国金证券股份有限公司

• 企业全称: 国金证券股份有限公司
• 企业简称: 国金证券
• 企业英文名: Sinolink Securities Co.,Ltd.
• 实际控制人: 陈金霞
• 上市代码: 600109.SH
• 注册资本: 371255.951 万元
• 上市日期: 1997-08-07
• 大股东: 长沙涌金(集团)有限公司
• 持股比例: 14.74%
• 董秘: 周洪刚
• 董秘电话: 028-86690021
• 所属行业: 资本市场服务
• 会计师事务所: 天健会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 李元良、郭庆
• 律师事务所: 北京金杜(成都)律师事务所
• 注册地址: 成都市青羊区东城根上街95号
• 概念板块: 证券 四川板块 破净股 标准普尔 富时罗素 MSCI中国 沪股通 上证380 中证500 融资融券 科创板做市商 蚂蚁概念 券商概念 互联金融 西部大开发 成渝特区 参股期货

• 注册地: 四川
• 成立日期: 1996-12-20
• 组织形式: 大型民企
• 统一社会信用代码: 91510100201961940F
• 法定代表人: 冉云
• 董事长: 冉云
• 电话: 028-86690021
• 传真: 028-86690365
• 企业官网: www.gjzq.com.cn
• 企业邮箱: tzzgx@gjzq.com.cn
• 办公地址: 四川省成都市青羊区东城根上街95号成证大厦16楼
• 邮编: 610015
• 主营业务: 投资银行业务,财富管理业务,机构服务业务,自营投资、做市交易及场外衍生品业务,资产管理业务,期货业务,境外业务,指数业务
• 经营范围: 证券业务;证券投资基金托管;证券投资基金销售服务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。一般项目:证券公司为期货公司提供中间介绍业务(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
• 企业简介: 国金证券股份有限公司(以下简称“国金证券”或“公司”)前身为成都证券,经中国人民银行批准,成立于1990年12月,注册地在四川省成都市,是上证380指数、中证500指数、MSCI新兴市场指数成份股,是一家资产质量优良、专业团队精干、创新能力突出的上市证券公司。国金证券秉承“让金融服务更高效、更可靠”的使命,追求“成为举足轻重的金融服务机构”的企业愿景,遵循【客户至上】、【视人才为公司最重要的资本】、【以开放的心态真诚沟通】、【团队合作】、【专业规范】、【持续优化】、【追求卓越】的核心价值观,致力于为客户提供证券交易、投资银行、资产管理、财富管理等全方位金融服务,将公司建设成为“治理健全、管理规范、业务精湛、资质齐备、技术领先”的国内证券行业具有一流竞争力和影响力的上市券商。公司自成立以来,严格遵守各项法律法规,始终坚持合规稳健经营,不断完善公司法人治理结构,建立健全内控管理体系。
• 发展进程: 公司前身系成都市百货公司,1988年始进行股份制改组,以原公司净资产折为国家股3348.27万股;经1988年7月至1990年4月公开发行公众股2750万股和1993年4月定向募集法人股1000万股后,上市时总股本达7098.27万股,其公众股将于1997年8月7日在上交所上市交易。
• 商业规划: 截至2024年6月30日,公司总资产1149.27亿元,较上年末减少1.80%;归属于母公司股东的权益324.30亿元,较上年末减少0.42%。报告期内,公司取得营业收入26.76亿元,同比减少19.55%;归属于母公司股东的净利润4.55亿元,同比减少47.98%。报告期内,公司从事的各项业务具体情况如下:(一)投资银行业务1、业务介绍投资银行业务致力于为企业提供优质的股权融资、并购重组、债券融资、新三板业务等全方位、全产业链的一体化服务,其中:股权融资业务具体包括境内外首次公开发行(IPO)、北交所公开发行并上市、上市公司再融资(增发新股、可转债、配股等)、私募股权融资服务。并购重组业务具体包括上市公司收购、资产重组、借壳上市、股权激励等财务顾问业务。债务融资业务具体包括公司债券(含企业债券)、非金融企业债务融资工具(国金证券主要作为分销商来承销非金融企业债务融资工具)。新三板业务具体包括新三板推荐挂牌、定向增发、新三板并购等。2、市场环境与行业趋势2024年上半年,从国内市场看,目前宏观经济、金融环境及资本市场形势发生了较大变化,证券行业的监管政策持续趋严,尤其是315新政、严字当头的新“国九条”等新政策、新规定的密集发布和实施,对投行业务人员的执业操守和项目的整体质量提出了更高的要求。作为资本市场核心中介,证券公司投资银行业务机遇与挑战并存。2024年上半年,债券收益率、利差持续下行,债券市场发行量保持稳定,信用风险整体可控。3、2024年上半年经营举措及业绩2024年上半年,在监管力度加大、上市标准提高的情况下,公司继续坚持强化项目管理,努力提高业务人员的专业技术能力和质量控制意识,不断提升在各个投行业务领域的服务水平,提高项目运作水平和执业质量,增强承销能力,为客户提供全面的专业服务。股权融资业务方面,公司分别担任了美信科技(301577)、瑞迪智驱(301596)、永臻股份(603381)IPO项目,金辰股份(603396)、恒申新材(000782)、吉贝尔(688566)、弘元绿能(603185)、沐邦高科(603398)、爱柯迪(600933)和祥鑫科技(002965)再融资(不含可转债)项目的保荐机构,合计主承销金额84.62亿元,股权融资业务(不含可转债)市场排名第4位,再融资业务(不含可转债)市场排名第3位。2024年上半年,国金证券投行荣获新财富第17届最具潜力投行、最佳再融资投行、大消费产业最佳投行荣誉称号。债券融资业务方面,2024年上半年公司共发行129支债券(含可转债),包括24盐高01、24义城01、24鹿城01、24临平Y1、24武发01、24成资01、楚天转债、湘泵转债等,合计主承销金额为456.99亿元。根据Wind统计,公司承销各类债券(公司债(含企业债),不含可转债)总金额441.22亿元,市场排名第14位。其中,承销公司债(不含企业债)总金额439.22亿元,市场排名第14位。新三板业务方面,公司完成了普特医疗(874398)、联川生物(874281)推荐挂牌项目,另有两个推荐挂牌项目在2024年上半年获得同意挂牌函;协助1家挂牌企业完成定向增发,合计融资1.54亿元。截至2024年6月30日,公司尚在履行持续督导职责的挂牌企业的家数为60家;公司持续督导纳入创新层的新三板挂牌企业家数为26家。截至2024年6月30日,公司共有注册保荐代表人299名,在全部保荐机构中排名第9位。4、2024年下半年展望与规划2024年下半年,中国经济延续弱复苏,市场仍有修复空间,股市一二级市场需逐步恢复信心。