进一步提升客户满意度,增强公司在国际市场的影响力。
2025年,公司首发募投基地产能及越南基地产能持续释放,部分新业务的产业链整合效果持续显现,海外布局持续发力,从而使得公司在消费电子等领域的重要客户订单量快速增长,带动公司石墨散热产品、VC、散热风扇等业务显著增长。
报告期内,公司着重提升数据中心、服务器等新兴产业领域的热管理产品应用。
其中数据中心热管理成为公司发展部署重点,公司投资建设了多条液冷散热产品生产线,东莞工厂已具备大规模生产能力,越南工厂也进行了相应准备。
研发团队持续扩充,按照预研一代、开发一代、量产一代的研发管理理念,开展750W-3000W液冷技术的研发和产品设计。
双相冷板、Manifold、快速接头、CDU、光模块散热、高导热界面材料等通过自主研发积累了宝贵的实验数据,掌握了核心技术,以满足和支持下游客户从研发到量产阶段对热管理产品的专业需求。
截至目前,公司已与国内相关客户建立了数据中心散热方面的合作关系,液冷散热产品业务取得突破性进展,积极推进相关头部重要客户在液冷领域的合作。
公司专注深耕热管理材料行业十余年,凭借优良的产品品质和服务质量,积累了众多优质且稳定的客户资源,客户群体已覆盖AI手机、AIPC、平板、AR/VR、智能家电、汽车电子、动力电池包、AI服务器、通信基站、清洁机器人、无人机、医疗设备、智能家居等多个行业的国内外知名客户,服务的终端品牌有北美大客户、小米、传音、联想、vivo、三星、谷歌、ABB、伟创力、比亚迪、富士康、立讯精密、华勤通讯、龙旗电子等。
（二）经营模式1、采购模式公司生产所需的主要原材料实行以产订购的采购模式,其他生产物料和非生产物料实行合格供应商询比价的采购模式。
公司制定了完善的采购管理制度和流程、规范的供应商管理制度,并设置了专门的供应链管理部门,通过ERP系统实施电子化管理。
2、生产模式公司实行以销定产、精益生产的生产模式。
公司制定了标准化的生产管理制度、表单和流程,根据客户需求进行产品方案设计、样品试制,客户认证合格后进行批量生产。
3、销售模式公司实行直销的销售模式。
公司制定了高效的销售管理制度和流程,并设置了专门的市场管理部门,负责统一管理不同市场、不同产品营销策略的制定、业务信息收集、合同签订、销售实施过程跟进、售后服务等。
4、研发模式公司实行以自主研发为主,并积极利用外部技术资源进行合作开发的研发模式。
公司制定了组织健全、运行高效的研发创新机制,依托公司较强的技术实力和科研力量,密切跟踪行业发展趋势,以市场导向推动科技成果转化。
（三）市场地位公司是热管理材料行业的领先企业,尤其在人工合成石墨散热膜细分市场具有较明显的领先优势。
公司完成的“高导热柔性石墨膜的高温烧结技术及其应用研究”和“高导热绝缘复合材料的涂布定向成型技术及其应用研究”两项科学技术成果被广东省材料研究学会认定为具有国内领先水平。
公司正通过技术创新、客户拓展和全球化布局,逐步提升公司在全球热管理材料行业的地位。
（四）主要的业绩驱动因素1、市场需求快速增长,多家客户订单增量较大报告期内,公司相关的下游市场发展良好,AI算力需求的爆发,带来热管理市场需求快速增长,公司业绩显著提升,公司订单充足,多家客户订单增量较大,实现营业收入9.28亿元,同比增长41.45%,实现归母净利润6,025.99万元,同比增长14.88%,实现扣非归母净利润6,213.08万元,同比增长23.31%。
2、多地产能持续释放报告期内,随着公司首发募投项目产能、越南十方基地产能的持续释放,公司有能力承接更多订单,从而推动业绩显著增长。
3、海外布局持续发力报告期内,公司通过在重要海外头部客户地点设立办事处、安排专职人员服务进一步加强客户黏性。
积极参加海外行业展会以提升公司知名度和争取更多客户资源订单。
加速推进越南思泉生产基地建设以实现海外产能加速扩张。
由于越南思泉工厂从建成到大规模量产需要经历较长的周期,为更早争取更多客户审核工厂和认证产品的机会,控股子公司越南十方通过在越南当地租赁现有厂房的方式进行生产。
报告期内因部分海外客户订单快速增长,公司加码越南十方产能,推动海外布局规模化发展提速。
4、产业链整合效果持续显现依托公司客户资源优势和技术优势,根据公司业务协同及发展战略择优开展产业链整合和产业扩张,报告期内,部分新业务的产业链整合效果持续显现,客户类型不断增多,散热风扇、电子玻璃、液态硅胶等模块收入增长明显,VC等风冷模组产品盈利能力有所增强。
5、全面布局液冷领域,打造第二增长曲线报告期内,公司在巩固消费电子散热领域市场份额的同时,将公司热管理业务逐步延伸到服务器液冷、数据中心液冷、充电桩液冷、储能液冷、光模块等领域,重点布局数据中心液冷业务,根据客户需求扩充液冷产品产能,加强液冷研发团队建设,积极推进与头部云厂商、服务器厂商、光模块厂商的合作。
截至目前,公司在AI服务器及数据中心热管理解决方案领域,已实现从研发到生产和测试的全流程布局和产能准备,部分项目进入送样、小批量送货阶段,为重要客户的订单做好准备。
