柏诚股份 - 601133.SH

主营业务：专注于为高科技产业的建厂、技改等项目提供专业的洁净室系统集成整体解决方案,覆盖半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康等国家重点产业,是国内少数具备承接多行业主流项目的洁净室系统集成解决方案提供商之一

经营范围：机电安装工程、建筑装修装饰工程、机电设备安装工程、消防设施工程、电子与智能化工程、环保工程、房屋建筑工程、自控系统工程、净化工程、实验室工程、动物房工程、医用气体工程、特气工程、屏蔽工程的设计、施工、承包、咨询、调试、维修、保养;工程项目咨询与管理服务;压力管道安装;从事水及污水处理、无尘无菌净化设备及零部件的生产、加工、组装、维修;国内贸易;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外);开展对外承包工程业务:一、承包与其实力、规模、业绩相适应的国外工程项目;二、对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)许可项目:建设工程设计;人防工程设计;输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。一般项目:软件开发;住房租赁;金属结构制造;金属结构销售;工程和技术研究和试验发展;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;工程管理服务;信息技术咨询服务(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

柏诚系统科技股份有限公司(股票代码:601133.SH)创立于1994年,总部位于江苏省无锡市。

公司主要专注于为高科技产业的建厂、技改等项目提供专业的洁净室系统集成整体解决方案,覆盖半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康以及新能源等国家重点产业,是国内少数具备承接多行业主流项目的洁净室系统集成解决方案提供商之一。

公司拥有机电工程施工总承包一级、建筑工程施工总承包一级、建筑机电安装工程专业承包一级、建筑装修装饰工程专业承包一级、电子与智能化工程专业承包一级、消防设施工程专业承包一级、工程设计化工石化医药行业药物制剂甲级、工程设计建筑行业(建筑工程)乙级、工程设计化工石化医药行业乙级、压力管道设计及施工许可GCIl级等齐全的行业资质。

并在2003年和2004年分别通过了ISO9001、ISO14001和ISO45001(原OHSAS18001)三位一体体系认证。

伴随着国家改革开放和工业化的步伐,公司参与并见证了中国半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康以及其他智能制造产业的高速发展。

在这些高科技产业领域,公司秉承独特的价值理念,精细化的管理体系,通过良好的客户口碑以及众多遍布全国、享誉业界的精品业绩,奠定了国内一流的洁净系统集成方案提供商的地位。

公司主要服务于国内外各领域领先企业,并建立了长期稳定的合作关系。

三十年来,公司为三星、SK海力士、台积电、中芯国际、长鑫存储、士兰微、晶合集成、中芯集成、武汉新芯、通富微电、奕斯伟、中车时代、正泰集团等半导体及泛半导体产业客户,为京东方、华星光电、天马微电子、超视界、维信诺等新型显示产业客户,为辉瑞制药、礼来制药、药明康德、勃林格殷格翰、默克、雅培、惠氏、星巴克、百济神州、信达生物、智飞生物、金斯瑞等生命科学及食品药品大健康产业客户,为深南电路、海辰储能、北电爱思特、奥特斯等新能源及智能制造产业客户,提供包括项目咨询、设计、项目管理、工程施工、系统调试及验证、二次配管配线、设施运营管理、维修维护等一系列专业化工程技术服务,累计完成中高端洁净室系统集成项目超500个,并在业内打造了多个标杆项目。

得益于对先进管理模式和工程技术的前瞻性布局及持续性研发投入,公司在管理信息化、项目集成化、技术信息化、建筑工业化等方面始终走在行业前列,累计获得各类发明和实用新型专利、工法逾百项。

凭借着过硬的技术实力,公司所承建的项目获得客户口碑赞誉无数,并多次获得鲁班奖、国家优质工程奖、詹天佑奖、扬子杯、太湖杯、长安杯等国家及省市级奖项荣誉。

承载着无数客户的信任与赞誉,公司将始终坚守“成就客户、为客户创造价值”的经营理念,坚持“以客户为本、以信用为本、开放包容、创造价值”的核心价值观,长期聚焦于半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康等新兴产业领域,长期积累技术、经验及品牌优势,保持行业市场地位,持续致力于成为受人尊敬的企业。

