新雷能 - 300593.SZ

主营业务：致力于高效率、高可靠性、高功率密度电力电子产品的研发、生产和销售,形成了以航空、航天、船舶、铁路等高可靠特种应用、通信及数据中心为主要业务领域的格局

经营范围：电力电子元器件制造;电力电子元器件销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;电子元器件制造;电子元器件零售;高铁设备、配件制造;高铁设备、配件销售;铁路机车车辆配件销售;铁路机车车辆配件制造;微特电机及组件制造;微特电机及组件销售;变压器、整流器和电感器制造;配电开关控制设备制造;配电开关控制设备销售;计算机软硬件及辅助设备零售;计算机软硬件及外围设备制造;工业控制计算机及系统制造;工业控制计算机及系统销售;雷达及配套设备制造;通信设备制造;通信设备销售;集成电路制造;集成电路销售;集成电路设计;智能家庭消费设备制造;智能家庭消费设备销售;智能车载设备制造;智能车载设备销售;可穿戴智能设备制造;可穿戴智能设备销售;软件开发;其他电子器件制造;通讯设备销售;机械设备销售;机械设备研发;专用设备制造(不含许可类专业设备制造);电子元器件与机电组件设备制造;电子元器件与机电组件设备销售;电机及其控制系统研发;电池零配件生产;电池零配件销售;智能输配电及控制设备销售;输配电及控制设备制造;新兴能源技术研发;机械零件、零部件加工;机械零件、零部件销售;制冷、空调设备制造;制冷、空调设备销售;储能技术服务;石墨及碳素制品制造;石墨及碳素制品销售;工程和技术研究和试验发展;节能管理服务;专业设计服务;货物进出口;技术进出口;进出口代理;集成电路芯片及产品制造;集成电路芯片设计及服务;集成电路芯片及产品销售;半导体分立器件制造;半导体分立器件销售;发电机及发电机组制造;发电机及发电机组销售;电动机制造;电机制造;伺服控制机构制造;伺服控制机构销售;机械电气设备制造;机械电气设备销售;电气信号设备装置制造;电气信号设备装置销售;智能控制系统集成;配电开关控制设备研发;电工机械专用设备制造;电力行业高效节能技术研发;机电耦合系统研发;电工器材制造;电工器材销售;电力测功电机销售;电力测功电机制造;电气设备销售;电气设备修理;软件销售;软件外包服务;民用航空器零部件设计和生产;信息系统集成服务;先进电力电子装置销售;检验检测服务;汽车零部件研发;汽车零部件及配件制造;新能源汽车电附件销售;电子专用设备制造;电子专用设备销售;电子、机械设备维护(不含特种设备)。

北京新雷能科技股份有限公司(以下简称“新雷能”)成立于1997年,注册于北京市中关村科技园区-昌平园,是专注于高可靠电力电子产品研发与制造的国家高新技术企业。

2017年在深圳证券交易所创业板挂牌上市(证券代码:300593)。

新雷能致力于研发制造特种电源类、电驱及电机类、集成电路类等高可靠电力电子产品。

主要产品包括以下品类:1、模块电源类:微电路模块电源(DC/DC、AC/DC)、厚膜混合集成电路模块电源(DC/DC)、浪涌抑制器及滤波器等;2、电源组件及设备类:雷达电源、二次电源、服务器电源、嵌入式电源系统、电源整流器、CPCI/VPX电源及逆变器等;3、电驱及电机类:起发一体机、起动电机、发电机、驱动器、电调等;4、集成电路类:PWM控制器、驱动芯片及集成电路微模组等。

新雷能始终坚持“科技领先”的发展战略,公司建有“电源芯片联合研发中心”、航空航天级电源及整机系统关键技术“北京市工程实验室”,是北京市企业技术中心。

新雷能北京公司被工信部评为专精特新“小巨人”企业,北京市隐形冠军企业、北京高精尖企业100强。

新雷能肩负“为客户提供技术领先、质量一流的电力电子产品及满意的服务”的使命,努力实现“成为为客户创造价值的最佳合作伙伴、成为员工实现事业追求和美好生活的工作平台、成为规范经营、长期卓越的企业”的愿景,为实现“成为电力电子行业中国领军、世界一流企业”的品牌形象而砥砺前行。

