主营业务：公司聚焦前瞻性高分子材料技术(广泛应用于化纤、工程塑料、膜等领域),长期致力于以工程化为目标的关键核心技术装备攻关,持续将国内外的合成材料、新材料实验室技术或中试技术,系统转化为具备市场化竞争力的成套工艺解决方案
经营范围：纺织化工设备的技术开发、技术转让;纺织化工工程设计、咨询、技术服务、技术培训;销售开发后产品、计算机软硬件及外围设备、电子元器件、机械电器设备、建筑材料、金属材料、通讯设备(除无线电发射设备)、化工设备;信息咨询(除中介服务)。(未取得专项许可的项目除外)
北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司(股票代码:300384)——国际一流的聚酰胺新材料工程技术服务公司。
公司创立于1999年,是一家专注于合成纤维及其原料生产技术及装备领域的高新技术企业,公司集工艺技术开发、工程方案提供、主工艺设备制造及技术服务为一体,提供专业化“交钥匙”工程技术服务,是国内提供高品质锦纶聚合及纺丝整体技术解决方案的工程公司。
公司于2014年8月1日在深交所挂牌上市。
三联虹普坚持走科技创新之路,十多年来一直致力于合成纤维工业技术的创新与发展,研发体系建设紧扣“产学研结合”的原则,尤其是在锦纶工程技术方面,推出了单线年产7万吨的大容量锦纶聚合工艺技术及装备、获得2012年国家科技进步二等奖、承担2013年国家科技支撑计划项目、获得2014年何梁何利基金科学与技术创新奖等。
公司经过多年的技术开发和工程实践,形成了一整套国际领先的锦纶聚合及纺丝工艺技术和装备,连续多年锦纶聚合工程量全国领先、连续多年锦纶纺丝工程量全国领先、与国内知名锦纶企业长期合作、引领和推动了中国新一轮锦纶行业技术水平的提升和快速发展。
三联虹普致力于未来新材料的发展,除石油基材料技术之外,进一步打造以生物基聚酰胺为代表的新材料的技术服务平台。
以样板工厂模式引领技术发展,整合行业优势,搭建“互联网+”信息服务平台,建立行业大数据体系,创建具有广泛意义的金融服务平台,引领中国聚酰胺行业技术创新及产业升级。
实现“金融”、“技术”、“信息”的三联融合,培育行业市场,促进企业发展,建设明天美好生活。
公司是国际先进的聚合物合成工艺包授权及成套技术解决方案提供商,拥有完善的自主基础、共性技术体系及工程化成果转化实力,为客户的高端产品需求提供定制化综合解决方案服务。
公司聚焦前瞻性高分子材料技术（广泛应用于化纤、工程塑料、薄膜等领域）,长期致力于以工程化为目标的关键核心技术装备攻关,持续将国内外合成材料及新材料领域的实验室技术或中试技术,系统转化为具有市场化竞争优势的成套工艺解决方案。
公司在聚酰胺6/66（PA6/66）、功能性聚酯（vPET）、聚碳酸酯（PC）、聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）等合成材料行业,以及在再生聚酰胺6（rPA6）、再生聚酯（rPET）、生物基聚酯（PEF）、生物基化学纤维（再生纤维素纤维、Lyocell）等再生材料及可降解材料行业,拥有自主知识产权的全流程工艺及装备技术并积累了大量工程实例,整体达到国际先进水平,为上述行业头部企业提供从方案咨询、研发设计、生产制造、施工管理、集成应用到运营管理于一体,涵盖工程项目全寿命周期的一站式“交钥匙”系统集成解决方案。
公司率先发布“化纤工业智能体解决方案V1.0”,以工业大模型为基底,驱动面向化纤场景的垂类智能体执行感知—决策—控制闭环；同时将“端-边-云”协同计算架构原生嵌入核心装备及产线控制系统,逐步构建形成行业专用工业互联网一体化解决方案,加速客户数字化与智能化升级。
公司紧扣国家新型工业化战略,坚持以科技创新推动产业创新,聚焦高端化、智能化、绿色化发展方向,积极投身产业升级与可持续发展。
公司获得包括国内外发明专利在内的知识产权共计268项,获得国家科技进步二等奖、部级科技进步一等奖、何梁何利科学产业创新奖在内的多项奖项,是国家“火炬计划”重点高新技术企业,国家先进功能纤维创新中心发起单位,国家合成纤维新材料技术服务基地。
（一）公司主要业务发展路径当前世界经济正处于深刻的范式重构期,一个以绿色、低碳、循环为重要特征的新生产力质态正加速形成。
国际竞争格局日趋白热化,呈现出显著的经济“K型”分化态势：一方面,以人工智能、量子科技、生物制造为代表的创新密集型领域享受着资本与技术的追捧,增速强劲；另一方面,传统增长动能疲软,全球供应链面临深刻重组。
