广东明阳电气股份有限公司

• 企业全称: 广东明阳电气股份有限公司
• 企业简称: 明阳电气
• 企业英文名: Guangdong Mingyang Electric Co.,Ltd.
• 实际控制人: 张传卫
• 上市代码: 301291.SZ
• 注册资本: 31220 万元
• 上市日期: 2023-06-30
• 大股东: 中山市明阳电器有限公司
• 持股比例: 41.82%
• 董秘: 姚兴存
• 董秘电话: 0760-28138001
• 所属行业: 电气机械和器材制造业
• 会计师事务所: 致同会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 蔡繁荣、雷兵
• 律师事务所: 北京市中伦(深圳)律师事务所
• 注册地址: 中山市南朗镇横门兴业西路1号
• 概念板块: 电网设备 广东板块 创业板综 深股通 融资融券 预盈预增 QFII重仓 机构重仓 储能 数据中心 氢能源 风能 太阳能 智能电网 新能源

• 注册地: 广东
• 成立日期: 2015-11-27
• 组织形式: 大型民企
• 统一社会信用代码: 91442000MA4UK5848T
• 法定代表人: 张传卫
• 董事长: 张传卫
• 电话: 0760-28138001
• 传真: 0760-28138199
• 企业官网: www.mingyang.com.cn
• 企业邮箱: Ir@mingyang.com.cn
• 办公地址: 中山市南朗镇横门兴业西路6号
• 邮编: 528451
• 主营业务: 应用于新能源、新型基础设施等领域的输配电及控制设备的研发、生产和销售
• 经营范围: 研发、制造、销售、维修:各类变压器及成套设备、电力自动化设备;技术及货物进出口(国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外);生产、销售:高低压成套开关设备及元件、输配变电设备、电工器材、五金制品、电子产品、机械设备及零配件;维修:仪器仪表;承装、承修、承试电力设施;制造、销售和进口计量器具;从事输配电相关技术咨询。(以上经营范围涉及货物进出口、技术进出口)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
• 企业简介: 广东明阳电气股份有限公司主要从事应用于新能源、新型基础设施等领域的输配电及控制设备的研发、生产和销售,主要产品为箱式变电站、成套开关设备和变压器。公司作为专注于输配电及控制设备的高新技术企业,是国内领先的国家能源及大型建设项目电气装备供应商之一,是新能源电气装备领军企业,也是广东省高新技术企业、广东省创新型企业。 公司参与了七项国家标准的制定,是中国电器工业协会会员、广东省机械行业协会会员、广东省电气行业协会会员,并先后被认定为广东省企业技术中心、广东省节能电力变压器工程技术研究中心、中山市工程技术研究中心、中山市市级企业技术中心、广东省中小企业创新产业化示范基地和中山市单项冠军培育企业,具有一定的行业影响力。公司高可靠性大容量海上风电智能升压系统研究及工程应用项目获得广东省机械工程学会科学技术奖一等奖、广东省机械工业科学技术奖一等奖、广东省测量控制与仪器仪表科学技术奖二等奖;公司产品光伏逆变升压一体化装置获得广东省机械工业科学技术奖一等奖、广东省机械工程学会科学技术奖一等奖。 公司多年来深耕输配电及控制设备行业,与大型国有控股企业或上市公司建立了稳定的合作关系。公司客户遍布全国31个省(自治区、直辖市),产品稳定运用于能源、电网、数据中心、轨道交通、冶金石化、市政工程、工民建及国内重大重点工程项目。
• 发展进程: 公司前身明阳有限于2015年11月由中山明阳、郭献清以货币方式共同出资设立,设立时注册资本为3,000.00万元。2015年11月24日,中山明阳、郭献清共同签署《广东瑞智电力科技有限公司章程》,股东中山明阳以货币认缴2,400万元,出资比例为80%,其中第一期出资480万元在2015年12月31日前缴足,第二期出资960万元在2016年12月31日前缴足,其余认缴出资在2017年12月31日前缴足;股东郭献清以货币认缴600万元,出资比例为20%,其中第一期出资120万元在2015年12月31日前缴足,第二期出资240万元在2016年12月31日前缴足,其余认缴出资在2017年12月31日前缴足。2015年11月27日,明阳有限获得中山市工商行政管理局核发的营业执照。