万润新能 - 688275.SH

主营业务：锂电池正极材料的研发、生产和销售

经营范围：锂离子电池材料及装备研究、开发、生产、销售;LED照明系统研究、开发、生产、销售;货物进出口、技术进出口、进料加工、三来一补业务;普通货物运输(法律、法规禁止的项目除外;法律、行政法规限制的项目取得许可后方可经营)

湖北万润新能源科技股份有限公司(股票代码:688275)成立于2010年12月,是科创板上市公司,国家级高新技术企业,国家级专精特新“小巨人”企业,湖北省发改委认定的企业技术中心、湖北省工程研究中心和湖北省科技厅工程技术研究中心。

公司是国内较早从事新能源电池正极材料生产和研发的企业之一,主要生产锂离子动力电池、储能电池的正极材料及其前驱体,产品为磷酸铁锂、磷酸铁等。

2025年,全球新能源汽车与储能市场持续扩容,行业供需结构逐步优化,推动锂电池材料产业链景气度显著回升,但原材料价格波动加剧、技术迭代周期缩短及国际竞争格局重塑等不确定性因素,亦为行业发展带来新的挑战。

面对复杂多变的市场环境,公司积极抢抓市场机遇,始终秉承“以诚信为立身之本,以质量赢得市场,以效率强化经营,以科技创新驱动持续进步”的经营理念,坚持以科技创新为驱动,精准研判内外部环境变化趋势,通过精细化运营管理、强化战略执行效率,持续夯实业务发展根基,实现经营质效的稳步提升。

报告期内,在新能源汽车与储能市场旺盛需求的驱动下,公司核心产品磷酸铁锂的产销量均实现同比大幅提升。

2025年,公司营业收入为114.92亿元,同比增长52.76%,磷酸铁锂累计出货量为37.51万吨,同比增长64.33%,归属于母公司所有者的净利润为-4.58亿元,较去年同期亏损大幅缩窄。

公司业绩提升主要系随着产能利用率显著改善,规模化生产效应持续释放,磷酸铁锂毛利率较上年同期提升；同时,公司通过强化存货管理并深入推进降本增效措施,有效压实成本管控,降低相关风险,2025年度计提的存货跌价准备同比减少；此外,2025年公司聚焦主营业务,通过优化资源配置,剥离了部分非盈利业务,降低了经营管理成本。

主要经营情况如下：（一）技术迭代与前瞻布局双轮驱动,赋能产品矩阵升级报告期内,公司秉持“迭代升级与前瞻布局并行”的研发策略,深化自主研发与产学研协同创新融合模式,依托博士后科研工作站、重点实验室及创新联合体等核心研发平台,系统推进现有优势产品的工艺迭代与性能优化,重点突破高压实密度磷酸铁锂产品的批量稳定生产技术瓶颈。

同时,紧跟新能源行业技术发展趋势,加速新一代钠离子电池正极材料、硬碳负极等前沿技术的研发进程,同步拓展固态电解质、富锂铁酸锂等新赛道产品布局,形成“成熟产品提质增效、前沿产品稳步推进、新赛道产品精准布局”的多元化、全梯度产品矩阵,全面覆盖动力电池、储能电池等核心应用场景,精准匹配下游客户高端化、定制化需求。

同时,公司持续升级并落地全周期研发创新管理制度体系,在原有全流程制度框架基础上,进一步细化创新型、改进型、工艺降本型项目分级标准,配套差异化资源配置与考核激励机制；强化技术委员会、项目组、供应链等跨部门协同联动,构建“研发-中试-生产-市场”全链条反馈机制。

以“揭榜挂帅”“赛马机制”为核心抓手推进重大技术攻关,同步完善研发成果转化激励与容错机制,充分激发研发团队创新活力。

在此过程中,公司研发中心始终践行“以客户需求为基础、以客户为中心”的理念,持续强化客户联动与技术支持,通过建立完善的客户服务档案及产品验证信息表、定期通过线上或线下形式开展客户回访等方式精准匹配客户验证进展与产品开发进度,建立“客户反馈-快速响应-优化迭代”的闭环机制,快速组织产品迭代更新,持续提升产品与客户的适配性。

此外,公司积极推进校企合作,与华中科技大学、北京理工大学、哈尔滨工业大学（威海）等多所高校继续开展“固态电解质”等高质量产学研合作,加速科技成果转化；湖北省动力与储能用电池关键材料中试平台已于2025年8月获批,标志着公司在打通“实验室—中试—产业化”关键环节、强化产学研协同等方面迈出重要一步,有助于企业获取前沿技术资源,培育复合型技术人才,持续提升技术创新能力和产业竞争力；与武汉理工大学联合申报的“高性能硫酸亚铁钠正极材料研究及产业化双创团队”项目于2025年12月获批,助力公司快速实现从“前沿材料研发”到“产业落地”的工程化突破,从而抢占钠电产业化先机并强化区域产业链话语权。

