美格智能 - 002881.SZ

主营业务：无线通信模组和物联网解决方案业务。

经营范围：一般经营项目:移动通讯终端、物联网终端设备、移动通讯模块、移动产品、电子产品的研发及技术服务;集成电路软硬件的设计研发、销售和技术服务;国内贸易,货物及技术进出口(法律、行政法规或者国务院决定禁止和规定在登记前须经批准的项目除外);许可经营项目:移动通讯终端、移动产品、电子产品的生产。

美格智能技术股份有限公司(股票代码:002881)成立于2007年,总部位于广东省深圳市,在深圳、上海、西安,南通设立了研发中心,研发团队规模近千人,是一家工程师组成的,研发驱动型科技企业。

以数十年如一日AI智能化投入为基础,以上百个垂直行业AI落地经验为依托,美格智能专注于为全球客户提供以MeiGLink品牌为核心的智能模组、高算力AI模组、4G\5G通信模组及端侧AI、智能座舱、5G无线宽带等垂直行业解决方案。

公司是全球首家推出通信+计算一体化智能模组的企业,公司的5G高算力智能模组在新能源车智能座舱领域出货量超过百万台。

在端侧AI领域,公司率先推出高算力AI模组产品,是全球首家在高算力AI模组上部署端侧模型的企业,并为各行业客户提供端侧模型部署、AI应用开发和开发者生态支持,共同推动AI应用生态发展。

秉承“诚信、担当、创新、共享”的经营理念,美格智能将持续推出前瞻性的端侧AI技术和高品质的AI应用产品为全球客户创造价值。

面向人工智能的下一个十年,美格智能将在具身智能、物理AI、大规模AI推理等创新方向加大投入,以AI技术为核心基座,驱动公司业务继续创新发展。

(一)公司从事的主要业务报告期内,公司的主营业务是以智能模组为核心的无线通信模组和泛物联网、智能网联车、无线宽带行业解决方案业务。

公司以4G/5G无线通信技术为基础,以智能模组\高算力模组为核心,以物联网、智能网联车、无线宽带等行业为依托,深耕4G/5G通信链接、智能安卓系统、端侧算力、生成式算法应用等核心技术能力,形成了“智能模组设计与开发、智能系统定制化、核心行业和场景深度适配”三大技术支柱,为全球客户提供各类型无线通信模组和以模组技术为核心的行业和解决方案。

公司主要产品包括无线通信模组(涵盖智能模组、高算力模组、数传模组等)、行业解决方案产品及相关技术开发服务。

(二)公司主要产品介绍公司主要的产品包括无线通信模组和以模组技术为核心的行业解决方案。

无线通信模组是物联网、智能网联车等各行业进行远距离、大容量数据快速传输的重要设备,是组成5G、物联网、工业互联网等以新一代信息技术为基础的通信网络基础设施的关键要素,并逐步进化为向各类终端提供终端侧和边缘侧计算能力的算力承载平台,是千行百业实现数字化和智能化的重要节点设备。

本公司的无线通信模组产品均由公司自主设计和研发、以公司自有品牌MeiGLink在国内及海外公开市场进行销售。

无线通信模组产品从功能差异性角度可以分为智能模组、高算力模组、数传模组等。

智能模组:自带4G/5G蜂窝通信功能、智能操作系统和算力的模组产品。

智能模组产品在提供高性价比和低功耗的网络连接基础上,开放的安卓等操作系统能实现复杂的控制功能和客户二次开发需求,丰富的外围接口能实现多屏幕、多摄像头接入和高清音视频录制播放,支持大容量智能存储,是通信与计算\感知\存储融合的代表性产品,是模组产业未来的发展方向。

公司充分发挥在5G\安卓\行业定制方面的研发积累,在新能源车4G/5G智能座舱、ADAS\DMS辅助驾驶、新零售等核心垂直应用领域不断提升智能模组产品价值。

高算力模组:针对各类对CPU\GPU\NPU算力有强需求的专用场景开发的模组产品,可提供8T及以上的计算能力,可以支持大模型在端侧部署和运行,并可根据场景需求,灵活匹配5G\WIFI\千兆以太网等各类通信方式。

高算力模组是智能模组跟随产业进行功能迭代的重要分支,是在各类智能终端的端侧实现生成式应用的关键器件,在智能装备、arm架构服务器、新零售、云游戏、AR\VR、工业视觉检测等领域有广阔应用空间。

数传模组:以基带芯片为基础,主要功能为提供2G到5G的蜂窝网络连接的模组产品。

公司已建立完善的覆盖4G/5G不同制式和速率的数传模组产品线,通过自主研发的天线增益技术、sub-6G和毫米波数据并发等创新技术,不断提升数传模组应用品类和应用场景。

行业解决方案业务是以无线通信模组技术为核心,结合核心行业和具体应用领域的场景需求,进行定制化开发的产品及服务。

公司相关产品主要应用于(1)以新零售、金融支付、智慧物流、工业互联网、共享经济、智能家居为代表的物联网泛连接领域,并逐步向端侧计算行业扩展。

(1)智能网联车领域(智能座舱、T-BOX、ADAS\DMS、辅助驾驶、车载监控等)、(2)4G/5G无线宽带及固定无线接入行业。

(三)经营模式公司致力于建设研发驱动型企业,公司人员构成中主要为研发和技术人员。

公司产品价值主要在产品设计和研发过程中实现,公司坚持通过自主研发来保持技术领先性。

产品研发完成后,根据产品需求向上游采购各类芯片(SoC芯片、射频芯片、存储芯片等)及电子元器件等物料,通过委外加工的方式进行产品生产,然后向客户进行销售。

公司产品在国内及海外均有销售,公司在做好国内大市场的同时,不断加大对海外高端市场的拓展。

公司产品销售以直销为主,经销为辅。

(四)主要的业绩驱动因素等分析报告期内,公司坚持高强度研发投入,坚持以产品和技术驱动市场发展,随着公司产品出货量、出货领域和客户规模的持续扩大,公司在全球物联网行业内的知名度和客户认可度不断上升。