投行业务机遇与挑战并存,短期看IPO和再融资审核节奏阶段性收紧,投行业务收入承压。在市场环境和监管政策的变化和调整下,国金证券投行人员将继续认真学习和落实315新政、“国九条”等相关政策和规定,充分利用自身在重点行业、重点领域的专业特色优势,积极开拓和挖掘硬科技和新质生产力相关企业。与此同时,进一步落实“以投行为牵引,以研究为驱动”的发展战略,重视投行内部的行业研究工作,并强化与公司各条线的协同工作,继续导流客户和资产,为公司整体发展发挥引领作用。加强高信用等级债券业务,加强国家鼓励的如“一带一路”债、乡村振兴债、绿色及低碳转型债、科技创新债、产业债等债券业务的开拓。质量控制部和内核风控部将继续强化项目管理,进一步强化风险控制意识,关注重大风险事项和严把项目“入口关”,推进在审项目的审核,进一步完善投行业务执业标准,全面提高投行业务执业质量。二)财富管理业务1、业务介绍财富管理业务是公司基础核心业务之一,公司财富管理业务以买方顾问模式转型落地为主线,聚焦客户价值创造,坚持从“客户视角”出发,以“产品研发”和“数字科技”为双轮驱动,围绕“智能服务、精准服务、增值服务”持续做深做细,将全产品矩阵融入客户需求场景化建设,为客户提供更为丰富且适配的综合金融服务解决方案。2024年上半年,公司财富管理业务始终坚持从客户视角出发,构建以客户需求出发的场景化与数字运营策略体系,不断优化“平台+人工”一体化联动的运营服务策略,积极推动客户服务模式升级;着力建设基于大类资产角度下的资产配置能力,丰富产品体系结构,打造具有券商特色的财富管理业务优势;同时持续深入推动财富管理队伍能力建设,通过专业分工与体系化培育结合,提升投顾队伍专业能力,为客户提供个性化、定制化、多元化的财富管理服务,提升客户的满意度和体验感。证券经纪业务,主要为客户代理买卖股票、基金、债券等,提供交易服务等;金融产品销售业务,主要向客户代销金融产品、提供完善的资产配置服务;信用业务,向客户提供融资融券、股票质押式回购、约定购回等多样化融资服务;证券投资咨询业务,为客户提供与其适配的投资咨询/顾问等服务。2、财富管理业务市场环境与行业趋势(1)四大指数震荡下行,交易量相对稳定2024年上半年,外部环境复杂多变,虽然有不少困难与挑战,但从经济宏观指标看,经济运行总体平稳,国民经济延续趋势恢复向好态势。市场情况方面,沪深指数震荡下行,其中上证综指较年初下跌0.25%,深证成指下跌7.10%。但市场交易量仍维持在相对较高水平,沪深两市日均股基交易量约为9,844亿元(数据来源:Wind)。(2)机遇与挑战并存,创新驱动转型成关键当前,证券行业正站在机遇与挑战并存的新起点上。在国务院新“国九条”的指引下,行业正全面深化改革开放,这预计将进一步增强资本市场的内在稳定性,凝聚起推动资金市场高质量发展的强大合力。与此同时,创新能力和科技驱动正日益成为推动券商财富管理转型的关键动力,使得个性化、智能化的服务成为提升客户体验和运营效率的重要抓手。因此,对于证券行业来说,只有持续提升自身的竞争力与创新能力,并不断加强风险管理与合规经营,才能成功适应不断变化的市场环境,实现长期而稳健的可持续发展。3、2024年上半年经营举措及业绩(1)财富管理业务转型举措2024年上半年,公司以客户需求为导向进一步升级财富管理服务体系与服务模式,围绕客户经营、业务发展、产品布局、队伍建设、合规保障等方面,通过价值营销、平台赋能、数字化精细运营等方式,回归客户视角,夯实券商财富管理产品专业能力的打造,积极挖掘和构建分层次有梯度的产品服务场景化建设,丰富覆盖全投资周期的产品及服务矩阵;持续迭代客户分层分类体系与经营效能评估体系,打造专业、开放、平台化的财富管理服务能力,提升客户精细化运营服务效率;继续深入推进队伍能力建设,逐步打造出一支具备高度专业化、陪伴式服务能力的顾问团队,为客户提供更优质、更贴心的服务体验。财富管理品牌战略持续推进,不断扩大品牌影响力。2024年上半年,继续围绕产品服务能力、系统能力、组织保障、资源支撑等方面推进公司财富管理品牌的全面升级,力求为大众投资者获得平价的、定制化的、有效提升投资能力的顾问服务而努力。面对不断变化的市场环境和客户需求,公司财富管理通过客户研究与体验洞察、场景全局优化和功能整合、平台和线下资源互补、APP交互设计优化等动作,进一步优化迭代客户体验路径,增强客户的服务获得感,提升客户在使用产品和服务时的满意度,提高公司财富管理品牌影响力。夯实产品矩阵的同时,聚焦产品专业度打造,提升业务竞争力。为更好履行金融机构作为社会财富管理者的职责,围绕客户“千人千面”的财富管理需求,公司财富管理业务以大类资产配置角度出发,沿着产品布局、场景搭建、流程再造、质控体系建设等多方面全面推进买方顾问模式转型落地。在产品体系完善方面,结合买方顾问落地思路,聚焦产品专业度打造,夯实量化研究底层,持续丰富策略类型,稳步加强产品能力升级,进一步精进账户及策略交易等功能,深化基金投顾业务、ETF、公私募产品的场景化布局;持续迭代影子账户、波段大师等智能咨询产品;同时,持续从投前投中投后的角度,做好客户全生命周期陪伴,提升客户投资服务体验。以国金佣金宝APP为核心场景,完善客户触点和营销触点建设,提升平台化协同能力。通过深入洞察客户的财富管理需求,推进贯穿客户全生命周期旅程的陪伴式服务的有效落地。通过深耕不同业务场景的客户旅程,构建线上线下联动融合、智能与人工协同的精细化客户服务体系,完善各类财富管理产品和服务的研发流程,持续优化客户体验。围绕长期经营策略,进一步推动价值观渗透、积极引导践行行业文化。以行业文化建设为引,坚守合规底线,积极构建以专业服务能力为核心的培育体系,提升队伍专业能力,着力打造一支专业化、高效能的顾问队伍,为客户提供更专业、个性化的财富管理服务。(2)财富管理业务开展情况①证券交易业务2024年上半年,公司财富管理业务累计客户数较2023年末增长10.99%,由于行情震荡下跌,客户资产总额较2023年末下降9.90%。交易市占及双代收入市占有一定提升。②金融产品销售业务金融产品代销方面,国内权益市场延续弱势,各机构财富管理业务均遭遇不少压力。我司坚持从全市场甄选优秀产品和管理人,通过平台+人工的方式,形成不同细分客群的产品匹配及精细化管理,打造特色财富管理产品矩阵。在产品布局上,打好权益产品与固收产品的组合拳;基金投顾作为重点布局的产品线,顺应市场节奏,从客户需求出发,稳步推进了稳健系列,全球配置系列组合,获得客户认可,公司同步打造“顾”的能力,在买方投顾转型的路上稳步前行。③信用业务报告期内,我公司秉承谨慎业务管理、有效风险防范、全面业务优化的原则,持续完善业务环节和服务体系,进一步提升信用业务的行业竞争优势。在不断深入挖掘客户需求、精准服务客户方面,为客户提供专业、成熟以及贴合实际的业务解决方案,满足客户个性化需求。我公司融资融券业务规模与全市场规模变化基本一致。