在此背景下,以美国为首的西方国家不断强化技术封锁与贸易限制,构筑起以“小院高墙”为特征的技术壁垒,这促使中国必须以前所未有的决心加速科技自主创新的步伐。
与此同时,全球范围内碳边境调节机制等绿色贸易壁垒的相继设立,正在重塑国际贸易的规则体系。
据商务部及相关研究指出,这类涉及碳足迹核算、认证要求的规则变化,对出口导向型产业构成了现实挑战,也倒逼中国企业加快建立全生命周期的碳管理体系。
这种外部环境的双重压力,不仅没有阻碍中国产业升级的步伐,反而通过“倒逼机制”加速了国内供给侧结构性改革,催生了以高技术、高附加值为特征的新增长动能。
放眼国内,尽管宏观经济运行面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力,但在2025年,中国经济运行整体呈现出恢复向好的态势,内需潜力持续释放。
中央经济工作会议明确提出将“实施扩大内需战略”作为首要任务,强调要把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来,通过高质量供给创造有效需求,实现高水平的供需良性循环。
这一战略部署在“十五五”规划纲要中得到了进一步深化,规划明确“加快建设制造强国”,并提出保持制造业合理比重,推动制造业向高端化、智能化、绿色化深度转型。
新型工业化的核心在于以科技创新为根本动力,《政府工作报告》及《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》等一系列文件共同构建了清晰的行动框架,指出精细化工是“推动石化化工行业高质量发展的关键引擎”,关乎重要产业链供应链安全稳定。
政策层面正在通过大规模设备更新、常态化实施上市融资“绿色通道”以及加强科技创新全链条金融服务等组合拳,系统性支持制造业从中低端向“高精尖”转型。
这些政策信号清晰地表明,抢占新材料技术制高点、实现资源的闭环循环以及推动生产过程的智能化,已成为不可逆转的国家战略导向。
公司置身于这一“技术-政策-市场”三重共振的经济变局中,前瞻性构建的“工艺包自主、资源循环利用与产线智能”三位一体全链条工程能力,在政策上与国家新型工业化的“高端化、绿色化、智能化”三个维度形成了精准对应,确定了公司在国内聚合物产业从“规模第一”迈向“质量领先”的历史性转型中,承担起“技术赋能者”与“范式输出者”的双重角色。
公司始终坚持创新驱动是高质量发展的内在实现路径这一理念,主动拥抱数字经济大势,聚焦新材料技术主业,坚持走“专精特新”的发展道路。
报告期内,面对复杂多变的市场形势,公司并未盲目扩张,而是苦练内功,以全方位提升工程技术服务能力为工作主线,全力以赴推进服务保障优化、拓市创效、技术创新与严格管理等重点工作。
公司的成长潜力深深根植于中国产业不可逆的升级进程之中,未来将继续发挥特色技术优势,在服务国家战略、抢抓扩大内需市场机遇的同时,积极响应“一带一路”倡议,配合用户全球化产能布局,推动新材料及再生技术标准与装备的跨国协同输出,加快打造成为新材料及再生材料领域具有国际水平的技术先导型工程服务平台。
（二）报告期内公司主要业务1、公司是国际先进的尼龙6/66工艺解决方案提供商,以经济发展新态势推动产业结构调整公司在尼龙6/66材料聚合和纺丝领域的技术、品牌和渠道方面拥有核心的竞争优势。
凭借二十余年深厚的行业积淀,公司成功取得了以基础工艺研究与高质量装备开发深度融合的系列化成套关键技术,并在行业内被广泛认可与验证。
公司成功承接多期尼龙6/66聚合或纺丝项目,装置验收通过率100%,工艺技术稳定性强,产品指标达到国际先进水平,优良的工程业绩树立了公司领先的行业品牌。
公司主营业务尼龙6工程技术服务覆盖了尼龙6全产业链,在国内高品质尼龙6聚合和纺丝技术服务领域占绝对优势地位。
公司贯彻国家制定的制造业高质量发展战略主题,以科技创新为抓手,持续在尼龙高端化、绿色化、数字化等前沿领域方向投入研发,并取得连续的锦纶6/66纺丝-SSP工艺路线、煤制化纤原料工艺路线、废旧纺织品循环利用（锦纶化学法再生）工艺路线、智能制造关键技术等领域新突破。
整体而言,尽管我国尼龙6表观消费量已经达到460万吨,但尼龙6切片高端化率不足、高性能差异化品种不足的特点仍然存在,致使行业自发存在扩大有效投资,推动高质量发展的革新动力。
从聚合产品发展来看,受制于生产技术年代、设备先进性、原材料质量等因素,我国尼龙6切片市场以中低端产品占据主导,高端领域仍依赖进口,国产替代空间大。
从产业上下游来看,锦纶6纤维仍是尼龙6切片最大的应用领域。
