黄山胶囊 - 002817.SZ

主营业务：明胶空心胶囊和肠溶明胶空心胶囊的研发、生产和销售

经营范围：药用空心胶囊制造、销售,企业自产药用空心胶囊出口、企业生产、科研所需的原辅材料机械设备、仪器仪表及零配件进口。

安徽黄山胶囊股份有限公司创建于1989年,是一家专业生产空心胶囊和肠溶空心胶囊的大型胶囊生产制造商。

公司位于世界风景名胜黄山东麓,洁净区净化级别符合GMP标准,公司可生产00#、0#加长、0#、1#加长、1#、2#、3#、4#、5#等多种型号的胶囊,年生产能力达300亿粒以上。

2016年10月25日,公司成功在深交所中小板上市,成为国内第一家以空心胶囊为主营业务的上市企业,在医药健康产业有着良好的品牌声誉。

公司重视技术创新工作,不断加大研发投入,搭建研发平台,完善研发创新管理体系。

是高新技术企业、安徽省创新型企业;拥有“省认定企业技术中心”、“博士后科研工作站”等创新研发平台;公司与中科院合肥技术创新工程院、中国科学技术大学、上海交通大学、安徽中医药大学等研究院所、高等院校开展产学研用合作,致力于空心胶囊新品种、新工艺的研发。

公司一直以“引领行业,回报股东,造福员工,康健百姓”为企业使命,致力把公司打造成胶囊定制化服务专家,成为国内领先的医药科技服务型企业,以求“容百药,德众生”。

公司主要业务为明胶空心胶囊和肠溶明胶空心胶囊的研发、生产与销售。

根据营业执照,公司的经营范围：药用空心胶囊制造、销售,企业自产药用空心胶囊出口、企业生产、科研所需的原辅材料机械设备、仪器仪表及零配件进口。

1.主要产品及其功能或用途2.经营模式报告期内公司根据实际经营情况,建立符合自身特点的经营模式,有独立、完整的采购、生产和销售等体系。

采购模式：公司设立采购部,采用集中采购模式,负责统筹生产性物料、大宗设备及物资、基建工程的采购,围绕公司年度经营计划及年度采购预算,通过与供应商签订采购合同,实施采购作业和供应商管理。

对于原料根据生产量的需求结合市场价格走势判断,分批次集中采购；对于辅料主要根据库存量制订采购策略,以保障生产供应、持续降低成本为宗旨。

生产模式：公司设立生产管理中心,负责生产过程的控制和管理。

采取以销定产并保留适当安全库存的生产模式,生产部门根据销售部门提出的各产品年度预测的销售计划确定年度生产计划,每月通过产销协调,结合各车间的生产能力及产品库存情况利用ERP系统下达生产计划。

通过稳定产品质量,提高产品的品质和品牌的影响力。

销售模式：公司设立有专业的销售部门和与服务商建立居间服务的销售模式,采取现场洽谈、展会交流、网络推介等多种营销方式向客户提供产品和服务。

在销售过程中公司始终坚持“以客户需求为导向”,创新营销方案,推行以商务交流与技术推广结合的个性化服务模式,提高客户满意度。

立足公司发展战略,围绕行业发展趋势,开展以市场为导向、以客户为中心、与客户、服务商互利共赢为目标的运营模式,目前形成了诚信、专业、规范、高效的营销网络,为公司扩大市场占有率提供有力保障。

3.主要的业绩驱动因素2025年,空心胶囊行业依旧保持激烈竞争态势,市场整体产品销售价格持续走低,行业整体盈利空间收窄。

同时,美国针对我国空心胶囊产品的反补贴、反倾销税正式落地,进一步加剧了国内市场的竞争压力,行业整体外部发展环境复杂严峻,企业经营面临诸多挑战。

面对复杂严峻的外部市场环境,公司始终坚定贯彻董事会战略部署,聚焦经营根本,围绕降本、增效、拓市、提质四大核心方向精准发力,多措并举应对外部风险,保障公司经营业绩平稳运行,核心竞争优势持续巩固加强。

报告期内,公司实现营业收入46,042.48万元,较去年减少2.76%,归属于上市公司股东的净利润为6,498.59万元,较去年增长31.94%。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,290.54万元,较去年增长33.40%。

具体经营举措及成效如下：一是严把成本管控“总开关”,精准施策实现降本增效。

公司优化采购策略,推行集中采购与招标采购分时期结合模式,通过长期合作、批量采购等方式实现成本优化；同时结合市场价格波动规律,科学把控采购节奏与采购批量,实现按需采购、精准采购,推动采购成本稳步回落至合理可控区间。

