金发科技 - 600143.SH

主营业务：化工新材料的研发、生产和销售

经营范围：合成材料制造(不含危险化学品);合成材料销售;工程塑料及合成树脂制造;工程塑料及合成树脂销售;合成纤维制造;合成纤维销售;塑料制品制造;塑料制品销售;玻璃纤维增强塑料制品制造;玻璃纤维增强塑料制品销售;医用包装材料制造;产业用纺织制成品制造;产业用纺织制成品销售;化工产品销售(不含许可类化工产品);贸易经纪;国内贸易代理;包装材料及制品销售;生物基材料制造;生物基材料销售;橡胶制品制造;橡胶制品销售;海绵制品制造;海绵制品销售;再生资源回收(除生产性废旧金属);再生资源加工;再生资源销售;资源再生利用技术研发;非金属废料和碎屑加工处理;金属废料和碎屑加工处理;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;新材料技术推广服务;工程和技术研究和试验发展;新材料技术研发;生物基材料技术研发;发酵过程优化技术研发;生物基材料聚合技术研发;生物化工产品技术研发;细胞技术研发和应用;日用化工专用设备制造;文化、办公用设备制造;金属制品销售;货物进出口;技术进出口;国内货物运输代理;国际货物运输代理;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);物业管理;租赁服务(不含许可类租赁服务);住房租赁;非居住房地产租赁;以自有资金从事投资活动;化工产品生产(不含许可类化工产品);计量技术服务;数字技术服务;通用设备制造(不含特种设备制造);专用设备制造(不含许可类专业设备制造);包装专用设备制造;机械设备销售;装卸搬运;自有资金投资的资产管理服务;创业投资(限投资未上市企业);商业综合体管理服务;园区管理服务;酒店管理;餐饮服务;信息技术咨询服务;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);科技中介服务;会议及展览服务;知识产权服务(专利代理服务除外);工程管理服务;市场营销策划。

金发科技股份有限公司是一家聚焦高性能新材料的科研、生产、销售和服务,为创造更加安全、舒适、便捷的人类生活提供全新的材料解决方案的新材料企业,推动人类生活环境的持续改善,创造美好生活。

在南亚、北美、欧洲等海外地区设有研发和生产基地。

金发科技的产品包括改性塑料、环保高性能再生塑料、完全生物降解塑料、特种工程塑料、碳纤维及复合材料、轻烃及氢能源、聚丙烯树脂、苯乙烯类树脂和医疗健康高分子材料产品等9大类。

金发科技材料以其良好的环境友好度和卓越的性能远销全球130多个国家和地区,为全球1000多家知名企业提供服务。

金发科技致力于解决人类日益严峻的环境问题,积极应对来自全球生存环境变化带来的挑战,通过均衡经济、环境社会的关系,实现可持续发展。

报告期内,作为全球最大的化工新材料生产和消费国,我国新材料行业正处于产业结构优化、高端新材料不断突破的战略机遇期。

汽车、家电等传统行业仍稳健增长,新能源、具身智能、低空经济、高频通信、人工智能、商业航天等战略性新兴产业的蓬勃发展,为公司持续高质量发展带来新机遇。

但同时,国际形势复杂多变,叠加国内石化行业供需失衡、效益下滑的影响,公司绿色石化板块短期内面临一定的挑战和压力。

面对机遇与挑战,公司积极落实“聚焦创新驱动,提升组织效能,加速国际化进程”的年度管理主题,依托全球领先的应用创新能力,围绕新质生产力加强科技创新,深化一体化产业链布局,强化供应链安全保障,积极响应国家的“双碳”战略和“两新”政策,为全球客户提供更具竞争力的新材料整体解决方案,经营质效稳步提升,高质量发展扎实推进。