公司深耕成纤聚合物领域,持续攻克关键核心技术装备,凭借自主研发体系不断引领尼龙6/66纺丝级聚合切片及高品质民用纤维行业的技术进步。
公司成功促成了行业领先企业如台华新材、华鼎股份等客户的聚合和纺丝生产技术的进步,成功实现各种高强、细旦、多孔、异形等差别化尼龙6纤维的国产替代,且产品差别化率也在逐年提升。
在全球经济增速放缓与地缘政治格局复杂演变的当下,尼龙6/66行业正面临国际供应链持续波动、关键原材料价格震荡反复；国内产能结构性过剩矛盾突出,企业利润空间被严重挤压的双重挑战。
与此同时,产业结构调整已进入深水区,下游应用正从传统纺织、汽车零部件加速向新能源、轻量化、电子电气等高附加值领域跃迁,对材料的耐高温、高强度、可循环等性能提出了更高要求。
面对行业这一关键转折,公司清醒地认识到,只有在调整期以研发构筑壁垒、以技术定义标准,才能在下一轮景气周期来临时占据主动权。
公司将坚定不移地围绕核心技术优势,积极布局前沿领域并持续加大研发投入,尤其是在高性能聚合工艺、绿色低碳制造及再生材料应用等方向抢先突破,确保公司的技术演进路线与当前经济下行期中的“效率优先、创新驱动”内在逻辑深度匹配,同时精准对接产业结构向高端化、绿色化、智能化调整的长期进程。
公司基于工程项目全寿命周期范围的价值链分析,立足自身工艺专长,不断向工程项目全寿命周期前后两端进行纵向延伸。
公司突出技术研发导向型的商业模式特点,以市场和顾客需求为导向,并且积极主动开发新产品和提升服务价值,使客户获得超预期的增值服务,不断提升方案咨询和研发设计阶段的高知识、高技术含量,成为创造出更高利润率条件的关键。
同时为避免单一行业的周期性影响,公司将持续关注国际市场专业技术领域的动态,通过联合兼并、技术创新和市场开拓等方式,在现有核心业务领域的基础上,逐渐从单一行业横向拓展到其他行业领域,降低经营风险；另外,为避免单一性区域限制和客户的全球化需求,公司积极推行了国际化战略。
通过上述三种业务拓展方式,公司逐渐演变成为综合性国际工程技术服务公司并主动参与并引导行业从规模竞争转向价值竞争,为客户提供世界先进的合成高分子材料、新材料及可再生材料生产工艺技术解决方案,致力于为客户赢得长期利益。
2、公司掌握全球领先的固相聚合（SSP）技术,驱动聚酯新材料攻关与生态共建公司控股子公司瑞士Polymetrix是全球固相聚合（SSP）超净技术引领者,其专有技术聚焦为松散物料的热态加工提供完整的工艺解决方案。
Polymetrix固相缩聚技术与世界广泛适用的连续聚合技术相结合,主要应用于生产原生聚酯（vPET）、再生聚酯（rPET）、尼龙6/66、PBT以及其它聚合物。
其中,Polymetrix提供的食品级SSP工艺解决方案的主要优势表现在精确与稳定的粘度,低残留量的乙醛,粉尘与低聚物以及瓶胚注塑所需的优化工艺特性等,此项技术被欧洲食品安全局（EFSA）命名为Super-Clean超净技术。
使用Polymetrix超净技术制造高纯度的瓶级vPET粒子转化成世界范围所有主要的饮料品牌商所用的PET瓶,其粒子的纯度符合所有发达国家与地区食品包装规定,并满足如可口可乐、雀巢、达能等世界级食品饮料企业食品级包装材料的安全要求。
1998年4月,Polymetrix（原名布勒、Buhler）超净技术在中国首次应用,成功助力仪征化纤“白斯特”牌瓶级聚酯切片获得国外FDA/EEC质量认证证书,成为国内第一个获得这一质量认证的产品,获得了进入国际市场的“入场券”；1999年2月,仪征化纤成为中国大陆第一家,同时也是当时唯一一家获得向可口可乐提供原料瓶片资格的企业。
2000年12月15日,仪征化纤又通过“百事可乐”认证,使仪征化纤成为国内首家通过“可口可乐”公司及“百事可乐”公司产品双认证的企业。
至此开始,Polymetrix成为推动我国在原生聚酯（vPET）切片高质量发展的核心技术提供商。
Polymetrix在再生聚酯（rPET）领域实现超净技术的跨领域复用,推出的“瓶到瓶”再生聚酯解决方案,真正实现了聚酯同等级回用的闭环循环,树立了年产万吨级高效再生聚酯回收工厂的国际标准。
Polymetrix是全球首家为食品级再生聚酯生产企业提供从脏瓶子的清洗、挤压、SSP（固相增粘）到生产出干净食品级瓶子原料,包括设备采购、管理、安装到交付使用的一站式系统集成解决方案供应商,市场占有率居国际领先地位。
目前,Polymetrix在欧洲,美洲,东南亚等地区共有多个执行中的再生聚酯工厂项目。
值得关注的是,亚洲塑料使用量占全球约50%,Polymetrix在食品级再生聚酯（rPET）亚洲区的业务量逐年增加。
