雷电微力 - 301050.SZ

主营业务：毫米波有源相控阵微系统研发、制造、测试和销售

经营范围：集成电路设计、软件设计、相关电子产品的研发、销售;微波工程的设计及施工(凭资质证书经营);移动通信及终端设备、通信传输设备、雷达及配套设备的制造(不含无线电发射设备及卫星地面接收设备);电子器件制造、集成电路制造;工程和技术的研究与试验发展;技术推广服务;科技中介服务;货物、技术进出口(法律、行政法规禁止的除外;法律、行政法规限制的取得许可证后方可经营)。(以上经营项目不含法律、法规和国务院决定需要前置审批或许可的项目)。

成都雷电微力科技股份有限公司是一家从事毫米波有源相控阵微系统研发、制造、测试和销售的高新技术企业,提供专用和通用的毫米波有源相控阵产品。

公司产品及技术广泛应用于精确制导、通信数据链、雷达探测等专用领域,未来也可拓展应用至5G通信基站、车载无人驾驶雷达、商业卫星链路系统、移动终端“动中通”等通用领域。

公司起步早,市场定位高度聚焦,技术路径清晰,是国内少数能够提供毫米波有源相控阵微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。

公司生产的相控阵微系统频率覆盖范围广,可覆盖X至W波段(8GHz至110GHz)。

公司推出的毫米波精确制导有源相控阵微系统,已成功应用于某型国防装备,实现在弹载领域的突破。

同时,公司相继参与多项通信数据链相关毫米波有源相控阵微系统的承研承制。

报告期内,公司先后与数家军工集团下属科研院所和总体单位合作开发多项型号产品,分别处于方案、初样、试样、定型、批产等不同阶段,其中3个重点型号已经成功定型并陆续批产,需求量较大,推动了公司的跨越发展。

公司将国际先进企业管理经验与我国的现实国情相结合,摸索出一套具有特色的经营管理体系。

公司在项目研发方面已建立先进的IPD(集成产品开发)模式,在质量管理方面实现QFD(质量功能展开)与国军标质量管理体系有机结合。

在“需求牵引+技术驱动”的新型发展模式下,公司同时推进前瞻性技术的布局和产品工程化研究,当前已成功探索出一条具有市场竞争力、高可靠性的工业化路径。

1．公司的主要业务及产品公司主要从事毫米波微系统的研发、制造、测试和销售,主要出货产品包括TR组件和阵列天线,公司产品具有空间功率合成、快速电子扫描、小型化及轻量化、可靠性高等特点,是雷达、通信场景中的核心组件。

基于技术的通用性,也可拓展至卫星互联网、气象监测、低空通航等深度契合国家战略需求的领域。

（1）阵列天线阵列天线是一种通过电控方式实现电磁波波束快速扫描与精准赋形的新一代天线空间功率合成技术。

与传统依赖机械转动调节波束方向的扫描天线不同,核心原理是电磁波干涉,通过精准控制每个单元发射、接收电磁波的相位与幅度,就能在空间中合成指向灵活、形状可控的高增益电磁波束,实现波束的无惯性快速扫描。

阵列天线通常由天线辐射单元阵列、TR组件、波束控制分系统、射频馈电分系统、电源与热管理分系统构成。

（2）TR组件TR组件是指用于接收、发射一定频率的电磁波信号,并在工作带宽内进行幅度相位控制的功能模块,是实现波束电控扫描、信号收发放大的核心组件,主要由数控移相器、数控衰减器、功率放大器、低噪声放大器、限幅器、环形器以及相应的控制电路、电源调制电路组成。

整个雷达系统由成百上千个辐射器按照一定的排布构成,每个辐射器后端均连接一个单独TR组件,在波束形成器的控制下,对信号幅度和相位进行加权控制,最终实现波束在空间的扫描。

