三只松鼠股份有限公司
| 企业全称 | 三只松鼠股份有限公司 | 企业简称 | 三只松鼠 |
| 企业英文名 | Three Squirrels Inc. | ||
| 实际控制人 | 章燎源 | 上市代码 | 300783.SZ |
| 注册资本 | 40100 万元 | 上市日期 | 2019-07-12 |
| 大股东 | 章燎源 | 持股比例 | 40.37% |
| 董秘 | 潘道伟 | 董秘电话 | 0553-8788323 |
| 所属行业 | 零售业 | ||
| 会计师事务所 | 大华会计师事务所(特殊普通合伙) | 注册会计师 | 郝丽江、李东辉 |
| 律师事务所 | 北京市中伦律师事务所 | ||
| 注册地址 | 安徽省芜湖市弋江区芜湖高新技术产业开发区久盛路8号 | ||
| 概念板块 | 食品饮料；安徽板块；专精特新；内贸流通；富时罗素；创业板综；深股通；预盈预增；宠物经济；网红直播；电商概念；婴童概念；食品安全； | ||
企业介绍
| 注册地 | 安徽 | 成立日期 | 2012-02-16 |
| 组织形式 | 大型民企 | 统一社会信用代码 | 91340200591406087P |
| 法定代表人 | 章燎源 | 董事长 | 章燎源 |
| 电话 | 0553-8783333 | 传真 | 0553-8783156 |
| 企业官网 | www.3songshu.com | 企业邮箱 | ir@3songshu.com |
| 办公地址 | 安徽省芜湖市弋江区芜湖高新技术产业开发区久盛路8号 | 邮编 | 241000 |
| 主营业务 | 主要从事自有品牌休闲食品的研发、检测、分装和销售 | ||
| 经营范围 | 食品生产;食品经营;日用百货、办公用品、塑料和金属制品、工艺礼品、电子产品、服装鞋帽批发、零售;出版物零售;带有三只松鼠标志的纪念品及工艺品零售;自有品牌、动漫形象产品销售及经营;以承接服务外包方式从事软件开发;仓储服务(不含危险品和违禁品)、场地出租、信息技术服务、废旧物资(除危化品)销售、食用农产品销售(上述经营范围涉及国家限制类、禁止类项目除外,涉及前置许可的项目除外,涉及依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。 | ||
| 企业简介 | 三只松鼠股份有限公司由“松鼠老爹”章燎原创立于2012年,总部位于安徽芜湖,并于南京成立研发与创新中心。十年潜心耕耘,公司已发展成为年销售额破百亿元的上市公司(股票代码:300783),正加速向数字化供应链平台企业转型。依托品牌、产品、物流及服务优势,三只松鼠先后被新华社和《人民日报》誉为新时代的“改革名片”“下一个国货领头羊”,上市当天获誉“国民零食第一股”。2019年双十一,公司以10.49亿元销售额刷新中国食品行业交易记录,被《华尔街日报》《路透社》《彭博社》等外媒称为“美国公司遭遇的强劲对手”“中国品牌崛起的典范”。2021年,三只松鼠获“CCTV·匠心坚果领先品牌”称号。肩负“让坚果和健康食品普及大众”的企业使命,公司不断致力于产品的创新,全方位贴近消费者,迈向千亿松鼠。 | ||
| 商业规划 | (一)公司所属行业发展情况2024年上半年,是实现“十四五”规划目标任务的关键时期,各地区各部门扎实推动扩内需促消费政策落实落细,国民经济运行平稳,居民收入实现稳定增长,消费支出持续恢复。上半年,国内生产总值61.68万亿元,同比增长5.0%。其中,全国居民人均可支配收入2.07万元,同比增长5.4%;全国居民人均消费支出1.36万元,同比增长6.8%,居民消费增速继续快于收入。据麦肯锡发布的《2024中国消费趋势调研:预期谨慎存在潜力》报告显示,消费升降级普遍存在,食品饮料会成为消费支出潜在成长品类。综合来看,我国长期向好的发展态势不会改变,但短期在内外部因素挑战下,企业更需持续创新,以“新质生产力”推动高质量发展。1、休闲食品行业集中度有望进一步提升我国休闲零食行业市场广阔,由坚果炒货、糖果、巧克力及蜜饯、香脆休闲食品、面包、蛋糕与糕点等百亿元到千亿元规模的细分品类组成,呈现“大行业+小公司”的特点,市场集中度不高。根据Frost&Sullivan数据,预计2026年我国休闲零食行业零售额将达到11,427亿元,2021-2026年的年复合增长率约为6.8%,保持稳健增长。