公司持续高度关注该项技术在国内的商用机会,已经为多家国内企业成功提供了VACUNITE瓶到瓶再生系统技术。
VACUNITE瓶到瓶技术结合了子公司Polymetrix的SSPV-leaN最新专利技术和全球塑料回收技术领军企业Erema经典的VACUREMA技术,所得颗粒可用于为各种食品和饮料制造100%再生rPET包装。
Polymetrix的SSP技术是食品级聚酯包装材料生产工艺链中的最后一步,更成为提升原生vPET和再生rPET粒子质量的关键环节,用于满足对食品包装更高质量、安全的要求。
当前全球聚酯产业处于结构调整的关键节点。
从宏观经济环境看,全球瓶级PET行业正面临深刻的供需重构：一方面,传统原生聚酯行业在经历了2023-2024年的产能快速扩张后,价差长期低迷,行业陷入“反内卷”式的主动减产；另一方面,中东地缘冲突引发的能源供应链中断,导致部分海外PET装置遭遇不可抗力,全球订单加速向中国转移。
与此同时,欧盟、美国加州等地对再生材料最低含量比例的强制性立法,使得食品级rPET从“可选项”变为“必选项”。
基于对全球聚酯产业变革趋势的深刻洞察,Polymetrix正主动突破传统固相聚合设备供应商的边界,通过开放合作与生态共建,系统性布局循环经济与下一代生物基材料等成长性赛道,致力于从专项技术输出者转型为覆盖聚酯全生命周期、链接传统与未来的可持续工艺中台赋能平台。
报告期内,Polymetrix与KochTechnologySolutions（以下简称“KTS”）及ChemtexGlobalCorporation（以下简称“Chemtex”）共同成立PolyVolve合作联盟。
KTS是全球领先的聚酯技术许可方,拥有超过50年的连续聚合技术经验,Chemtex则是国际知名的聚酯聚合物工程公司。
三方基于长期成功合作的基础,联合推出PolyVolve——新一代聚酯技术解决方案,实现低能耗、优异的资本产出率,并为生产企业创造高价值。
该技术整合了KTS的三釜连续聚合（CP）工艺与Chemtex的规模化工程设计能力,并结合我们在固相聚合（SSP）领域的领先技术,实现从熔融聚合到增粘的全流程优化。
PolyVolve涵盖瓶级PET、纤维级PET及薄膜级PET的生产,单线产能可达700千吨/年,并提供从原生料到化学回收（PolyReVolve）的综合解决方案。
PolyVolve的成立标志着Polymetrix在推动聚酯行业迈向更高效率、更低能耗和更强可持续发展能力的征程上迈出了重要一步。
报告期内,Polymetrix还与Avantium及EPCEngineering&Technologies（以下简称“EPC”）缔结合作,共同推动下一代聚酯材料PEF的工业化进程。
Avantium是一家总部位于荷兰的可再生化学技术领军企业,致力于将生物质转化为可持续的塑料和化学品。
其开发的PEF（聚乙烯呋喃酸酯）是一种100%生物基、可回收循环的聚合物,相比传统PET,拥有更高的气体阻隔性和更低的热成型温度,是食品饮料包装,尤其是啤酒、果汁和碳酸饮料瓶的理想选择。
随着全球对化石基塑料替代品的需求不断增长,PEF市场前景广阔,被视为高性能可持续包装的未来。
在此次合作中,Polymetrix将贡献在固相聚合（SSP）领域数十年的专业经验,结合Avantium的YXY®技术与EPC的连续聚合工程能力,共同实现年产10万吨级以上PEF的连续聚合工艺商业化。
这一完整技术许可包将帮助授权伙伴高效生产高性能PEF,加速塑料经济的循环转型。
3、公司突破纤维高性能回收关键技术,化学法再生尼龙解决方案具备国际认证先发优势近年来,国家政策对资源循环再生提出积极的引导和目标。
例如,《加快推进再生资源意见》明确提出支持利用废旧纺织品、废旧瓶片生产再生纱线、再生长丝等,提高废旧纺织品在各个领域再利用水平。
伴随着环境保护及资源循环利用在全世界范围备受瞩目,很多领域开始将回收材料的使用作为一项考核指标及强制要求。
作为我国纺织品服装的主要原料,化学纤维90%以上为合成纤维,主要以石油资源为原料,降低其对环境的负面影响、提高循环再利用水平是化纤工业可持续发展的关键。
《化纤工业“十三五”发展指导意见》等政策文件明确把发展化纤工业绿色制造、推进循环利用作为重要原则、目标和任务之一,指出要建立与发展废旧纺织品、废弃聚酯瓶等资源回收和产品梯度循环利用体系。
国内再生纤维需求有望迎来快速发展期。
环保需求快速提升,再生计划进入国际各大时尚品牌战略布局。