雷达或通信系统需要数量众多的TR组件共同构成阵列天线,TR组件的性能也进一步决定了系统的体积、重量、成本和功耗。

2．公司经营模式（1）采购模式公司采取以订单和生产计划为基础的按需采购模式。

公司以客户订单为依据,以满足生产计划为主要目的,结合采购周期实施采购计划。

坚持集中采购、数字化采购、阳光采购原则,与国内行业头部供应商推行长期战略合作,锁定价格区间、质量标准与交付周期,发挥规模优势,提升议价能力。

公司依托ERP系统实现采购需求、订单、合同、交付、付款全流程线上数字化管理,物料采购在合格供方名录中进行,选取2-3家供方执行询价、比价、竞争性谈判,最终选择综合成本最低的供应商；其中定制件采购由公司进行自主研发设计,通过向定制厂商提供加工说明及图纸,并委托其进行定制加工的方式进行。

（2）生产模式公司采取以销定产的生产模式,以客户订单及中长期预期需求为导向,通过ERP系统滚动排产,制定多维度生产计划。

公司具备自主可控的全链条制造能力,除晶圆流片环节委托代工外,从芯片分拣测试、TR组件研制、高密度集成、封装到性能测试、环境可靠性验证等全部核心环节,均由公司自主完成。

公司按照工序节点实施精细化管理,以MES系统为核心载体,对生产全流程的人、机、料、法等数据进行实时采集与储存,建立全生命周期追溯体系,产成品完工后,执行多级出厂检验流程,切实保障交付产品质量。

（3）销售模式公司采取直销模式,根据客户需求,提供全周期技术配套与量产保障。

客户结合自身产品研发与场景应用需求,定义产品的功能指标及场景适配标准等,公司则依托核心技术、全流程的自主制造能力及成熟量产体系,负责客户产品方案设计、技术研发、工程化验证及规模化量产,全程覆盖前期需求对接、中期研发迭代、后期批量交付与持续运维全链条服务,与客户建立了长期稳定、互利共赢的合作关系。

3.产品的市场地位公司是国内领先的毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务提供商,经过多年深耕,公司已全面贯通芯片、组件、整机、测试全链环节,搭建起覆盖研发设计、规模化生产、供应链管控、人才梯队建设的完整体系。

公司聚焦高效率、高性能、高可靠、低成本的毫米波微系统产品研发与制造,依托成熟高效的供应链整合能力、稳定可靠的规模化制造能力以及完善的质量管控体系,能全面响应并满足市场对产品性能、交付效率、成本控制等方面的综合需求。

公司产品技术性能稳定,产品质量可靠,获得了下游客户高度认可与长期信赖。

公司毫米波微系统产品在国内细分领域持续保持领先地位。

4.公司主要的业绩驱动因素（1）行业政策驱动国家持续强化科技创新顶层布局,加快构建以新质生产力为核心的产业发展体系,为行业发展营造了良好的政策环境。

相关规划明确将电子信息制造业作为重点支撑产业,强调以高水平科技自立自强为目标,全链条推动集成电路、高端半导体器件、射频微系统等关键核心技术攻关取得决定性突破。

政策驱动下的应用场景持续拓展,将释放对高性能、小型化、可批量交付的毫米波微系统产品的需求,这为专注能力建设的企业提供了广阔的成长空间。

公司凭借深厚的技术积累与产业化能力,将充分把握政策机遇,依托相关政策支持,进一步巩固核心优势、拓展发展空间。

（2）工程化制造驱动公司依托成熟高效的供应链协同体系及经验丰富的工程化团队,深耕工程化落地实践：以规模化生产为基础,通过生产环节的工艺优化及全流程质量管控,形成了高可靠性、低成本、具备市场竞争力的工程化路径；同时通过研发设计与试制生产联动,提升研发及工艺制造效率,强化平台柔性生产与快速响应能力,可适配多品种并行生产、技术快速迭代、高性价比产品的市场需求,为公司业务拓展提供坚实的产能与工艺支撑。