报告期内,公司实现营业收入653.96亿元,同比增长8.07%；实现归母净利润11.50亿元,同比增长39.44%,市场份额与盈利能力同步提升。

报告期内,公司全球化战略布局成效显著,海外本土化供应与服务能力持续增强。

美国、欧洲、印度、越南、马来西亚等海外基地实现量利双增,西班牙、印尼工厂顺利投入运营,国内与海外基地高效协同、互为支撑,全球协同制造网络进一步完善,有效提升了公司的国际竞争力和品牌影响力。

报告期内,公司海外基地实现产成品销量29.75万吨,同比增长27.41%,海外基地产成品营业收入42.34亿元,同比增长35.20%,全球化发展迈上新台阶。

（一）改性塑料板块经营情况公司抢抓“新能源产业升级”、“两新政策”、“回收循环利用”的发展机遇,深化与全球各行业头部企业合作,驭势加快出海,积极开拓具身智能和AI算力服务器等新兴领域,公司产品销量稳步提升,其中,在汽车、新能源、电子电工等行业的销量实现稳健增长。

同时,公司新建的数字工厂已实现生产全流程智能化管控,显著提升了生产效率、产品性能、能源利用效率和柔性制造能力。

2025年,公司改性塑料销量再创新高,实现产成品销量295.06万吨,同比增长15.64%,工程塑料占比不断提升；营业收入357.81亿元,同比增长11.55%,核心主业增长态势稳健。

1、车用材料：主要的车用材料全球销量140.20万吨,同比增长20.86%。

经营情况：①深耕新能源乘用车赛道,单车产品价值量持续提升。

公司近年来深耕新能源汽车赛道,在三电系统、智能座舱、车身及外饰材料的市场份额大幅提升,持续提升解决方案附加值,2025年公司车用材料在国产乘用车的平均使用量超40KG/辆。

②技术创新突破,助力行业继续向轻量化、智能化和低碳化发展。

公司自主研发高性能极性聚烯烃材料,首次实现了极性工程塑料与非极性聚烯烃材料的良好粘接,促进了汽车零件结构的集成优化,进一步推动了行业的轻量化和烯烃化进程；公司自主研发的高PCR含量、超低雾度可循环车灯壳体聚烯烃材料,解决了车灯再生材料难以兼顾低雾度与低碳化的行业难题,推动了低雾度车灯材料在低碳领域的规模化应用。

③深化全球布局,海外业务高速增长。

公司海外车用材料业务全年快速增长,其中,海外核心市场南亚、北美、东南亚等地区的汽车材料市场份额不断提升,全球协同制造与本地化服务能力持续增强。

图3公司车用材料应用场景图2、家电材料：主要的家电材料全球销量50.13万吨,同比增长19.70%。

经营情况：①一体化优势释放,规模效益凸显。

公司持续推进ABS、PP等材料的合成改性一体化产线建设,规模效应逐步释放,标准化产品的成本优势与市场竞争力进一步增强。

依托规模效益与先进改性技术的优势,公司为家电行业头部客户提供高性价比的材料解决方案,有效带动家电材料的整体销量稳步增长。

②高性能材料突破,助力行业智能化发展。

伴随家电物联网的兴起和智能化浪潮的出现,使得市场对高性能改性塑料的需求不断增长,公司有针对性地研发了“选择性波长透过/吸收材料”等多种高性能材料,并根据客户需求推出整体解决方案,进一步提升了市场占有率,助推家电终端产品迭代升级。

③丰富产品解决方案,发挥设计与创新优势。

公司围绕市场前沿需求,通过“以塑代陶”、“以塑代木”、“以塑代玻”等系列技术路线,研发了仿金属质感PPS、岩感材料等创新材料,助力产品不断朝着轻量化、高性能化和高性价比方向发展,推进家居行业“全塑化智造”进程。

