东箭科技 - 300978.SZ

主营业务：主要从事车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车载互联智能机电系统产品、车顶装载系统产品及车辆其他系统产品的工业设计、研发、生产和销售

经营范围：一般项目:汽车零部件研发;新材料技术研发;汽车零部件及配件制造;汽车零配件批发;汽车零配件零售;汽车装饰用品制造;汽车装饰用品销售;五金产品批发;五金产品零售;模具制造;模具销售;玻璃纤维增强塑料制品制造;玻璃纤维增强塑料制品销售;塑料制品制造;塑料制品销售;电子产品销售;汽车销售;技术进出口;货物进出口;进出口代理;社会经济咨询服务;企业管理咨询;会议及展览服务(出国办展须经相关部门审批);市场调查(不含涉外调查);市场营销策划;软件开发;软件销售;数据处理服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:道路机动车辆生产。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)

广东东箭汽车科技股份有限公司(简称“东箭科技”),总部位于广东省佛山市,致力于成为一个兼具商业成功、环境责任和深厚品牌感召力的整车定制与汽车户外生活平台型企业,核心在于将超越利润的价值观植入公司的每一个细胞。

这不仅关乎我们生产什么产品,更关乎我们为何而生产,以及如何通过商业活动参与解决真实世界的问题。

2017年东箭科技完成股份化改造,并于2021年成功登陆创业板上市,股票代码300978.SZ。

公司已通过ISO9001、IATF16949等体系认证。

东箭科技以“倡导负责任汽车户外出行文化,将人类探索的足迹,转化为保护自然的力量”为使命,将创新和可持续发展作为企业根基,致力于成为一个兼具商业成功、环境责任和深厚品牌感召力的整车定制与品牌联名业务领导企业。

（一）主营业务及产品东箭科技是一家以“全链条研发、设计、制造服务为基,自主品牌运营为核”的全球化企业,深耕汽车户外生活领域二十余载,致力于成为兼具商业成功、环境责任与深厚品牌感召力的汽车户外生活平台与整车定制改装企业。

公司业务贯穿汽车前装零部件配套、后装市场一体化服务与消费者品牌运营三大核心领域,构建起“成熟支柱业务+创新品牌业务”双轮驱动、全产业链协同发展的多元场景深度协同格局,坚定践行“激发并赋能全球汽车户外爱好者,倡导负责任汽车户外出行文化”的企业愿景与使命。

公司主要产品类别包括车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车载智能座舱控制系统产品、车顶装载系统产品及车辆其他系统产品等,具体情况如下表所示：部分产品装载效果图：（二）主要经营模式公司现有的采购模式、生产模式和销售模式,适合自身发展需要,符合行业特点。

采购模式方面,公司采购物料可划分为生产物料和非生产物料,公司各类物料由公司采购部门依照公司生产计划按需要进行采购。

公司在供应商管理制度、供应商体系管理、采购价格管控、采购订单执行等方面建立了相应的制度流程并有效执行。

生产模式方面,公司以自主生产模式为主,采取以销定产和安全库存相结合的生产模式,针对国外客户采用以销定产模式,针对国内客户采用安全库存模式为主。

以销定产模式下,公司根据客户的采购订单组织生产,结合客户订单特点,公司有效利用IT系统对客户的需求及生产计划进行确认,通过对生产线的柔性化改造,并利用强大的业务管理系统快速响应客户需求,有效组织公司生产。

安全库存模式下,公司根据销售预测管理系统,实时的数据监控管理系统进行生产备货,快速配送和分销,从而降低了中间费用,缩短交付周期。

销售模式方面,公司产品销售分出口和内销,产品以面向汽车后市场为主并延伸至汽车前装市场,具体情况如下：如上表所述,公司海外销售均为直销模式,公司汽车后装产品的客户类型/业务模式为DMS和OBM,公司汽车前装产品的客户类型/销售模式为OES,其中DMS是公司外销的主要业务模式。

