兆龙互连 - 300913.SZ

主营业务：专业从事数据电缆、专用电缆和连接产品设计、制造与销售

经营范围：一般项目:新材料技术研发;物联网技术研发;信息系统集成服务;电线、电缆经营;电子元器件制造;电子元器件零售;机械电气设备制造;通信设备制造;光通信设备制造;光通信设备销售;光电子器件制造;光电子器件销售;光缆制造;光缆销售;光纤制造;光纤销售;电力电子元器件制造;电力电子元器件销售;智能车载设备制造;计算机软硬件及外围设备制造;云计算设备制造;网络设备制造;模具制造;模具销售;机械零件、零部件加工;机械零件、零部件销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;货物进出口;技术进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:电线、电缆制造;发电业务、输电业务、供(配)电业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。

浙江兆龙互连科技股份有限公司(SZ.300913)创建于1993年,是专业从事数据线缆、专用线缆和连接产品设计,制造与销售的高新技术企业,是中国通信标准化协会全权会员、数据电缆国家标准起草单位。

公司与国内著名高校院所建立了紧密的产学研合作,与上海电缆研究所共建科研生产基地,与清华大学合作开展材料处理技术的研究,与浙江大学共建信号完整性与电磁兼容联合实验室。

公司建有省级企业研究院、省级企业技术中心、省级高新技术企业研究开发中心等创新平台,为产品设计与制造提供了有力的技术支撑,研发实验室(检测中心)获得中国合格评定国家认可委员会(CNAS)认可和Intertek天祥集团“卫星计划”实验室资质,为产品设计与制造提供了有力的技术支撑。

公司已通过了ISO9001、ISO14001、ISO45001、IATF16949和IRIS管理体系认证。

产品通过中国泰尔、美国UL、美国ETL、欧盟CE、欧洲安全建筑法规CPR和EC、ABS船级社等各类认证,以及符合欧盟RoHS和REACH指令要求。

公司创立30多年来,默默耕耘,点滴积累,步步前行。

核心技术和产品开发紧跟以太网技术变革。

产品出口全球100多个国家和地区,目前产品应用于5G通信、云计算、数据中心、企业网、工业自动化、车联网、智能家居、特种应用(医疗、风能、船用、轨交、光伏、核电、航空航天)等各个领域。

（一）公司的主要业务公司主营业务为数据电缆、专用电缆和连接产品设计、制造与销售,致力于为数据中心、AI算力中心、通信网络、智能建筑、工业互联、汽车以太网、智能家居、特种应用（医疗、风能、船用、轨交、光伏、机器人、核电、航空航天）等各个领域客户提供高速、稳定、可靠的产品与系统化解决方案。

（二）主要产品及其用途1、数据电缆公司主要提供5e类、6类、6A类、7类、7A类、8类的数据电缆,广泛应用于综合布线、数据中心、安防监控等场景。

依托POE以太网供电技术,产品可同时实现数据传输与设备远程供电,在智能建筑、智能工厂、智能家居、智能安防等需要大量布置智能设备的场景中广泛应用。

2、专用电缆公司专用电缆主要包括高速传输电缆、工业数字通信电缆等。

高速传输电缆主要为应用于数据中心、AI算力中心交换机与服务器集群设备间、服务器内部的连接器件用的高速平行传输对称电缆,最高工作频率至60GHz,可用于单通道传输速率为224Gb/s的高速铜缆组件产品。

工业数字通信电缆主要包括智慧工厂及工业自动化专用电缆和特种装备专用电缆等。

其中智慧工厂及工业自动化专用电缆主要应用于工厂以太网布线、智能制造等相关领域,包括工业以太网及总线协议电缆、伺服与运动控制电缆、机器人与机器视觉电缆、自动化控制电缆等产品；特种装备专用电缆包括轨交机车电缆、海工装备用数字电缆、医疗器械信息反馈及控制电缆、汽车以太网电缆、新能源系统通信电缆等,持续拓展工业与特种场景数据通信应用。