如今,追求“可持续时尚”日益成为时尚产业的发展趋势,对于品牌来说,“可持续理念”已然不再是“理念”,越来越多奢侈品牌推出环保系列,一场环保与时尚的革命悄然拉开序幕。
全球消费者对服装可持续和环保度的关注极大提升,对于消费者而言,用可再生材料制成的鞋服箱包既可满足可持续发展诉求,也可以彰显个性,顺应简单生活的新潮流。
国际品牌抓住这一市场需求,纷纷制定再生材料计划和可持续发展承诺。
例如,优衣库计划到2030年实现50%的服装面料可再生,ZARA计划到2025年实现旗下100%产品运用再生材料,耐克/阿迪目标到2025年实现运用可再生材料产品比例从约60%提升到100%/90%。
国际品牌5到10年的环境友好生产计划,以及长期对再生材料和可持续生产方式的关注和要求为再生纤维创造了广阔的发展空间。
据联合国环境规划署数据显示,纺织服装业的碳排放量占全球碳排放总量的10%,高于航空以及海运行业的碳排放量总和。
根据预测至2030年,服装纺织行业的碳排放量或超石油行业,成为第一大碳排放源；到2050年,时装产业将消耗超过全球30%的碳预算。
根据国际环保组织绿色和平数据,只有不到1%的衣服被回收再利用,制成新衣服,绝大多数衣服被烧毁或送到垃圾填埋场。
因此,纺织服装行业绿色低碳转型迫在眉睫,未来“碳中和”服装将成主流。
公司看好化学法更有利于解决服装废弃物循环再生的处理优势,认定发展化学回收技术是我国塑料行业可持续发展过程中的必经之路。
化学法作为公司下一阶段再生塑料技术的重点布局方向,有助于公司形成物理回收、化学回收相互补充、相互促进的、全面的废塑料循环技术体系,更大程度匹配低值塑料废弃物高值化利用场景。
公司已成功实现化学法循环再生尼龙材料的产业化落地,依托与台华新材旗下子公司江苏嘉华的合作,构建了覆盖从废旧尼龙到再生锦纶纤维的完整技术路径。
根据客户披露信息,其化学法生产线所生产的再生锦纶纯度最高可达100%,产品已通过GRS、OBP等国际认证,具备显著的国际认证先发优势。
相较于原生尼龙纱线,该化学法再生尼龙纱线的碳足迹降低38%,化石资源消耗减少54%。
行业研究报告指出,掌握核心化学法回收技术、并能够与上游回收商及下游品牌企业构建全产业链协同的公司,将在未来竞争中占据有利地位。
随着回收技术的持续优化及产能规模的扩张,再生锦纶正逐步由纺织行业的“补充材料”向“主流选择”转变,在政策、技术与市场的三重驱动下,其应用渗透率有望快速提升。
通过完整的技术认证、规模化产能布局及全产业链协同,公司已在再生尼龙领域形成了产业落地的实质性业绩支撑。
4、公司致力于将工业智能体全方位融入工业生产流程,积极开拓开放式商业范式公司顺应国家新型工业化的发展浪潮,积极投身化纤行业工业互联网平台及垂类大模型应用的商业模式探索。
公司打造的化纤行业首个基于工业互联网的数字化智能制造解决方案,旨在将新一代信息通信技术与人工智能技术通过工业互联网“端-边-云”协同计算模式有机融入化纤行业核心装备及产线,搭建人机业务闭环。
公司开发的系列“工业智能体”解决方案有机会参与到国家“新型工业化”发展战略中。
公司通过联合“产、学、研、用”多方资源合作,将工业互联网“端-边-云”协同计算架构有机融入行业核心装备及产线,逐渐探索形成了一套行之有效的生态系统协作模式。
凭借“基于化纤知识图谱的智能化生产应用案例”成功入选工业和信息化部办公厅公布的2019年工业互联网平台创新应用代表性案例,以及“基于轻量化边缘计算平台的工业互联网场景安全测试床”获评2020工业互联网大会“工业互联网明星测试床”。
公司将发挥产学研结合方式,并逐步将智能体解决方案覆盖至公司全工艺技术服务领域,实现跨聚合物品种,跨企业的数字化+系统解决方案的战略布局。
基于工业互联网从连接走向认知的技术趋势,公司以“化纤工业智能体解决方案V1.0”为起点,实现了核心生产环节的数字化底座部署,打通数据孤岛,验证了工业智能体的现场可行性。
随着大模型技术向行业垂直场景渗透,公司当前正推动“化纤工业智能体解决方案V1.0”向认知型工业运营平台的战略演进。
摒弃传统定制化开发与通用SaaS授权模式,公司尝试建立“平台+技能包”的开放式商业架构,构建高客户黏性与可规模化的收入模型。
新商业架构不再局限于交付一套软件或硬件系统,而是构建一个兼顾物理安全、生态兼容与商业闭环的认知底座,并实现了从单一行业突破向多行业覆盖的成长性跃升,为流程工业提供一条低风险、高韧性、可复用的智能化转型路径,为公司打开更广阔的市场空间与长期业绩增长通道。
（一）报告期业务概述进入2025年,全球宏观经济环境在脆弱性中维持了弱复苏的基本态势,但不确定性显著增强。