图4公司家电材料应用场景图3、电子电工材料：主要电子电工材料全球销量46.22万吨,同比增长18.09%。

经营情况：①产品持续迭代升级,高性能材料构筑核心竞争力。

公司自主研发的行业首创灭弧材料方案,解决了高压灭弧难题,满足了不同电压等级断路器需求,实现了市场化应用；公司研发的高尺寸稳定性PBT材料、超高强度PET材料等,可满足电力设备继电器、低压电器断路器结构件对尺寸精度和耐久性的极致要求,打破行业国外垄断,在头部客户中实现量产。

②紧跟行业发展趋势,低碳材料赋能产业转型升级。

公司具有生物基PA10T和生物基PBT的合成到改性的全产业链优势,开发的低碳生物基PBT和PA材料,在降低碳排放的同时保持了材料原有的优异性能,满足国际企业日益严苛的生物基材料含量需求,在连接器行业头部客户获得认可。

图5公司电子电工材料应用领域图4、新能源材料：主要新能源材料全球销量11.17万吨,同比增长31.41%。

经营情况：①提升材料性能,助力光伏产业升级。

公司研发的高性能红磷阻燃PA66材料,满足了光伏行业最新的技术要求,解决了跟踪式光伏产业零部件高强度、超耐磨、高耐候的技术问题,在行业头部客户实现量产应用。

②洞察储能升级需求,布局核心材料开发。

公司研发的耐烧蚀PP材料,满足了储能行业超大尺寸、高流动性、阻燃稳定的核心要求,在行业中获得量产应用,助力大型储能产品持续扩容升级。

③推进材料产品迭代,适配动力电池产业发展。

依托与行业主流客户及三电系统头部企业的深度战略合作,公司开发的高绝缘性PPA材料、高RTI值PBT材料及高性价比PA6材料,全方位适配动力电池市场发展需求,在新能源主流客户中实现大量应用。

④创新材料解决方案,协同氢能产业发展。

公司研发的低渗透率PA6材料,符合国标GB/T42610-2023标准,满足储氢罐内胆使用要求,已在行业头部客户完成验证。

图6公司新能源材料在动力电池上的应用场景图5、消费电子材料：主要的消费电子材料全球销量13.10万吨,同比增长25.96%。

经营情况：①坚持技术创新,引领消费电子轻量化升级。

公司研发并量产的薄壁阻燃PC材料在无人机、AR设备上得到广泛应用,为消费电子产品的轻量化提供了更优质的材料解决方案。

②聚焦关键共性技术,助力算力行业基础设施发展。

公司开发的透明薄壁阻燃（PFAS-FREE）PCR-PC和PPSU产品,满足了算力服务器高温零部件的耐热和环保合规要求,在行业中获得批量应用。

③贴近消费者,提高穿戴体验。

公司与声学行业龙头建立的联合研发实验室开发了玳瑁色记忆尼龙材料,解决了智能穿戴设备的舒适性和美学设计难题,获得了AR行业客户的广泛认可。

图7公司消费电子材料在AR、VR上的应用场景图6、环保高性能再生塑料：主要环保高性能再生材料全球销量25.63万吨,同比下降10.35%（主要是由于将该业务中涉及改性生产环节的销量,调整至车用、家电、消费电子等下游应用领域进行统计所致）。

经营情况：①持续拓宽回收渠道,完善全球网络。

截至报告期末,公司国内回收网络已覆盖超过26个省份,与主要回收拆解企业、分拣中心紧密合作,实现新增供应渠道数量提升30%；国际化布局初见成效,西班牙基地践行“本地回收、本地生产、本地应用”的循环经济模式,依托欧洲本地废塑料回收资质与技术中心的研发能力,全面实现本地化废旧塑料回收与高质化再生。