3、连接产品连接产品包括应用于高速互连、工业与医疗、通信与数据中心各类场景的各种电缆组件和连接器。

（1）电缆组件1）高速电缆组件是公司重点发展方向之一,主要应用于大型数据中心、AI算力中心、服务器群等高速传输场景。

公司在服务器内、外互连用高速连接产品上拥有全套自主设计能力,包括PCBA、线端和板端连接器等,在信号仿真和结构设计等领域拥有较深的技术积累。

高速无源铜缆产品包括SFP56/SFP112/QSFP56/QSFP112/QSFP-DD400/QSFP-DD800/OSFP800/OSFP1600等。

高速有源铜缆产品是指在两端连接器中集成信号处理芯片,对高速电信号进行放大、均衡或信号重整,从而延长传输距离、提升信号完整性的有源互连组件,具有更高的带宽、更长的传输距离和更好的信号完整性,产品包括SFP56/SFP112/QSFP56/QSFP112/QSFP-DD400/QSFP-DD800等。

无源铜缆和有源铜缆产品针对不同的情况提供了不同的解决方案。

交换机和服务器等设备内部用高速电缆组件产品提供多样化接口,支持主流行业标准协议,支持通用式、机架式、刀片式服务器应用,能支持PCIe5.0、PCIe6.0协议应用的要求,所配套的产品拥有更高的带宽和更好的热性能管理,更加高速稳定的信号传输,包含PCIe（MCIO、Gen-Z、CDFP）、SAS（SlimSAS、MiniSAS、MiniSASHD）、SATA、PCIeRiser、DA-CEM等产品。

2）工业电缆组件主要应用于工业伺服、机器视觉、机器人、新能源系统控制和工业自动化控制及特种应用（医疗、风能、船用、轨交、光伏、汽车、核电、航空航天）等,连接器种类更加多元化。

3）数据电缆组件主要用于数据通信用的固定连接器间、固定连接器与终端设备间和网络及通信设备间等的连接,以实现信号传递或功能扩展等,在综合布线和数据中心领域广泛应用。

（2）连接器主要包括高速电缆组件配套的连接模组,如MCIO、Gen-Z等高速板端连接器、直连连接器等,工业电缆组件用于信号和控制连接的圆形与矩形连接器,包括M类连接器及配套产品,以及综合布线、工业布线用的活动与固定连接器（如最高工作频率为500MHz的6A类连接器、2000MHz的8.1类和8.2类连接器）、圆形连接器和端接连接器等,为互连系统提供配套支撑。

（3）光互联产品公司专注数据中心布线系统领域,提供光缆、光纤跳线、MPO/MTP预端接、LC光纤连接器等光互联产品及服务,适配各类室内光通信场景。

凭借兼顾施工便捷、传输稳定与高密度应用的优势,公司构建了完整的室内光互联解决方案,可充分满足数据中心及相关场景的通信需求。

4、布线系统解决方案公司作为综合布线领域的设计与制造企业,构建了覆盖数据中心、企业网络、工业制造、智能建筑等多元场景的端到端解决方案,融合光铜互联技术,具备小型化、高密度、高速率、易部署等优势,提供涵盖跳线、模块、配线架、理线架、面板、模块盒、机柜等一站式配套产品和服务。

公司已成功为数据中心、金融、政府机构、教育、交通设施、医院、商业、智能工厂、家居等众多行业项目提供产品和服务,助力各行业客户在数字化浪潮中实现高效、稳定的网络通信与数据传输。

（1）铜连接系统公司拥有ETL认证的三节点永久链路、四节点信道的万兆和千兆布线系统,以及ETL单体认证的模块和现场端接连接器。

公司进一步推出高密度小型化布线系统、速率更快的八类布线系统、最长布线可达1000米的单对以太网布线系统,以及适用于250米超长传输的铜缆系统等,面向智能楼宇、工业制造等多元化场景,提供从高速数据传输到长距低耗连接的全场景专业解决方案,满足不同领域客户的差异化需求。

（2）光连接系统公司高密度、低损光布线系统等光连接解决方案,应用于算力数据中心、金融数据中心等对高带宽、低延迟要求严苛的场景。

公司光连接系统采用高精度连接组件,符合并优于国际标准,具有低损耗、高回损、高可靠性、易运维等特点,有效提升数据中心布线效率与系统稳定性。

主要产品和应用场景：（三）主要经营模式公司通过多年生产运营经验,建立了稳健的经营模式,实现了销售、研发、生产与采购等环节的高效协同运作,为公司的持续发展奠定了坚实基础。

报告期内,公司经营模式未发生重大变化。

1、销售模式公司主要采用直接销售的模式,依据客户和产品类别,建立专门销售团队,与客户达成合作意向后根据客户提出的产品性能、质量等要求设计、生产并交付。

通过事业部强化执行,建立从客户关系维护、方案定制、快速响应、交付质量保障的全方位服务机制。

在市场布局上,公司深化核心城市本地化服务网络建设,同步推进全球化布局,已在新加坡、泰国等地设立子公司,依托属地化服务平台,进一步提升客户服务响应速度与满意度,增强公司在国际市场的影响力。