6、研发实力持续提升公司技术研发不断升级,积极推进液冷、新型热界面材料等多个新兴产业相关的在研项目进展,进一步提升产品的附加值和生产效率,以精准匹配市场与客户需求,驱动业绩增长。
2011年5月10日,思泉有限股东共同制定并签署公司章程,约定公司注册资本人民币50.00万元,其中张花美认缴注册资本人民币25.00万元,骆凌云认缴注册资本人民币25.00万元。
2011年5月18日,广东诚安信会计师事务所东莞分所出具了粤诚莞验字[2011]第11157号《验资报告》,对申请设立登记的注册资本的实收情况进行了审验。
2011年6月2日,思泉有限完成了设立的工商登记手续,取得东莞市工商行政管理局核发的注册号为441900001082361的《企业法人营业执照》。
2016年5月16日,中审华寅五洲会计师事务所(特殊普通合伙)出具《审计报告》(CHW证审字[2016]0359号)确认,截至2016年3月31日,思泉有限经审计的净资产为44,316,222.26元。
2016年5月18日,北京中林资产评估有限公司出具了中林评字[2016]70号《资产评估报告书》确认,以2016年3月31日为评估基准日,思泉有限净资产评估值为45,512,900.00元。
2016年5月26日,思泉有限全体股东签署了《发起人协议》。
全体发起人同意以截至2016年3月31日经审计的有限公司净资产44,316,222.26元折合股本30,000,000股,剩余部分计入资本公积。
2016年6月15日,股份公司全体发起人召开股份公司创立大会暨2016年第一次股东大会,一致同意以有限公司截至2016年3月31日经中审华寅五洲会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《审计报告》(CHW证审字[2016]0359号)审计的账面净资产44,316,222.26元,折合股份总额为30,000,000股,每股面值人民币1.00元,折合股本后超出股本部分的余额计入资本公积。
中审华寅五洲会计师事务所已出具《验资报告》(CHW验字[2016]0055号)确认:公司已收到全体出资者所拥有的截至2016年6月15日止思泉有限经审计的净资产44,316,222.26元,根据《公司法》的有关规定,按照公司的折股方案,将上述净资产折合股本为30,000,000.00元,折股后的余额计入资本公积。
公司于2016年7月8日取得了东莞市工商行政管理局换发的《营业执照》(统一社会信用代码:91441900576432316T)。
2016年10月19日,全国中小企业股份转让系统有限责任公司发出《关于同意广东思泉新材料股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》(股转系统函[2016]7512号),同意思泉新材在全国中小企业股份转让系统挂牌,转让方式为协议转让。
2016年11月4日起,思泉新材在全国中小企业股转系统挂牌公开转让,股票代码为839556。
思泉新材于2017年6月通过股转系统增发70万股,增发后总股本为3070万股。
2020年6月3日,思泉新材召开2019年年度股东大会,审议同意通过《关于公司增资扩股的议案》,增加股本470,000股,增资价格12.00元/股,合计增资5,640,000.00元,每股面值1.00元,公司注册资本由40,487,367.00元增至40,957,367.00元,各股东于2020年7月6日同日以货币方式缴纳认缴的投资款共5,640,000元。
本次增资后思泉新材的注册资本变更为40,957,367.00元。
本次增资已经致同会计师事务所(特殊普通合伙)审验,并于2020年7月8日出具致同验字(2020)第441ZC00225号《验资报告》。
2020年7月13日,思泉新材完成本次增资的工商变更登记手续。
2020年9月4日,思泉新材召开2020年第六次临时股东大会,审议同意通过《关于公司增资扩股的议案》,增加股本2,091,000股,增资价格为12.00元/股,合计增资25,092,000.00元,每股面值1.00元,公司注册资本由41,170,000.00元增至43,261,000.00元。
2020年9月8日,发行人、发行人股东任泽明、廖骁飞、吴攀与毕方一号签署《股东协议》,就股权回购、相关股东权利等进行了约定。
2020年12月11日,发行人股东任泽明、廖骁飞、吴攀、发行人与毕方一号签署《广东思泉新材料股份有限公司之股东协议之补充协议》,约定自本补充协议签署日解除上述《股东协议》的全部条款,《股东协议》解除后各方不存在其他任何形式的对赌协议、股份回购、优先权等特殊权利或类似安排,各方就履行上述《股东协议》过程不存在任何纠纷。
毕方一号和众森投资分别于2020年9月23日和2020年10月19日以货币方式缴纳认缴的投资款共25,092,000.00元。
本次增资后思泉新材的注册资本变更为43,261,000.00元。
本次增资已经致同会计师事务所(特殊普通合伙)审验,并于2020年10月20日出具致同验字(2020)第441ZC00386号《验资报告》。
2020年9月27日,思泉新材完成本次增资的工商变更登记手续。