国内销售存在直销、经销及代销等不同的销售模式,其中4S店销售渠道是国内销售汽车后装产品的主要销售渠道,该类客户以直销为主、代销为辅；经销商客户的销售模式为卖断式经销；主机厂及其他客户的销售模式均为直销。

（三）公司所处的市场地位概况东箭科技经过多年发展,现已形成前装零部件、后装产品与服务、整车定制三大业务板块。

其中,前装零部件业务服务于全球主流主机厂,后装业务依托全球化品牌矩阵与全场景产品体系,致力于成为“负责任汽车户外生活”的定义者与守护者；整车定制业务作为前瞻性战略布局,正处于探索与培育阶段。

1、前装业务在汽车前装零部件领域,随着国内整车市场竞争加剧,整车品牌的聚集效应越发显著。

东箭科技在汽车前装配套市场已拥有多年配套经验,与销量排名靠前的主机厂,特别是头部自主品牌如长城、奇瑞、广汽、比亚迪等,建立了长期、稳定的业务合作关系。

伴随自主品牌主机厂的迅猛发展,尤其是近年来在SUV、越野等细分车型的销量增长,公司前装零部件业务稳步提升,持续为主机厂提供高品质的个性化外饰结构件（如车顶行李架、备胎罩、防滚架、固定踏板等）与品牌生态配件（如电动踏板等）,巩固并扩大在前装个性化零部件领域的市场地位。

2、后装业务在后装业务领域,公司凭借二十余年海内外市场深耕经验,围绕全球汽车售后改装及户外出行场景,构建了覆盖汽车改装产品、户外装备、汽车文旅、文创周边等多品类、多层次的产品与服务体系。

依托成熟的设计研发与制造能力,公司搭建起全球化品牌矩阵：Steelcraft（专业级改装与防护）、WINBO（全场景改装及户外装备）、Manta（高端汽车改装与户外生活方式）,三大品牌定位清晰、优势互补,分别覆盖高端定制、专业越野及大众户外生活等差异化圈层。

面向国内市场,公司积极构建“产品+渠道+社群”三位一体生态体系,通过场景化产品、标杆化渠道网络及深度用户运营,形成鲜明的行业特色；面向国际市场,依托自主专利与成熟的工艺标准,保障产品质量稳定可靠,在美国、澳大利亚等核心海外市场实现稳定布局,有效规避低端同质化竞争,建立了自身的技术与品牌优势。

公司致力于成为全球汽车户外生活领域的引领者,将“主动守护”的价值理念融入产品与服务,推动行业向可持续、文化共生的方向发展。

3、整车定制业务在整车定制领域,公司依托前后装一体化的产品设计、开发与制造能力,具备深度参与主机厂整车定制改装全流程的技术储备与协同能力,能够高效整合高端整车定制改装的渠道与资源,有望拓展整车定制改装业务的多元场景业务。

该业务目前尚处于早期探索阶段,是公司“π型战略”中创新品牌业务的重要方向。

未来,公司将聚焦高端整车定制改装市场的消费痛点与发展机遇,将高端定制领域的设计沉淀与户外生活场景的产品理念相结合,打造兼具性能与文化内涵的定制改装车型,并同步联动海外市场布局,逐步构建全球化整车定制改装业务体系,为行业从“功能满足”向“文化共生”升级提供前瞻探索。

1、概述（一）总体概况2025年,公司启动战略升级,进一步明晰业务结构、重构品牌矩阵,全面焕新企业文化与品牌价值观,致力于在商业价值与社会价值中寻求平衡,推动企业、行业与生态的可持续发展。

1、战略升级：“π型战略”驱动行业价值重构2025年,公司升级中长期发展战略为“π型战略——深扎开拓驱动行业未来”,以“成熟支柱业务+创新品牌业务”双轮驱动,重构业务、品牌与价值体系,实现“汽车生活全链条价值覆盖”与“新增长极开拓”的协同发展。