随着消费升级,市场需求呈现多样化、细分化、健康化趋势,在产品、品牌、渠道、供应链等方面具备优势的头部企业将迎来新的发展机遇,行业集中度有望进一步提升。2、以抖音为代表的新兴渠道正在快速发展我国电商平台呈现多元化发展趋势,其中以抖音、快手等为代表的短视频电商快速崛起,其通过“直播+短视频”等多形式创新,为消费者提供更加多元化、多链路的消费场景,从而激发消费者的潜在需求。据蝉妈妈数据显示,抖音电商食品饮料行业上升势能、市场规模同比增速依旧,且动销商品数、达人数均处于增长阶段,发展前景广阔。同时,商品客单价同比降低,性价比消费心智将持续被验证。3、迎合“性价比”需求的量贩零食业态快速兴起随着国内“AI数字化、物流、城镇化”三大基础设施的逐渐成熟,叠加外部环境及消费者“性价比”需求的变化,线下传统业态竞争加剧。其中切准“多快好省”底层消费需求的量贩零食业态,以更加简单的商业模型实现快速扩张,以更加贴近消费者的社区点位优势提供服务,并通过平台化采购与集约化配送,向消费者提供更丰富的零食品类、更实惠的产品价格,高效承接来自传统卖场商超的流量转移。4、线上平台分化,线下市场仍是主流近几年,主流电商平台流量边际增量放缓,呈现去中心化,外部环境变化加速直播电商发展,头部直播带货达人开始涌现。线下零售渠道具备便利、现场体验等诸多优势,根据欧睿国际2023年数据测算,线下渠道占据休闲食品流通份额的82.6%,仍是中国休闲食品销售的主要渠道。5、坚果品类符合健康化趋势,市场空间广阔坚果炒货作为休闲食品中的核心品类,符合健康化的长期趋势,处于蓬勃发展阶段。当前我国人均坚果消费量相较欧美等成熟市场仍有较大上升空间,且消费习惯逐渐往日常化、膳食化演进。据Frost&Sullivan数据预测,2026年我国坚果炒货休闲零食(含包装和非包装散装)市场有望达到2,220亿元的零售规模,对应2021-2026年CAGR约8%。6、植物蛋白饮料市场快速发展,坚果乳率先突围近年来,随着居民健康意识的逐步增强,对饮品消费观念逐渐由“好喝”到“喝好”的转变,健康化、多元化、个性化以及高品质的消费需求成为重要方向。以植物果仁和果肉为主要原料,具备天然健康绿色属性的植物蛋白饮料市场获得快速发展。据QYResearch(恒州博智)数据显示,2023年我国植物蛋白饮料市场规模达1,428亿元,到2025年有望超过2,000亿元,年均增长率持续保持高位。其中坚果乳作为植物蛋白行业的升级产品,潜力巨大。(二)公司所处行业地位1、首提“高端性价比”战略中国零售行业正在发生一场深刻的供需全域大变革,整体呈现供需失衡状态,而零食行业作为中国特色品类在这轮变革中将迎来结构性改变,供给效率和供给方式将发生质的改变。基于此,2022年底公司在行业内率先提出“高端性价比”战略,并历经一年时间帮助公司走出困境周期,实现逆势转增。“高端性价比”是指基于市场需求为导向,以消费者为中心,创新为主导,通过对全链路、全要素的整合重组,做到“链路更短、工具更先进、组织更协同”,实现全品类、全渠道在交易全链路总成本领先的基础条件下,实现产品更高品质,更有差异化、价格更亲民,同时叠加松鼠品牌力,让消费者重新感受到品牌新价值。其本质是从原料、制造到交付的一二三产深度融合下生产经营效率大幅提升的先进生产力,是新质生产力在坚果行业的松鼠实践。2、全国化品牌三只松鼠起源于电商,通过线上互联网销售模式的创新,实现了规模的快速拓展,从而构建起全国化的品牌认知,拥有全国化的品牌势能,累计服务超1.7亿位消费者。目前,“三只松鼠”商标已被国家知识产权局予以驰名商标保护。公司淘系店铺粉丝数超4,500万,京东系店铺粉丝数超8,000万,粉丝数位列零食类目第一,领跑休闲食品行业粉丝榜。借助全国化品牌势能,公司已形成线上线下全渠道销售体系,持续为消费者带去质高价优的健康食品。2023年,三只松鼠入选《TopBrand2023中国品牌500强》榜单,以及《2023年中国最受欢迎新春坚果礼盒品牌10强榜单》第1名。3、坚果零食销量领先三只松鼠已成为国内规模领先的以坚果为主的休闲食品品牌,并构建起覆盖研发、采购、生产、检测、仓储、物流等全链路的供应链管理体系。成功打造每日坚果、夏威夷果、巴旦木、芒果干、手撕面包、猪肉脯、辣卤礼包等亿级大单品。