近年来,公司积极布局数字化营销渠道,搭建电商平台并开展境内外数字化营销推广,多维度拓宽获客渠道,进一步完善销售体系。

2、研发模式公司紧盯AI算力、工业智能、高端装备、新一代通信与空间数据传输等前沿领域,展开前瞻性技术布局,从新材料应用与开发、信号仿真、产品设计与工艺技术创新等方面提前储备技术。

以市场需求为指引,开展技术创新和产品研发工作。

公司设有专门的工程与研发等技术管理部门,负责材料应用与开发、产品以及配套工装及模具的设计开发与管理,产品技术等工艺持续提升与改进等工作。

市场前端部门收集客户需求,制造后端部门反馈生产工艺、产品参数调整等技术需求,交由技术管理部门进行处理。

工程与研发管理部门一方面不断研究改进生产工艺,提升产品稳定性和生产效率,另一方面针对下游客户不断提高的产品性能要求以及定制化的使用需求,结合对产业升级方向的研判,持续研发符合市场需求和公司发展战略的新产品与新技术,稳固公司在行业内的技术优势与市场竞争地位。

3、生产模式公司主要根据客户提出的需求,组织设计与制造产品,生产完成后交由客户。

实行“以单定产”的生产组织模式。

市场部门与客户签订销售合同或框架协议后,客户按需求发送订单,技术部门根据客户产品技术和质量需求进行评估,确定产品技术标准并提供产品技术规范交由客户确认,再由生产管理部门综合考虑库存量、产能等情况制定生产计划及原材料采购计划。

依托数字化、智能化转型的深度布局,公司实现生产各环节的数据互通、流程可控,同时广泛部署自动化生产线,有效提升生产运营管理效能,持续优化制造工艺水平、提高生产效率。

通过这套高效的运作机制,公司能够以高品质、高效率交付产品,全方位满足客户需求。

4、采购模式公司供应链管理部全面统筹原辅材料与设备的采购业务,职能涵盖搭建供应商管理体系,制定采购流程与制度规范,严格管控采购过程,落实成本控制策略。

采购团队紧密跟踪供应链市场的实时变化,深度结合客户产品需求,制定采购控制计划,同时加强自身的采购竞争力,持续优化公司采购成本,保障物资供应的及时性和稳定性,助力公司经济效益的提升。

公司生产所需的主要原辅材料包括导体材料（主要为铜导体材料等）、胶料（主要为绝缘料、护套料等）、辅材（主要为铝箔等）。

为保证原辅材料质量,有效控制采购成本,实行统一集中采购管理。

根据ISO9001国际质量体系要求制定了规范的采购流程,并引进ERP系统深度管理采购流程,实现了从需求获取到原材料检验入库的全过程控制。

主要采用“以销定产、以产定采”的采购模式；同时,考虑到客户临时性订单、供应商供货及时性等因素,辅以“设置安全库存、择机采购”的模式,为常用原材料设置安全库存。

同时,公司制定了严格的供应商认证和管理制度,供应链管理部负责对供应商的资质、产品品质、供货时效性、产品价格、生产能力、售后服务等方面进行评估,建立并定期更新《合格供方清单》,并与其中主要供应商形成了长期稳定的合作关系。

（四）业绩的主要驱动因素公司坚定深耕数据传输与连接领域,坚持以客户需求为导向,持续提升产品质量与可靠性,积极融入高端产业链、布局高端应用场景。

随着人工智能、云计算、物联网等新一代信息技术快速发展,市场对大容量、高速率、高可靠数据传输的需求持续增长,为行业及公司发展提供了良好机遇。

报告期内,公司实现营业收入212,393.09万元,同比增长15.97%；实现利润总额25,515.82万元,同比增长52.60%；归属于上市公司股东的净利润23,136.33万元,同比增长51.20%。

其中,6A及以上数据电缆销售收入同比增长3.92%；专用电缆销售收入同比增长210.24%；连接产品销售收入同比增长29.13%,高附加值产品营收占比稳步提升。

报告期内,公司持续优化业务布局、加大市场拓展力度,强化技术研发与产业协同,优化产品结构,构建“光电同行”的发展布局,依托技术迭代、产品升级与市场开拓提升核心竞争力,经营业绩实现稳步增长。