公司主要产品包括集成电路（IC）类产品、电源类产品和电驱电机类产品,广泛应用于数据中心、通信、航空、航天、船舶、铁路等各个领域,是电子设备和机电设备的基础,尤其是在高可靠和高技术领域发挥着不可替代的重要作用。

（一）公司主要产品1.集成电路（IC）类产品公司集成电路（IC）类产品主要包括特种电源管理芯片、电机驱动芯片、集成电路微模组。

公司已研发可应用于中、低轨航天器的抗辐照加固IC产品型号。

（1）电源管理芯片公司电源管理芯片涵盖隔离型PWM控制芯片、非隔离电源管理芯片和栅极驱动器芯片三大系列。

在借鉴国际先进技术的基础上,结合特种电源应用需求,公司通过芯片级集成多种特种电路功能,实现了产品的小型化与高可靠性。

隔离型PWM控制芯片覆盖反激、正激、半桥、推挽、全桥等多种拓扑控制器,适配各类隔离式开关电源变换器应用场景；非隔离电源管理芯片涵盖降压DC/DC变换器、降压-升压控制器、LDO线性稳压器等多品类,满足多种负载点电源需求；栅极驱动器芯片包括半桥、全桥、三相全桥等系列,应用于开关电源变换器等功率驱动场景。

公司的抗辐照电源管理芯片采用电路设计加固、工艺加固等技术手段,确保在太空高辐射环境中正常工作且不发生损坏,需满足抗总剂量辐照效应（TID）和单粒子辐照效应（SEE）等指标要求,产品广泛应用于航天飞行器的电子设备与系统。

（2）电机驱动芯片电机驱动芯片集成CMOS控制电路与DMOS功率器件,可与主处理器、电机及编码器构成完整的运动控制系统。

公司产品包括有刷直流电机驱动器、三相无刷直流电机驱动器、步进电机驱动器等多系列,应用于高可靠领域。

（3）集成电路微模组集成电路微模组以集成电路芯片为核心,集成有源器件、无源元件等电路,采用半导体集成电路封装形式,具备完整功能电路。

产品适用于CPU、FPGA、DSP等大规模集成电路负载点供电场景,广泛应用于航空、航天、船舶、铁路等高可靠领域。

公司集成电路微模组的核心芯片主要采用自研芯片。

2、电源类产品公司电源产品属于开关电源应用领域,包括模块电源（含三次电源）、电源组件设备及系统。

（1）模块电源（含三次电源）模块电源（又称电源模块）是一种可直接焊接安装在印刷电路板上的电源变换器,可将输入电压转换为客户所需的直流输出电压。

按照工艺形式,模块电源分为微电路工艺（灌封式、开板式）和混合集成电路工艺两大类。

近年来,随着集成电路封装技术的进步,部分领先企业已推出塑封封装的晶片式等新型模块电源,产品形态向更小、更轻、更薄、更高输入电压、智能化方向发展。

此外,为满足商业航天低成本发展的需求,微电路模块电源企业在传统高可靠产品基础上增加了抗辐照专用设计及工艺,以适配卫星星载等特殊环境要求。

公司模块电源以直流输入为主,部分产品支持交流输入,功率覆盖数瓦至十多千瓦。

产品凭借高效率、小体积、高可靠的特点,主要应用于数据中心、航空、航天、通信、铁路、船舶等领域。

三次电源（含POWERBLOCK和VPD）是供电系统的末端核心模块,部署于CPU、GPU、ASIC等高功耗芯片近端,承接来自中间总线（如12V或6V）的电压输入,完成从中间总线到芯片级超低电压（0.6V-1.8V）的最终精准转换。

三次电源对输出电压稳定性要求极高,电压波动需控制在±1%以内；同时需具备纳秒级动态响应能力（如TLVR拓扑技术）,以适配算力负载的实时变化,AI芯片在推理与训练场景下功耗可从几十瓦突增至数百瓦,三次电源需快速调整输出电压,避免供电延迟影响芯片性能。

