毅昌科技 - 002420.SZ

主营业务：设计、生产和销售电视机结构件、白色家电结构件以及汽车结构件等

经营范围：塑料制品制造;塑料制品销售;塑料包装箱及容器制造;模具制造;模具销售;汽车零部件及配件制造;汽车零部件研发;电视机制造;工业设计服务;金属制品研发;金属制品销售;电池零配件生产;电池零配件销售;电池制造;电池销售;新材料技术研发;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;软件开发;电子元器件与机电组件设备制造;电子元器件与机电组件设备销售;新能源原动设备制造;新能源原动设备销售;计算机软硬件及外围设备制造;货物进出口;技术进出口。

广州毅昌科技股份有限公司成立于1997年,于2010年6月以中国工业设计第一股在深圳中小板上市(股票代码:002420)。

公司总部位于广州市黄埔区科学城,拥有国家认定企业技术中心与国家级工业设计中心两大国家级创新平台;建有广州、昆山、青岛、合肥、芜湖等辐射国内5大区域的研发与生产基地,设有江苏毅昌、青岛恒佳、安徽毅昌、芜湖毅昌、安徽徽合台、芜湖汇展等全资或控股子公司,先后通过了ISO9001、ISO14001、IATF16949、ISO13485管理体系认证。

公司坚守“以客户为中心,奋斗创新,追求卓越”的核心价值观,秉承“设计创新,智造未来”的使命,打造了从创新设计到模具开发、从精密注塑到表面喷涂、从钣金冲压到喷粉钎焊、从部件成型到模块总成的DMS一站式服务模式,为新能源、汽车、智能家电、医疗健康等行业众多知名客户提供配套解决方案。

毅昌科技,致力于成为备受推崇的创新结构产品领导者!

（一）主营业务公司主要业务为汽车、新能源、医疗健康、家电零部件等产品的研发、生产和销售。

产品主要为汽车内外饰部件及总成、新能源热管理系统功能部件及总成、医疗健康类模具及耗材、家电零部件及总成。

在汽车方面,公司产品是内外饰部件、轻量化部件、汽车模具。

外饰领域产品以翼子板、保险杠为主,内饰方面包括主仪表板、副仪表板、门板、ABC柱等传统内饰产品,并以IML创新工艺为支撑,专注开发中控面板、氛围灯装饰板等特色配套产品,方向聚焦于汽车内外饰总成能力。

在新能源方面,公司产品以动力电池热管理零部件以及储能系统结构部件为主。

动力电池热管理零部件主要产品为弯管式、平板式液冷板、侧冷板、直冷板；储能系统结构部件主要产品为储能PACK包内组件、储能箱体上盖组件及下箱体组件。

在医疗健康方面,公司产品以医疗耗材、医疗器械为主。

聚焦医疗IVD零部件与耗材。

在家电方面,公司仅保留部分附加值较高的家电结构件业务,具体包括冰箱结构件、空调结构件和洗衣机结构件等。

在机器人方面,公司以轻量化功能结构件与外观覆盖件为切入点,与头部人形机器人企业建立深度合作关系,同步开展联合研发与部件交付工作。

当前,核心产品线聚焦于人形机器人与四足机器人的轻量化功能结构件及外观覆盖件,产品已进入量产交付前的最后准备阶段。

（二）经营模式1.采购模式公司产品具有非标准化定制的特点,因而公司主要采取“以销定购”的采购模式。

公司具有完善的采购流程控制制度,制定了采购管理手册,对采购订单、供应商准入、供应商评选管理、采购物料验收等方面进行了规定。

各生产基地根据客户订单提请物料需求,公司供应链中心根据需求选择供应商或引入新的供应商,综合考虑质量、价格、交货周期等多方面因素,选定匹配程度最高的供应商,在ERP系统中生成采购订单,并经审核后进行采购。

由于公司产品具有定制化的特点,部分下游客户有时会指定产品所使用的原材料规格、型号等。

对于客户已指定规格、型号的原材料,公司根据其限定的范围对不同渠道的供应商进行筛选并确定合格供应商。

同时,公司也存在部分原材料向客户指定的供应商进行采购的情形。

2.生产模式公司主要执行“以销定产”的生产模式,以客户需求为导向,依据销售订单组织和安排生产。

公司模具加工生产环节是根据客户委托需求进行模具设计、生产计划编制、粗加工、CNC加工、装配试模、改模等环节,最后经客户确认验收。

零部件注塑生产环节是公司根据客户订单下达生产工单,经领料、拌料/烘烤、成型调试、批量生产、后加工、喷涂印刷等步骤,将通过品质检验的产品包装入库。

3.销售模式公司产品采取直接销售模式,直接与客户签订销售合同或销售订单,向客户提供定制化产品。

公司产品销售主要为境内销售,报告期内境外销售整体占比较低。

公司采取大客户策略,聚焦于具有较强市场竞争力的细分行业龙头企业,公司目前的主要客户有奇瑞集团、吉利汽车、零跑汽车、上汽通用五菱、海尔集团等,客户选择供应商后,合作关系往往长期保持稳定。

公司与潜在客户初步接触达成合作意向后,客户将对公司的技术研发能力、生产制造工艺、品质把控能力等方面进行审查,最终正式建立合作关系。

为提高客户服务质量和响应速度,公司设置相关部门,专人对接不同类别的客户,及时跟踪客户需求,为客户提供个性化的优质服务。

报告期内汽车零部件产量和销售量同比增长50.48%、57.99%,主要是公司业务转型战略,逐步由低毛利的家电业务向高毛利的新能源及汽车行业发展,在政策支持、资源倾斜、消费者对新能源产品的需求增加等因素影响下,公司把深化大客户合作和开发作为核心战略,增强技术及项目转化能力建设等措施提速发展新能源及汽车业务,产销量均有较大幅度增长。