据国际货币基金组织及世界银行等权威机构研判,地缘政治摩擦、贸易保护主义回潮及大宗商品价格波动,导致外部需求提振乏力。
在此背景下,中国化学原料及化学制品制造业呈现出典型的“增收减利”特征。
国家统计局数据显示,2025年上半年该行业实现营业收入44635.9亿元,累计同比增长1.4%,但利润总额仅为1814.6亿元,累计同比下降9%,行业利润率降至历史低位的4.14%。
这一“增产不增利”的现象,其核心根源在于供需结构的深度失衡。
过去几年的高强度资本开支周期导致基础化工品产能集中释放,而终端需求增速未能同步匹配,致使中国化工产品价格指数（CCPI）持续下行,较期初下跌3.85%。
在产能绝对过剩的刚性压力下,行业内卷式竞争白热化,叠加固定资产投资完成额累计同比下降1.1%的收缩态势,标志着行业已正式告别规模扩张的旧有范式,被迫进入以降负、去库、保现金流为核心特征的存量博弈阶段。
报告期内,聚酯（PET）与聚酰胺（PA6/PA66）产业链作为化工产业的重要分支,同样显示出结构性矛盾自上而下的深度传导与阻滞效应。
在需求疲软的市场环境下,上游原料价格的每一次下跌都会被下游客户以更快的速度要求体现在成品价格上,形成“原料降、成品必降”的刚性预期；而一旦原料价格企稳反弹,下游产品的调价则因需求缺乏弹性而严重滞后。
这种“易跌难涨”的机制导致中间环节的加工利润被持续双向挤压,库存跌价风险高企。
面对盈利能力的极限压缩,行业的资本开支意愿降至冰点,除了拥有全产业链一体化优势的龙头企业尚在进行战略性守势布局外,大量中小企业被迫推迟或取消原定的产能投放计划。
从行业整体的产能投资周期判断,未来2-3年的核心主题将是落后产能的市场化退出与行业集中度的被动提升,利润将在这一过程中向成本曲线左端的龙头企业集中。
面对“低端产能绝对过剩、高端产能结构性短缺”这一贯穿行业始终的深层次矛盾,以及外部需求收缩与地缘政治风险叠加的复杂国际环境,单纯依靠市场自发调节的出清过程将极为漫长且痛苦,且可能伴随金融风险的累积。
在此关键节点,工业和信息化部等七部门联合印发的《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提供了至关重要的顶层设计支撑。
该方案的核心逻辑聚焦于“反内卷”与“促升级”的双轮驱动,标志着产业政策从过去的“控规模、限产能”的行政化约束,转向了“优结构、提效益”的市场化引导,其政策意图在于主动缩短周期底部的出清时间,降低无序竞争对行业的长期损耗。
具体而言,政策通过实施“有扶有控”的差异化策略,一方面严格科学调控乙烯、对二甲苯等大宗基础化学品的新增产能投放节奏,防范煤制甲醇等领域的过剩风险,坚决遏制低端产能的盲目扩张,这实质上是在供给端主动干预,加速产能周期的触底；另一方面,则通过设立先进产能白名单、绿电优惠、中长期国债支持技术改造以及优化中试项目审批流程等正向激励工具,大力引导资源向电子化学品、高端聚烯烃、高性能纤维等“卡脖子”和“补短板”领域流动。
这种政策设计意图在于重塑行业的竞争范式,推动企业从过去单纯依赖规模效应的“拼价格、拼消耗”,转向以技术创新为核心的“拼技术、拼效率、拼质量”,从而在行业产能出清的阵痛期培育出穿越周期的增长新动能。
在政策的强力引导与市场的倒逼机制下,上中下游企业的战略调整呈现出高度的一致性与紧迫感。
首先,在供给端,行业已从被动减产转向主动的“供给自律”,龙头企业积极践行社会责任,通过主动削减常规产品产量来维持行业整体平稳运行。
其次,在价值链层面,企业加速向“差异化、高端化”迁移,这一战略的本质是在行业产能过剩周期中避开红海竞争,进入壁垒更高的蓝海市场。
在国内外市场布局上,“走出去”已成为消化结构性过剩产能、重构全球竞争力的必然选择。
从周期演进视角看,出口扩张的本质是为国内过剩产能寻找全球范围内的需求承接点,从而缓解内需不足导致的周期底部压力。
2025年,中国化纤产品出口展现出极强的韧性,全年出口量同比增长14.64%,其中涤纶长丝出口量达到435万吨,同比增长10.62%,尼龙6切片出口同比增幅高达23.19%。
这一亮眼数据的背后,不仅是简单的库存转移,更是中国化工产业链全球竞争力的体现,其战略意义在于将国内产能过剩的“供给冲击”转化为全球市场的“供给优势”。
受所服务行业处于周期的“出清期”底部阶段影响,公司面临来自需求侧与项目执行侧的双重压力传导。
在需求侧,行业整体产能阶段性过剩致使化工生产型企业普遍进入“降本增效、收缩战线”的运营模式。