截至报告期末,信用账户累计开户数量为99,454户,较上年末增长2.43%,融资融券业务余额为227.11亿元,同比增长5.06%,市场占有率由去年同期的1.32%提升至1.53%,报告期内公司取得融资融券利息收入61,381.72万元(注:母公司口径),利息收入同比增长3.43%。股票质押式回购交易业务余额与上一年度末相比有一定减少,公司表内股票质押式回购交易业务规模合计为75.70亿元,平均维持担保比率为263.62%(各在途合同担保总资产之和/各在途合同负债总金额之和)。其中自有资金直接出资的,期末待购回金额为40.37亿元,平均维持担保比率为255.41%,利息收入11,205.82万元。公司自有资金出资参与支持民营企业发展资产管理计划(纳入合并报表范围),期末待回购金额为35.33亿元,利息收入8,787.39万元。表外(即自有资金通过参与集合资产管理计划出资且未纳入合并报表范围)股票质押式回购业务规模为0元。约定购回式证券交易期末待购回金额为0.0005亿元,利息收入2.77万元。股权激励行权融资业务方面,截至报告期末,已获股权激励行权融资业务资格的客户共计176户,在途总规模1.03亿元,利息收入192.62万元。我公司将持续以专业化业务管理为导向,积极响应监管要求,强化风险管理能力,创新和丰富业务维度,提升业务竞争优势;我公司将综合内外部多方资源,全力支撑融券业务发展;通过完善业务链条,进一步优化客户结构,提升客户体验,以期满足客户的综合性业务需求。4、2024年下半年展望与规划2024年下半年,公司财富管理业务将继续以买方顾问转型为主脉络,践行“客户视角”“人民性”,秉持长期主义的价值理念,致力于为客户提供更专业、有温度、全方位的综合金融服务,加强核心竞争力的打造,包括组织能力、业务能力、产品能力、服务能力提升,持续细化业务落地路径,以持续提升客户满意度,并进一步提升公司财富管理业务竞争力。继续围绕十年战略目标,抓住财富管理市场发展机遇,继续通过丰富财富管理产品和智能服务货架,完善理财产品多元化配置,提升增值服务产品质量,打造精选、严选的产品矩阵;聚焦产品专业度打造,持续优化产品规划、产品建设、产品应用三位一体的产品管理体系,建设满足业务开拓和存量客户服务的专业产品体系能力;推动服务能力提升,聚焦客户需求,推进业务能力升级,深化财富管理服务。通过强化客户导向,建立客户陪伴体系,持续加强差异化服务,实现财富管理服务展业链路闭环。加强数字化建设,通过数据挖掘和分析,实现更精细化的“千人千面”客户运营。进一步发挥平台驱动力,聚焦客户经营、业务经营、员工经营和协同经营等部位,升级以客户需求导向的场景化建设及链路策略,完善财富业务新经营生态圈。加强践行公司企业文化,尤其是核心价值观在公司各层级员工的覆盖与渗透,不断优化能力素质标签及评价体系,疏通人才发展链路,提升导师综合素养、夯实人才梯队;基于人力资源的“供需匹配”的理念,完善“权责-人岗”相匹配的整体组织架构设计原则并逐步落地,不断加强组织协同、优化总部各类服务支持方案的“多样性”“适配性”“有效性”,赋能提升业务团队客户服务的专业性。(三)机构服务业务1、业务介绍公司机构业务主要为机构客户提供全面一体化的金融产品与服务。客户具体涵盖了社保基金、公募基金、私募基金、保险资管、银行及其理财子公司、境外资产管理公司等专业机构投资者、一般金融机构及企业客户。公司为客户提供包括交易、研究咨询、托管、投资、融资融券、衍生品等在内的一站式综合金融服务。公司通过国金道富开展基金行政人服务,致力于为资管机构提供全方位的运营管理服务及增值服务。2、市场环境与行业趋势根据中国证券投资基金业协会数据统计,截止2024年6月底,公募基金整体规模达到31.08万亿,同比增长12.6%,其中权益类规模6.65万亿,同比下降2.01%。为深入贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》,进一步加强公募基金证券交易费用管理,规范基金管理人证券交易佣金及分配管理,证监会于2024年4月制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》,自2024年7月1日起正式实施。此次费率改革对公募基金与券商的合作模式、券商竞争格局和未来业务发展重心都有积极和深远的影响,推动行业走向以研究能力为导向的高质量发展道路,促进形成良好的行业发展生态。根据中国证券投资基金业协会数据统计,截至2024年6月底,存续私募基金管理人20,768家,管理基金数量151,257只。2024年上半年,新备案私募基金5,627只,同比下降63%。2024年4月,中国证券投资基金业协会发布《私募证券投资基金运作指引》,对私募基金的募集、投资、运作管理等环节做出了进一步规范,私募基金的准入及运营要求进一步提高,私募基金行业将在“促发展”和“强监管”并重的监管理念下朝着规范化和法治化稳步推进。3、2024年上半年经营举措及业绩(1)研究业务2024年上半年,研究所坚定发展战略,致力于持续提高研究产品的质量,建立从总量到行业、从数据支持到产业链调研、从产业链视角研究到全球行业比较研究的全方位研究体系,内部协同得到有效增强,研究成果整体保持增长,产品供给更加丰富。通过加强人才培养体系,不断提升分析师的投研能力,并且大力引进市场上的优秀团队,以增强研究实力。在对外服务方面,为各类机构客户提供更全面、快速、深度的研究支持,巩固存量客户拓展新增客户,提升整体市占和排名,市场影响力进一步提升,同时对内为公司各个业务部门进行研究赋能,发挥研究驱动。上半年研究所共组织1.6万场路演服务和电话会议,举办了春季策略会、总量掘金、资管发展论坛、中期策略会等精品专题会议。同时优化提升线上服务优势,上半年研究服务小程序上线“国金鑫享研究服务权益”,进一步提升机构客户的覆盖和服务数量,同时也为财富业务高净值客户打通研究服务路径,提供差异化高品质的研究服务。(2)托管业务2024年上半年,托管业务持续提升服务质量,提高业务效率,在私募基金行业发展放缓的趋势下,通过不断深化内部协同,发挥体系协同能效,挖掘新业务机会。同时,公司通过流程机制、系统建设等方式进一步升级业务风险管理体系,不断强化事前预警、事中干预的风险防控水平。(3)机构销售机构销售业务以客户需求为中心,持续打造机构客户服务生态。以完善综合金融服务体系为目标,加强全业务链条协同机制,进一步丰富机构业务产品线,探索创新业务模式。通过深化平台赋能和强化销售协同,全面整合机构业务资源,持续扩大客户覆盖半径和服务深度,在深耕公募、保险、私募客户服务和提升客户黏性的同时,进一步加强了对银行和企业增量客户的挖掘和拓展。机构理财方面,通过“国金证券基金通GTrade”为机构客户提供一站式机构理财平台,为数百家银行、保险、信托、财务公司、私募基金等机构客户及企业客户提供交易和咨询等服务,机构理财日均保有规模较期初实现翻倍增长。