公司三次电源通过封装工艺革新、拓扑结构优化及第三代半导体器件的深度融合,持续提升功率密度与转换效率,推动数据中心供电架构向绿色、集约化方向发展。

（2）电源组件、设备及系统电源组件是按照客户特定或共性需求设计的组件级电源产品,侧重完成整机的部分电源变换或监控功能,一般作为整机设备或系统的组成部分。

实现方式包括模块电源组合、模块与分立元器件搭配以及全新分立设计等,功率覆盖几十瓦至几十千瓦,广泛应用于数据中心、通信、航空、航天、铁路、船舶、新能源等高可靠领域。

为满足商业航天卫星星载环境需求,公司在传统高可靠电源组件基础上增加了抗辐照及真空环境专用设计。

应用领域的多样化及客户需求迭代的快速化,导致电源组件的实现方式,越来越朝着基础功能单元标准化、模块化、通用化趋势发展。

电源设备及系统是指将电网市电、发电机、化学电池、光伏电池或燃料电池等一次电能转换为用电设备所需直流或交流电的独立成套供电装置,由功率转换、配电、监控、储能、显示等组件构成,具备完整的设备级或系统级功能,可独立使用。

功率一般为千瓦级至兆瓦级,广泛应用于数据中心、航空、航天、通信、铁路、船舶、新能源等领域。

随着商业航天快速发展,抗辐照电源设备的技术进步与应用拓展也在加速推进。

3.电驱及电机类产品公司电驱及电机类产品包含电机驱动模块、电机控制器及电机设备。

（1）电机驱动模块电机驱动模块是控制电机运动的电子设备,由功率电子器件、控制电路和保护电路组成,通过对电机电流、电压和频率的调节实现对电机的精确控制,可根据不同应用需求选择不同型号和规格。

（2）电机控制器电机控制器是控制动力电源与驱动电机之间能量传输的装置,由信号接口电路、电机控制电路和驱动电路组成。

（3）电机设备电机设备是利用电磁感应原理实现电能与机械能相互转换的成套设备,包括电机本体及相关的控制、保护、传动、冷却、润滑等辅助装置,分为电动机和发电机两大类。

随着低空经济、通用航空的快速发展,市场对高功重比、高转速、高可靠航空电机的需求持续增长。

中大型低空飞行器、通用航空飞行器及中大型无人机在混合动力模式下,需要高功重比、高转速的发电机或起发一体电机,发电功率可达兆瓦级、转速可达5万-6万转/分钟；在纯电动力模式下,则需要大功率或高扭矩的电动机。

起发一体电机整合了发电机与起动电机功能,能够有效提升功重比、缩小体积,已成为航空应用领域的优先选择方向。

起发一体电机一般有三级式、永磁式和开关磁阻式三种技术路线。

相比较三级式和开关磁阻式起发一体电机,永磁式起发一体电机具有高功重比、高效率等优势,高温材料和工艺的应用极大拓宽了其应用范围,因此,永磁式起发一体电机在航空领域中得到了越来越广泛的应用。

（二）经营模式1.盈利模式公司依托研发制造平台的技术实力及多年积累的品牌影响力,为下游客户提供高性能电力电子产品,以产品销售收入与研发、生产成本之间的差额作为盈利来源。

电力电子产品产业链可分为三个层级：上游为原材料供应商,提供控制芯片、功率器件、变压器、PCB板、结构件等；中游为电力电子产品制造商,负责产品的研发与生产；下游为设备制造商,根据终端客户需求采购相应产品并应用于自身电子设备中。