近年来,AI浪潮驱动存储、算力等芯片需求旺盛,新技术、新工艺不断更新迭代,先进制程技术不断突破,国内半导体进口依赖度高、自给率亟待提升,整个半导体产业投资持续保持高景气。

同时,在AI等驱动消费电子迭代升级的大趋势下,中高端显示面板需求旺盛,新型显示产业头部厂商加速产能布局,新增OLED产线投资。

洁净室作为保障高科技产品良率及生产安全的不可或缺的重要基础设施,是高科技产业发展必要的前序投入,下游半导体及新型显示等产业的投资扩产大力推动洁净室建设需求持续增长。

报告期内,公司主要经营情况及推动完成的重点工作如下:1、聚焦核心主业,拓展业务边界,整体经营业绩保持稳健2025年,面对错综复杂的市场竞争环境,公司始终聚焦半导体及泛半导体、新型显示、精密电子及新能源,以及生命科学与食品药品大健康等核心主航道领域,坚持下游多产业综合布局的经营策略,深耕产业客户需求,积极拓展国内外市场,持续推进精细化管理和运营效率提升,整体经营业绩保持稳健。

同时,公司持续加大对洁净室模块化制造、化学分子过滤产品研发生产等业务领域以及国际化市场拓展的投入,延展公司业务链条,积极培育公司新的业绩增长点。

从经营数据来看,2025年度,主要受下游产业客户建厂计划节奏、公司项目承接时点及项目执行周期等因素影响,公司新增合同额、营业收入、净利润等指标较上年同期有所下降,得益于综合毛利率持续改善以及坏账准备计提金额收窄,公司2025年度净利润下降幅度低于营业收入下降幅度。

公司2025年度主要经营业绩数据的具体分析1、新增合同额2025年度,公司新增合同额(不含税)376,226.21万元;其中,分行业看,半导体及泛半导体、新型显示、生命科学及食品药品大健康、其他电子金额分别为269,749.64万元、40,365.55万元、35,841.03万元、29,485.67万元,占比分别为71.70%、10.73%、9.53%、7.84%;分业务看,洁净室系统集成及机电工艺系统合计金额198,617.44万元,二次配金额175,940.58万元,占比分别为52.79%、46.76%;分地区看,境内、境外金额分别为335,949.55万元、40,276.66万元,占比分别为89.29%、10.71%。

2、在手订单截至2025年12月31日,公司在手订单(即:尚未确认收入部分)金额244,845.68万元(不含税),其中,分行业看,半导体及泛半导体、新型显示、生命科学及食品药品大健康、其他电子金额分别为164,154.42万元、41,798.95万元、27,786.19万元、10,352.27万元,占比分别为67.04%、17.07%、11.35%、4.23%;分业务看,洁净室系统集成及机电工艺系统合计金额111,359.92万元,二次配金额132,074.89万元,占比分别为45.48%、53.94%;分地区看,境内、境外金额分别为223,474.07万元、21,371.62万元,占比分别为91.27%、8.73%。

公司在手订单根据项目履约进度逐步转化为收入。

正常情况下,公司项目的密集执行期一般为6-12个月,其中,二次配业务执行周期可能会受到业主方工艺机台分批到货的影响而有所延长。

2026年1月1日至4月21日,公司新增合同额(不含税)432,154.47万元,其中主要为境内半导体及泛半导体产业订单,占比80.39%;叠加2025年末在手订单情况,公司2026年度经营业绩得到有力保障。

3、经营成果分析2025年度,公司实现营业收入413,325.44万元,较上年同期下降21.19%,主要系下游产业客户建厂计划节奏、公司项目承接时点及项目执行周期等因素所致。

2025年度,公司半导体及泛半导体、新型显示、生命科学及食品药品大健康、其他电子实现收入分别为287,202.44万元、53,671.58万元、36,255.44万元、35,519.98万元,占主营业务收入比例分别为69.49%、12.99%、8.77%、8.59%。