2、明晰业务结构：布局全球汽车户外生活领域公司锚定“全球汽车户外生活领域”,深化业务体系布局,聚焦成熟支柱业务,构建“前装业务+后装业务+整车定制”三大战略业务体系,打造差异化竞争壁垒。

（1）前装业务：以维杰汽车子公司体系为核心,为整车厂提供个性化外饰结构件产品（车顶行李架、备胎罩、防滚架、固定踏板等）与品牌生态配件（如电动踏板等）,深化与全球主机厂的战略合作。

（2）后装业务：围绕国内外汽车后市场,以成熟的汽车改装业务为根基,发展Steelcraft、WINBO、Manta等自有品牌,拓展汽车改装产品、户外装备等业务板块,为全球汽车售后改装市场提供汽车改装、户外装备、汽车文旅、文创周边等多品类、多层次产品与服务。

（3）整车定制业务：依托公司在全球汽车改装领域的深厚积淀与前装业务成熟的配套体系,聚焦市场痛点及细分市场发展机遇,公司战略布局整车定制改装业务,统筹开拓整车定制出口、国内高端定制及主机厂授权改装等多元场景业务。

3、重构品牌矩阵：差异化定位构建用户心智壁垒公司重构品牌矩阵,以三大品牌差异化覆盖不同用户群体,形成互补的品牌生态：•Steelcraft：以“终极地形,终极保障”为理念,塑造“生活英雄”品牌形象,专注专业级改装与防护装备,满足极限场景下的功能需求；•WINBO：主张“无畏探索,无尽守护”,以“我敢”为精神标签,提供全场景改装及户外装备,成为汽车户外生活的“守护者”；•Manta：定位“优雅无界,共赴热爱”,以“积极自由”为内核,聚焦高端汽车改装与户外生活方式,服务追求个性与体验的用户。

4、全面焕新企业文化与品牌价值理念：定义并守护汽车户外生活企业使命：倡导负责任汽车户外出行文化,将人类探索的足迹,转化为保护自然的力量。

企业愿景：激发并赋能全球的汽车户外爱好者,成为这片土地坚定的守护者。

品牌价值观：以“坚如磐石、主动守护、坦诚相待、社群公益”为核心,在商业价值与社会价值中寻求平衡,推动行业与生态的可持续发展。

（二）报告期经营情况概述2025年,全球汽车行业在深度调整中延续变革,行业高增长背后,结构性压力依然突出：国内市场库存压力与价格竞争持续加剧,产业链盈利空间收窄；海外市场方面,地缘冲突与关税壁垒带来不确定性,部分区域市场需求波动明显。

面对外部环境变化与挑战,公司通过聚焦核心品类优势、深化降本增效、优化资源配置、加速新品开发、拓展新兴市场等举措,保持业绩基本盘稳定。

全年实现营业收入20.34亿元,同比下降7.09%,其中国内市场营业收入12.14亿元,同比下降8.22%,海外市场营业收入8.21亿元,同比下降5.37%；归属于上市公司股东的净利润1.42亿元,较上年同期下降5.31%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.54亿元,较上年同期下降0.71%,基本每股收益为0.34元/股,较上年同期下降5.56%。

报告期内,公司围绕“π型战略”布局,以“成熟支柱业务+创新品牌业务”双轮驱动,聚焦前装业务与后装业务,战略布局整车定制改装业务,构建差异化竞争壁垒。

各业务板块经营情况如下：1、前装业务公司前装业务以维杰汽车子公司体系为核心,面向全球主机厂提供个性化外饰结构件产品（车顶行李架、备胎罩、防滚架、固定踏板等）与品牌生态配件（如电动踏板等）,深化与整车厂的战略合作。