企业资本性支出（CAPEX）计划的大幅缩减,直接表现为针对新改扩建项目的立项审批趋严、投资决策及商务谈判周期延长,致使公司2025年新签合同量出现同比下滑。
从项目执行侧审视,已开工的在执行项目受到多方面因素的扰动。
地缘政治冲突及贸易摩擦导致的关键设备进口周期延长,以及大宗原材料价格波动引发的项目经济性重估风险,均对企业按原定里程碑节点推进项目构成实质性障碍。
上述因素的综合作用,表现为部分在执行项目的工程进度确认速度放缓,进而影响公司的当期营业收入确认规模。
报告期内,公司按照年度经营计划,积极推进各项工作,整体经营情况良好,全年实现营业收入约82,272.33万元。
归属上市公司股东净利润约22,375.74万元,同比下降29.70%。
然而,危机的另一面是重构的机遇,也是中国化工产业从规模扩张走向高质量发展的必经阶段。
随着国家“反内卷”政策的精准落地与长效产能治理机制的建立,叠加企业在差异化、高端化、国际化以及循环经济等维度上的实质性突破,中国化工行业正在经历一场从“规模优势”向“质量优势”的艰难蜕变。
对于公司而言,行业产能出清周期带来的传统业务需求收缩是短期阵痛,而深耕功能性材料、化学回收技术以及海外工程交付能力,则是穿越周期、实现可持续发展的核心路径。
（二）公司主要业绩驱动因素1、运动休闲风尚促进民用锦纶纤维需求复苏,尼龙66一体化蕴藏新机遇报告期内,公司“新材料及合成材料”业务板块的经营情况,正深刻反映着产业链深度调整所带来的阶段性影响。
受下游聚酯及尼龙行业普遍陷入内卷式竞争拖累,公司所服务的客户项目投资节奏明显放缓,部分在执行项目出现进度滞后,对近期收入确认构成一定压力。
报告期内,实现业务收入约82,272.33万元。
值得注意的是,自2025年下半年行业自发启动“反内卷”以来,供需格局已出现积极变化。
截至2026年第一季度,聚酯及聚酰胺部分产品价格已出现明显修复,行业整体正从无序竞争逐步回归理性。
2025至2026年,以PX-PTA-PET瓶片为核心的聚酯产业链正面临“头部未稳、腰部塌陷、尾部失守”的严峻局面。
PTA环节自2019年起的新一轮扩产潮至今尚未终结,名义产能已远超下游聚酯的实际需求承载能力,产能过剩程度在化工品中居于前列,加工费被极限压缩至行业现金流成本线以下,部分时段加工差甚至跌破每吨100元,行业开工负荷长期难以站稳80%,企业普遍陷入“生产即亏损”的状态。
PET瓶片环节虽因集中度较高,龙头企业通过自律性减产将开工率主动下探至70%附近以修复利润,但整体投资意愿仍显著走弱。
公司尼龙板块同样承受产能结构性压力。
上游己内酰胺环节虽已越过产能投放峰值期,但绝对供给量仍处高位；尼龙6切片及下游纤维环节利润持续为负、库存高企,直接拖累了新项目的投资立项节奏。
值得关注的是,运动风尚的持续升温为尼龙6（锦纶6）民用长丝需求提供了有力支撑,户外、瑜伽、跑步等场景对其纤维轻量化、吸湿排汗等性能需求旺盛,使该品类在纺织终端应用中保持较强韧性。
尼龙66产业链的周期定位则呈现不同特征,核心矛盾聚焦于“原料国产替代”与“高端应用渗透”的结构性错配,整体仍处于成长期向成熟期过渡阶段,远未进入产能过剩周期。
然而,核心原料国产替代进程中的阶段性波动亦对新建产能的释放节奏产生一定干扰。
面对己二腈国产化带来的原料供给宽松格局,行业正积极开拓尼龙66（锦纶66）民用长丝应用领域,将其从传统的工程塑料、工业丝向服装、家居等民用场景延伸,以有效消化新增产能并提升附加值。
公司作为深耕聚酯及尼龙聚合、纺丝领域的工程技术服务商,正主动依托出口改善及高端应用成长空间调整业务结构。
差别化产品方向（如改性瓶片、功能性尼龙纤维）的工程技术服务询单已呈现回暖迹象。
公司将持续响应国家关于开发尼龙66纤维应用新成长空间的指引,把握高端应用渗透窗口期带来的产线技改与新增产能投资需求,为后续经营提供有力支撑。
2、配合客户“走出去”,增资海外布局新兴市场消费后回收塑料需求增长机遇2025年,全球塑料回收再生行业面临显著的“上下游夹击”结构性挑战。
据中国合成树脂协会塑料循环利用分会发布的行业研判,原生料价格因石化产能持续处于扩张周期而维持历史低位运行,导致再生塑料的成本比较优势被严重挤压,部分品种价格甚至出现倒挂现象。
受此周期性因素冲击,公司再生塑料业务板块当期经营业绩出现小幅下滑。
报告期内,公司“再生材料及可降解材料”业务板块实现收入23,218.76万元。
然而,行业内生的供需失衡并未动摇再生材料长期向好的基本面。