1、概述2025年公司实现营业收入7.4亿元,较上年同期下降37.23%；归属于上市公司股东的净利润1.64亿元,较上年同期下降52.04%；扣除非经常性损益的净利润为1.44亿元,较上年同期下降54.40%；本年确认股份支付费用总额516.08万元,剔除股份支付费用影响的净利润为1.67亿元（本年计提股份支付金额5,413.31万元,因2025年业绩不达标,冲回股份支付金额4,897.23万元）。

2025年末公司资产总额38.09亿元,较上年同期增加4.02%。

年末归属于上市公司股东的净资产31.15亿元,较上年同期增长4.79%。

公司收入及净利润下降的主要原因为：（1）受行业周期性波动影响,新订单需求不及预期、部分项目验收较慢及某项目因审价调减收入等原因,导致公司本期营业收入较上年同期出现较大降幅；（2）本报告期因客户需求变化调整或终止了部分研制子项目,对应物料计提了专项减值准备,并且因订单迟滞,部分备料库龄变长,公司按库龄计提的存货跌价准备增加,2025年公司共计提资产减值准备6248.24万元。

2025年,公司持续投入新产品、新业务研发,加强内部管理,主要工作情况如下：1.围绕研发体系能力提升开展各项工作,持续保障研发创新投入,全年发生研发费用6,593.20万元,占年度收入的8.90%。

公司将核心芯片自主研发与产品设计集成化能力建设作为工作重点,自主新研发90余款芯片,包含多个频段新研平台化3D异构系列芯片、TR芯片等；持续深化与国内高校及科研院所的协同创新合作,积极推动跨学科技术交流与融合,为公司技术创新工作提供有力的外部支撑。

2.稳步推进生产体系优化升级,积极引进芯片倒装、汽相清洗、汽相焊接等12项新工艺、新技术,夯实生产效能提升的工艺基础；同步推进MES、ERP等系统的数据互通建设,已完成前期的基础准备与平台搭建工作,为后续打通数据壁垒,实现生产数据全面互联互通奠定基础。

3.完成ERP系统的建设与升级工作,对采购、生产、销售及财务等核心业务流程开展系统梳理与优化,统一业务标准与操作规范,进一步提升各环节运行的规范性和稳定性。

围绕战略发展需要,持续加强人才队伍建设,依托校园招聘、专业平台、内部推荐等多元渠道,重点引进从业经验丰富、专业能力突出的人员。

公司前身雷电有限于2007年9月设立,注册资本为500万元。

其中,魏彪认缴出资125万元,唐继芬认缴出资125万元,李红卫认缴出资100万元,王小舟认缴出资100万元,黄太刚认缴出资50万元,认缴出资方式为货币。

2007年9月10日,四川信德会计师事务所有限责任公司出具“川信德验字(2007)第002号”《验资报告》,对雷电有限截至2007年9月5日的注册资本实收情况进行了审验。

经审验,雷电有限已收到股东首次缴纳的注册资本112万元,均为货币出资;其中,魏彪出资23万元,唐继芬出资44万元,李红卫出资45万元。

2020年6月30日,天健会计师事务所(特殊普通合伙)出具了“天健验[2020]11-15号”《实收资本复核报告》,对本次增资进行了复核确认。

2007年9月11日,雷电有限获得成都市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》。

2019年12月30日,公司召开了2019年第六次临时股东会,审议通过了《关于公司拟采取整体变更的方式由有限责任公司变更为股份有限公司的议案》等议案,同意将公司整体变更为股份有限公司,并以截至2019年10月31日经天健会计师审计的公司账面净资产32,261.44万元折合股份公司股本7,260.00万股,每股面值1元,余额计入资本公积。

2019年12月15日,中联评估出具了《资产评估报告》(中联评报字[2019]第2283号),确认截至2019年10月31日,雷电有限净资产评估值为38,679.00万元。