②技术赋能提质增效,回收处理量利双升。

公司持续优化智能分选、绿色清洗、造粒改性技术,提升效率,降低能耗。

报告期内,回收处理量同比提升53%,处理成本下降19%。

（二）绿色石化板块经营情况报告期内,公司纵深推进绿色石化与改性塑料板块上下游一体化协同,加速推进合成改性一体化建设。

通过系统实施工艺能效技改和扩能技改工程,动态优化产品矩阵配置,全面提升装置产能利用率,降低生产成本。

同时,依托“原料精准适配+工艺低碳重构”双轮驱动,优化产品结构,重点开发PP和ABS的定制化专用料产品,实现产品的差异化竞争力和盈利能力的提升。

1、宁波金发：主要产成品实现营业收入72.23亿元,同比增长15.60%。

其中,聚丙烯产品销量91.01万吨（含内部自用量）,同比增长13.85%。

经营情况：①合成改性一体化项目建成投产,产线协同实现降本增效。

报告期内,宁波金发合成改性一体化工厂完成建设并顺利投产。

公司充分发挥上下游协同优势,提升产品生产效率,有效降低生产及运营成本。

②中试平台落地,高端研发全链贯通。

随着PP中试项目投产,公司打通了“研发-中试-量产”的全流程链路,极大地提升了公司高端产品的自主开发能力,为抢占高附加值市场奠定了坚实基础。

2、辽宁金发:主要产成品实现营业收入77.85亿元,同比增长6.86%。

其中,ABS产品销量54.97万吨（含内部自用量）,同比增长14.43%。

经营情况：①合成改性一体化产业链打通,在线改性优势初显成效。

公司充分发挥合成—改性产业链协同效应,持续优化产品结构,稳步提升专用料及改性料生产比例。

专用料产品占比成功突破50%,有效增强了市场抗风险能力。

②技改检修双驱动,精益升级助力提质增效。

公司高标准完成装置周期性大检修工作,并同步实施新一轮技改技措项目,有效降低制造费用。

③研发链条贯通,高端化、差异化产研能力进一步提升。

公司已形成小试-中试-工业放大的高端ABS研发产业链,成功开发出多种定制化产品,满足电镀、耐热、低异响等应用需求,产品组合进一步向高端化、差异化迈进。

图8辽宁金发厂区（三）新材料板块经营情况报告期内,新材料板块各核心产品实现快速增长,产成品销量28.38万吨,同比增长20.25%。

公司技术突破与产能扩张并举,赋能下游新兴行业高质量发展,进一步巩固行业领先地位。

1、生物降解塑料：主要产品销量22.63万吨,同比增长25.37%。

经营情况：①持续推动新品新应用开发,引领生物塑料高端化进程。

公司成功推出高速多彩3D打印材料、高生物基改性材料、食品级纸品淋膜材料等高性能生物塑料产品,突破生物基材料在工业级增材制造、食品包装阻隔涂层等高端制造领域的应用瓶颈,持续拓宽功能性聚酯产品矩阵,巩固行业技术领先地位,带动金发生物实现扭亏为盈。

②强化全产业链协同,构筑绿色低碳竞争优势。

公司深化“生物基单体—聚酯—改性材料”全产业链协同,实现年产5万吨生物基丁二酸、1万吨生物基BDO稳定投产,产品质量国内领先。

依托自产生物基单体,开发出Bio-PBAT、Bio-PBST、Bio-PBS及其合金产品等系列新产品,推动产业链上下游一体化协同与价值提升,赋能下游绿色低碳转型。

图9公司生物降解塑料、生物基材料的应用领域图2、特种工程塑料：主要产品销量3.41万吨,同比增长42.68%。

经营情况：①深耕前沿技术领域,抢占新兴行业高地。

新能源领域,公司研发了耐冷热冲击开裂无卤阻燃PPA,有效解决了光伏储能及新能源汽车三电系统关键部件的开裂难题,显著提升安全性和稳定性；公司自主研发的半芳香聚酰胺材料以耐高温、高绝缘特性解决了快充下的热安全难题,可批量应用于电池组件。

AI算力领域,公司推出超薄无卤阻燃PPA及高流动、低翘曲LCP,满足AI服务器高速连接器对介电性能与传输效率的严苛要求；高强度、低噪声无卤阻燃PPA、LCP、PES、PEI广泛用于超高转速散热风扇,为AI服务器稳定运行提供关键材料保障。