2020年6月1日,致同出具致同验字(2020)第441ZC00255号《验资报告》,经审验,截至2015年12月31日,明阳有限已收到中山明阳和郭献清首次缴纳的注册资本(实收资本)合计人民币600万元。2020年6月1日,致同出具致同验字(2020)第441ZC00254号《验资报告》,经审验,截至2016年12月15日,明阳有限已收到中山明阳和郭献清缴纳的第2期出资,即实收注册资本人民币1,200万元。2020年6月1日,致同出具致同验字(2020)第441ZC00253号《验资报告》,经审验,截至2018年5月31日,明阳有限累计实缴注册资本为人民币3,000万元,占已登记注册资本的总额的100%。 2020年8月7日,明阳有限作出股东会决议,全体股东一致同意明阳有限整体变更为股份有限公司,以截至2020年5月31日明阳有限经审计的净资产30,185.77万元为基础,按1.4374:1的比例折为股份总额21,000万股,差额部分计入资本公积,公司名称变更为广东明阳电气股份有限公司。同日,明阳有限全体股东签署了发起人协议。2020年8月8日,公司召开创立大会暨2020年第一次股东大会,一致同意整体变更设立股份公司。2020年8月8日,致同对本次整体变更注册资本实收情况进行了审验,出具了致同验字(2020)第441ZC00306号《验资报告》。2020年8月11日,公司在中山市监局完成工商变更登记,并领取了新的营业执照。 2019年12月19日,明阳有限召开股东会,同意将明阳有限注册资本由3,000万元增加至4,000万元,新增1,000万元注册资本分别由慧众咨询、华慧咨询以货币方式认缴出资人民币550万元、450万元。慧众咨询、华慧咨询为明阳有限设立的员工持股平台,本次增资系明阳有限实施员工股权激励,增资价格为1.00元/每单位出资额。2020年1月3日,明阳有限在中山市监局完成工商变更登记,并领取了新的营业执照。2020年6月1日,致同出具致同验字(2020)第441ZC00252号《验资报告》,经审验,截至2019年12月31日,明阳有限已收到慧众咨询、华慧咨询缴纳的新增注册资本1,000万元。2020年8月18日,明阳电气及8位股东与中广源商、前海投资、中原前海、零壹投资、雅盈创投、幸三生、智强盛赢签署了《增资协议》,约定中广源商、前海投资、中原前海、零壹投资、雅盈创投、幸三生、智强盛赢共同对发行人进行增资,本次新增注册资本2,415万元,新增股份数2,415万股,由中广源商以现金1,000万元认购本次增资新增的股份175万股;由前海投资以现金3,000万元认购本次增资新增的股份525万股;由中原前海以现金2,000万元认购本次增资新增的股份350万股;由零壹投资以现金2,250万元认购本次增资新增的股份393.75万股;由雅盈创投以现金1,250万元认购本次增资新增的股份218.75万股;由幸三生以现金4,000万元认购本次增资新增的股份700万股;由智强盛赢以现金300万元认购本次增资新增的股份52.50万股。2020年8月23日,明阳电气就上述增资事宜召开2020年第一次临时股东大会,同意公司注册资本由21,000万元增加至23,415万元。2020年8月28日,公司在中山市监局完成工商变更登记,并领取了新的营业执照。2020年9月1日,致同出具致同验字(2020)第441ZC00325号《验资报告》,验证上述增资款已缴足。
• 商业规划: （一）报告期内公司所处行业情况1、公司行业分类公司主要从事应用于新能源、新型基础设施等领域的输配电及控制设备的研发、生产和销售。根据国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会2017年颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017）,公司所处行业为“C38电气机械和器材制造业——382输配电及控制设备制造”。2、公司所属行业情况国际能源署（IEA）官网近日发布的《电力年中更新》报告称,2025年全球可再生能源发电量将首次超过燃煤电厂的发电量。这一转变标志着全球能源领域的一个重要里程碑。此外,在工业用电增长、极端热浪频发以及电动汽车等电力驱动技术日益普及的推动下,全球电力需求正快速增长。今明两年,全球电力需求预计将分别增长4%,高于2023年的2.5%。随着技术发展和产业链的完备,可再生能源从成本角度已具备经济效益,同时出于能源安全考虑,可再生能源亦具备竞争优势。