上海奉天电子股份有限公司

• 企业全称: 上海奉天电子股份有限公司
• 企业简称: 奉天电子
• 企业英文名: Shanghai Fengtian Electronic Co., Ltd.
• 实际控制人: 彭雄兵,彭雄飞
• 上市代码: A21283.BJ
• 注册资本: 10628 万元
• 上市日期: 暂未挂牌
• 大股东: 彭雄兵;彭雄飞
• 持股比例: 34.39%
• 董秘: 郑大存
• 董秘电话: 021-31150488
• 所属行业: 汽车制造业
• 会计师事务所: 上会会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 张毅、陶玉露
• 律师事务所: 上海市锦天城律师事务所
• 注册地址: 上海市嘉定区恒永路518弄1号B区501-1

• 注册地: 上海
• 成立日期: 2002-04-04
• 组织形式: 大型民企
• 统一社会信用代码: 91310000737486762L
• 法定代表人: 彭雄飞
• 董事长: 彭雄兵
• 电话: 021-31150488
• 传真: 021-51212318
• 企业官网: www.shfte.com
• 企业邮箱: dacun_zheng@shfte.com
• 办公地址: 上海市嘉定区外冈镇汇德路468号
• 邮编: 201806
• 主营业务: 汽车电子产品的研发、生产和销售
• 经营范围: 汽车电子产品的研发、生产、销售,从事货物进出口及技术进出口业务。质检技术服务。(上述经营范围涉及许可经营的凭许可证经营)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
• 企业简介: 上海奉天电子股份有限公司成立于2002年,专业从事汽车电子零部件的研发、生产和销售,主营产品包括高压水加热器、DC-AC逆变器、启停DC-DC转换器、48V系统DC-DC、充电机总成OBC&DC-DC、USB模块、汽车通信网关、自动空调控制器等,是德国大众、美国通用、STELLANTIS、上汽集团、长城汽车、东风汽车、长安汽车、中国一汽、广汽集团、北京汽车、吉利汽车、上汽大众、一汽大众、上汽通用、东风日产、广汽本田、一汽丰田等国内外乘用车一级供应商。同时,奉天电子公司也是一汽解放、中国重汽、陕汽重卡、东风商用车、大运重卡、上汽红岩、华菱汽车、江淮汽车等国内商用车一级供应商。公司致力于自主研发,获得国家各项技术专利100多项,已通过IATF16949:2016质量管理体系认证;软件开发体系ASPICE;功能安全ISO26262;汽车信息安全TISAX;实验室标准CNAS;获得上汽通用QSB证书。公司被评为“上海市高新技术企业”、“上海市市级企业技术中心”、“上海市科技小巨人企业”、“浙江省高新技术企业”等。公司拥有先进的全自动焊接设备、半自动/全自动组装生产设备、以及各类性能齐全的检测设备。公司于2020年4月在浙江成立上海奉天电子股份有限公司的全资子公司“浙江奉天电子有限公司”,坐落于浙江省平湖市张江三角科技城创强路。
• 发展进程: 奉天电子前身奉天有限设立于2002年4月,系由彭雄飞、彭雄兵共同出资设立,设立时的注册资本为人民币200万元,均以货币形式出资,法定代表人为彭雄飞,公司住所为上海市奉贤区南桥镇南桥路266号,经营范围为“电子通信产品,计算机软件,机电产品零售批发,计算机软件开发。”2002年4月3日,上海华诚会计师事务所有限公司出具《验资报告》(沪华会验字(2002)第1379号),确认截至2002年4月3日,奉天有限已收到全体股东缴纳的注册资本合计人民币200万元。2002年4月4日,上海市工商行政管理局签发《企业法人营业执照》(注册号:3102262020297)。 2013年3月10日,立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具了《审计报告》(信会师报字(2013)第150217号),确认截至2012年12月31日,奉天有限经审计的账面净资产为人民币3,970.73万元。2013年3月11日,银信资产评估有限公司出具了《上海奉天电子有限公司股份制改制净资产公允价值评估报告》(银信评报字[2013]沪第039号),确认奉天有限截至2012年12月31日的净资产评估值为人民币4,203.42万元,评估增值232.69万元,增值率5.86%。2013年3月15日,奉天有限召开股东会,全体股东一致同意以整体变更形式将公司类型变更为股份有限公司,即奉天有限全体股东作为发起人,以奉天有限2012年12月31日经审计的净资产3,970.73万元扣除利润分配100万元所得的3,870.73万元为基数,按照1:0.5167的比例折合股本2,000万股,每股面值1元人民币,溢价部分计入资本公积。