具身智能领域,公司推出超高强度、耐疲劳耐磨PPA等特种工程塑料,有效提升具身智能领域关键零部件的运动性能和稳定持久性能,在行业获得广泛应用。

②构建绿色产品矩阵,引领绿色低碳转型。

公司成为国内首家通过国际可持续发展与碳认证（ISCC）PLUS的特种工程塑料供应商,推出绿色低碳PPA、LCP、PPSU及无卤阻燃生物基聚酰胺等系列产品,提升下游应用可回收性并降低碳排放。

③关键技术持续突破,高端新品密集落地。

纤维级LCP树脂市占率居国内首位；LCP薄膜产能达100万㎡/年,正于高频柔性线路板领域头部客户积极验证推广；聚芳醚砜已在电解水制氢设备行业头部企业实现批量使用；中空纤维膜级PES产业化技术获得行业头部客户认可,即将量产。

④持续推进产能建设,保障供应能力。

公司1.5万吨/年LCP合成树脂项目首期5000吨/年装置已顺利投产；千吨级聚酰亚胺项目已投产。

图10公司特种工程塑料在高速连接器上的应用场景图3、高性能纤维增强复合材料：主要产品实现营业收入4.46亿元,同比增长5.44%。

经营情况：①攻克应用技术难题,巩固新能源领域竞争优势。

公司成功研发了多种功能型热塑性连续纤维增强复合材料,并攻克材料在极端环境下的外观质量、耐候性及耐热性等长期服役难题,满足了客户高端产品的极致性能要求,进一步巩固了公司在新能源领域的竞争优势；②突破成型技术瓶颈,拓展新兴领域产业化应用。

依托技术、材料与工艺的系统性创新,不断丰富产品种类矩阵,并在新能源汽车、低空经济、物流运输、通信等领域成功开发了多项新应用方案,在新兴行业实现规模化应用,市场份额不断提升,持续巩固技术与市场领先地位。

图11公司高性能纤维增强复合材料在无人机桨叶/机身上的应用场景图（四）医疗健康板块报告期内,公司积极应对经贸环境变化挑战,持续开拓市场,医疗健康产品市场份额快速提升,提质增效工作取得积极成效。

报告期内,医疗健康产品全年实现销售收入10.44亿元,同比增长85.44%。

经营情况：①全球市场开拓成效显著,市占率持续提升。

公司积极开拓国内及海外新兴市场,丁腈手套销量93.90亿只,同比增长99.19%,其中,海外销量占比75%,增速近100%,市场份额显著提升。

②优化生产工艺,提升成本竞争力。

在保障产线与产品质量稳定的基础上,通过生产工艺改造提升运行效率,配套新型设备实现余热回收与能源高效利用,大幅降低能源成本,增强产品竞争力。

图12公司空气过滤、液体过滤、NC膜产品实物图。

公司前身为广州天河高新技术产业开发区金发科技发展有限公司,经广州天河高新技术产业开发区管委会办公室以(1993)穗天高企字105号文《关于设立“广州天河高新技术产业开发区金发科技发展公司”的批复》批准,于1993年5月22日成立,公司于1996年1月更名为广州金发科技发展有限公司。

2001年8月,广州金发科技发展有限公司根据股东会关于企业改组的决议,经广州市人民政府办公厅穗府办函[2001]89号《关于同意设立广州金发科技股份有限公司的复函》和广州市经济委员会穗经[2001]194号《关于同意设立广州金发科技股份有限公司的批复》批准,并得到广东省人民政府2002年12月5日粤府函[2002]431号《关于确认广州金发科技股份有限公司设立的批复》确认,将广州金发科技发展有限公司整体变更为广州金发科技股份有限公司。

经中国证券监督管理委员会以证监发行字[2004]73号文核准,本公司股票已于2004年6月在上海证券交易所上市。