高速互连领域,公司聚焦信号完整性、高频传输、高密度互连等核心技术,持续提升产品良率与性能,积极推进头部客户认证,深化高端产业链协同,高速电缆及连接产品订单实现快速增长。

工业领域,公司积极布局汽车、机器人、新能源等新兴应用领域,相关产品及连接方案得到行业领先企业认可,并与全球行业领先企业建立稳定合作。

综合布线领域,公司重点研究小型高密、超低损耗光互连等核心技术,面向算力中心、数据中心、智能楼宇等场景提供全场景解决方案,成功中标多个标杆项目,持续深化与各领域重点客户的合作,市场竞争力持续增强。

1、概述2025年,公司积极把握市场发展机遇,深化精细化管理,持续优化客户结构与产品布局,稳步推进各项经营工作,经营质量与盈利水平持续提升,整体经营态势良好。

报告期内,公司开展的主要工作如下：（1）市场拓展与品牌建设报告期内,公司坚持全球化市场布局与品牌化发展战略,持续深化市场开拓、优化客户结构、提升品牌影响力。

高速互连业务海内外市场协同发力,业务实现规模化增长,公司持续深化与互联网及云计算客户的战略合作,相关核心产品顺利通过技术认证,为长期深度合作奠定坚实基础；同时,海外数字化营销与市场拓展初见成效,进一步完善全球高端市场布局。

通信与数据中心业务在金融等行业实现重要突破,公司依托自主核心技术、高可靠性产品及定制化解决方案,持续提升在金融、数据中心等领域的市场渗透率与影响力。

工业与医疗业务加速布局,公司与奥地利格里勒线缆集团（GG）携手成立合资公司,推动汽车数据通信电缆领域市场拓展；高柔性工业组件进入多家机器人企业验证测试,高端机器视觉产品成功进入新能源检测领域,产业布局持续完善。

本年度外贸业务保持较高增长,7A类及以上数据电缆、连接系统、模块等核心产品订单量快速攀升；中东欧、南美等新兴市场开拓取得重大进展,市场空间持续拓宽。

泰国工厂运营效率大幅提升,订单实现高速增长。

（2）研发创新与产品升级报告期内,公司深化数字化研发建设,不断提升研发效率与核心竞争能力。

在高速连接领域,持续推进400G、800G、1.6T及MCIO、PCIe等系列产品的迭代与性能优化,完成单通道448Gb/s高速传输线缆、PCIe6.0、MCIO6.0及配套连接器等多款核心产品的研发。

综合布线系统领域,公司聚焦高密度、高性能、智能化升级需求,研发推出超高密度光纤配线架系统、LC一管双芯跳线、6A非屏蔽超细跳线、LONGREACH长距离PoE连接方案等一系列创新解决方案及产品,进一步丰富产品线结构,全面提升布线系统的综合性能、部署效率与市场竞争力。

工业连接领域,公司聚焦高端应用场景,重点开展汽车数据通信电缆SPE、Farka组件、CoaXPress等核心产品的研发与产业化推进,部分产品已实现批量交付,有效完善工业以太网及工业连接产品矩阵。

（3）完成向特定对象发行股票,助力全球化布局报告期内,公司顺利完成向特定对象发行股票相关工作,募集资金已于2025年12月足额到位。

目前国内募投项目的设备采购与安装调试等工作正加速推进、有序落地,将有效提升公司产能规模,为业务持续增长筑牢坚实基础。

与此同时,公司稳步推进泰国生产基地建设,加快海外市场拓展步伐,持续深化全球化布局。

（4）落实降本增效,提升运营效率公司积极推进公司数字化和绿色化转型,建成覆盖主要管理模块的数字化管理平台,利用数据实现场景化优化管理。

在生产端,通过设备互联,优化生产参数,降低原物料损耗,提升产品质量；在管理端,通过ERP系统、MES系统等深度集成,提升公司管理效能。

工艺层面也在持续革新,制造工艺不断提升,增强了产品的稳定性和可靠性。

（5）强化规范运作,持续提升治理水平公司严格遵循《公司法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法律法规及监管要求,结合监事会改革等监管政策变化与经营发展实际需要,系统推进公司治理优化及制度体系修订完善工作,对《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》等28项核心制度进行全面梳理与优化修订；同时,新增制定《董事和高级管理人员离职管理制度》《信息披露暂缓与豁免管理制度》等2项制度,进一步健全公司制度体系,夯实治理基础。