同日,奉天电子全体股东暨股份公司全体发起人签署了《发起人协议》和《上海奉天电子股份有限公司章程》。2013年3月28日,立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具信会师报字(2013)第150362号《验资报告》,对奉天有限整体变更为股份有限公司事宜进行了审验。2013年3月30日,奉天电子召开创立大会暨第一次股东大会,审议通过《关于上海奉天电子股份有限公司筹备工作报告》等一系列关于公司整体变更为股份有限公司的有关议案。2013年4月17日,奉天电子在上海市工商行政管理局完成了工商变更登记,取得注册号为310226000323348的《企业法人营业执照》。 2017年12月12日,经公司2017年第二次临时股东大会审议通过,公司向30名核心员工定向发行115.80万股有限售条件股票,发行价格为3.8元/股,由发行对象以现金认购,募集资金共440.04万元。2020年5月28日,公司2019年度股东大会通过了《2019年年度权益分派预案》,以总股本4,185.40万股为基数,向全体股东每10股派1.80元人民币现金;同时,向全体股东每10股转增15股,共增加6,278.10万股,转增股本后公司总股本为10,463.50万股。公司于2020年7月29日实施完毕上述利润分配方案。2020年11月3日,公司在上海市工商行政管理局办理了工商变更登记并取得了变更后的《营业执照》。2020年11月13日,中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)出具中兴财光华审验字(2020)第304012号《验资报告》,对奉天电子转增股本事宜进行了审验。
• 商业规划: (一)经营计划受2018年度汽车行业整体下滑及原材料(尤其是进口电子件)成本上升的影响,公司销售增速略有放缓,净利润不及预期。报告期内,公司实现营业收入31,525.50万元,同比增长36.70%;主要原因为:拓展新客户,提升老客户,销售订单增加,市场占有率提高,收入增长;报告期内,公司实现利润总额2,222.99万元,同比减少20.49%;毛利率同比下降6.43个百分点;实现净利润2,173.45万元,同比减少12.28%。报告期内,公司资产总额31,457万元,同比增加37.57%,主要原因为:销售收入的增长,致存货增加了3544万元及应收票据与应收账款增加了3113万元;公司扩大产能与研发试验能力,外购自动化流水线与研发试验设备,致固定资产与在建工程增加了997万元。报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额增加634.11万元,同比增加39.95%,主要原因为:销售收入持续增加,同时公司进一步加强应收账款管理,使回款金额增加;报告期内,公司应收账款周转率为4.07次,同比提高13.31%,主要原因为:加强对应收账款的管理;报告期内,公司存货周转率为2.37次,同比提高7.66%,与上年基本持平;报告期内,公司净利润增长率为-12.28%,主要原因为为:原材料价格大幅度上涨及公司研发投入持续增加;截至2018年12月31日,公司注册资本4231.60万元,净资产10,823.73万元,总资产31,457.48万元,资产负债率65.59%。面对严峻的形式,公司持续加大市场开发力度,持续推进降本增效工作,持续专注产品迭代升级,积极应对,为未来的发展夯实基础。(二)行业情况1、2018年全年汽车产销低于预期2018年汽车产销低于年初预期,销量自1990年来首次出现年度负增长。据中汽协数据,受购置税优惠完全退出、宏观经济增速回落、中美贸易摩擦等负面因素的综合影响,2018年全年我国汽车产销2780.92万辆和2808.06万辆,同比分别下降4.16%和2.76%。乘用车产销增速低于行业总体,SUV增速由正转负。2018年乘用车产销分别完成2352.9万辆和2371万辆,同比分别下降5.2%和4.1%。往年贡献乘用车主要销售增量的SUV全年销量999.5万辆,同比下降2.5%,增速放缓明显。商用车销量创历史新高,重卡景气度维持高位。2018年商用车产销分别达到428万辆和437.1万辆,同比分别增长1.7%和5.1%,景气度好于行业平均及乘用车。商用车销量创历史新高,主要是受货车销量增长的拉动。据第一商用车网的数据,2018年重卡销量达114.5万辆,同比增长3%,超过了2017年的111.2万辆,创下了新的年度销量纪录。