深圳市天图投资管理股份有限公司

• 企业全称: 深圳市天图投资管理股份有限公司
• 企业简称: 天图投资
• 企业英文名: Tian Tu Capital Co., Ltd.
• 实际控制人: 王永华
• 上市代码: 833979.NQ
• 注册资本: 69303.111 万元
• 上市日期: 2015-11-16
• 大股东: 王永华
• 持股比例: 30.27%
• 董秘: 李必才
• 董秘电话: 0755-36909866
• 所属行业: 其他金融业
• 会计师事务所: 德勤·关黄陈方会计师行
• 注册会计师: 孙维琦、梁永炘
• 律师事务所: 北京金诚同达(深圳)律师事务所
• 注册地址: 中国深圳市福田区沙头街道天安社区深南香蜜立交西南侧深铁置业大厦43层05单元

• 注册地: 广东
• 成立日期: 2010-01-11
• 组织形式: 中小微民企
• 统一社会信用代码: 91440300550328086D
• 法定代表人: 王永华
• 董事长: 王永华
• 电话: 0755-36909866
• 传真: 0755-36909834
• 企业官网: www.tiantucapital.com
• 企业邮箱: wangfengxiang@tiantu.com.cn
• 办公地址: 深圳市南山区侨香路4068号智慧广场B栋1座23楼2-3层
• 邮编: 518053
• 主营业务: 私募股权投资管理业务
• 经营范围: 一般经营项目是:受托资产管理、投资管理(不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理、保险资产管理等业务);股权投资、投资咨询、企业管理咨询(不含限制项目);投资兴办实业(具体项目另行申报)。
• 企业简介: 深圳市天图投资管理股份有限公司是一家专注于中国消费领域的领先私募股权投机构,走深度研究和专业化之路,公司对消费品公司拥有深入理解的同时积累了丰富的行业资源,并已经形成了系统化的投资理论和方法。公司的投资涵盖了多个细分行业的头部品牌,是对中国消费品行业有重大影响力的专业投资管理机构。公司的出资人包括保险公司、银行、上市公司、政府引导基金等机构投资者以及高净值人士,公司致力于发现和投资具有持久价值的优秀企业,并作为深度投资者提供增值服务,成就伟大企业的同时为投资人创造出色的回报。
• 发展进程: 2002年4月公司的前身公司天图创业是一家由王先生在中国创立的有限公司。 2010年1月公司在中国以深圳市天图投资管理有限公司的名义成立为一家有限公司。 2012年4月天图资本管理中心在中国成立为有限合夥企业。 2013年12月公司组织了首期磨刀会,一个为品牌所有者和管理者分享、合作和帮助激发下一个重磅产品发展想法的论坛,自创办以来公司已连续举办十二期。 2014年5月公司开始管理TiantuChinaConsumerFundI,L.P.,公司首只在管美元基金。 2015年5月至6月公司将王先生及公司前身公司天图创业当时的四只人民币基金(即天图兴瑞、天图兴盛、天图兴华及天图兴苏)并入本集团并成为其基金管理人,此後,公司开始独立运营公司自己的基金管理业务。 2015年7月公司改制为股份有限公司并更名为深圳市天图投资管理股份有限公司。 2015年11月公司在新三板挂牌,股票代码:833979。 2016年11月投资组合公司周黑鸭国际控股有限公司在联交所上市,股份代号:1458。 2018年4月成立TiantuChinaConsumerFundII,L.P.(公司的第二只在管美元基金)。 2019年11月成立TiantuVCUSDFundIL.P.(公司的第三只在管美元基金)。 2021年6月投资组合公司奈雪的茶控股有限公司在联交所上市,股份代号:2150。 2023年1月投资组合公司深圳百果园实业(集团)股份有限公司在联交所上市,股份代号:2411。
