双乐颜料股份有限公司

• 企业全称: 双乐颜料股份有限公司
• 企业简称: 双乐股份
• 企业英文名: Sunlour Pigment CO.,LTD.
• 实际控制人: 杨汉洲
• 上市代码: 301036.SZ
• 注册资本: 10000 万元
• 上市日期: 2021-07-29
• 大股东: 杨汉洲
• 持股比例: 35.23%
• 董秘: 杨汉栋
• 董秘电话: 0523-83764560
• 所属行业: 化学原料和化学制品制造业
• 会计师事务所: 立信会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 田华、贾嘉
• 律师事务所: 上海市广发律师事务所
• 注册地址: 兴化市戴南镇人民路958号
• 概念板块: 化学制品 江苏板块 创业板综 预盈预增 光刻机(胶) QFII重仓 机构重仓 融资融券

• 注册地: 江苏
• 成立日期: 1994-11-28
• 组织形式: 大型民企
• 统一社会信用代码: 9132128114265267XQ
• 法定代表人: 杨汉洲
• 董事长: 杨汉洲
• 电话: 0523-83764200
• 传真: 0523-83764089
• 企业官网: www.shuangle.com
• 企业邮箱: shuangle@shuangle.com
• 办公地址: 江苏省泰州市兴化市戴南镇人民路958号
• 邮编: 225722
• 主营业务: 酞菁系列及铬系颜料的研发、生产、销售
• 经营范围: 铬黄、锌黄、酞菁、钼铬红、偶氮颜料、涂料、橡胶、塑料、硫酸铵、氰尿酸制造;科技开发服务;化工原料(不含化学危险品)销售,进出口业务:经营本企业自产产品及相关技术的出口业务、经营本企业生产科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表配件及相关技术的进口业务和“三来一补”业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)一般项目:生物质燃料加工(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
• 企业简介: 双乐颜料股份有限公司创建于1983年,专业生产蓝色、绿色、黄色和红色系列颜料。系中国染料工业协会、中国涂料工业协会副会长单位,中国日用化工协会油墨分会副理事长单位。公司荣获“高新技术企业”、“石油和化工行业节能减排先进单位”、“江苏名牌产品”等称号。公司产品主要应用于油墨、涂料、塑料等着色,主要有2个生产基地,位于江苏泰兴和江苏兴化,是国内主要颜料生产厂家之一。公司致力于科技创新,研发针对性的产品。为满足油墨、涂料、塑料等行业的专业需求,在通用型产品基础上,根据耐光、耐候、耐热、耐迁移等不同行业、体系的具体应用性能要求设计专用型产品,具有较强的针对性和适用性,产品质量稳定、性能优越,赢得顾客信赖。建立了完善的半成品检测、成品检测以及应用检测体系,确保产品质量的稳定。产品生产和检测遵循全过程控制,已通过IS09001(质量管理体系)认证。公司获得“江苏省质量奖”称号。公司坚持可持续发展战略,从产品结构调整、设备更新改造、实施清洁生产等方面加强环境和安全管理。通过了ISO14001(环境管理体系)、OHSAS18001(职业健康安全管理体系)的认证。为保证广大客户的利益而不懈努力。
• 发展进程: 公司前身为双乐有限,双乐有限是由杨汉洲及徐开昌(代表全体职工股东)与农工商总公司(代表镇集体)以其对通达化工厂拥有的权益出资共同组建设立。江苏兴化会计师事务所对通达化工厂净资产进行了评估,并于1994年11月5日出具兴会(1994)126号《资产评估报告》,截至1994年9月30日,通达化工厂的净资产账面价值456.03万元,净资产评估值469.09万元。1994年11月10日,杨汉洲及徐开昌(代表全体职工股东)与农工商总公司签订《股东投股协议书》,约定共同出资创立双乐有限,其中:农工商总公司作为张郭镇政府出资设立的公司,以其对通达化工厂拥有的权益出资443.39万元(即通达化工厂经评估的滚存未分配利润、盈余公积均归属于农工商总公司)、杨汉洲以其对通达化工厂拥有的权益出资15.70万元、徐开昌以其对通达化工厂所拥有的权益出资10万元,共计出资469.09万元。