(4)国金道富报告期内,国金道富秉承客户至上的理念,对于现有的客户服务体系进行分类优化调整,通过精准定位目标客群以深挖客户需求,打造服务亮点;持续推动各项业务系统建设,提升运营自动化流程,确保业务执行的效率和质量;强化风险源头管控,坚守合规底线,在中国证券投资基金业协会发布《私募证券投资基金运作指引》后,国金道富协同合作托管,开发完善各项系统功能,协助管理人落实指引要求,为客户创造更多价值。4、2024下半年展望与规划在研究业务方面,随着公募降佣的持续推进,研究所将面临更激烈的同业竞争,研究的重要性进一步凸显,公司将保持战略定力,加强研究投入,着力提升研究能力,不断提高研究定价权和影响力;因此研究所将更加重视和加强人才培养和招聘力度,完善培训体系,夯实专业基本功,从严管理研究质量,为机构客户及公司内部各个业务部门提供更优质高效的研究支持。在托管业务方面,公司将坚守合规风险底线,积极响应各项监管政策,持续完善风险管理机制,防范和化解风险。同时,公司将继续深化业务协同,加强PB业务联动,为机构客户提供更全面的综合性金融服务。在基金外包服务方面,国金道富将进一步落实“提质增效”,一方面以客户服务为中心,在现有服务基础上对目标客户和需求进行精准定位,为客户创造更多价值;另一方面随着私募市场的进一步规范,未来产品将更加标准化,业务监控指标进一步清晰,国金道富将借助金融科技的力量持续提升业务效率及服务质量。在新的市场环境下,国金道富将积极响应监管要求,严守合规底线,助力私募基金行业的健康发展。在机构销售业务方面,将持续提升专业化能力,深化构建更具差异化竞争优势的综合服务体系,打磨“一个国金”业务协同机制,统筹满足客户需求,提升客户满意度,推动机构业务市占和综合收入实现持续增长。(四)自营投资、做市交易及场外衍生品业务1、自营投资业务(1)业务介绍公司以自有资金进行固定收益类证券、权益类证券及衍生金融工具投资,获取投资收益。国金创新投资有限公司作为全资子公司开展另类投资业务。报告期内,根据监管要求及业务布局,国金创新着力于科创板战略跟投、股权投资、汽车金融有限合伙企业投资、金融产品投资等,持续健全完善内控及风险管理制度。(2)市场环境与行业趋势2024年上半年,国内来看,地产市场成交量同比仍在下降,财政政策托而不举,内需恢复整体偏弱,CPI、PPI处在相对低位。海外来看,美国就业和通胀逐渐显现出放缓迹象,美联储降息预期有所增强,人民币对美元基本稳定,小幅贬值。2024年上半年,中国央行维持了中性偏松的货币政策,资金面基本平稳。整体而言,基本面偏弱,资金面平稳,债券市场环境相对友好。2024年上半年,利率品种收益率波动下行,信用品种分化不减,部分弱资质发行人净融资减少,而优质发行人新发债券久期明显拉长。债券市场交易机制创新继续推进,交易品种继续丰富,各市场债券交易活跃度继续提升。2024年上半年,受到宏观经济环境、政策调整以及市场情绪等多方面因素的影响,A股市场表现不佳,主要指数涨跌不一,各板块轮动加剧,结构性分化明显,整体呈现出先抑后扬、再调整的走势。2024年上半年,衍生品市场整体稳中有进,市场活跃度有所提升。国债期货延续上涨行情,多合约创造新高,成交量成交额同比均有所增长。股指期货及股指期权运行平稳,其中中证1000指数相关品种成交较为活跃。截止2024年6月30日,根据上交所数据,科创板上市公司近600家,总市值约5万亿元。科创板落实创新驱动发展战略,行业结构布局高度契合新质生产力发展方向,其中新一代信息技术、生物医药、高端装备制造行业公司合计占比超过80%,创新成果屡获突破,国际竞争展露良好势头,助力高质量发展。据中国汽车工业协会分析,2024年上半年,国内销量同比微增;汽车出口保持快速增长,对拉动市场整体增长贡献显著;新能源汽车产销继续保持较快增长,市场占有率稳步提升。2024年1-6月,汽车产销分别完成1,389.1万辆和1,404.7万辆,同比分别增长4.9%和6.1%;新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆,同比分别增长30.1%和32%。(3)2024年上半年度经营举措及业绩固定收益类业务方面,公司继续细化信用风险管理,加大低风险套利业务的资源投入,FICC业务链布局进一步完善。同时,公司着力拓宽融资渠道,优化负债结构,取得了较好的投资收益。权益类业务方面,公司秉持稳健的投资风格,实施指数投资与高价值个股投资相结合的策略,提高了持仓品种组合的稳定性。衍生品业务方面,公司以对冲交易模式为主,通过迭代投研体系、提升对冲交易能力来优化策略适应性,捕捉衍生品市场投资机会。另类投资业务方面,截至2024年6月30日,存续投资项目19个,总投资金额16.68亿元,包括科创板跟投、股权投资、私募股权基金等。国金创新累计投资了13个科创板战略配售项目,总投资金额为4.68亿元;存续5个科创板战略配售,存续投资金额为1.76亿。科创板战略配售项目所涉及的行业高度契合新质生产力发展方向。国金创新累计投资3个汽车金融产业有限合伙企业,累计投资金额11.44亿元。(4)2024年下半年展望与规划固定收益类业务方面,公司将坚持稳健投资、合规经营的理念,顺势而为,把握交易机会,完善业务布局,提升交易活跃度;同时,加强队伍建设和系统建设,促进业务良性发展。权益类业务方面,公司将保持稳健的投资风格,关注市场的长期趋势和投资机会。强化投研,聚焦稳定性较好的红利资产,同时布局指数化投资,形成攻守兼备的投资组合,把控投资风险,提升投资收益。衍生品业务方面,公司践行专业规范的展业理念,以对冲交易能力为核心,综合运用各类衍生品工具降低组合波动,通过多元化策略发掘市场投资机会。另类投资业务方面,国金创新将持续健全完善投资及风险管理模式,不断优化业务流程,加强体系内部业务协同,积极把握投资机会,审慎推进科创板战略跟投、股权投资、汽车金融有限合伙企业投资、金融产品投资和其他新业务的开展,稳步提高资金使用效率和资产回报率,控制业务风险。2、做市交易业务(1)业务介绍做市交易业务致力于通过为挂牌或上市证券提供做市报价服务,提升二级市场的流动性,促进证券内在价值发现。报告期内,公司股票做市业务主要包括科创板股票做市交易业务(以下简称“科创板做市业务”)、北交所股票做市交易业务(以下简称“北交所做市业务”)、全国中小企业股份转让系统做市业务(以下简称“股转做市业务”)和上市基金做市业务(以下简称“基金做市业务”)。科创板做市业务,是按照《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则》等规定和做市协议约定,为科创板股票提供双边持续报价、双边回应报价等流动性服务的业务。科创板做市业务的券源获取方式包括自有资金买入和借券两种方式。北交所做市业务,是按照《北京证券交易所股票做市交易业务细则》等规定和做市协议约定在上市公司股票竞价交易中提供持续双向报价等流动性服务的业务。股转做市业务,是经全国中小企业股份转让系统有限责任公司同意,证券公司在全国中小企业股份转让系统发布买卖双向报价,并在其报价数量范围内按其报价履行与投资者成交义务的业务。