公司连续多年位列国内主流电商渠道零食类目销量第一,双十一销售额多年保持零食类目第一。4、持续创新,实现技术领先公司一直高度重视研发创新工作,注重知识产权的创造、运用和保护,已形成相对完善的知识产权保护体系。截至报告期末,公司及子公司共申请版权1,194件,专利500件,商标授权量位居中国休闲食品上市公司前列。同时,公司拥有坚果炒货行业首家中国轻工行业坚果休闲食品工程技术研究中心,建有安徽省企业技术中心、安徽省工程研究中心等高水平研究平台,在休闲发酵肉制品的加工技术及产业化技术、每日坚果系列产品加工技术等成果技术达到国际先进水平,承担国家重点研发计划课题、子课题项目4项、安徽省科技项目4项、芜湖市科技计划项目4项,荣获广西省、江苏省等部级科学技术奖5项。5、自建工厂,自动化水平领先公司建有全球规模领先的坚果分装工厂,设备自动化率高,规模领先。同时,为着力延伸坚果产业链,推动一二三产深度融合,公司自主投资建设四大坚果制造工厂,内部创业孵化风味坚果工厂,与世界五百强企业翱兰国际合资建厂,实现每日坚果、夏威夷果、碧根果、开心果、腰果、巴旦木等核心坚果品类自主生产,规模及成本优势领先。此外,基于“一品一链”供应链规划,公司于报告期内落地天津武清北区供应链集约基地,并启动“芜湖健康零食产业园”规划,从而为消费者带去更多“高端性价比”的坚果零食。(三)主要业务及产品三只松鼠是一家“全品类+全渠道”经营的企业,向消费者提供“高端性价比”的坚果和好零食。坚果是三只松鼠的核心品类,线上市场份额稳居第一。年货节期间,各渠道高速增长实现整体营收同比增长超60%,其中“坚果礼”线上市场份额超35%。报告期内,公司打造了每日坚果、夏威夷果、开心果、巴旦木、板栗、腰果、坚果乳等超10款亿级大单品,多款爆品位列抖音、天猫品类榜单TOP1。加速零食上新,构建“全品类”产品矩阵。在“高端性价比”总战略牵引下,公司加速零食产品上新,为全渠道适配并经营全品类零食。报告期内累计上线超1,000款SKU,打造辣卤礼包、鹌鹑蛋、手撕面包、鳕鱼肠、沙琪玛、去骨凤爪等爆款产品,其中水牛乳千层吐司、黑猪午餐肉、山楂大礼包等重磅新品上线数月快速突破千万销售。小鹿蓝蓝定位“儿童高端健康零食”,不断丰富全领域产品线,为多元化渠道适配多样化儿童零食。自上线以来位居全网宝宝零食类目前列,打造婴标面、钙锌饮、鳕鱼肠、山楂棒、米饼等多款千万级大单品,多款产品位列抖音对应类目TOP1。小鹿蓝蓝品牌及相关产品先后荣获2024京东超市宝贝趴卓越营销奖、2024嗨创奖超级新品奖(益生元跳跳麦丽素)、2023年ISEE全球美味奖、2023安徽省好网货大赛亚军等多项荣誉。(四)经营模式公司以“高端性价比”为总战略,充分借助中国休闲食品供应链相对完善的基础设施和快速发展的电子商务,对供给和需求完成一轮新的连接,通过交易端及供应链模式创新快速实现规模的提升。经过十余年发展,公司已构建全渠道销售网络,为消费者提供质高价优的全品类休闲食品,从而带动公司可持续发展。公司经营模式具体内容公司《2023年年度报告》。(五)品牌运营情况(六)线上销售情况报告期内,第三方电商平台营业收入40.90亿元,占总营收的81%。其中,营收占比10%以上的平台情况:(七)线下销售情况经销业务1、经销模式数据情况:报告期内,整体分销业务营业收入6.69亿元,同比增长超100%(其中因业务口径调整,原归属于线下分销业务的“平台分销”划转至综合电商)。2、区域经销商分布情况及数据:3、对经销商的结算方式:原则上采用先款后货的方式进行订货,即经销商以电汇方式预付货款并确保货款在公司发货前到账,具体根据公司与经销商签订的合同执行。4、前5大经销商情况:门店业务1、具体门店变动情况如下:截至报告期末,公司国民零食店开设209家,原有店型116家。报告期内,国民零食店营业收入1.75亿元;原有店型合计营业收入0.55亿元。2、报告期内,收入排名前十的门店情况如下:(八)主要产品采购情况公司制定了《存货调拨出入库管理规定》、《存货报废流程》等制度,严格规范存货管理及滞期、过期产品。(九)仓储与物流情况公司的物流运营模式为:仓储业务以自营为主,干线运输和配送业务以外包为主。报告期内,公司在“高端性价比”战略牵引下,依托全国供应链集约基地的规划布局,全面升级物流模式。目前芜湖、天津、武汉物流园区已完成规划并投入使用。