1994年11月21日,江苏兴化会计师事务所出具“兴会(1994)134号”《验资报告》,经审验确认,双乐有限章程规定的注册资本为469.09万元,各股东均已按照章程的规定投足资本。1994年11月28日,双乐有限在兴化市工商行政管理局登记注册,并领取了注册号为14265267-X的《企业法人营业执照》。 2017年2月4日,立信所出具了信会师报字[2017]第ZA10480号《审计报告》,截至2016年12月31日,双乐有限经审计的净资产为398,621,899.00元,不含专项储备的净资产额为398,334,145.24元。立信所对双乐有限整体变更为股份有限公司的注册资本实收情况进行了审验,并出具了“信会师报字[2017]第ZA15273号”《验资报告》,确认截至2017年3月5日止,江苏双乐颜料股份有限公司(筹)已按规定将江苏双乐化工颜料有限公司的净资产(不含专项储备287,753.76元)398,334,145.24元,折合股份总额共计5,080.00万股,原股东按原出资比例认购公司股份,净资产大于股本部347,534,145.24元计入资本公积。2017年3月5日,全体发起人召开了双乐颜料创立大会,审议通过了设立股份公司的相关决议。2017年3月14日,泰州市工商行政管理局核准了上述变更登记,并换发了新的营业执照,统一社会信用代码为9132128114265267XQ。 2017年4月,增资至5,926.67万元基本情况2017年4月2日,双乐颜料召开2017年第一次临时股东大会,决议新增注册资本846.67万元,由新增股东霍尔果斯新潮、广誉汇程投资、程誉远投资、晋江石达、嘉远资本、广州华生、芮红波以现金方式共同认购,公司的注册资本相应增加至5,926.67万元。综合考虑公司业务经营情况、盈利能力及成长性、行业发展趋势等相关因素,经增资各方与公司协商,最终确定每一元注册资本对应认购价款为23.62元;即增资认购款中的846.67万元作为新增注册资本,溢价部分19,153.33万元计入资本公积。立信所出具了“信会师报字[2017]第ZA15303号”《验资报告》,对上述增资进行审验。2017年5月,增资至7,500万元2017年5月4日,双乐颜料召开股东大会,决议公司注册资本由原来的5,926.67万元增加至7,500.00万元,新增注册资本由公司股东以资本公积1,573.33万元按原持股比例转增。2017年5月5日,立信所出具了“信会师报字[2017]第ZA15714号”《验资报告》,对上述增资进行审验。2017年5月9日,泰州市工商行政管理局核准了上述变更登记备案。2018年9月及10月,股权转让2018年9月,霍尔果斯新潮与顾桂军、孟岩签署了《股份转让协议》,约定霍尔果斯新潮将其持有的双乐颜料1.8572%股权(对应股份数为139.2860万股)、0.2857%股权(对应股份数为21.4286万股)分别转让给顾桂军、孟岩,转让价格为18.67元/股。2018年10月,经各股东协商一致,将双乐颜料的整体估值调整至10.50亿元,操作方式为由杨汉洲、潘向武、赵永东、毛顺明、杨汉忠、徐开昌和葛扣根按照持股比例以0元价格向霍尔果斯新潮、程誉远投资、广誉汇程投资、晋江石达、嘉远资本、广州华生、芮红波、顾桂军、孟岩合计转让357.1412万股股份2019年12月,股权转让2019年12月,顾桂军与赵观军、朱秋红签署了《股份转让协议》,约定顾桂军将其持有的双乐颜料1.1602%股权(对应股份数为87.0130万股)、0.4502%股权(对应股份数为33.7662万股)分别转让给赵观军、朱秋红。顾桂军受让公司股份时,由于自有资金不足,部分投资款系借款。因其个人资金压力较大,同时为分散投资风险,顾桂军于2019年末与赵观军、朱秋红协商转让公司部分股份。本次股权转让价格为15.01元/股,系以顾桂军入股价格加一定的资金成本作为定价依据,由各方协商确定。