• 商业规划: (一)经营计划2018年,受宏观经济波动及行业监管政策不断完善的影响,中国私募股权投资市场在经历快速发展后进入调整期,行业进一步规范化运作,资金进一步向头部机构和项目集中,已呈现出资金聚集、优胜劣汰的发展态势。同时,受资本市场大幅向下调整的影响,行业出现了骤然变冷、竞争加剧的态势。由于公司对投资形成的资产采用“以公允价值计量且其变动计入当期损益的”的会计核算政策,熊市或者牛市情况下,公司资产价值的回撤或者上涨、以及当期报表的损益都会被放大。2018年下半年以来,二级市场持续大幅下跌,按照报表基准日前30个交易日均价及考虑流动性折扣后,公司持有的股票价值比2017年末的公允价值出现大幅下降,导致公司的营业收入等收益指标出现回撤。年内,公司公允价值变动损失134,096.60万元,导致公司的营业收入为-75,796.80万元,2018年度净利润为-135,768.08万元,归属于挂牌公司股东的净利润为-135,841.49万元。截止2018年12月31日,公司总资产为1,420,867.99万元,归属于母公司股东的净资产为502,387.98万元,比上年末回撤了20.6%。报告期内,公司受到了资本市场大幅下挫的不利影响,公司当期利润出现了比较大的账面亏损,公司净资产值也出现了大幅回撤,给公司经营带来了一定的内外部压力。但是,公司股权投资属于长周期业务,从事价值投资和追求长期收益,忍受短期波动损失是获取长期收益需要面对的相关风险之一,本次当期账面收益的回撤不影响公司的持续经营能力;同时,公司投资组合具有长期性,长期收益主要取决于资产自身的质量,因此,这种低估或者高估的风险对公司长期价值不产生根本性影响,也不影响公司所管理基金的内在估值。公司所持非上市股权资产所致账面损益的短期波动对公司短期现金流几乎没有影响,但公司所持已上市且已解除禁售的股权资产的价格波动所致账面损益对公司中短期内可用现金流可能产生一定的影响,视某些时间节点是否需要退出而定。针对公司未来持有上市股票会不断增加从而受市场波动影响加大的可能性,公司将加大对宏观经济的研判,建立更有效的流动性资产管理策略。虽然公司在2018年面临短期业绩波动的压力,但公司日常经营有序推进。按照金融服务实体经济的总要求,公司完善合规风控体系,加强投资策略研究力度,增加产业深度,加大融资力度,主动放缓投资节奏,积极探索对消费品企业的产业链投资,全面推动各项业务稳步发展,公司“融、投、管、退”各个环节有序运行,具体说明如下:融资方面:2018年,公司进一步拓展基金产品的募集,继续优化出资人结构,加强与大型金融机构、产业资本以及上市公司的战略合作,争取了更多专业机构投资人的认可与支持,实现了基金管理规模的有效提升。报告期内,公司新设立/募集4只基金,包括消费类产业投资基金、并购控股基金、天使基金、美元二期基金,获得了银行、政府引导基金、保险公司、专业FOF等主流机构的出资,新增认缴出资超过70亿元人民币。公司50亿元规模的兴鹏大消费产业基金已完成关闭,首期出资已全部实缴到位。截至2018年末,公司在管基金认缴出额总额达167亿元,比上年同期的135亿增长了23.70%。投资情况:2018年,公司投资业务规模化发展、全产业链化发展,运营管理不断优化。报告期内,公司围绕自身定位,迭代策略,创新产品,不断发现消费领域新的投资机会,积极探索对消费品企业的产业链投资,并实现了有效突破。报告期内,公司首个控股投资项目--蒙天乳业于2018年7月落地,第一支天使基金也已于2018年12月设立。自此,公司完成了从天使投资、VC投资、PE投资到并购控股投资的全产业链布局,特别是首个控股项目的落地,标志着公司围绕消费品投资核心定位,步入了“少数股权投资+并购及控股运营投资”的发展新阶段。