各类端侧计算应用在物联网行业加速渗透,公司的智能模组、高算力模组是为各类物联网终端产品提供终端侧和边缘侧计算能力的算力承载平台,公司也在加大力度推动端侧计算应用在物联网各领域加速落地;在智能网联车领域,公司独具特色的5G通信+智能计算融合式智能座舱解决方案继续保持领先,持续迭代的产品力和超大规模工程化量产经验,不断获得头部车厂和TIER1厂家认可;在4G/5G无线宽带领域,公司与行业头部主芯片厂商战略合作,在5G-A、5GRedcap、AI+5G融合等方向加大投入,兼具成本优势与技术创新的定制化产品不断向全球头部运营商体系渗透。

公司以通信模组+解决方案的产品策略减少和避免同质化竞争,以智能化为核心的智能模组、高算力模组已经成为公司极具特色的标签产品,与智能座舱、新零售、工业互联等领域的定制化解决方案结合,智能化和定制化的特性使得公司的差异化竞争能力进一步巩固。

公司同时强化全球化发展战略,继续加大海外市场的产品和市场推广力度,同时不断加强全球化供应链能力和体系建设,海外市场持续保持高速增长态势,逐步成为公司业绩增长的重要驱动力。

2025年,在全体美格智能团队的共同努力下,公司各项业务继续健康高速发展,公司营业收入、归属于上市公司股东净利润两项指标,继续刷新公司成立以来历史新高。

报告期内,公司实现营业收入37.47亿元,同比增长27.39%,实现归属于上市公司股东净利润约1.43亿元,同比增长5.27%。

实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润约1.27亿元,同比基本持平。

从区域角度,2025年国内及海外市场均呈现增长态势,共同推动公司营收增长,其中海外市场的贡献更为明显。

报告期内,受IoT行业智能模组产品、5G无线宽带产品需求拉动及公司海外大客户发货量提升,公司海外地区实现营收14.01亿元,较2024年增长5.98亿元,同比大幅增长74.47%,海外营收占比从2024年全年的27.30%提升至37.39%。

国内市场方面,面向端侧计算应用的各类智能模组、高算力模组等需求不断增长,对营收拉动效应明显,但2025年下半年以来智能网联车大客户的产品采购量下降,2025年全年,国内地区实现营收23.46亿元,同比增长约9.72%。

从行业角度,报告期内,物联网和无线宽带行业收入规模均保持高速增长,智能网联车行业收入规模小幅下降。

IoT行业来自海外客户的定制化、智能化产品需求、国内端侧计算硬件产品需求不断涌现,共同推动营收规模高速增长。

无线宽带领域,日本、北美、欧洲等客户的5G产品陆续大批量发货,收入增速加快。

智能网联车行业,一方面受益5G渗透提升及部分新客户量产发货,同时受单一大客户采购量减少影响,营收规模整体小幅下降。

报告期内,公司主营业务毛利率为13.84%,较上年同期有所下降,主要原因如下:1、受出货产品结构影响,部分毛利水平较低产品在报告期内集中出货,阶段性拉低整体毛利率水平;2、存储芯片出现周期性价格上涨,给成本端带来一定压力。

净利润分析:报告期内,公司营业收入同比增长约27.39%,归属于母公司股东净利润增长约5.27%,归属于母公司股东净利润增长低于营收增速的原因主要是:业务毛利率较上年同期有所下降,各项费用支出规模较上年同期则保持平稳。

报告期内,公司继续加大研发和销售投入,研发、销售、管理和财务费用合计支出约3.66亿元,费用占营收比例从12.34%下降至9.77%,其中研发、销售、管理费用均较上年同期小幅增长,财务费用去年同期约为3,254万,报告期内约为246万元,减少约3,008万元,主要是汇兑损失大幅减少。

报告期内,公司持续推动国内、海外客户及不同行业客户的均衡发展,并加强客户信用期管理。

报告期末公司经营活动产生的现金流净额为3,249.49万元,经营性现金流持续改善。

整体来看,公司经营活动现金流情况与客户分布及经营情况是匹配的。

方格有限由自然人王国军与陈建琦共同发起设立,注册资本为100万人民币,全部为货币出资。

2007年3月30日深圳星源会计师事务所出具《验资报告》(深星源验资[2007]第160号)对本次出资予以验证,方格有限的注册资本人民币100万元已充分缴足,全部为货币出资。

2007年4月5日,原深圳市工商行政管理局颁发《企业法人营业执照》,公司类型为有限责任公司,注册号为:4403061260825,法定代表人为陈建琦。

2015年4月21日,方格有限召开临时股东会,全体股东决议以截至2014年11月30日经审计的净资产139,822,387.51元(信会师报字[2015]第310388号《审计报告》),按照1:0.5722折股80,000,000股,整体变更设立股份公司,总股本80,000,000股,各发起人按照有限公司的原出资比例持有股份公司相应数额的股份,剩余净资产59,822,387.51元计入资本公积,公司更名为深圳市美格智能技术股份有限公司。

立信会计师于2015年5月7日,对本次整体变更情况进行了审验,并出具了《验资报告》(信会师报字[2015]第310427号)。

2015年5月7日,发行人召开创立大会,审议通过《深圳市美格智能技术股份有限公司筹建工作报告》。

2015年5月14日,美格智能在深圳市市场监督管理局登记注册,并领取注册号为440306103123004的《企业法人营业执照》。