2020年1月19日,发行人召开创立大会暨第一次股东大会,审议通过了《关于成都雷电微力科技股份有限公司筹建工作报告的议案》等与雷电微力设立相关的议案。

公司原股东为股份公司的发起人,各发起人以其在有限公司持有的出资所对应的净资产认购股份公司的股份。

2020年2月25日,天健会计师对雷电有限整体变更设立雷电微力的注册资本实收情况进行审验并出具天健川验[2020]1号《验资报告》。

2020年2月24日,成都市高新技术产业开发区市场监督管理局向雷电微力核发了《营业执照》,统一社会信用代码为91510100665337310H。

2016年9月23日,公司股东会作出决议,同意公司注册资本由6,090.00万元增加至6,400.00万元,新增的310.00万元注册资本,由管玉静、廖洁、杨万群、王引等4名原股东,以及汪渊、贾宇、雷电微芯、雷电创力等4名新进股东认缴,其他股东放弃本次新增注册资本的优先认购权。

本次增资系公司实施员工股权激励,参与增资的廖洁等6名自然人系公司的骨干员工,雷电微芯、雷电创力的合伙人全部系接受本次股权激励的公司员工。

本次股权激励价格系以2016年6月末的每股净资产为参考,确定为3.40元/出资额。

2020年6月24日,天健会计师事务所(特殊普通合伙)出具“天健验[2020]11-17号”《验资报告》,经审验,截至2017年12月28日,雷电有限已收到股东缴纳的新增注册资本(实收资本)310万元,均为货币出资。

银科九鼎、邓洁茹、雷电有限与国鼎军安、张斌签署《关于成都雷电微力科技有限公司之股权回购及转让协议》,银科九鼎将442.69万元股权转让给国鼎军安和张斌,价款共计5,769.05万元。

其中,国鼎军安受让239.85万元股权,价款金额为3,100.00万元;张斌受让202.84万元股权,价款金额2,669.05万元。

中小企业创投、邓洁茹、雷电有限与洪福齐胜签订《关于成都雷电微力科技有限公司之股权回购及转让协议》,中小企业创投将230.00万元股权转让给洪福齐胜,价款共计3,174.00万元。

2017年1月16日和1月23日,公司分别召开股东会,同意银科九鼎将202.84万元股权转让给张斌;同意银科九鼎将其239.85万元股权转让给国鼎军安,中小企业创投将其230.00万元股权转让给洪福齐胜。

2017年3月,本次股权转让办理完毕工商变更登记。

2019年8月12日,雷电有限召开2019年第一次临时股东会,同意成创汇智将其持有的239.29万元出资额(占注册资本的3.45%)转让给武汉研究院;同意成创引力将其持有的59.82万元出资额(占注册资本的0.86%)转让给武汉研究院;同意邓洁茹以原价(3.40元/出资额)回购管玉静通过股权激励方式取得的11.00万元股权;同意澜峰资本因前次股权转让价格调整向邓洁茹退还52.15万元股权,即本次以零对价转让给邓洁茹。

2019年8月12日,澜峰资本与邓洁茹签署《股权转让协议》,约定澜峰资本将其持有的雷电有限52.15万元股权(占注册资本的0.75%)转让给邓洁茹。

2019年8月12日,管玉静与邓洁茹签署《股权转让协议》,约定管玉静将其持有的雷电有限11.00万元股权(占注册资本的0.16%)转让给邓洁茹。

2019年8月15日,成创汇智、成创引力与武汉研究院签署了《股权转让协议》,约定成创汇智将其持有的239.29万元出资额(占注册资本的3.45%)以2,871.51万元的价格转让给武汉研究院;成创引力将其持有的59.82万元出资额(占注册资本的0.86%)以717.88万元的价格转让给武汉研究院。

2019年8月16日,公司完成本次股权转让的工商变更登记。

2019年11月12日,澜峰资本与重庆宜达签署《股权转让协议》,约定澜峰资本将其持有雷电有限的604.11万元股权以19元/出资额的价格转让给重庆宜达,总对价为11,478.15万元。

2019年11月15日,雷电有限召开2019年第五次临时股东会,同意澜峰资本将其持有公司的604.11万元股权以19元/出资额的价格转让给重庆宜达,其他股东放弃其在同等条件下的优先购买权。

公司已办理完成本次股权转让的工商变更登记。