通过系统性成本管控,有效对冲了产品售价下滑带来的盈利挤压,为公司稳健经营筑牢了成本底线。

二是强化销售攻坚拓市提质,产品结构升级驱动业绩增长。

在行业内卷加剧的大背景下,公司销售团队一方面主动转变营销思路,深耕存量客户合作的同时,精准挖掘优质新客户。

另一方面,公司持续发力高端空心胶囊市场,加大高端产品研发与市场推广力度,推动产品结构优化升级。

其中,肠溶明胶空心胶囊的营收占比大幅攀升,由上年同期的15.52%提升至本期18.67%,成为拉动公司整体业务增长、提升盈利水平的重要动力。

三是全面提升运营管理效率,优化库存管控规避经营风险。

公司持续深化内部运营管理改革,聚焦供应链全流程效率提升,统筹推进生产计划、物料管理、仓储物流协同优化,精准匹配生产与市场需求,库存大幅下降,存货周转率显著提高。

截至报告期末,公司存货余额为7,575.95万元,较上年同期下降24.39%,运营质量持续向好,进一步增强了公司应对外部市场波动的抗风险能力。

报告期内公司主营业务和经营模式未发生变化。

1、概述2025年,国内外经济环境复杂多变,不确定性因素增多,空心胶囊行业整体延续激烈竞争态势,叠加行业监管政策趋严、下游客户要求不断提高、国际贸易局势波动不稳等多重因素影响,行业进入深度调整、加速洗牌的关键阶段,市场集中度逐步提升。

复杂严峻的外部环境既是生存挑战,更是转型升级、提质增效的发展机遇。

公司坚持聚焦主业、稳健经营,紧紧围绕年度既定经营目标攻坚克难、务实奋进,在全体员工共同努力下,公司经营运行稳中有升,各项业务有序推进,较好的完成了2025年度各项经营目标,核心竞争力与行业影响力持续增强,获评安徽省AAA信用企业、安徽省海外仓企业20强、安徽省制造业单项冠军培育企业等多项荣誉。

一、聚焦经营根本,产供销协同发力,经营质效稳步提升2025年,公司顶住行业下行压力,统筹生产、采购、销售全链条协同运作,优化资源配置、严控经营风险,实现营收平稳、利润逆势增长的良好态势。

全年实现营业收入46,042.48万元,较上年同期减少2.76%；归属于母公司股东的净利润6,498.59万元,较上年同期上涨31.94%,经营质量持续改善。

生产管理规范有序,提质增效成效显著。

生产环节紧扣品质与效率两大核心,统筹两大厂区产能,优化产能协同调度机制,合理安排生产计划,生产运行平稳有序。

严格按照《药品生产质量管理规范（2010年修订）》药用辅料附录要求,全面梳理新旧规范差异,逐项查缺补漏、完善管控短板,修订完善全流程SOP操作规程,同时加大员工专项培训力度,确保生产全流程贴合新规范要求,实现平稳衔接过渡。

严守产品质量底线,全年产品合格率保持行业领先水平,未发生重大质量事故及质量投诉事件,质量管控体系持续迭代完善。

依托技改创新赋能生产升级,全年落地12项技改创新项目,针对性优化生产工艺、提升设备效能,实现生产效率与产品质量同步提升。

采购管控精准发力,降本增效落地见效。

全面优化采购管理策略,推行集中采购与招标采购分时期结合的灵活模式,依托长期合作、批量采购等方式,深化与优质供应商合作,稳步优化采购模式。

同时密切跟踪核心原材料市场价格波动走势,结合生产实际需求与库存情况,科学把控采购节奏与采购批量,实现按需采购、精准采购,有效避免原材料积压与资金占用,推动核心原材料采购成本稳步回落至合理可控区间,从源头为公司创造盈利空间。

市场开拓内外兼顾,产品结构持续优化。

销售团队主动适应行业竞争新形势,及时转变营销思路,坚持国内国际市场双轮驱动、协同发力。

国内市场深耕存量客户资源,稳固核心合作关系,同时加大优质新客户挖掘与开拓力度,客户群体持续扩容,市场覆盖面进一步拓宽。

坚定不移推进产品高端化、差异化发展,持续发力高附加值空心胶囊市场,加大高端产品研发投入与市场推广力度,推动产品结构持续优化升级,核心高端产品贡献突出。

其中,肠溶明胶空心胶囊营收占比大幅攀升,由上年同期的15.52%提升至本期18.67%,成为拉动公司业务增长、增厚盈利水平的核心动力。

国际市场迎难而上,主动应对复杂贸易环境,积极参展广交会、法兰克福CPHI等全球行业顶级展会,精准对接海外客户,挖掘潜在商机,在部分重点海外市场实现突破性进展,国际化布局持续推进。