基金做市业务,是按照《上海证券交易所基金自律监管规则适用指引第2号——上市基金做市业务》《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第2号——流动性服务》等规定,为交易所上市基金提供的持续双边报价等做市服务。公司做市交易业务以稳健运营、更好为做市标的提供做市服务为首要目标,通过持续提升做市报价能力,优化做市报价策略,为做市标的提供长期、高质量的做市报价服务。(2)市场环境与行业趋势2024年以来,资本市场改革持续深化,随着新“国九条”、“科创板八条”、北交所“920”代码号段的启用以及程序化交易监管细则的出台,监管层加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,证券公司做市业务迎来发展机遇。科创板做市方面,作为资本市场改革“试验田”,2024年以来科创板持续深化改革,创新发展,科创板做市业务顺利推进。截至2024年6月末,科创板做市商共完成了626只股票备案,覆盖232只科创板股票,占科创板股票总数的40%,科创板做市业务对于提升股票流动性、释放市场活力、增强市场韧性具有重要意义(数据来源:Choice)。北交所做市方面,自北交所引入做市商机制以来,券商积极申请做市业务资格,为市场提供流动性。截至2024年6月末,北交所共引进了17家做市商,共完成了261只股票备案,覆盖116只北交所股票,占北交所股票总数的47%(数据来源:北交所官网)。股转系统做市方面,2024年上半年新三板创新层有序完成4次进层工作,共计370家基础层企业进入创新层,其中国家级专精特新“小巨人”企业达114家,超九成公司分布于战略新兴产业、先进制造业等符合国家战略发展方向的行业。截至2024年6月末,股转系统做市股票297只,共67家券商参与了做市(数据来源:股转系统官网)。基金做市方面,近年来我国上市基金市场逐年活跃,境内上市基金尤其是ETF的规模和交易量实现显著提升。诸多基金管理公司积极引入流动性服务商,为旗下ETF基金提供做市服务,以改善上市基金流动性。2024年以来,公募REITs市场建设逐渐完善,新发产品陆续上市。2024年6月,中证指数有限公司发布中证REITs实时指数,为公募REITs市场提供参考基准。上市基金做市商有效减小了市场买卖价差、降低市场冲击成本、提高市场流动性、维护市场稳定,助力ETF基金及公募REITs市场发展。(3)2024年上半年举措及业绩公司于2022年10月正式开展科创板做市业务,截至2024年6月末,公司科创板做市股票数量共计66只,做市家数排名位列科创板做市商第5名。报告期内,公司所有科创板做市标的月度评价结果均为A或AA。根据上海证券交易所评选结果,公司荣获“2023年上海证券交易所科创板股票做市商专项奖(优秀科创板股票做市商)”公司于2023年2月正式开展北交所做市业务,截至2024年6月末,公司北交所做市股票数量共计60只,做市家数排名位列北交所做市商第1名。根据北京证券交易所评选结果,公司荣获2023年北交所“年度最佳做市商”称号。2024年上半年公司北交所做市业务的季度做市综合评价均为行业第1名(数据来源:北交所官网)。公司自2014年起正式开展股转做市业务,具备丰富的为非上市公众公司提供做市报价服务的经验。报告期内,公司股转做市业务平稳运行,全年零负面行为事件。截至2024年6月末,公司股转做市股票数量共计22只。在全国股转公司2023年做市商年度评价中,公司荣获“年度优秀做市规模做市商”称号(数据来源:股转系统官网)。公司于2023年1月正式开展基金做市业务,同时积极扩展基金做市标的品种,于2023年12月获得上海证券交易所基础设施公募REITs做市商资格,并于2024年1月顺利开展公募REITs做市业务。报告期内,基金做市业务稳步开展,未出现过负面风险事件。截至2024年6月末,公司共计为16只股票型ETF基金及2只公募REITs基金提供做市服务。报告期内,公司所有上市基金做市标的月度评价结果均为A或AA(数据来源:上交所、深交所官网)。(4)2024年下半年展望与规划科创板做市业务方面,公司将持续深耕科创板做市业务,增强自身研究以及报价能力,力争在业务评价以及做市业务规模各方面能够保持科创板做市商第一梯队。公司将通过市场中性策略聚焦于二级市场做市报价,增强市场报价深度,同时加强股指期货及股票期权风险对冲工具的使用,有效降低做市业务库存波动风险。积极推进与公司承销保荐业务等其他业务的协同效应,拓展客户服务链条,提升公司综合金融服务能力。北交所做市业务方面,公司将稳步扩展北交所做市业务规模和做市家数,力争在北交所做市商排名中保持头部地位,通过北交所做市业务的头部效应,积极推进与公司股转挂牌业务、北交所保荐和再融资业务、转板业务之间的协同效应,为客户提供更为全面的金融服务。股转做市业务方面,公司将战略性收缩业务整体规模,加大绩差标的处置力度,同时保持股转做市平稳运行、合规展业,继续维持全年零负面行为事件。基金做市业务方面,公司将进一步拓展基金做市标的的品种和业务规模,优化做市策略,同时丰富风险对冲工具,强化风险对冲策略管理,降低流动性风险与基差风险。在满足基金做市义务的情况下持续探索优化业务运营模式,争取在做市标的数量、月度评价等方面实现提升。公募REITs做市方面,公司将在确保业务平稳运行的情况下,积极推进构建“投行承销发行+国金基金管理+做市服务”公募REITs全链条业务协同体系。3、场外衍生品业务(1)业务介绍场外衍生品业务主要包括场外期权、收益互换和收益凭证等,公司2023年成立金融创新部以深化开展相关业务,在2024年上半年着力打造服务各类客户需求的场外衍生品产品线。2)市场环境与行业趋势2024年场外衍生品业务暂缓增长,当前场外衍生品业务在更严格但更清晰、更完善的监管框架下的过渡期。当前,公司场外衍生品业务正处于谨慎开展的阶段,公司将以监管要求为核心、以市场诉求为导向,集合优质资源,加强金融科技运用、强化基础服务建设,深度对接客户需求,为实体企业、金融机构提供多样化的风险管理解决方案。(3)2024年上半度经营举措及业绩公司重合规、重风险,进一步优化和规范场外业务展业环节中的各类流程,在规范框架下开展场外期权、收益互换及收益凭证等场外衍生品业务。着力拓展交易标的和创新结构,增强对实体产业客户的服务能力,满足客户风险对冲、财富管理、资产盘活等场外定制化需求。(4)2024年下半年展望与规划公司将继续以优化服务实体客户衍生品业务需求为重点,提升为客户提供套期保值、风险对冲、投资增值等场外定制化服务的综合能力,进一步丰富交易标的、结构和业务模式,努力发挥助力实体经济的作用。着力打造场内外衍生品交易及产品创设的一体化平台,持续利用衍生品为市场提供有效的风险管理、财富管理及资产配置工具,协同公司综合业务发展。(五)资产管理业务1.业务介绍证券公司资产管理业务方面,国金证券于2012年7月获得证券资产管理业务资格,并于2013年1月成立上海证券资产管理分公司。