随着全球用电量的增加以及终端电气化水平的提升,可再生能源具有长远的发展空间。光伏：受益于技术进步、成本降低以及政策推动等多方面因素,光伏发电作为清洁能源的重要代表之一,市场规模持续扩大。根据国家能源局统计数据,2024年1-6月全国光伏新增发电装机容量102.48GW,同比增长30.68%,其中集中式49.60GW,分布式52.88GW。根据彭博新能源财经(BNEF)发布的《2024年第一季度全球光伏市场展望》报告,在对全球光伏装机容量的中等情景预测中,今年全球光伏装机新增容量将从2023年约444GW增至574GW。风电：随着全球对清洁能源需求的持续增长,风电作为技术成熟、商业化前景广阔的可再生能源之一,风电市场需求旺盛。同时,随着技术的进步和成本的降低,海上风电项目逐渐增多,为风电设备行业带来了新的增长点。根据国家能源局统计数据,2024年1-6月全国风电新增发电装机容量25.84GW,同比增长12.40%,其中陆上风电25.01GW,海上风电0.83GW。彭博新能源财经预测2024年风电行业新增装机容量将达到124GW的新高,其中新增陆上风电装机容量为106GW,新增海上风电装机容量为创纪录的18GW。储能：全球新能源装机量迅速增长,其波动性、不稳定性对电力系统灵活性调节资源需求提升,储能和智能化调度能力建设是提升电力系统调节能力的主要举措。根据国家能源局发布的数据,截至2024年上半年,全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达44.44GW/99.06GWh,较2023年底增长超过40%。从应用场景看,独立储能、共享储能成为占比最高的应用场景,新型储能调度运用不断增强,调节作用逐步显现。数据中心：随着5G、云计算、人工智能等新一代信息技术快速发展,信息技术与传统产业加速融合,数字经济蓬勃发展,数据中心作为各个行业信息系统运行的物理载体,已成为经济社会运行不可或缺的关键基础设施。据国际能源署(IEA)估算,由于生成式人工智能（AI）越来越普及,2026年全球数据中心耗电量最多将达到2022年的2.3倍。得益于数据中心建设的配套电力需求,在合理可遇见的未来,新基建下大数据中心建设需求将为输配电行业提供新的发展机遇。电力消费需求与结构变化：根据国家能源局统计数据,2024年1-6月,全社会用电量约4.7万亿千瓦时,同比增长8.1%,工业是拉动用电增长的主力。根据国际能源署发布《电力2024》报告显示,2023年世界电力需求增长2.2%。国际能源署预计未来三年全球电力需求将以更快的速度增长,到2026年平均每年增长3.4%。特别是在发达经济体和中国,住宅和交通部门的持续电气化以及数据中心部门的显著扩张将支持电力需求。（二）公司的行业地位公司作为专注于输配电及控制设备的高新技术企业,是国内领先的国家能源及大型建设项目电气装备供应商之一,是新能源电气装备领军企业,也是广东省高新技术企业、广东省创新型企业。2023年,公司入选“中国机械500强”榜单,凸显公司综合实力持续增强。同时根据国家工信部公布的2023年度绿色制造名单,公司成功入选“国家级绿色工厂”。在国内新能源市场,公司箱式变电站产品市场份额名列前茅；在海外市场,公司产品应用在海外40多个国家,遍布东南亚、欧洲、中东、北美市场。（三）报告期内公司主营业务1、公司的主营业务情况公司主要从事应用于新能源、新型基础设施等领域的输配电及控制设备的研发、生产和销售,主要产品为箱式变电站、成套开关设备和变压器。公司是国内研发制造输配电及控制设备的骨干企业和广东省新能源电气装备领军企业,公司致力于成为行业领先的智能化输配电及控制设备整体解决方案提供商。2024年上半年,新能源行业继续保持增长,数据中心建设加速推进,国际市场变压器出现紧缺。公司抓住市场机遇,积极推进各项业务,以客户需求为核心,加快产品升级迭代,丰富完善产品线,成功实现经营业绩的快速增长。报告期内,公司实现销售收入24.73亿元,同比增长29.94%。按行业分类,光伏行业线10.97亿元,同比增长32%；风电行业线5.88亿元,同比增长25%；储能行业线3.32亿元,同比增长62%；数据中心行业线1.18亿元,同比增长4%。按产品分类,箱式变电站产品16.07亿元,同比增长23.45%；成套开关柜产品2.69亿元,同比减少6.89%；变压器产品4.74亿元,同比增长110.21%。受益于公司加强对供应链的管控,叠加自身技术进步带来的成本优势,报告期内公司综合毛利率为23.26%,同比提升1.56个百分点。