针对美国发起的双反调查,公司主动作为、积极应诉,完善并提交各类抗辩资料,最大限度降低贸易摩擦带来的市场风险,切实维护行业及自身合法权益。

二、绿色创新双向赋能,核心竞争力进一步增强创新驱动成果丰硕,行业话语权持续巩固。

公司始终将技术创新作为发展核心动能,全年研发投入共计1,264.65万元,申报专利5项,获得授权专利4项。

资质与荣誉方面捷报频传,顺利通过高新技术企业复审；在安徽省工业和信息化厅主办的第九届“创客中国”安徽省中小企业创新创业大赛中,凭借“一种灌装含水的液体药物制剂的空心胶囊”项目,斩获企业组一等奖,创新实力获得行业高度认可。

行业标准制定领域实现新突破,作为牵头单位起草《肠溶羟丙甲纤维素空心胶囊》行业标准,稳步推进标准编制工作,进一步巩固了公司在空心胶囊领域的行业主导地位。

同时,顺利完成中国合格评定国家认可委员会（CNAS）、国际标准化组织（ISO）等管理体系认证复审,以及清真认证工作,资质认证体系更加健全,全面覆盖国内国际市场准入要求,为业务拓展扫清资质障碍。

绿色发展走深走实,ESG表现大幅跃升。

深入践行绿色低碳发展理念,全力推进能源精细化管理,全年环保投入521万元,多措并举压降单位能耗,绿色生产成效显著。

洪川厂区新建污水处理站完成调试并正式投入运行,各项排污指标均达标合规；危险废物实行分账号专项管理,全程委托专业机构规范转运处置,全年实现环境污染“零发生”,持续保有宣城市“环境诚信单位（A级）”荣誉称号。

随着绿色生产与合规治理水平提升,公司ESG评级实现跨越式提升,其中华证ESG评级由BB级提升至A级,在289家制药行业上市公司中排名第35位；WindESG评级由B级提升至BBB级,资本市场认可度与可持续发展价值持续凸显,企业绿色属性与创新优势同步强化。

三、治理效能再升级,党建业务深度融合完善治理体系,管理效能持续优化。

公司严格遵循新《公司法》及资本市场相关监管规定,高质量完成公司章程及配套内部制度修订、不设监事会等治理调整工作,顺利完成董事会换届选举,进一步优化治理架构、做好经营管理顶层设计,提升决策效率与管理效能,凭借规范高效的治理水平,荣获第二十届中国上市公司董事会“金圆桌奖”。

持续规范内部运营管理。

结合新版药用辅料GMP要求,全面梳理流程短板,完善各项管理制度,优化内部审批流程；创新开发销售业务管理系统,深入推进业财融合,实现业务数据与财务数据高效互通,提升经营分析与管控精度,推动内部管理向规范化、数字化、精细化转型。

同时紧扣新版监管规范,强化全员合规培训,确保各项生产经营工作合规有序开展。

党建引领强根铸魂,凝心聚力共谋发展。

党建引领作用充分彰显,公司始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,紧扣“围绕发展抓党建,抓好党建促发展”核心工作思路,扎实推进党建工作与生产经营深度融合。

通过组织集中学习、红色实地研学、专题党课宣讲等多样化活动,强化党员理论武装,筑牢思想根基；高质量完成党委换届工作,优化班子队伍结构,创新打造“红色引领五心聚力”党建品牌,组建以党员为核心的技术攻关、项目攻坚团队,全力推动重点技改、新品研发等项目落地见效,公司党委荣获旌德开发区“先进基层党组织”称号。

积极履行企业社会责任,主动传递温暖正能量,常态化开展大病职工救助、公益捐赠、义务献血等公益活动,切实保障员工权益,丰富企业文化活动,进一步增强员工归属感与凝聚力,凝聚起党群同心、上下同欲、共谋发展的强大合力,为公司高质量发展提供坚强的政治保障与组织保障。

发行人前身胶囊有限可追溯至1989年创建的全民所有制企业——安徽省旌德黄山胶囊厂。

经核查,自1989年黄山胶囊厂设立至1996年胶囊有限设立时发行人股本变化情况如下:1989年5月,黄山胶囊厂由中国传统医学黄山旅游保健中心(以下简称“旅游保健中心”)出资设立,注册资本20万元,并办理工商设立登记。

1990年9月,根据旌德县人民政府《关于黄山胶囊厂隶属关系变更的通知》(政办[1990]113号),黄山胶囊厂从旅游保健中心划出,归属县经委主管。

1992年5月,经旌德县财政局确认,黄山胶囊厂注册资本增加至240万元,并办理工商变更登记。

此后直至1996年改制设立胶囊有限,黄山胶囊厂注册资本未发生变动。

黄山胶囊厂改制设立胶囊有限的情况如下:黄山胶囊厂作为地区现代企业制度试点单位,1995年7月26日,旌德县国有资产管理局出具《关于准予立项的通知》(国资字[95]第09号),批准黄山胶囊厂资产评估改制立项,评估范围为企业整体资产,评估基准日为1995年7月31日。