2022年7月,中国证监会批准公司设立国金证券资产管理有限公司,从事证券资产管理业务。国金证券资产管理有限公司(以下简称“国金资管”)于2022年9月28日成立,注册资金11亿元人民币,注册地为上海,国金资管于2023年4月10日向中国证监会领取了《经营证券期货业务许可证》,并于4月11日正式以子公司名义对外展业。国金资管一直重合规、强内控,始终遵循市场化、专业化运作机制,坚持“精品资管”的发展战略,以主动管理为导向,以风险管理为核心探索业务创新发展,以为客户创造可持续的投资回报为目标。主要业务范围涵盖证券资产管理业务、资产证券化业务等。基金公司资产管理业务方面,公司通过子公司国金基金管理有限公司(以下简称“国金基金”)开展相关业务。国金基金的主要业务为公募基金管理、基金销售、私募资产管理业务,国金基金已搭建起覆盖固收、权益、量化和REITs投资的四大业务板块,建立了一条风险收益水平不同、风格差异鲜明的产品线,公募基金资产规模处于行业中位水平。国金基金公募基金产品类型覆盖现金管理类、固收类、主动权益类、量化类、REITs类,涵盖高中低各类风险等级,产品线较完备。国金基金专户业务可根据机构客户的个性化需求,为其量身定制资产配置方案及产品,覆盖了主动权益、量化和固收三大类的多个细分策略,为客户提供了更多元化的投资策略和产品选择。私募股权基金管理业务方面,本公司通过全资子公司国金鼎兴开展。国金鼎兴是本公司私募投资基金子公司,通过向合格投资者募集资金的方式,设立私募股权投资基金从事投资与管理工作。2.市场环境与行业趋势2024年上半年,中证全指下跌8.64%,标普500指数上涨14.48%,中长期纯债基金指数上涨2.38%,Comex黄金指数上涨13.96%,离岸人民币汇率下跌2.45%(数据来源:Wind)。量化策略方面,受一季度极端行情影响,量化策略普遍表现不佳,今年以来量化策略超额优势不够明显。国内资产处于偏熊市走势,权益、量化多资产配置业务整体呈现萎缩现象。资产管理业务方面,根据中国基金业协会公布的最新备案数据显示,截至2024年6月底,证券期货经营机构私募资管产品规模合计12.72万亿元(不含社保基金、企业年金),较上月底减少1,215.65亿元,降低0.95%。证券公司及其资管子公司平均管理私募资管产品规模603.93亿元,管理规模中位数237.31亿元。2024年上半年,公募基金市场在多变的宏观经济和政策环境中展现出强劲的增长势头。根据中国证券投资基金业协会数据统计,截至6月30日,公募基金资产净值为31.08万亿元,较2023年末的27.60万亿元增长12.6%,公募基金达到12,036只,较年初增加508只,再创历史新高,基金份额增长至29.66万亿份。基金的募集和发行活动逐渐活跃,据中国银河证券基金研究中心的数据,2024年上半年共首发成立了624只基金,募集规模达到6,789.78亿元。2024年上半年,中国债市呈现较强的牛市特征。截至6月30日,10年期国债中债到期收益率为2.21%,较去年末下行35个基点(数据来源:Wind)。基于基本面偏弱的宏观环境,市场风险偏好下滑,配置债券的需求持续增加,进一步支撑了债市的表现。根据Wind数据统计,截至6月30日,今年内获得正收益的主动型债券基金共有2,341只,占比约为98.78%,回报率达到5%以上的主动型债券基金共有21只。公募REITs业务方面,2024年,公募REITs进入快速发展新阶段,随着2023年各类REITs估值中枢的回落调整以及2024年年初公募REITs会计计量方式得到确认,增量资金来源不断涌现,公募REITs的二级价格在今年上半年迎来整体修复;以此同时,公募REITs一级市场在今年上半年得到了广泛关注,部分REITs产品在发售阶段展现出了极高的市场热度,网上、网下认购倍数创新高。基金公司持续布局公募REITs,根据Wind数据统计,2024年上半年共成立9只公募REITs,总募集规模236.56亿元,成立数量和募集规模超过去年全年。截至6月底,有6只REITs基金即将或正在启动扩募,未来“首发+扩募”双轮驱动仍是公募REITs发展的大势所趋。结构融资业务方面,2024上半年宏观经济环境恢复势头仍较缓,生产和消费仍处于较疲弱的状态。上半年央行几次降息降准,市场资金充裕,价格较低。地产类企业和资产相关ABS市场持续低迷,让市场缺优质资产的情况加剧;同时,ABS资产的种类以及上半年的发行余额较前两年同期亦有所下降;项目发行单数和规模较去年同期分别下降7%和16%左右(数据来源:Wind)。从已发行项目分布来看,融资租赁、应收账款和消费贷款是ABS市场主流资产提供方并且具有较理想的资产持续能力,上半年发行规模分别为1,189.16亿、691.96亿和528.87亿,合计占发行总规模56%(数据来源:Wind)。根据中国证券投资基金业协会公示的数据,截至2024年6月末,存续私募股权、创业投资基金管理人12,335家;存续私募股权投资基金30,796只,存续规模10.98万亿元;存续创业投资基金24,344只,存续规模3.26万亿元。截至2024年6月底,证券公司私募子公司平均管理私募基金82.93亿元,管理规模中位数为21.72亿元。3.2024年上半年经营举措及业绩(1)证券公司资产管理业务国金资管是以主动管理为特色的差异化资产管理服务机构。国金资管在严格控制风险的前提下稳健开展各项业务,以防风险、强管理、稳发展为主线,不断提升投资管理能力和风险控制能力,积极拓展主动管理业务。国金资管投研队伍实力逐渐加强,产品线进一步丰富。目前证券投资资产管理业务已发行产品的投资类型涵盖权益单多、量化投资、固定收益、固收+、FOF/MOM等。结构融资业务凭借国内首批参与的先发优势,基础资产覆盖企业应收账款、租赁资产、保理资产、REITs、CMBS等诸多类型,并在多个细分领域处于行业前列,与公司业务协同进一步加深。截至2024年6月末,国金资管管理的集合资产管理计划共有144只,管理的份额规模为886.47亿;管理的单一资产管理计划共有81只,管理的份额规模为197.57亿;管理的专项资产管理计划共有41只,管理规模为234.20亿。(2)基金公司资产管理业务2024年上半年,国金基金积极响应新“国九条”等政策指导,深化合规风控建设,树牢合规风控文化,加强重点业务领域合规管理,完善全面风险管理体系。持续推动投研一体化建设和投研系统建设,全面提升投研实力。市场销售体系充分发挥线上与线下联动互促,为不同投资需求的客户提供更加全面和专业的服务。截至6月30日,国金基金管理资产总规模为684.27亿元,其中公募基金26只,管理规模为645.25亿元(非货币基金管理规模为428.33亿元);专户38只,管理规模为39.02亿元。2024年上半年公司日均资产管理规模为693.06亿元。相较于2024年初,公司管理资产总规模增长2.39亿元,其中公募基金管理规模增长7.13亿元。2024年上半年公司日均资产管理规模同比增长135.50亿元。