公司处于产业链中游,具备完整的研发与生产能力。

2、研发模式公司持续在资金、设备、人员等方面对电力电子前沿技术进行投入,每年结合市场发展趋势与客户需求,以新产品立项方式开展新技术预研及定向开发。

公司研发活动以研发中心为执行主体,按照立项、方案、研制、中试验证四个阶段推进,质保部对关键节点进行评审与把控。

同时,公司制定产品技术标准,结合研发管理制度与流程对研发活动实施规范化管理。

3、采购模式公司采用"以销定采为主、适量储备为辅"的采购模式。

计划人员根据销售预测、客户订单、物料库存、在产品及在途物料情况,通过ERP系统生成物料需求计划；采购人员结合原材料市场变化综合制定采购计划,经ERP系统生成采购订单并确认后执行。

公司质保部每年定期对合格供应商名录中的供应商进行评比评价,确保供应链的最优性价比。

4.生产模式公司电力电子产品的元器件筛选、组装、测试、老练筛选等生产环节主要由制造部门完成,根据产品特点分别配备生产装配车间和测试线室。

为缩短交货周期、快速响应市场需求并平衡产能波动,公司建立了跨部门协同机制：生产部、采购部、销售部主管及副总经理定期召开产品交付会议,综合评估产品通用性、产能情况、呆滞风险、历史需求、客户覆盖度、市场供应周期与价格波动、需求预测及毛利水平等因素,动态确定安全库存水平及生产策略。

生产部门据此组织生产、平衡产能,采购部同步调整物料备货计划。

5.营销模式（1）直销模式营销中心负责公司各类产品的销售工作,目前在北京、深圳、武汉、西安、成都、上海、青岛设有本地化销售服务团队,为客户提供快捷的售前、售中、售后全程服务及技术支持。

同时,公司通过参加专业展会、技术研讨会等方式拓展客户需求,持续完善销售服务网络。

（2）ODM模式公司在直销模式的同时,也采用ODM模式,深度整合研发、设计与制造全流程。

公司基于品牌方对电源转换效率、动态响应等性能需求,独立完成从电路设计、物料选型到生产制造的全链条开发,并通过与客户联合研发优化电源架构与控制算法,确保产品精准匹配客户技术规格。

（三）业绩主要驱动因素1、航空航天领域业务稳定增长国家在航空、航天等行业领域的投资规模加大,公司研制的电力电子产品进入批量交付阶段的品种和数量持续增加。

近年来,国内电力电子产业的高速增长,公司作为国内具备自主创新能力的高性能电力电子产品供应商必将获得更大的发展空间。

2、数据中心业务实现突破公司在数据中心领域布局多年,拥有覆盖一次、二次及三次电源全系列的供电解决方案。

报告期内,公司积极开拓国内外市场,数据中心二次电源通过与国际知名公司开展合作打开国际市场,国内市场拓展也在有序推进。

3、通信业务持续恢复公司在通信行业耕耘多年,成为了国内外多家通信客户的优秀供应商,随着国内外网络建设已进入平稳阶段,公司积极拓展绿色基站改造等新领域,促进通信业务的发展。

1.概述报告期内,公司实现营业收入11.88亿元,同比增长28.91%,实现归属于母公司净利润-1.95亿元,同比增长60.97%。

2025年公司开展的主要工作有：1.技术创新与产品开发（1）航空航天领域报告期内,在航空、航天等高可靠领域,公司持续推进国产化、小型化、轻量化设计,不断提升产品功率密度及功重比指标。

在电源方向,公司重点研制了高压母线输入模块电源、塑封晶片电源、塑封微功率电源等标准模块电源新产品,同步提升航空航天用电源组件及电源设备的功率密度/功重比水平。

公司承接了多款航空机载二次电源产品,配套飞机或航发客户。

在商业航天领域,研制了多款卫星通用抗辐照电源组件产品；同时承接北京市科委太空算力电源关键技术研发任务,布局太空算力供电变换相关产品与技术。

在电驱及电机方向,公司开展了高功重比航空发电机、电动机、起发一体电机及电子调速器等产品的研制工作。

其中,起发一体航空电机研发取得突破,研制完成额定功率250kW、峰值功率500kW、最高转速5.4万转/分钟的产品,功重比高于5kW/kg,处于业内领先水平；同时针对航空发动机客户需求,研制了高功重比航发内置发电机/起发电机产品。