零部件销售模式公司产品采取直接销售模式,直接与客户签订销售合同或销售订单,向客户提供定制化产品。

公司产品销售主要为境内销售,报告期内境外销售整体占比较低。

公司采取大客户策略,聚焦于具有较强市场竞争力的细分行业龙头企业,公司目前的主要客户有奇瑞集团、吉利汽车、零跑汽车、上汽通用五菱等,客户选择供应商后,合作关系往往长期保持稳定。

公司与潜在客户初步接触达成合作意向后,客户将对公司的技术研发能力、生产制造工艺、品质把控能力等方面进行审查,最终正式建立合作关系。

为提高客户服务质量和响应速度,公司设置相关部门,专人对接不同类别的客户,及时跟踪客户需求,为客户提供个性化的优质服务。

1、概述报告期内,国内经济稳中有进,高端制造与新质生产力成为发展主线。

新能源汽车渗透率提升,轻量化、一体化结构件需求旺盛。

模具、医疗健康行业稳步升级,机器人产业快速发展,相关结构件配套需求逐步释放。

2025年,公司坚定执行“高质量发展家电结构件、加快发展汽车结构件、提速发展新能源和医疗健康业务”的核心战略,以工业设计与模具制造为双轮驱动,推动业务结构加速优化。

2025年,公司实现归母净利润19140.93万元,同比增长102.12%；扣除非经常性损益后的净利润1821.75万元,同比增长9.00%,经营质量持续改善,盈利韧性凸显。

（一）新能源行业报告期内,公司新能源业务板块表现尤为突出,实现营业收入9.49亿元,较去年同期增长117.75%,新能源业务收入占营业收入比重达31.92%。

经营情况：1.技改攻瓶颈,提质保量产。

报告期内,公司新投入一条平板式液冷板生产线,实施了液冷板、侧冷板精准技术改造与流程再造方案,突破了产线链速、总体产能及侧冷板良率的关键瓶颈,提升了钎焊炉提温提速能力与整体生产效率,整体产能提升约25%,进一步夯实了内部量产稳定供给能力。

2.拓客扩品强营收,降本增效促增长。

公司深化了与蜂巢、海博思创等新能源头部客户的战略合作,优化了客户和项目结构,实现了营业收入大幅增长；同时,公司强化了内部运营和期间费用管控,推动新能源业务实现收入与毛利率增长。

图1：新能源业务产品（二）汽车行业报告期内,公司汽车业务板块实现营业收入10.97亿元,较去年同期增长16.65%,汽车业务收入占营业收入比重达36.89%。

经营情况：精研工艺升毛利,扩充产能保交付。

报告期内,公司研发了星环灯、立体图案、硅胶软触等新工艺,突破了美学与功能一体化的工艺难点,提升了产品差异化竞争力,实现了汽车业务收入连续三年增长。

同时,公司安庆工厂实现了批量生产,提升了交付与供应链能力。

图2：汽车业务产品（三）家电行业报告期内,公司家电业务板块实现营业收入7.58亿元,较去年同期下降0.81%,家电业务收入占营业收入比重已下降至25.50%。

经营情况：优化结构破瓶颈,创新研发拓客户。

报告期内,公司研发了大型风道、柜口类高端产品,突破了白电技术与低毛利瓶颈,提升了高品质产品在客户市场中的占有率。

同时,公司成功导入小米、科大智能等战略客户,实现了高质量订单量产,优化了业务结构。

图3：家电业务产品（四）医疗健康行业报告期内,公司持续推进医疗耗材业务布局,新增三诺生物等多个医疗耗材定点客户,进一步丰富客户资源。

与此同时,公司质量管理体系运行平稳有序,质量管控水平保持良好,连续取得医疗板块重点客户迈瑞医疗质量绩效综合A级评定。

图4：医疗健康业务产品。

公司的前身为广州毅昌制模有限公司,成立于1997年9月12日,注册资本为100万元,公司名称先后变更为广州毅昌科技有限公司、广州毅昌科技集团有限公司。

2007年8月27日,公司召开2007年第5次临时股东会,会议决定将广州毅昌科技集团有限公司由有限责任公司整体变更为股份有限公司,并更名为广州毅昌科技股份有限公司。

2007年8月28日,广州高金技术产业集团有限公司、广东毅昌投资有限公司、冼燃、谢金成、董风、袁颜、战颖和肖杰等8位股东签订了整体变更为股份有限公司的《发起人协议》。

2007年8月28日,经创立大会批准,发起人以经大信会计师事务有限公司审计的截止2007年3月31日的净资产368,695,101.37元整体变更出资成立广州毅昌科技股份有限公司,注册资本为33,800.00万元,实际出资金额超过认缴注册资本的金额30,695,101.37元计入资本公积。

大信会计师事务有限公司接受委托对出资情况进行了验证确认,并出具了“大信验字(2007)第0046号”《验资报告》。

公司于2007年9月27日在广州市工商行政管理局登记注册并领取注册号为4401012007521的《企业法人营业执照》。

经中国证券监督管理委员会证监许可〔2010〕599号文核准,公司向社会公开发行人民币普通股(A股)股票6,300万股,每股面值1.00元,公司注册资本变更为人民币40,100.00万元。

大信会计师事务有限公司对本次公开发行股票所募集资金的到位情况进行审验,并出具了“大信验字(2010)第3-0010号”《验资报告》。

2010年6月1日,经深交所“深证上〔2010〕176号文”同意,发行人所发行的社会公众股在深交所挂牌上市,证券简称为“毅昌股份”,证券代码为“002420”。