(3)私募股权基金管理业务截至2024年6月末,国金鼎兴(包括国金鼎兴控股青岛子公司)存续实缴管理规模61.92亿元,在管基金24支。2024年上半年,国金鼎兴(包括国金鼎兴控股青岛子公司)新募集基金1支,基金认缴总规模2亿元。4.2024下半年展望与规划(1)证券公司资产管理业务国金资管将继续以主动管理为导向,以风险管理为核心,探索业务发展;同时,积极把握券商资管申请公募基金管理业务资格的行业机遇。投资研究业务上,进一步提升研究能力、大类资产配置能力,积极抓取宏观择时机会和大类资产轮动机会。研究上将继续夯实目前研究团队的优势行业,力争做出准确跟踪和判断,并挖掘相应投资机会。围绕大类资产配置,不断完善内部子策略组成。结合市场环境与投资判断推出合适的产品策略。销售上进一步加强渠道建设,在做深现有客户的同时,积极拓宽销售渠道。结构融资业务上,进一步加强服务客户、推动项目更高质量、更高效落地,产品设计深入到项目最前端,挖掘客户需求,发挥专业优势助力项目落地。高端资产管理定制业务上,以追求长期价值为引领,持续发挥投研端与资金端、产品端和资产端形成的协同效应优势,努力为客户提供更全面的优质资产,满足各类客户的投资偏好,并结合公司战略,加大对于企业客户的协同服务。(2)基金公司资产管理业务2024年下半年,公司将继续完善符合行业法规及监管规定、全面覆盖公司重点业务的合规管理机制以及与业务发展能力相适应的全面风险管理体系。根据监管导向,市场行情以及投资者需求,以“追求资产长期稳定增值”为目标的发展方向,稳健进行产品布局和持营,力争为投资者多元化的需求提供多样化的产品和服务。同时,公司将“提质增效、科技赋能”作为信息科技的战略规划,加强金融科技在投研、交易、产品、风控、营销等重点领域的建设,持续提高数据在业务提升、风险管控、运营优化等核心业务的综合应用。(3)私募股权基金管理业务2024年下半年,国金鼎兴将继续立足于“以投行为牵引、以研究为驱动”战略,强化内部协同,拓宽募资以及项目渠道,并提升团队投资专业能力。同时,国金鼎兴将增强合规和风险控制、优化投后管理、人力资源配置,进一步完善制度和企业文化,确保公司的稳健和可持续发展。(六)期货业务1、业务介绍国金期货作为公司全资子公司开展期货业务,是经中国证监会批准设立的国内最早的期货公司之一,经营范围包括:商品期货经纪、金融期货经纪和期货投资咨询。国金期货注册资本3亿元人民币,拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、广州期货交易所、上海国际能源交易中心会员资格和中国金融期货交易所交易结算会员资格。2、市场环境与行业趋势中国期货业协会数据显示,2024年上半年全国期货市场累计成交量为34.60亿手,累计成交额为281.51万亿元,同比分别下降12.43%和增长7.40%。期货市场量减额增,对期货公司营业收入和净利润有一定影响,截至2024年6月末,全国期货公司净利润总计38.44亿元,同比减少22.45%。3、2024年上半年度业绩国金期货2024年上半年客户权益再创历史新高,2024年1-6月,客户权益行业排名均值较2023年同期提升11名,营业收入行业排名均值较2023年同期提升7名,净利润行业排名均值较2023年同期提升11名(数据来源:中国期货业协会、公司统计)。4、上半年主要经营举措国金期货上半年紧紧围绕董事会确定的“聚焦专精特,持续赶超越”年度经营主题,突出服务“专业化”、团队“精英化”、平台“特色化”体系建设,主要开展了以下几方面工作:(1)打造智能化特色服务平台,持续提升用户体验持续提升用户体验是公司核心文化,也是公司服务平台特色定位。在用户体验方面,公司从服务精准化、精细化、数字化方面着手,通过实施客户画像综合平台、用户体验评价机制体系、智能化数字化报表中心系统等项目,提升对客户的专业化、精细化服务能力。(2)深化精英团队赋能增效,提升专业服务能力公司通过优化天天研究院组织体系和制度机制,强化研究销售一体化精英团队的专业能力和综合素质的提升,通过常态化内训和考核机制,发挥团队和个人专业优势,形成分析师专业特色标签化。同时,优化完善分析师管理办法,升级业务手册,在产业客户服务方面,设立重点龙头产业客户项目组,公司统筹资源,集中力量做好龙头产业客户专业服务。(3)规范线上展业模式,稳步拓展网金业务完善网金手册模板,实行标准化操作。加强事前预防,全面梳理和完善线上展业全面风险管理体系。在建立线上风险管理制度基础上,根据线上展业的不同的模式和形式拟定详实的操作手册。同时对线上展业人员和部门进行定期合规风险宣讲和培训,提升合规风险意识,强化部门负责人的合规风险履职责任和监督考核机制,全链条落实线上展业风险管控。5、2024年下半年展望与规划(1)强化产品服务销售平台,提升专业核心竞争力面对竞争日益激烈的市场环境,根据国金期货发展战略,公司将着力打造为服务型公司,以产品服务为抓手,客户需求为导向,加强公司平台建设,以服务驱动业务和提升公司核心竞争力,通过“产品-服务-销售”一体化,实现全面覆盖的服务平台。健全产品研究-生产、服务-销售、产品生产-服务-销售评估的三大体系,围绕专业服务能力的提升,通过升级服务产品,打造具有核心竞争力的特色服务平台。(2)坚持产业服务特色标签化,网金业务模式规范化根据“专特精”要求,业务团队根据区域资源禀赋突出“专业优势”,选定赛道和客群确立产业特色定位;业务人员在天天研究院服务指导下形成专业特长和特色标签,提升展业辨识度,促进流量、渠道客群的聚集。网金业务在业务模式、操作流程等环节实施模式规范化、标准化,既要注重事前合规风控,又要强化事中跟踪。(3)强化合规风险管控,确保业务发展稳中有进国金期货始终践行“风险控得住,业务要增长”的战略总体要求,坚持合规先行,落实风险控制要求。在下半年,针对重要业务环节,加强管控,包括线上业务管控和提高审计质量以及审计结果的运用等,保障公司网金业务平稳运行。强化合规“一票否决”效力和管理人员的职责担当,厘清职责边界,责任落实到人,优化过程管控具体措施的落实,并通过合规风控管理承诺书,各保一方平安,为公司持续增长保驾护航。(七)境外业务1、业务介绍国金金融控股(香港)有限公司为公司的境外金融控股子公司,下设全资子公司国金证券(香港)有限公司(以下简称“国金香港”)、国金财务(香港)有限公司、国金国际资产管理有限公司和国金国际企业融资有限公司。截至2024年6月30日,国金香港持有香港证监会核发的第1类牌照:证券交易;第2类牌照:期货合约交易;第4类牌照:就证券提供意见;第6类牌照:就机构融资提供意见;第9类牌照:提供资产管理。另外,国金香港于2013年12月获得中国证监会核发的RQFII资格。2、市场环境与行业趋势2024年上半年,全球经济通胀趋降、贸易复稳步苏,美国经济保持温和增长导致美联储降息预期延后,美元指数保持强势全球利率中枢维持高位。叠加政治局势变化等因素全球金融市场更趋分化,香港资本市场仍然整体承压,一级市场稍有复苏但仍然比较平淡,二级市场走势则在一定的幅度内上下震荡。