1995年9月15日,安徽东南资产评估公司对黄山胶囊厂截至1995年7月31日的整体资产进行了评估并出具了《资产评估结果报告书》(皖东南资评字[1995]033号)。

1995年11月6日,旌德县国有资产管理局出具《关于<关于要求确认资产评估结果的报告>的批复》(国资字[95]第74号),对黄山胶囊厂上述整体资产评估结果予以确认:黄山胶囊厂经评估的资产总额为7,711,708.39元,流动负债为5,210,996.17元,长期负债为650,000.00元,所有者权益为1,850,712.22元。

1995年12月2日和12月22日,黄山胶囊厂向旌德县人民政府分别上报《关于安徽省旌德县黄山胶囊厂改制为“安徽省黄山胶囊有限责任公司”实施方案的请示》(字[95]031号)及《关于改建安徽省旌德黄山胶囊有限公司有关问题的请示》(旌囊[95]35号)。

为深化企业经济体制改革,切实转换经营机制,呈报经1995年11月8日职工代表大会讨论通过的改制实施方案,请求旌德县人民政府予以批复,同时请求对改制过程中的主要问题进行批复确认。

1996年6月19日,旌德县人民政府出具《关于旌德黄山胶囊厂改制若干问题的批复》(旌政秘[1996]5号),确认:(1)黄山胶囊厂拥有国有资产185.1万元(其中:经营性资产60.8万元,土地48.2万元,非经营性资产76.1万元);(2)同意土地48.2万元改制时不进入股本,按现行办法专项管理;(3)非经营性资产76.1万元改制后不进入股本,按原管理办法委托管理;(4)同意经营性资产60.8万元中的58.8万元全部出售给职工;另2万元单列(终极所有权属国有),其股本红利用于补充养老保险基金(本企业);(5)出售国有资本所得的58.8万元资金借贷给公司有偿使用。

1996年6月20日,旌德县经济体制改革办公室出具《关于改建安徽旌德黄山胶囊有限公司的批复》(旌体改字[1996]3号),同意黄山胶囊厂改建设立“安徽旌德黄山胶囊有限公司”。

1996年6月28日,胶囊有限召开第一次股东会,审议通过公司章程、选举公司董事、监事等。

1996年7月15日,胶囊有限召开第一次董事会,选举余春明为公司董事长、总经理。

1996年7月29日,安徽省宣城会计师事务所出具《验资报告》(验字[1996]第41号),对截至1995年12月31日止的实收资本进行审验:胶囊有限收到其股东投入的资本65万元,其中货币资金63万元,实物资产2万元。

1996年8月12日,胶囊有限在旌德县工商行政管理局登记注册,企业法人营业执照号码为15350565-9,名称为安徽旌德黄山胶囊有限公司,住所为旌德县白地洪川,法定代表人为余春明,注册资本为65万元,经营范围为“药用空心胶囊制造、销售”。

2000年3月,胶囊有限更名并以未分配利润转增实收资本,公司注册资本由124万元增加至240万元。

本次增资未经胶囊有限股东会审议,也未进行验资。

2000年3月24日,胶囊有限办理了工商变更登记手续,并换领了新的《企业法人营业执照》(注册号为3425301000037),胶囊有限名称由“安徽旌德黄山胶囊有限公司”更名为“安徽黄山胶囊有限公司”,注册资本240万元。

2010年12月6日,开元资产评估有限公司出具《安徽黄山胶囊有限公司整体改制为股份有限公司全部资产及负债价值评估报告书》(开元(京)评报字[2010]第073号),评估结果为:以2010年11月30日为评估基准日,胶囊有限净资产评估值为21,065.89万元。

公司未依据该评估报告的评估值进行账务调整。

2010年12月8日,胶囊有限召开股东会并通过决议,同意胶囊有限整体变更设立为安徽黄山胶囊股份有限公司,根据天健会计师事务所安徽分所出具的“天健皖审[2010]75号”《审计报告》,以截至2010年11月30日经审计的账面净资产值118,561,086.36元人民币折为6,500万股普通股股份,每股面值人民币1元,净资产值超过股本总额的部分计入资本公积。

同日,胶囊有限全体股东共同签署了《安徽黄山胶囊股份有限公司(筹)发起人协议》。

2010年12月10日,天健会计师事务所安徽分所出具《验资报告》(天健皖验[2010]45号),验证:截至2010年12月10日止,安徽黄山胶囊股份有限公司(筹)已收到全体出资者以其所拥有的截至2010年11月30日止胶囊有限经审计的净资产118,561,086.36元,上述净资产折合实收资本65,000,000.00元,资本公积53,561,086.36元。

2010年12月28日,公司在宣城市工商行政管理局完成工商变更登记,并换领了新的企业法人营业执照(注册号为342530000001338)。