（2）数据中心领域报告期内,顺应AI算力快速发展的趋势,公司在数据中心多个关键供电产品研发领域取得重要进展。

①母线变换器：公司开发了系列48V输入母线变换器,采用1/4砖、1/8砖标准尺寸设计,其中1/4砖产品功率达3,200W,支持8块并联,具备高功率密度、高稳定性和高可靠性,可有效降低数据中心供电及运维成本。

②比例变换器：针对GPU等高功耗芯片功率攀升与封装小型化趋势,公司开发了基于自有专利技术的比例变换器,在23*17*7mm的超小封装尺寸下实现1,500W输出能力,功率密度和效率处于国际领先水平,适配新型XPU的布板需求。

③高压输入母线变换模块：针对高压HVDC母线的趋势,公司开发了±400V/800V输入母线变换模块,采用独创电路拓扑结构,在全砖封装下实现超过98%的转换效率的10KW/12KW输出,效率水平在同类产品中处于国际领先地位,可有效降低超算中心能耗。

④服务器电源：公司完成了功率等级覆盖3.2KW的系列服务器电源开发,5.5KW服务器电源开发中,采用优化的电源拓扑结构、高效散热方案、大功率产品的工艺技术,结合宽禁带半导体应用,峰值效率达98%以上,满足高算力场景下的复杂供电需求。

⑤大功率HVDC产品：公司创新研发了独立风道40KW高压输出产品,已完成研发调试和测试,该平台技术可延伸应用于数据中心一次变换领域。

（3）通信领域报告期内,公司通信电源研发围绕绿色基站改造与低空通信覆盖两大方向展开。

①绿色基站改造电源基站能耗主要集中在制冷、供配电及通信设备三大环节。

公司通过三条路径推动绿色改造：一是推广自然冷供电解决方案,拓宽产品工作温度范围,减少空调制冷设备使用,该技术已应用于海外市场及国内多个招投标项目,有效降低基站整体能耗；二是引入太阳能与智能算法构建智能能源管理系统,实现太阳能、电源、电池、电网及负载间的动态协同,通过光能补电与削峰填谷策略降低电费开支,同时推动设备供电向可再生能源转型；三是优化整流模块转换效率,集成更多高效整流模块,将转换效率提升至行业领先水平。

②低空5G通信电源随着低空经济发展,100-1,000米低空5G-A覆盖基站电源需求快速增长。

公司围绕该需求开展了系列研发：持续迭代自然冷整流器,实现功率密度与效率双重提升、重量减轻,该产品已批量发货；开发双相变换模块,支持新旧电池并联使用,延长电池寿命、降低改造成本,目前已进入站点试点；开发3KVA单相逆变模块,满足MIMO电源需求,丰富公司通信电源产品线。

此外,针对光伏输入场景,公司优化了高低压光伏模块与光伏适配器,通过智能算法实现光伏、电池与电网的协同供电,为低空基站提供绿色能源保障。

（4）其他领域报告期内,公司在双向变换器、BBU及BMS等方向积极布局,多项核心项目取得进展。

①双向变换器公司研发的5.5kW电池用双向变换产品,通过优化拓扑结构与功率器件选型,转换效率超过98%,并经大量环境适应性测试验证了复杂环境下的运行可靠性。

2025年已进入小批量生产阶段,为储能和通信领域的规模化应用奠定基础。

②BBU领域针对5G发展对BBU供电需求提升的趋势,公司研发了100Ah电池双向变换项目,通过优化电路设计与控制算法,实现小型化、轻量化及高功率密度,同时采用冗余设计及故障诊断技术保障可靠性。

2025年已完成首版客户送样。

③BMS板块公司BMS板块两个项目采用先进算法与智能控制技术,实现电池参数精准监测、智能管理及异常预警,并支持电池均衡管理。

2025年已完成详细设计阶段的仿真与实验验证,进入送样测试阶段。

2.技术合作与交流公司通过与清华大学合作的方式,承接了北京市科委算力星座关键技术攻关项目,研发太空算力供电变换电源；公司通过与在热管理技术方向具有技术领先优势的北京热数科技有限公司合作,加强热管理和热仿真等方面的技术实力；通过与行业专家进行交流的方式,加快低轨卫星电源产品的研制速度,拓宽了抗辐照电源产品谱系,加深了在该领域的知识积累。