• 商业规划: 1、主营业务公司主要从事酞菁系列及铬系颜料的研发、生产、销售,产品用于油墨、涂料和塑料等领域的着色。公司的酞菁系列颜料主要包括酞菁蓝、酞菁绿,铬系颜料主要为铬黄和钼红。酞菁系列颜料是当前蓝、绿色谱中不可替代的高性能有机颜料,与同色谱的其他颜料相比,酞菁颜料具备更为优异的颜料性能和环保性能,可替代同色谱的群青、铁蓝、铬绿等颜料。铬系颜料色彩鲜艳、着色力和遮盖力强,性价比优于现阶段的其他替代产品。2、主要产品公司目前的主要产品为酞菁系列和铬系颜料,其中酞菁颜料属于有机颜料,铬系颜料属于无机颜料。（1）酞菁系列颜料酞菁系列颜料在有机颜料的蓝、绿色谱中处于主导地位,兼具高性能颜料优异的耐性、高色牢度、安全环保等特点,且价格相对经济。公司的酞菁系列颜料主要分为酞菁蓝、酞菁绿两大类,其中酞菁蓝根据不同的晶型可以分为α、β等,晶型的不同可影响其应用性能。公司的酞菁系列颜料性能优越、品质稳定、安全环保,具有高耐晒牢度、高耐气候牢度等特点,耐酸、耐碱、耐溶剂等特性突出,可用于对环境适应性、安全环保性等要求较高的着色领域。基于上述优点以及酞菁系列颜料在当前蓝、绿色谱中不可替代的地位,酞菁蓝、酞菁绿的应用领域十分广泛,可用于各类油墨（喷墨、胶印墨、溶剂墨、水性墨、色浆、光电油墨等）、涂料（卷材涂料、机械涂料、建筑涂料、家装涂料、船舶集装箱涂料、道路涂料、防锈涂料、汽车涂料等）、塑料（纺丝母粒、塑料发泡、人造革等）等,并最终用于印刷、包装、建筑、装饰、机械、家具、儿童玩具及其他塑料制品的着色。（2）铬系颜料铬系颜料具体包括铬黄、钼红两大类；主要品种型号包括柠檬黄、中黄、钼红、锌黄和锶黄等。通过表面包膜技术处理,部分品种的耐热、耐光等性能得以提高,具备良好的专用性能；此外,在铬系颜料中加入填充剂进行混合后可制成不同色泽、纯度的产品,以满足客户的差异化需求。铬黄、钼红主要用于塑料等领域。（3）中间体等铜酞菁是一种用途广泛的有机中间体,以苯酐、尿素、氯化亚铜在催化剂用下进行缩合反应制成,大量用于有机颜料及染料的生产。公司生产的铜酞菁主要应用于酞菁系列颜料的生产,少量用于出售；通过自产中间体铜酞菁有利于保障供应稳定和产品质量,提升市场竞争力。3、经营模式（1）盈利模式公司主要通过酞菁系列及铬系颜料产品的研发、生产和销售,为下游客户提供优质化、环保化的颜料产品,从而获得收入并实现盈利。公司的盈利主要来自为客户提供酞菁系列及铬系颜料产品的销售收入与成本费用之间的差额。（2）采购模式公司的采购由采购部门负责。公司事前实施供应商管理,通过供应商评价确定合作方。事中主要采用招标模式,努力构建安全、优质、低成本的供应链。公司采购方式以招标为主,辅以公式定价、竞争性谈判等。公司所需原材料基本为基础化工原料,部分大宗原料采用月度招标采购,少部分通过年度或季度招标采购,并分月按需求供货。公司在每年年初制定采购计划,针对每个月实际的市场波动、生产情况和库存情况,对计划进行动态调整并形成最终的月度采购计划。采购计划确认后,合格供应商报价并上传竞标函；公司组织专家组评标确定中标方并进行原材料采购。原材料到厂后,公司产品中心对原材料进行取样检验,检验合格后入库并按照合同约定支付货款。（3）生产模式公司采用自主生产的模式。公司每年年初制定生产计划；实际执行时,客户中心根据月度销售需求、办事处上报客户情况、市场行情等形成月度销售计划；生产部门依据月度销售计划,结合生产能力和存货数量,制定月度生产计划。各工段根据实际生产能力,按计划安排生产任务。公司对每批产品进行严格的质量检验,产品合格后方能入库和对外销售。目前,公司对重要工段均设置了DCS装置,并通过MES系统对整个生产管理过程进行实时监测控制,从而极大提升了生产的智能化水平和生产效率。随着精益制造和信息化技术的引进,依托DCS、MES、ERP等信息化平台,公司不断优化制造工艺和控制方法,确保生产过程更加高效有序。（4）销售模式公司设立客户中心负责营销工作,主要包括现有客户的持续维护、需求反馈以及新客户的开拓。公司客户包括生产商和贸易商。生产商为终端客户,主要包括油墨、涂料、塑料等生产企业,购入货物后直接用于产品生产。贸易商从公司购得颜料产品后,再向终端颜料客户进行销售；公司与贸易商无经销协议,贸易商购入产品后自行定价、自行销售。目前公司在全国各地设立了十余个销售办事处,基本覆盖国内主要颜料消费市场。