受益于下游半导体、新型显示等电子产业的投资扩容保持高景气,公司电子产业(半导体及泛半导体、新型显示以及其他电子合计)收入占比近三年保持在85%-92%,贡献公司主要收入。

2025年度,公司洁净室系统集成、机电工艺系统、二次配业务实现收入分别为175,801.24万元、121,999.69万元、114,359.90万元,占主营业务收入比例分别为42.54%、29.52%、27.67%。

从业务构成来看,公司二次配业务占比逐年提升。

2025年度,公司境内、境外业务实现收入分别为377,501.24万元、35,790.56万元,占主营业务收入比例分别为91.34%、8.66%;其中,境外业务收入较上年同期大幅增长101.04%,且相对占比有所提升。

2025年度,公司实现归属于母公司股东的净利润20,516.48万元,较上年同期下降3.34%,实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润19,639.40万元,较上年同期下降3.91%。

得益于综合毛利率持续改善以及坏账准备计提金额收窄,公司2025年度净利润下降幅度低于营业收入下降幅度,具体分析如下:①综合毛利率持续改善2025年度,公司实现综合毛利率11.93%,较上年同期增加1.93个百分点。

国内业务方面,面对国内市场一定的竞争压力和挑战,公司坚定执行“提质增效”计划,深挖各种潜力,不断优化经营策略,加强项目承接、成本预算、项目执行以及项目结算等各环节的精细化管控,持续提升经营质量。

公司2025年度国内业务实现综合毛利率11.63%,较上年同期增加1.67个百分点,“提质增效”行动取得一定成效。

海外业务方面,公司积极开拓东南亚海外市场,公司2025年度海外业务实现综合毛利率15.07%,较国内业务综合毛利率要高出3.44个百分点,海外业务在收入快速增长的同时毛利率较国内要高,对公司整体毛利率提升明显。

②坏账准备计提金额收窄2025年度,公司持续强化项目应收款项回收管理,执行每周专项跟踪和监督等常态化机制,明确各事业部、各项目的回款目标和具体计划,将责任落实到人,多举措全方位推进项目款项的回收,期末项目应收款项规模得到有效控制。

2025年度,公司项目应收款项(报表科目包括应收账款、合同资产以及重分类列示于其他非流动资产的到期期限在一年以上的质保金)坏账准备计提金额为2,373.26万元,较上年同期减少3,130.32万元。

4、现金流分析报告期内,公司高度重视现金流管理,贯彻落实项目进度款、验收、决算等事项的事前、事中、事后持续跟踪机制,提升项目结算及回款效率,严控回款风险,同时,强化资金收支和整体统筹力度,保持现金流稳定、健康。

2025年度,公司经营活动现金流量净额为7,718.44万元,截至2025年12月31日,公司现金及现金等价物余额为211,548.74万元,现金流整体情况良好。

2、深度参与产业升级进程,持续保持行业竞争力2025年,公司为多个12英寸芯片制造项目提供关键工艺系统及二次配服务,支持多个大规模Sic半导体项目提前通线,推动全球首批国内首条第8.6代AMOLED新型显示产线提前点亮,助力多座先进材料、先进封装生产基地顺利投产,为全球领先的生物制药与医疗器械企业交付受控生产环境。

公司凭借在质量、服务、口碑、精细化管理等各方面的卓越表现,获得众多客户良好评价,公司的综合实力和行业竞争力再次彰显。

3、“提质增效”行动取得一定成效2025年,面对国内市场一定的竞争压力和挑战,公司坚定执行“提质增效”计划,深挖各种潜力,不断优化经营策略,深化精细化管理,持续推进管理创新、体系创新,提升组织运行效率,加强项目承接、成本预算、项目执行以及项目结算等各环节管控,进一步强化应收款项回收管理,有效控制公司经营和财务风险。

这一年,公司经营效率、经营质量得到稳步改善,公司实现综合毛利率11.93%,较上年同期增加1.93个百分点,实现销售净利率4.97%,较上年同期增加0.92个百分点。