同时结合渠道策略需求,配套设立长沙及绍兴前置仓。此外,公司在自有仓储业务基础上,积极布局产地仓和云仓,并联合上游多家供应商推动工厂直发,进一步降本增效。见“第三节管理层讨论与分析”。品牌运营情况见“第三节管理层讨论与分析,一、报告期内公司从事的主要业务,(五)品牌运营情况”。主要销售模式主要销售模式见“第三节管理层讨论与分析,一、报告期内公司从事的主要业务,(四)经营模式”。采购模式及采购内容单位:元主要生产模式主要生产模式公司《2023年年度报告》。委托加工生产委托加工生产产品成本占营业成本比例较小,低于10%。营业成本的主要构成项目见“第三节管理层讨论与分析,三、主营业务分析”。产量与库存量原因分析:销售量及生产量较同期波动较大,主要系公司销售规模增长所致。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求:见“第三节管理层讨论与分析,一、报告期内公司从事的主要业务”。概述公司坚定执行“高端性价比”总战略,立足长期可持续的高质量增长,于报告期内全面启动“业务、供应链和组织”的三大结构性变革:在业务方面聚焦线下分销和门店布局,全面改善货盘,导入全新经营理念;在供应链方面基于“一品一链”落地北区、西南供应链集约基地,并启动“芜湖健康零食产业园”规划;在组织方面发布小而美经营体“品销合一”网络型组织,坚定迈向“重回百亿”。报告期内,公司营业收入50.75亿元,同比增长75.39%;净利润2.90亿元,同比增长88.57%;扣非净利润2.28亿元,同比增长211.79%。其中第二季度营业收入同比增长43.93%,净利润同比增长51.21%,扣非净利润同比增长45.02%。1、进一步夯实“D+N”全渠道协同打法,全渠道均实现高质增长依托“D+N”全渠道协同体系,短视频电商定位“新品类发动机”,主动打造量贩芒果干、水牛乳千层吐司、鹌鹑蛋、辣卤礼包等多款爆品,实现增量近10亿,并在货架电商有效承接,带动综合电商稳步增长。针对线下分销及门店业务,全面展开组织与产品适配重塑以储备中长期增长动能,率先聚焦区域经销日销品打造,重点发力炒货及零食品类,打造超百款适配线下场景价格带的日销专供货盘,目前已正式陆续导入终端市场。同时已与鸣鸣很忙、零食优选、好特卖等量贩折扣系统开展合作。2、推进“一品一链”供应链持续创新升级,让产品更具竞争力推进全国供应链集约基地布局,落地天津武清北区、四川简阳西南供应链集约基地,并启动“芜湖健康零食产业园”规划,夯实坚果深加工优势的同时,正式进入零食供应链,实现总成本领先,进一步激活全渠道业务潜能。同时为深入全球供应链体系,公司创新产业投资模式,拟于东南亚建立源产地工厂接轨全球供应链资源,真正将“高端性价比”的全球好产品引入中国市场。3、推动组织变革,全面再造“品销合一”网络型组织适配“高端性价比”战略全面落地,积极推动组织变革,通过“品销合一”协同的组织理念,充分激活了组织潜能,形成了全新的组织活力。构建以消费者为中心、市场目标为导向、渠道为牵引、内外部高度协同的小而美经营体“品销合一”网络型组织,从而更加有效地面向“全品类、全渠道”动态市场,持续交付高端性价比的产品,最终实现“让组织听命市场、让商品直达终端、让成果随时在线、让个体价值最大”。4、坚定“儿童高端健康零食”新定位,连续三季度盈利小鹿蓝蓝升级“儿童高端健康零食”新定位,打造婴标面、鳕鱼肠、山楂棒、钙锌饮等千万级爆款,推出0蔗糖棒棒糖、真虾片、梨汁等百万级高端健康新品,实现营收双位数增长。通过“品销合一”新组织开展精细化运营,聚焦大单品投放及全渠道渗透,加速从战略性亏损转为可持续盈利,目前已连续三个季度实现较好盈利。 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财务指标
| 财务指标/时间 |
| 总资产（亿元） |
| 净资产（亿元） |
| 少数股东权益（万元） |
| 营业收入（亿元） |
| 净利润（万元） |
| 资本公积（万元） |
| 未分配利润（亿元） |
| 每股净资产（元） |
| 基本每股收益（元） |
| 稀释每股收益（元） |
| 每股经营现金流（元） |
| 加权净资产收益率（%） |
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