3.客户服务与市场开发2025年通过职业化系列培训提升现有销售队伍的专业化素养,进一步加强客户专业服务能力,提升客户对公司整体实力的认可,扩大现有大客户的市场份额、提高新研制重点项目产品的覆盖率和积极拓展新的行业领域；公司在深化服务稳定现有客户的同时,通过销售、FAE及研发协同,持续加强区域大客户的市场开发力度,巩固或扩大市场领先优势。

公司依托电机驱动芯片、高转速电机系统、起动电机等优势产品,在多个航发领域实现零的突破,并取得小批量订单。

2025年除了聚焦航空航天行业领先客户的拓展策略外,公司积极拓展商业火箭和低轨卫星领域的客户,取得较好的进展；在新一代航发系统用高功率密度电机系统及二次电源市场领域,结合公司电机、电驱和电源的综合系统优势,得到航发领域内多家技术领先型客户的信赖,形成电机、电驱和电源的系统化解决方案。

2025年依托高压和高效率DC/DC模块技术和优势,拓展了低空经济领域的客户。

在数据中心模块电源领域,公司凭借深厚的技术积淀与快速响应的研发体系,深度协同国际知名大客户开展市场开拓,从需求定义、架构设计到原型验证全程紧密合作,针对高密度计算、AI算力等场景定制开发高效能、高可靠性的模块电源解决方案,产品转换效率突破98%并支持多模块并联等冗余配置；同时依托客户全球市场资源,联合开展前瞻性市场布局,成功助力客户在全球大规模数据中心项目中实现快速交付与能效优化,显著提升其市场竞争力与品牌影响力,形成技术共创、市场共赢的深度合作生态。

面向国内数据中心市场,公司在数据中心IDC行业市场实现重要突破,已顺利完成联想、超云、海康、比亚迪等多家重点企业审厂认证,涉及的产品覆盖一次电源CRPS系列PSU、二次电源DC/DC模块,以及面向信创PC领域的TFX系列电源,全面适配数据中心及信创产业多元需求。

其中在核心重点客户联想的审厂认证中,公司凭借完善成熟的质量管控体系与领先的工程制造实力,首次审厂便成功获评银牌供应商,获得行业高度认可。

4.产能建设有序推进公司位于深圳的通信及数据中心电源研发制造基地于2025年10月投入使用,工厂总面积22,000㎡,该基地通过自有厂房替代租赁模式,实现产线集中化与自动化升级,整合通信电源、数据中心电源（含AI服务器电源、HVDC、CRPS等）的研发与量产的全部流程,合并并优化了原来三个生产基地的设备和产线,共7条SMT生产线,2条全自动化生产线和9条组装线；大量采用自动化设备替代人工,保证了产品质量和一致性,同时,新厂房设计预留了产能扩展空间,为未来业务放量提供灵活支撑。

该生产基地的投入使用保障了充足的研发生产作业空间。

公司位于西安的电机驱动及电源研发制造基地于2025年7月投入使用,工厂总面积15,000㎡。

目前,该基地设有2条生产线,1条筛选线,具备全流程自动加工、检验及筛选能力。

1997年6月11日,王彬、郑罡、陆永、李小宇、丁树芳、李云鹏共同设立北京新雷能有限责任公司。

2008年12月12日,新雷能有限原有股东王彬、郑罡、李建新、丁树芳、王金柏、李小宇、杜永生、李云鹏、王士民、丁贤后和陈永胜签订《发起人协议书》,按照整体变更、发起设立方式,即以11名股东作为股份公司的发起人,以经审计的截至2008年10月31日的账面净资产52,366,552.05元为基数,折合为股本50,000,000股,每股面值1元,其余部分计入资本公积。

2009年3月26日,北京市工商行政管理局昌平分局向发行人换发了变更为股份公司后的企业法人营业执照,注册资本为5,000万元。