4、海外业务拓展成效显著2025年,公司积极践行“出海战略”,大力拓展东南亚海外市场,承接富士康、力鼎光电、光宝科技等精密电子、天马微电子(新型显示)以及秦淮数据、万国数据(数据中心)等客户项目,海外业务新签合同额(不含税)40,276.66万元,实现营业收入35,790.56万元,实现毛利率15.07%。

公司2025年度海外业务收入占比提升至8.66%,金额较上年同期大幅增长101.04%,当期毛利率较国内业务毛利率高出3.44个百分点,海外业务经营业绩对公司整体经营业绩的贡献占比提升显著。

公司基于近三年东南亚出海经验,已构建相对成熟的跨境运营体系,为公司后续积极拓展“远海”市场积累了宝贵经验。

5、模块化业务稳步推进模块化,作为一种新型的洁净厂房建设解决方案,是对传统工程价值链的重构,能够解决传统建设模式下存在的易受现场作业条件影响、建设周期长、进度慢、依赖大量现场技工、实施协调复杂、成本控制难、管理难度大、安全隐患多、对周边环境影响等痛点,是公司出海模式的战略选择。

2025年,公司持续加大模块化业务板块的投入,不断完善技术方案和产品矩阵,持续强化模块化业务能力与项目实践,围绕行业及客户需求开发的工程预制模块、功能性模块化产品以及模块化配套净化产品已在国内电子、医药等项目中得以积极应用与验证,为公司模块化业务出海不断积累技术及实施经验。

这一年,公司模块化业务板块新增合同额(不含税)3,661.63万元,以周期短、确定性强等优势逐步赢得市场,客户认可度和市场影响力得到进一步提升。

但公司模块化业务板块的产能尚未释放,而厂房及设备折旧、人工成本、技术研发及市场培育投入等持续发生,目前尚未实现盈利。

2025年度,公司模块化业务全资子公司柏信智造科技(无锡)有限公司亏损2,298.31万元(上年同期亏损1,499.81万元)。

6、布局分子级过滤耗材领域,延展公司业务链条为全面提升公司服务客户能力,延展公司产业布局链条,公司于2025年4月与奇異科技股份有限公司(中国台湾)合资设立奇绎分子过滤技术(无锡)有限公司,核心业务聚焦分子级过滤领域,主营化学过滤器、空气过滤器等关键环境控制产品,相关技术与产品可有效满足半导体、显示面板等高端制造行业对空气分子污染物(AMC)控制的严苛需求。

当前化学过滤行业市场空间广阔,下游先进制程产能扩张与国产替代趋势持续深化,具备良好发展前景。

本次投资有助于公司向上游核心耗材环节延伸,完善洁净环境控制产业链,增强整体盈利能力与可持续发展能力。

该控股子公司化学分子过滤业务刚开始启动,相关产线已购置并投入运行,但市场端产品实现销售之前还需通过客户的送样验证,验证需要一定周期,因此,该子公司2025年暂未形成收入。

由于前期厂房租金及设备折旧摊销、人工成本、产品技术研发、产品试制及市场推广等投入,该控股子公司2025年度亏损588.59万元。

7、ESG战略取得显著进步公司将可持续发展视为企业长期价值创造的核心驱动力。

基于“立业为善”的初心,公司将ESG(环境、社会、治理)理念深度融入公司治理与业务运营的各个环节,致力于为客户、员工、合作伙伴、社区及环境创造可持续的价值。

2025年,公司不断完善ESG管理体系,持续加强生态环境保护、履行社会责任、健全公司治理,不断提升公司治理能力、竞争能力、创新能力、抗风险能力和回报能力,促进自身和经济社会的可持续发展,逐步强化对经济、社会和环境的正面影响。

2025年,公司在可持续发展管理领域取得显著进步。

根据全球领先的企业社会责任与可持续发展评级机构EcoVadis的评估结果,公司近2年连续获得Ecovadis铜牌认证,且2025年总分较2024年提升11分;公司获国内主流ESG评级机构“A”级评价。