2025年,公司前装业务实现总营业收入约9.39亿元人民币,同比增长约1.64%,其中外饰结构件品类主机业务（维杰汽车）实现营业收入约8.25亿元人民币,同比增长9.45%。

（1）核心品类深耕见效,增长动能持续释放报告期内,公司前装业务秉持“聚焦主业、做强核心”策略,通过优化产品结构、深耕细分市场,实现核心品类规模与盈利水平双提升。

依托研发设计与智能制造优势,公司精准把握市场需求并推进新品策略,多款战略新品获国内头部主机厂商认可并达成合作,相关产品利润贡献持续提升。

（2）核心客户发展稳定,新客户拓展有序在客户开发与维护方面,公司聚焦市场主流头部车企,积极构建深度合作模式,以精准对接个性化需求、高效响应订单交付节奏为抓手,推动重点客户业务稳步发展。

前装业务核心客户收入占比保持较高水平,全年新增量产项目覆盖多款热门车型。

（3）产品性能持续升级,降本增效持续深化以小书包、备胎罩等传统结构件为切入点,持续推进智能化集成升级,通过融入电子锁、控制模块等能力,推动产品从单一装饰件向“功能+交互”方向延伸。

电动踏板业务聚焦平台化开发,通过通用化支架、模块化电机等设计,有效缩短新品开发周期,开发蓝牙控制、洗车模式等功能,进一步提升产品与用户场景的贴合度,同时持续深化推进降本增效工作。

（4）智能业务边际改善,协同支撑整体发展智能业务板块聚焦电动踏板等核心品类,在主机、后装、越野、国际四大领域同步发力,建立快速市场响应能力,开发周期有效缩短。

报告期内,该板块经营质量持续改善,与结构件业务形成协同效应,为公司前装业务品类多元化提供有力支撑。

2、后装业务公司后装业务围绕国内外汽车后市场,以成熟的汽车改装业务为根基,发展Steelcraft、WINBO、Manta等自有品牌,拓展汽车改装产品、户外装备、汽车文旅、文创周边等多品类、多层次产品与服务。

2025年,公司后装业务实现营业收入约10.54亿元人民币,同比下降约14.36%,其中,海外实现相关营业收入约8.21亿元人民币,同比下降5.37%；国内实现相关营业收入约2.34亿元人民币,同比下降35.79%,主要系国内4S行业景气度下行、业务下滑,公司主动开展业务战略调整,收缩4S渠道业务,并逐步向C端业务拓展延伸。

（1）海外市场保持韧性,战略市场、战略品类稳步推进海外市场方面,美国关税政策的不确定性带来一定的成本压力,但得益于公司与核心客户的长期、稳定合作关系,以及市场策略的及时调整等措施,报告期内,公司海外业务保持较强韧性,德州市场延续增长态势。

战略品类方面,海外电动踏板、电动卷帘等电子电动品类销售收入连续三年稳步增长,单品类海外市场年收入规模已突破3000万元,并保持较高毛利水平,实现海外电子电动品类的战略突破。

（2）国内业务多维深耕,推动品牌生态与行业标准同步升级国内业务聚焦“品牌生态深化+行业标准引领”双核心,通过文化体系重构、营销体系完善、行业生态共建三大维度夯实发展根基,同时同步推进渠道网络拓展与生态产品布局,以多维协同的发展策略,全面构建“汽车户外生活”核心竞争力,推动品牌价值与行业发展水平双向提升。

①文化体系建设：重构价值内核,发起“守护者”文化体系建设公司完成核心理念跃迁,逐步摒弃传统越野改装文化中“征服自然”的传播方式,积极倡导“与自然共存”的低冲击出行方式。

围绕“守护者”主题,联合生态保护协会、户外摄影师、专业领袖等,产出以生态保护、可持续发展为背景的主题内容,强化品牌与“负责任户外”的深度绑定,在用户群体、合作伙伴中逐步建立“产品专业+理念同频”的双重认知。