新能源汽车产销均超过125万辆,远超年初预期。在双积分以及补贴政策的推动下,2018年国内新能源汽车市场继续保持高速增长势头,全年产销分别完成127万辆和125.6万辆,同比分别增长59.9%和61.7%。2、行业景气度短期将转好①长期:劳动人口减少致汽车产销增速降挡汽车消费的长期增长空间取决于劳动人口规模和人均收入水平,其中人口是决定性因素。我国劳动人口已迎来拐点,人均收入维持较高的增长,汽车销量增速降挡。②中短期:透支效应减弱及刺激消费政策的出台助行业迎来周期性复苏购置税优惠政策对车市的影响时间一般约4年,透支效应在第4年起逐步减弱。2015年购置税优惠实施至今已过3年,透支效应有望在今年起逐步减弱。汽车下乡或在年内重启,有望推动行业复苏进程。综合来看,劳动人口的持续减少将对国内汽车长期销量增长产生一定的压制,但考虑到现阶段人均收入增长仍较快、农村汽车市场仍有较大增长潜力等因素,未来5~10年我国汽车产销仍有一定增长空间。不考虑相关刺激消费政策的出台,预计随着购置税优惠造成的透支效应逐步减弱及国民经济的探底回升,预计2019年汽车销量约2810万辆,同比微增0.06%。其中乘用车销量2370万辆(-0.04%)、轿车1160万辆(+0.62%)、SUV990万辆(-0.95%);商用车440万辆(+0.65%)、客车48万辆(-0.2%)、重卡103万辆(-10%)。若发改委出台相关刺激汽车消费政策(如汽车下乡等),有望促行业回暖速度及幅度超预期。3、新能源汽车有望提前达成2020年目标①政策端:补贴退坡+双积分政策引导市场化发展2019年,新能源汽车补贴或加速退坡,双积分政策将正式考核,加速传统车企全面转型新能源。《双积分管理办法》规定2019年、2020年新能源汽车积分比例要求为10%和12%。根据2019年预估乘用车销量2320万辆,新能源车积分比例10%对应积分为232万分,须抵偿的油耗负积分为147万分(工信部预计),合计须产生的新能源积分至少为379万分。若以平均单车新能源积分3.5分计,至少需要生产108.29万辆新能源汽车;以平均单车新能源积分3分计,至少需要生产126.33万辆新能源汽车。考虑到乘用车在新能源车中占比约70%~80%,以及不同车企间销量的结构性差异(部分车企新能源积分大量富余,部分车企积分严重不足),要满足2019年双积分要求,我们预计全年新能源汽车产量下限或为150万辆左右。②供给端:多方力量角逐,产能大幅提升新车企涌入,新能源汽车逐步迈入市场化竞争时代。自主品牌车企前期以中低端车型快速抢占市场,目前仍是国内新能源汽车市场的绝对主力。随着更多外资、合资及造车新势力的入局厮杀,国内新能源汽车市场竞争格局将发生重大变化。外资/合资车企前期在国内新能源汽车市场布局较为缓慢,面对汽车电动化的大趋势,2019年开始纷纷加快在中国市场导入新产品。部分新造车企业在2018年已经迈过了新车上市的门槛,进入了量产交付的阶段。2019年,更多的新造车企业将开始交付量产车型,与传统车企同台竞技。③需求端:消费者接受度提升,市场自发需求逐步形成随电动车技术的提升及基础设施建设的完善,新能源汽车充电便利性、续航里程及性价比优势的日益显现,消费者对新能源汽车的认可度正逐步提升。中汽协预计2019年新能源汽车销量将突破160万辆。我们认为,在政策倒逼下(双积分政策保障150万辆产量下限),新能源汽车的供给端已经打开(全年投放不少于40款新车型并有众多新工厂投产),叠加需求端的积极因素增多(限牌及路权优惠的城市有望增多、消费者认可度提升、非限牌城市及城乡需求启动),2019年国内新能源汽车销量大概率可实现40%以上高增长。预计全年新能源汽车销量将突破180万辆(同比增长约42%),并向200万辆发起冲击(同比增长约57.5%)。(资料来源:艾瑞咨询、盖世汽车研究院、前瞻产业研究院)整车的销量及结构直接影响上游零部件行业的发展。公司根据整体行业情况,及时调整经营计划,适应行业发展趋势。近年来加大了新能源汽车零配件的研发及生产,如PTC水加热器、OBC/DC-DC、48VDC-DC、USB、启停稳压器,其中PTC水加热器、USB、启停稳压器已经实现量产,其余的正在投产阶段。例如为汽车集成设计的带苹果芯片的USB-HUB适配器,作为电子产品(如笔记本电脑、iPods、iPad、手机等)与现有车载设备之间高速、高频数据传输处理的载体;PTC水加热器主要为车内空气调节系统(空调)提供热源,应用于新能源汽车上,市场前景广阔。OBC/DC-DC是将交流电转换为电池所需的直流电,并决定了充电功率和效率的关键部件。