通过设置办事处,公司能够近距离接触客户,深入了解客户需求并及时反馈和解决问题。4、业绩驱动因素公司酞菁系列颜料业绩驱动的因素为：（1）酞菁颜料为蓝绿色系主要应用的、不可或缺的有机颜料,下游需求的持续增长促进颜料行业的稳步发展公司的主要产品为酞菁系列及铬系颜料,特别的酞菁颜料为蓝绿色系主要应用的、不可或缺的有机颜料,广泛应用于各类油墨、涂料、塑料等领域。随着我国工业化、城镇化进程不断深化,及全球精细化工产业的生产基地和消费市场逐步向我国转移,各行各业对油墨、涂料及塑料的需求日益增加,直接带动了相关行业的快速发展。下游需求的持续增长促进了颜料行业的稳步发展,从而为公司的业务拓展带来新的发展机遇,促进公司经营业绩稳定增长。（2）公司泰兴厂区募投项目投入生产,产能持续释放为了满足市场需求、解决产能不足对业务发展的限制,近年来公司持续推进泰兴厂区的建设。自2016年下半年起,泰兴厂区的新建车间陆续完工投产,酞菁蓝、酞菁绿、铜酞菁等产品的产能均得以提升。随着泰兴厂区募投项目投入生产以及新增产能的逐步释放,公司的销售规模和经营业绩得以快速增加。（3）改进生产工艺,重点提升产品色相、分散性等,以新产品满足多样化需求在生产工艺方面,公司坚持深入技术开发,成功构建了主要颜料产品、中间体及原材料在合成、产品化、检测与应用等环节完整的核心技术和工艺体系。在产品研发方面,公司重点提升产品色相、分散性等性能,及时调整工艺、响应客户需求,为客户提供差异化、专业化的优质产品及服务；同时,顺应颜料行业的发展趋势,开发功能性的专用型颜料。在市场拓展方面,公司将产品与应用行业相结合,针对油墨、涂料、塑料三个行业分别设置了行业代表和服务队伍,建立了分行业、专业化的营销模式,更好地理解和反馈各应用行业中客户的需求变化,从而在细分行业中树立了良好的市场声誉。（4）市场竞争情况变化,竞争优势突出我国颜料行业市场参与者众多,行业集中度较低,市场无序竞争状况较为严重。随着近年来环保要求的日趋严格,部分缺乏环保投入的中、小型企业的产能有所限制,致使市场资源向综合实力强、业务规模大、具备环保优势的企业集中。公司作为酞菁系列和铬系颜料细分领域的领先企业之一,凭借其自身的竞争优势等,积极进行市场开拓,推动了经营业绩的进一步增长。5、公司所处行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位（1）公司所处行业的发展阶段近几年,世界颜料行业稳步发展,市场容量持续上升,亚洲地区和其他发展中经济体工业化进程的快速推进以及基础设施的不断完善,推动了全球特别是亚洲市场的涂料、油墨、塑料等领域的发展,进而促进了上游颜料产品需求的持续增长。目前,我国颜料行业处于稳步发展阶段。根据染料工业协会数据,中国已成为世界上最重要的有机颜料生产国。未来我国有机颜料市场将持续稳步发展,一方面,有机颜料行业下游的塑料、涂料、油墨行业正处于稳定增长期,伴随着经济全球化的趋势,全球精细化工产业链的生产基地和消费市场将进一步向中国转移；另一方面,我国城镇化和工业化进程将继续驱动国内市场需求快速增长,油墨、涂料、塑料等市场前景广阔,对有机颜料产品的需求将会持续放大。（2）公司所处行业的周期性特点颜料行业的发展情况与下游油墨、涂料和塑料行业相关性较大,行业的周期性与这些行业的波动联系密切。整体来看,颜料行业的下游产品主要应用于大众消费品等日用领域和建筑、工程机械等工业领域,日用领域与人们的生活水平和消费方式相关,工业领域主要受宏观经济景气度影响,因此存在一定的周期性。但是由于颜料行业的应用范围非常广泛,分布于油墨、涂料、塑料等各个行业和领域,其发展并不过分依赖于某一特定行业,且颜料下游行业的具体应用领域呈现持续扩张的趋势,因此颜料行业的周期性相对较弱。（3）公司所处的行业地位公司深耕于酞菁系列及铬系颜料领域,已经发展成为国内酞菁系列及铬系颜料细分领域最具竞争实力的企业之一,享有较高的市场声誉。自成立以来,公司始终专注于技术创新和工艺优化,从而获得了优质化、环保化的产品输出。同时,公司依托于技术和工艺优势持续进行品类、应用性能等方面的研发和创新,公司产品呈现更加多元化、专业化的发展趋势。报告期内,公司主营业务、主要产品、经营模式和主要的业绩驱动因素均未发生重大变化。