②品牌营销体系构建：持续完善营销体系,全域运营驱动品牌价值提升报告期内,公司围绕“汽车户外生活”核心定位,系统性构建全链路品牌营销体系,以矩阵化传播、分品牌运营、全域链路贯通为抓手,持续深化品牌认知、强化用户连接。

公司将持续搭建“100位达人矩阵+100家媒体矩阵”的双百传播体系,联动汽车户外领域高影响力KOL与专业媒体,实现品牌声量全域触达与破圈增长。

针对三大品牌差异化定位,开展精准化圈层运营：Steelcraft聚焦专业圈层,以产品共研、内容共创、价值共塑深化专业玩家认知；WINBO锚定大众户外出行场景,联动垂类头部达人扩散品牌理念；Manta深耕高端体验圈层,联合高阶车友社群打造沉浸式场景,构建高端品牌心智。

同时,公司贯通“线上引流-门店体验-私域留存”全链路营销闭环,通过线上内容种草、线下场景转化、私域社群运营,实现用户全生命周期管理,持续沉淀品牌口碑,驱动业务高质量增长。

③行业生态共建：通过跨界合作推动行业标准建设公司携手京东汽车等核心品牌,共同发起成立“京东汽车改装品牌联盟”,致力于推动行业标准建设与生态共建。

倡导“品质可靠、服务规范”的发展理念,将正品保障、专业施工、售后联保从企业实践延伸为行业共识,推动中国改装产业从“价格内卷”的低维竞争,向“品质与服务共建”的高维发展转型。

此外,公司与中检汽车测评技术（深圳）有限公司围绕“技术标准-产品认证-产品共创-产品营销”全产业链生态,开展深度合作,致力于推动汽车改装行业迈向规范化、高质量发展新征程,构建汽车改装产业新生态。

④渠道网络建设：线上线下全域布局,构建品牌直达用户新链路线下渠道方面,通过门店集成改装方案展示、户外装备零售、社群活动等功能,成为品牌直面用户的新触点；同时在核心城市启动旗舰店建设,同步搭建授权店、经销商等招商体系,未来旗舰店将承担品牌体验、圈层活动、联名车展示等复合功能。

线上渠道方面,公司在京东等主流电商平台开设品牌官方旗舰店,持续拓展线上销售与用户触达能力。

⑤生态产品拓展：布局户外装备与文创品类,完善汽车户外生活生态链条围绕“汽车户外生活平台”定位,公司启动户外装备产品线搭建,涵盖露营用具、侧边帐、户外电源、联名服饰等品类；同步开发以“守护者”为主题的文创周边,通过社群活动、线上商城等渠道触达用户,初步形成“改装-装备-文旅-文创”的生态链条。

3、整车定制业务公司依托在汽车前后装领域长期积累的产品设计、工艺制造与品质管控能力,凭借集设计、开发、生产制造于一体的全链条一体化优势,以及在越野车型等官方定制改装领域的成熟实践,已深度参与主机厂官方定制赛道,成为链接主机厂与终端消费者的重要桥梁。

公司在过往众多官方定制项目成功交付的基础上,立足全球汽车改装深厚积淀与前装业务成熟配套体系,精准把握国内外整车定制改装需求与行业发展机遇,聚焦市场痛点与细分赛道机会,将整车定制改装业务确立为战略发展方向,统筹布局整车定制出口、国内高端定制及主机厂授权改装等多元场景,全面推进整车定制业务规模化、体系化发展。

发行人的前身为东箭有限。

2003年7月4日,经佛山市顺德区工商行政管理局核准,东箭有限设立登记,成立时的注册资本和实收资本为100.00万元,股东马永波和刘少容分别以货币出资90.00万元和10.00万元。

2003年6月23日,顺德市广德会计师事务所出具《验资报告》(广德会验字[2003]N121号),审验截至2003年6月23日,东箭有限(筹)已收到各股东缴纳的注册资本合计100.00万元,各股东均以货币出资。