随国内经济持续改善、内生动力持续增强,中资企业估值得到一定程度修复,带动香港金融市场的企稳发展。2024上半年香港交易所上市公司总市值较2023年底上升3.5%,港股日均成交金额同比上升5.1%(数据来源:香港交易及结算所有限公司)。3、2024年上半年经营举措及业绩目前,国金香港的主要业务包括销售及交易业务(为股票和期货产品提供交易服务);投资银行业务(股票发行、股票承销和财务顾问)和资产管理业务。2024年上半年国金香港代理股票交易量122.30亿港元,代理期货合约交易量2,095张;参与证券承销项目6个,参与财务顾问项目1个。截至2024年6月30日,资产管理业务受托资金7.39亿港元,RQFII业务受托资金3.71亿元人民币。截至报告期末,国金国际资产管理有限公司和国金国际企业融资有限公司的业务牌照尚在申请过程中,未开展相关业务。4、2024年下半年展望与规划全球经济有望延续通胀回落态势,预计下半年或进入利率下行的节奏,受多国举行大选及地缘政治冲突风险影响,全球金融市场依然存在较大不确定性。受出口复苏及财政政策支持等因素的推动,中国经济环境持续改善,预计内地及香港资本市场仍有估值修复空间。为响应新“国九条”和中国证监会进一步拓展优化沪深港通机制、支持内地行业龙头企业赴港上市等举措,国金证券将持续把握境内外市场互联互通带来的机遇,坚持国际化布局,在国际业务方面发挥国金香港的综合服务平台优势,持续加强母子公司协同合作,推进内地和香港投行一体化发展,在支持境内企业打通境外直接融资渠道、助力中国企业走出去的过程中致力于提供高质量投资银行服务,强化在港股IPO等领域的业务拓展及品牌影响,充分发挥国金证券体系的业务优势,联动境内外业务资源及综合金融服务能力,发挥国金香港作为国金证券境外业务平台的职能。(八)指数业务1、业务介绍国金证券指数业务(以下或简称“国金指数”)是公司大力发展的战略新兴业务,对现代证券投资理论与实践进行科学探索,也为公司客户提供指数产品与指数策略综合服务。作为国内为数不多的指数机构“正规军”,国金指数逐步获得亚洲五大证券交易所(上海、深圳、北京、香港、东京)的指数牌照授权,立足于SmartBeta构建独特的策略优势,陆续编制发布股票策略、债券策略、转债策略、基金财富、资产配置、人民币等系列指数。国金指数基于规则驱动的自动化计算与指数数据集是数字金融的典型体现,高质量构建的国金量化策略指数矩阵与国金行业分类体系具有高度细分的战略纵深,可以极低的算力消耗,迅速解决复杂的投资研究问题,实现跨越多个数量级的降本增效,有望成为金融行业的“新质生产力”。国金行业分类体系与国金股票策略指数矩阵已在国金证券“佣金宝”App与“谈指间”App部署展示,为投资者提供了具有独特价值的策略工具,让投资研究更加亲民和普惠,这也是国金指数在建设中国特色指数体系和金融强国目标下的使命。2、市场环境与行业趋势近年来,我国资本市场呈现出一系列积极的发展趋势,多层次资本市场体系逐渐健全,上市公司数量质量持续提升,指数化投资呈现便利、低成本、透明等特点,助推指数业务走向高速发展的向上通道。截至2024年上半年末,国内公募股票指数基金(包含被动指数型基金和指数增强型基金)规模约为2.3万亿元,在公募股票基金总规模中占比达约82.0%;而在QDII股票型基金中,被动指数基金规模约为3,639亿元,占比超过89.6%(数据来源:Wind)。随着国内指数产品的数量和规模不断增加,指数化投资已成为机构投资者和居民财富管理的重要投资方式。2024年5月,上交所召开指数专家委员会会议,参会专家委员一致认为,中央金融工作会议要求“加快投资端改革”,新“国九条”指出“推动指数化投资发展”,为做好指数工作指明方向。指数连接着上市公司、金融产品和投资者,是资本市场高质量发展的重要一环,能够有效推动树立理性投资、价值投资、长期投资理念。在经济运行整体回升向好的有力支撑下,上市公司质量不断提高,境内指数和指数化投资发展正处于战略机遇期,未来发展空间十分广阔。3、2024年上半年经营举措及业绩(1)行业分类体系国金行业分类体系由国金指数独创并持续维护,于2024年上半年内通过专项质量提升修订工作持续优化改进,新纳入北交所、港股通上市公司,在精细度、逻辑性、可靠性、实用性等方面展现出显著的专业优势,已全面实现高质量的沪深京港A股市场行业分类体系成果。国金行业分类体系基本参考采用国家统计局权威分类框架建立一级行业、二级行业框架,并根据A股市场的实际情况与产业链逻辑,整合设立三级行业框架。目前国金行业分类三级行业数目显著增长至450个,共计覆盖沪深京港证券市场近6,000只个股,更准确地反映上市公司在中国实体经济的划分。国金行业分类体系已经作为基础工具在“佣金宝”App与“谈指间”App部署展示,其分类结果及相关App展示工具能帮助投资者快速理清A股市场行业脉络,便捷定位横向行业板块与纵向产业链,显著降低了投资者对沪深A股的研究门槛。该分类体系还应用于国金策略指数的研发与编制,有力保障了指数化投资研究的专业性,为全市场投资者提供了金融普惠的重要基础设施。(2)股票策略指数矩阵国金指数于2024年上半年内持续推动股票策略指数质量提升工作与研发扩充工作,在行业分类体系质量提升并建立维护机制的基础上,对股票策略指数矩阵进行高质量的维护和修订,持续优化整合策略指数矩阵、下线过时或不符合实际的指数。国金指数进一步夯实宽基策略指数+旗舰主题策略指数+“新能源、中国智造、基础建设、数字经济、电子科技、商品&原材料、医疗健康、大消费、国防军工、周期价值”十大策略矩阵,包含约200个从买方视角构建的SmartBeta股票策略指数。特别的,国金指数于2024年上半年内敏锐捕捉市场动态,通过前瞻性策略驱动研究发布“导航”系列主题策略矩阵,多维度布局新核心资产、复苏、碳中和、新质战斗力、算力、人工智能、化工等多个主题策略,为投资者提供了“证券投资2.0时代”的高标准策略工具。(3)指数业务对客服务2024年上半年内,国金指数在对客服务方面与多部门协同拓展布局,初步完成在公司“佣金宝”App与“谈指间”App的部署展示,通过不同模式服务于投资者的指数信息资讯和指数化交易需求,同时在震荡的资本市场中继续协同推进指数资管产品的布局。国金指数为投资者提供了具有独特价值的策略工具,显著降低了投资者对沪深A股的研究门槛,让投资研究更加亲民和普惠,这也是国金指数在建设中国特色指数体系和金融强国目标下的使命。4、2024年下半年展望与规划随着我国指数市场的大跨步发展,以及投资者对指数化投资的认知度提升,国金指数预计市场中指数策略与指数产品的迭代竞争将加剧,指数化投资将迎来重大发展机遇期。在此背景下,国金指数将继续提升国金股票量化策略指数的覆盖广度与深度,保持国金指数的量化策略优势、以及在市场指数机构中的专业优势与品牌影响力。此外,在对客指数产品与服务创新方面,国金指数将继续大力推进协同拓展布局,通过更多模式服务于投资者的指数信息资讯和指数化交易需求。