公司结合内外部环境变化及管理要求,持续完善内部控制体系,细化优化各部门、各业务板块日常工作流程与内控制度,强化监督检查与执行力度,保障公司持续、健康、稳定发展。

（6）完善长效激励与组织架构公司持续健全长效激励机制,构建公司高层、核心骨干与全体股东利益一致的有效机制。

报告期内,公司顺利完成限制性股票激励计划首次授予第三个归属期及预留授予第二个归属期的股份归属工作,有效激发核心员工的积极性与创造力,为公司长期稳健发展注入内生动力。

同时,公司紧密围绕业务发展与经营需求,持续优化组织架构,不断提升管理效能与运营效率。

1995年6月18日,中泰工贸公司与士林砖瓦厂达成股东会决议,同意共同组建兆龙有限,其中士林砖瓦厂以货币出资500万元,中泰工贸公司以货币出资25万元。

1995年8月9日,振企会计师事务所出具《资金信用(验资)证明》,验证士林砖瓦厂出资500万元,中泰工贸公司出资25万元,兆龙有限525万元注册资本已全部到位。

1995年8月21日,德清县工商行政管理局向兆龙有限核发了《企业法人营业执照》(注册号:14711491-8)。

发行人为兆龙有限整体变更设立的股份有限公司。

2017年12月2日,经兆龙有限股东会决议,同意由兆龙有限截至2017年9月30日经审计净资产148,669,215.22元,按照1:0.5717的比例折成股份有限公司股份85,000,000股,每股面值为人民币1元,其余部分计入资本公积,整体变更为股份有限公司。

同日,兆龙有限原股东签署了《发起人协议》,同意共同作为发起人,以发起设立的方式,将有限公司整体变更为股份有限公司。

2017年12月20日,天健会计师出具天健验[2017]569号《验资报告》,对本次整体变更进行了验证。

2017年12月22日,公司取得湖州市工商行政管理局核发的《营业执照》(统一社会信用代码:91330521147114918E)。

2017年9月14日,兆龙有限之唯一股东姚金龙作出决定,同意将其持有的兆龙有限20%股权(对应600万元出资额)作价600万元转让给姚杏轩、将其持有的兆龙有限20%股权(对应600万元出资额)作价600万元转让给姚银龙。

2017年9月15日,姚金龙与姚杏轩、姚银龙分别签订了《股权转让协议》。

2017年9月21日,德清县工商行政管理局向兆龙有限核发了变更后的《营业执照》。

2017年10月27日,兆龙有限召开股东会并通过决议,同意姚杏轩将其持有的兆龙有限7.06%股权(对应600万元出资额)作价600万元转让给姚云涛。

同日,姚杏轩与姚云涛签订了《股权转让协议》。

2017年11月6日,德清县工商行政管理局向兆龙有限核发了变更后的《营业执照》。

2018年9月4日,兆龙互连召开2018年第二次临时股东大会,审议通过《关于拟以公司股份为对价购买德清县百盛塑料有限公司资产的议案》,同意发行人以股份对价的方式收购德清百盛的资产(包括但不限于房屋建筑物及生产经营设备等),具体对价金额及比例将根据评估机构评估的结果由各方另行协商确定。

2018年9月13日,兆龙互连召开2018年第三次临时股东大会并通过决议,同意注册资本由9,000.00万元增加至9,187.50万元。

德清百盛以房屋建筑物、土地使用权及生产经营设备出资的方式,认购新增股份187.50万股。

2018年9月13日,发行人、兆龙控股、德清兆兴、德清兆信、姚金龙、姚银龙、姚云涛与德清百盛共同签署《增资协议》,确定本次增资价格为6.15元/股。

根据上海东洲资产评估有限公司出具的东洲评报字[2018]第1023号、1024号《资产评估报告》评估,前述资产评估作价合计为10,805,661.36元,考虑增值税后总价款为11,533,301.72元。

2019年4月1日,天健会计师事务所(特殊普通合伙)出具天健验[2019]121号《验资报告》,确认截至2018年9月28日,已收到德清百盛以设备、房产和土地使用权出资11,533,301.72元,其中计入新增注册资本1,875,000元,计入资本公积9,658,301.72元。

2018年9月18日,湖州市工商行政管理局向兆龙互连核发了变更后的《营业执照》。