2017年5月12日,东箭有限召开股东会,同意以发起设立的方式,将东箭有限整体变更为股份公司,即以东箭有限截至2017年3月31日经审计的净资产值584,134,103.15元折为股份公司的股份总额363,600,000.00股,每股面值1元,剩余净资产计入发行人的资本公积。

2017年5月12日,东箭有限全体股东签署了《发起人协议》,同意共同作为发起人,将东箭有限整体变更为股份公司。

2017年5月31日,发行人召开创立大会暨2017年第一次临时股东大会,决议通过了《关于<广东东箭汽车科技股份有限公司筹建情况的报告>的议案》、《关于创立广东东箭汽车科技股份有限公司的议案》、《关于选举广东东箭汽车科技股份有限公司第一届董事会组成人员及确定董事薪酬的议案》、《关于选举广东东箭汽车科技股份有限公司第一届监事会股东代表监事及确定监事薪酬的议案》等相关方案。

2017年5月31日,正中珠江出具“广会验字[2017]G16041050038号”《验资报告》,验证截至2017年5月31日,东箭有限以经审计的东箭有限截至2017年3月31日的净资产584,134,103.15元为折股依据,按1:0.6225的比例折合为东箭科技股份363,600,000.00股,超过股本的220,534,103.15元计入资本公积。

因股份支付调整事项,发行人设立时经审计的净资产数增加为607,773,880.78元,经发行人2020年第二次临时股东大会决议,同意对东箭有限整体变更为股份公司的折股方案进行调整,即将东箭有限截至2017年3月31日经审计的净资产607,773,880.78元折为股份公司的股份总额363,600,000.00股,每股面值1元,剩余净资产244,173,880.78元计入发行人的资本公积。

根据正中珠江出具的《关于广东东箭汽车科技股份有限公司因前期会计差错更正对股改验资影响的说明》,确认因股份支付事项进行追溯调整后,截至2017年5月31日止,东箭科技的实收资本(股本)为363,600,000.00元,东箭有限以截至2017年3月31日的净资产607,773,880.78元折为股份363,600,000.00股,超过股本的净资产244,173,880.78元计入资本公积。

2017年6月16日,佛山市顺德区市场监督管理局向发行人核发《营业执照》,核准发行人设立登记为股份有限公司。

2017年3月16日,经东箭有限股东会决议,同意原股东新余东裕将持有公司0.6849%的股权即出资额114.15万元以3,000.00万元转让给华峰集团,持有公司1.62%的股权即出资额270.00万元以7,095.00万元转让给新余凯利旋。

2017年3月16日,东箭有限与上述各方签订《广东东箭汽车用品制造有限公司股权转让合同》,约定上述股权转让事宜。

同日,马永涛、罗军、陈梓佳、夏炎华、余强华、马永江、刘少容、马汇洋、新余东诚、新余东信、新余东裕、新余东恒、汇盈投资、祥禾涌安、涌创铧兴、上海泓成、上海聚澄、华峰集团、新余凯利旋签订新的公司章程。

2017年3月22日,佛山市顺德区市场监督管理局下发《核准变更登记通知书》(顺监核变通内字[2017]第1781040158号),核准东箭有限上述股权转让变更事项。

2017年9月15日,发行人召开2017年第三次临时股东大会,审议通过了《关于广东东箭汽车科技股份有限公司进行增资的议案》、《关于修改<广东东箭汽车科技股份有限公司章程>的议案》,同意浩远德樟以18,000万元认购发行人1,494.2465万元的股份,公司股本增加至37,854.2465万元,同时修改《公司章程》。

2019年6月3日,发行人股东马永江与配偶刘奕离婚。

根据双方签署的《离婚协议书》,双方约定马永江持有的发行人0.84%股份全部归刘奕所有。

2019年9月11日,发行人完成股东名册变更登记。