报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额低于去年同期水平,主要原因如下：（1）根据中国人民银行和中国银保监会修订发布的《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》,2023年起票据最长承兑期限从1年缩短至6个月,下半年是公司生产旺季,公司2023年下半年业务量增长明显,大量票据在本报告期内兑付,报告期内公司到期兑付票据款有较大增长；（2）由于公司生产规模进一步扩张,原材料采购需求提升,为应对原材料价格波动,报告期内公司备货力度有所加大,导致经营性现金流出增加；（3）随着公司业务规模的扩大,员工薪酬、税费、日常经营活动支出增加。未来,公司将持续加强加大销售回款管理力度,加强供应链资金管理,推动经营活动现金流持续改善。2、主要产品及用途公司主要产品包括箱式变电站、成套开关设备和变压器,分类示意图如下：报告期内,公司持续增强新能源领域的产品竞争优势,同时针对电网建设、数据中心等市场不断研发新产品,使公司能够为更多不同细分领域的客户提供智能化输配电及控制设备整体解决方案。公司主要产品及具体用途如下表所示：（四）经营模式1、研发模式公司以整体战略为基准,以客户为中心,以市场为导向,建立一套完善的研发体系。依托广东省节能电力变压器工程技术研究中心和省级企业技术中心两大创新平台,公司设立研发中心,由公司技术决策委员会总体统筹技术发展战略,成套/变压器/箱变研发部等部门合作协同,共同攻克技术难关。公司根据产品所属专业领域的不同将新产品进行分类,针对不同产品类型制定了不同标准的技术评审规定,由不同人员进行技术评审,充分调动公司资源,保持技术创新的长期可持续性。2、采购模式公司采购部按照公司相关采购制度规定执行。对于大宗原材料、关键元器件,公司与供应商签订长期的采购框架协议,形成合作共赢的合作模式,如硅钢、电磁线、铜排、断路器等物料。对于通用性的元器件、绝缘件、配件等材料,公司主要采用议价为主、招标定价为辅的形式,确定产品合作供应商及年度基准价,签订采购协议,以保证产品的供应,减少材料价格波动对成本的影响。3、生产模式公司采用以销定产、按单生产的订单式生产模式。在获得客户订单后,市场、运营部门根据客户订单进行评审、排产,技术部门根据客户的功能需求、产品规格、使用环境等因素进行产品设计,并形成最终的设计图纸送达到生产部门。同时技术部门在ERP系统生成相应的物料清单,生产部门根据物料清单领取相应原材料并开始组织生产,产品各部件制造完成后进行装配,由质量管理部按照国家标准、行业标准及订货技术协议进行例行试验。4、销售模式报告期内,公司的销售模式为直销,公司的直销模式分为招投标模式和询价模式。招投标模式下,公司主要客户对不同产品制定专用技术标准并发布招标公告,公司对不同标段产品进行独立投标,公司中标后与客户签署订单,公司产品在生产完工并接到发货通知后发货到客户指定地点并由客户组织验收。询价模式下,客户直接向有关供应商发出基本的技术需求和询价单,公司针对客户要求进行报价,客户在各家供应商报价基础上进行比较并确定最终供应商。如公司最终被确定为供应商,则与客户签署销售合同并进行供货及后续服务。（五）主要的业绩驱动因素1、新能源行业保持增长态势全球在低碳目标的引领下,在政策引导、技术进步以及产业结构优化等多方面因素的催化下,新能源市场需求继续保持增长态势。根据国家能源局的数据,截至2024年6月底,国内可再生能源总装机达到16.53亿千瓦,同比增长25%,约占全国发电总装机53.8%,超过火电装机；可再生能源发电量达1.56万亿千瓦时,同比增长22%,约占全部发电量的35.1%；其中,风电光伏发电量合计达9007亿千瓦时,约占全部发电量的20%,同比增长23.5%。风电和光伏凭借成本技术优势继续引领着全球能源转型,新能源的快速发展为输配电及控制设备行业带来新的增长空间。2、新基建需求增加随着社会数字化和智能化的进步,农村电网改造升级、构建新型电力系统以及加快数据中心建设等新型基础设施建设是现代社会逐渐转向智能化、环保化和数字化生态系统发展的基石。受新基建、数字化转型等国家政策促进,我国数据中心市场规模持续高速增长。根据中商产业研究院调查,2023年中国数据中心市场规模约为2,407亿元,同比增长26.68%,预测2024年中国数据中心市场规模将达3,048亿元。随着数据基础设施加快落地,全国一体化算力网建设提速,将有利于带动公司相关输配电设备的市场需求。