从国际政策环境审视,主要经济体的立法窗口正有序开启：韩国环境部于2025年9月修订《资源回收法案执行令》,规定自2026年起无色PET瓶再生含量须达到10%并阶梯式提升至30%；欧盟《包装与包装废弃物法规》（PPWR）虽因地缘政治因素出现部分条款延期,但其设定的强制性再生含量目标已为市场提供了明确的方向性指引；日本基于《塑料资源回收促进法》已于2026年正式实施rPET含量15%的认证标准。
上述监管动向表明,2026年全球再生瓶片市场需求将进入实质性增长通道。
在全球产业链深度重构、地缘经济格局加速演变的当下,中国企业“走出去”已从单一的产品输出跃迁至技术、标准、工程能力与成套解决方案的全要素国际化竞争。
公司要真正形成不可替代的国际竞争力,核心路径在于系统性地加强与海外控股公司之间的战略协同,将原本分散的渠道网络、技术积淀、制造优势、标准认证以及应对地域壁垒的经验进行有机整合,打通从研发到交付的全球价值链。
报告期内,公司决定以自有资金4,865,700瑞郎进一步收购少数股东持有的PolymetrixHoldingAG17%股权,本次收购完成后,公司将通过全资子公司持有Polymetrix97%的股权。
公司将凭借与海外控股公司协同形成的属地化支撑体系,可以扮演“带路者”与“整合者”角色,为客户提供从项目可研、环评许可到施工管理、备件共享的一站式服务。
最终,这种基于战略协同的国际竞争力将得到显著提升。
公司摒弃传统的单一工程服务模式,转向“技术+装备+认证”一体化的综合解决方案输出。
具体而言,在食品级聚酯瓶片领域,公司深度协同万凯新材推进海外产能战略布局,其投资20.20亿元的印度尼西亚年产75万吨食品级PET项目已于2026年第一季度进入施工阶段,尼日利亚30万吨生产基地亦同步推进。
在化学法再生纤维领域,公司参与台华新材再生尼龙产业化项目,协助其建立以消费后渔网及生产废丝为原料、经解聚与再聚合工艺制备高品质切片的生产体系,该产品已获得全球回收标准（GRS）认证及欧洲市场准入资质。
综合判断,公司正通过国际化产能协同与前沿技术产业化落地,推动再生材料业务实现从低附加值工程服务向高壁垒技术输出的能级跃迁,此举对公司跨越行业周期、实现中长期可持续发展具有不可替代的战略意义。
3、工业AI集成应用解决方案业务逆周期增长,智能体平台进一步开放报告期内,我国化工及化纤行业受产能结构性过剩、下游需求收缩及产品价格下行等因素影响,行业整体盈利能力承压,企业资本开支普遍趋于审慎。
在此背景下,公司“工业AI集成应用解决方案”业务板块实现了逆周期增长,报告期内实现收入8,396.54万元,同比上升24.91%。
这一成绩的取得,建立在“化纤工业智能体解决方案V1.0”及配套垂类工业大模型的持续落地之上。
报告期内,公司解决方案已在多条实际生产线完成部署,其“端-边-云”协同架构有效打通客户生产现场的数据孤岛,构建起统一的企业级数字化底座。
客户反馈显示,在制造业下行阶段,企业为压缩成本、提升运营效率、降低非计划停机损失,反而加大对智能化与自动化技术的投入力度。
具体而言,以预测性维护、智能排程与根因诊断为代表的工业AI应用,能够帮助客户在需求收缩时期实现降本增效,从而成为制造业企业的刚性技术支出。
因此,对这一业务的持续投资与布局,有助于平顺公司整体业绩的周期性波动,增强经营的稳健性与抗风险能力。
从产业趋势看,公司的发展路径与国家和行业导向高度契合。
国家层面持续推进人工智能与制造业深度融合,鼓励工业互联网与垂直领域大模型的协同创新。
公司“智能体V1.0”及垂类工业智能体的研发与部署,精准响应了流程工业从自动化向自主化转型的迫切需求。
在此基础上,公司正计划推进向“化工工业智能体解决方案V2.0”的平台升级。
定位为认知型工业运营的新一代平台,其核心意义不仅在于技术架构的迭代,更在于商业模式的根本性变革——从传统定制化开发与通用软件即服务授权,转向“平台+技能包”的开放式商业架构。
这一转变使公司从以项目为单位进行交付的模式,升级为以平台为基础进行运营的模式,服务边界从化纤延伸至化工等更广泛的连续流程工业领域,有效降低了跨行业复制的边际成本。
展望未来,随着“智能体V2.0”方案的落地,公司有望在穿越行业周期的同时,拓展更广阔的市场空间并建立可持续的业绩增长基础。
1999年10月12日,刘迪、李德和、刘学哲、张力(身份证号13243019520223****)与张力(身份证号11010219610713****)五位自然人共同出资成立了北京三联虹普纺织化工技术有限公司,注册资本为200万元,在北京市工商行政管理局登记注册并领取《企业法人营业执照》。