1994年1月,沈进焕、苏建忠、刘萍、李小妹共同投资30.26万元设立无锡市合众冷气工程有限公司。

1994年1月13日,无锡市审计事务所出具了《私营企业验资表》,验证:全体股东合计出资30.26万元,其中材料出资10.46万元,固定资产出资19.80万元。

1994年1月20日,无锡市合众冷气工程有限公司在无锡市工商行政管理局注册设立,领取了锡工商私企注册号为20003的《企业法人营业执照》,注册资本为30.26万元,法定代表人为沈进焕,经济性质为私营(有限责任公司),住所为无锡市伯渎港136号,经营范围:主营承接空调、冷藏、气体、净化工程的设计、安装、调试、维修,兼营五金交电,制冷设备及配件,建筑装潢材料,水暖器材,装饰装潢(不含资质)。

1999年3月4日,经无锡市合众冷气工程有限公司股东会审议,公司名称变更为无锡市合众机电工程有限公司。

2002年7月26日,经公司股东会审议,公司名称变更为江苏柏诚机电工程有限公司。

2006年6月6日,柏诚有限股东会作出决议,同意公司整体折股,变更为江苏柏诚工程股份有限公司,注册资本2,000万元不变,原有股东的股权不变。

2006年6月5日,无锡梁溪会计师事务所有限公司出具了梁会评报字(2006)第1038号《资产评估报告书》,柏诚有限截至评估基准日2006年4月30日经评估的净资产为2,343.73万元,同时确认截至2006年4月30日,柏诚有限调整后的账面净资产为2,030.88万元。

2020年12月21日,中水致远资产评估有限公司出具了《江苏柏诚机电工程有限公司整体变更为股份有限公司涉及的无锡梁溪会计师事务所有限公司出具的梁会评报字[2006]1038号<江苏柏诚机电工程有限公司资产评估报告书>复核报告》(中水致远评报字[2020]第020625号),复核结论:在评估基准日2006年4月30日持续经营的前提下,评估复核后江苏柏诚机电工程有限公司的资产、负债(净资产)评估价值2,326.07万元。

2006年6月6日,柏诚股份召开江苏柏诚工程股份有限公司创立大会暨第一次股东大会作出决议,同意江苏柏诚机电工程有限公司整体变更为江苏柏诚工程股份有限公司,约定本次设立股份公司系原有限公司整体变更设立,各发起人以其在原有限公司中的全部净资产投入股份公司,本次整体变更后,各股东在股份公司中的持股比例保持不变。

2006年6月22日,柏诚有限就改制成股份有限公司领取了新的《企业法人营业执照》(注册号为3202002100004),公司名称变更为江苏柏诚工程股份有限公司,企业类型变更为股份有限公司。

2020年10月13日,江苏海天会计师事务所有限公司出具了《验资报告》(苏海天验一字[2020]第023号),对发行人股改进行追溯验资,验证:截至2006年6月6日,柏诚股份已将江苏柏诚机电工程有限公司截至2006年4月30日的净资产人民币20,308,812.66元,按1.01544:1的比例折合股份总数,合计折为20,000,000.00股,每股面值人民币1元,共计折合股本总额为人民币20,000,000.00元。

2021年11月12日,容诚会计师事务所(特殊普通合伙)出具了《验资复核报告》(容诚专字[2021]230Z2314号),对发行人2006年改制设立股份公司前后的历次验资报告进行了复核,其中对发行人股改时的验资复核意见为:江苏海天会计师事务所有限公司出具的苏海天验一字[2020]第023号验资报告在所有重大方面符合《中国注册会计师审计准则第1602号——验资》的相关规定。

2020年11月13日,无锡市行政审批局出具《证明》,证明江苏柏诚机电有限公司于2006年6月22日经江苏省无锡工商行政管理局登记(现为无锡市市场监督管理局)依法整体改制为股份公司。

公司在整体变更为股份有限公司时,虽然存在股改未进行验资的瑕疵,但公司股改时点的净资产额高于实收股本总额,不存在出资不实的情形。

公司已聘请会计师事务所对公司历史股改事宜进行追溯验资,同时根据无锡市行政审批局出具的证明,公司已经依法整体改制为股份有限公司。

因此,公司2006年整体变更虽然存在瑕疵,但不影响公司整体变更的有效性,也不会对发行人本次发行上市造成实质性障碍。