整体投资项目方面,2018年内,公司完成了对蒙天乳业有限公司、快看世界(北京)科技有限公司(快看漫画)、车好多旧机动车经纪(北京)有限公司(瓜子二手车)、上海乂学教育科技有限公司(松鼠AI)、深圳市品道餐饮管理有限公司(奈雪的茶)等45个项目的投资和增资,年度对外投资总额达34.52亿元。投后管理:2018年,公司致力提升投后增值服务,为被投企业提供战略决策等支持,帮助被投企业之间开展有效协同。公司专注于消费品投资,对消费品企业的成长规律和品牌化经营进行了系统研究,对企业的发展可以提供适时的建设性意见和建议;同时,公司已投的一百多家企业覆盖了创新消费、新型零售、消费金融三大领域,形成的价值网络为企业带来了众多的资源嫁接机会和协同效应,公司采取了多种方式和方法,帮助成员企业在发展的关键阶段和产业链的关键节点实现有效发展。年内,公司举办了天图Family品牌营销资源对接会、品牌加速营的“磨刀会”等活动,为消费品企业提供品牌战略、商业模式、并购整合等方面的交流和资源对接服务。退出情况:报告期内,公司投资的51信用卡、贝乐英语等4个项目实现上市或完全退出,公司通过二级市场减持、一级市场出售、取得分红等方式实现了可观的投资回报。本年度,公司收到项目退出款5.66亿元,实现投资收益2.35亿元,与2017年度相比有一定幅度的增长。截至2018年末,公司在管项目108个,多数为各细分市场领先品牌企业。(二)行业情况2018年,随着国内经济结构调整的推进、资产管理新规的落地及私募监管的进一步加强,私募股权市场面临更加严峻的考验,市场新募集金额出现明显下滑,募资市场头部聚集效应日益明显。在防风险和严监管的市场背景下,私募股权市场继续向着更加规范化、更加专业化的方向发展。根据清科研究中心私募通统计数据,2018年中国私募股权机构新募集基金2,793只,较2017年增加10.26%;募集规模合计人民币10,110.55亿元,较2017年减少28.86%。在“募资难”的大背景下,仍有部分大额基金完成募资,那些具有丰富管理经验和良好业绩回报及品牌资源积累的头部机构募资并未受到大的影响。与此同时,与国内资金源头收紧的趋势相反,金融市场对外开放力度增加吸引了大量国际资本布局中国股权投资行业,使得美元基金强势增长。在逐渐加剧的行业洗牌中,具有双币种募资能力的投资机构将获得竞争优势。与此同时,在投资和管理环节,越来越多的私募股权投资机构开始将工作的重心转向投资专业化和管理精细化之路。一方面,过去追风口的粗放式经营方式难以为继,很多机构的投资领域在开始聚焦以获取深度的行业认知;另一方面,在当前国内经济面临转型、各行业发展逐渐走向成熟的环境下,私募股权投资机构的投后管理成为竞争中的重要一环,对投资企业的深度赋能、投资各流程的风险管控、投资机构自身的内部运营均成为私募股权投资机构综合能力的体现。2018年也不断有政策利好消息传来:财政部、税务总局推广创业投资和天使投资个人税收抵扣优惠政策在全国范围实施;证监会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月,促进优质企业通过并购重组上市公司实现借壳上市;此外,取消保险资金开展股权投资的行业范围显示,通过“负面清单+正面引导”机制提升保险资金服务实体经济能力等政策利好均有望进一步促进市场的有序健康发展。综上所述,在监管趋严、市场趋稳的变化下,随着私募股权投资行业优胜劣汰、市场大浪淘沙,以及科创板和一系列利好政策的落地,中国股权投资市场将朝着更加规范、多元和理性的方向发展。公司坚持“消费品投资”的核心定位,通过深入研究,不断升级投资理念和策略,已经率先在“聚焦”与专业化发展方向耕耘多年,并已实现规模化发展。公司的战略定位准确,符合行业发展方向和自身特点,能充分把握消费升级趋势,持续了完善业务链条,并实现了在大赛道重点布局。同时,公司管理规范,注重整体风险控制,深入推进与被投企业之间的资源对接和协同,着实帮助被投企业快速发展,投资业绩得到了越来越多的出资人认可。