（二）落实降本增效措施,持续推进精细化管理报告期内,公司通过系统实施降本增效与精细化管理,生产交付能力获得持续提升。

在效率与成本方面,通过设备技改与能耗管理,实现了故障率降低、产能稳定与资源利用效率的多重改善,并以《改善项目管理制度》为纲领,其他降本类项目为辅助,将成本管理从“被动控制”转向“主动优化”,覆盖全价值链环节,确保成本下降举措有章可循、持续落地；在质量与标准方面,通过多层次审核体系加大对生产制造环节的管控力度,确保了产品性能的稳步提高；在创新与智能转型方面,公司以“数据驱动、系统协同、智能决策”为核心导向,通过系统性引入智能立库、检测智能化系统MES,构建覆盖仓储、生产、质检全链条的数字化管控生态,实现了从物料流转到产品交付的全过程动态监测与精准资源配置,为生产效率跨越式提升注入了持续动能；在信息化建设方面,公司高度重视信息安全在数字化转型中的基础性与战略性地位,以“体系化治理、常态化防控、持续化改进”为方针,严格遵循国家信息安全等级保护要求及相关国际标准（如ISO27001）,通过体系化管控与常态化审计相结合,全面筑牢企业信息安全防线,规范全员操作行为,有效支撑业务稳定运行与数据资产安全。

（三）构建绿色供应链体系,优化库存管理在供应链管理方面,公司通过持续完善供应商开发与管理机制,初步构建了贯穿全链条的绿色供应链体系,并于2025年成功获评湖北省“绿色供应链管理企业”称号,显著增强了关键原材料的供应稳定性,磷源、铁源等核心物料基本实现国内全覆盖；物流运输环节,公司积极推进运输路线的合理规划,由单一公路运输拓展至公路-铁路联运、公路-水路联运等多式联运模式,在保障物资高效交付的同时,有效降低了综合物流成本。

此外,公司通过优化组织架构、完善流程管控等措施,加强套期保值业务的集中管理,持续开展套期保值业务,有效实现采购成本的优化与原材料价格波动风险的对冲。

在库存管理方面,公司持续完善产销联动机制,通过智能仓储管理系统对各工厂库存信息进行动态监控与数据分析,并根据库存变化动态调整采购策略；强化库存管理的绩效考核,确保库存总量和库存结构的合理可控,有效缩短存货周期,显著提升库存周转效率,有效降低了潜在的库存风险,强化公司的成本竞争优势及客户订单交付保障能力。

（四）动态营销应对行业变局,全球化布局加速落地2025年度,公司积极响应新能源市场及锂电行业政策导向,市场营销机制围绕“巩固动力基本盘、做强储能增长极、突破关键技术”的核心战略开展,通过加强对原材料价格走势、竞争对手动态及技术路线演变的系统性监测与前瞻研判,积极应对行业价格压力、成本上涨及技术迭代等多重挑战。

通过动态优化营销策略,实现销售业绩的稳健增长,在新客户开拓与重点产品推广方面取得重要突破,不仅与行业下游头部客户建立长期稳定合作机制,也与厦门海辰、远景动力、广州融捷等建立良好合作关系,有效提升公司产品市场份额。

海外市场开拓方面,公司按照既定规划推进全球化布局,稳步发展国际业务,依托现有产业探寻新业务增长点。

“美国新能源正极材料及其产业化研发中心项目”建设持续稳步推进中,并规划通过境外子公司整合当地资源,助力产品嵌入海外本土市场。

（五）推进全流程闭环管理,内控体系优化升级报告期内,公司全面推进内控体系优化升级,通过内控手册研讨与修订、试运行与问题收集反馈、评审定稿、全面落地运行及持续检查优化等全流程闭环管理,实现内控管理效能的提升。

具体包括：完成组织整体架构的重新梳理与调整,界定重点部门的职责边界,强化分子公司与总部、部门与部门间的协同性；修订完善《采购管理制度》《印章管理制度》《投资管理办法》等重点业务制度,增强制度条款的有效性,进一步规范采购、印章使用、投资等核心环节的管理流程；基于业务场景风险等级差异,拆分设置审批流程,推行“高风险环节强化多级审批管控、低风险事项简化流程提速”的差异化模式,实现风险与管控强度的匹配；建立专项和定期检查的常态化监督机制,跟踪制度执行情况,持续优化手册内容,巩固内控成效。

通过上述系统性举措,公司内控体系的系统性与有效性进一步增强,为公司的发展提供坚实有力的内控保障。

（六）持续完善人才培养机制,数智赋能提高管理效率报告期内,公司坚持“自主培养为主、外部引进为辅”的人才策略,持续完善培养机制,扎实推进人才梯队建设。

为提升管理质量、提高工艺技术人员的专业技能与职业素养,公司聚焦内部培养,强化核心骨干的调配与管理优化,系统开展工艺、质量管控及研发工艺赋能项目的培训；同时,针对一线基层管理人员实施专项培训计划,全面提升其综合管理能力,为公司稳定运营提供坚实人才基础；另外,公司依托北森学习云平台,逐步构建体系化、数字化、智能化的培训生态,有效提升内部人才培养效能；同时,公司人力资源绩效信息化系统也已建成上线,实现了绩效管理的系统化、标准化与流程化,显著提高管理效率,有力支撑公司战略目标的落地执行。

通过构建多维度、全周期的人才培养体系,公司致力于打造充满活力、公平竞争的人才成长平台,为可持续高质量发展奠定扎实的人才基础。

2010年12月,自然人刘世琦与李菲夫妇共同设立万润有限,注册资本2,000万元人民币。

经公司章程约定认缴注册资本分两期缴纳,首期出资1,000万元在2010年12月缴纳,第二期出资1,000万元在2011年12月前缴纳。

2010年12月22日和2011年11月7日,湖北嘉泰会计师事务有限公司分别出具了(嘉泰验字[2010]第276号)《验资报告》及(嘉泰验字[2011]第138号)《验资报告》,确认万润有限已收到李菲、刘世琦首期1,000万元出资款及第二期1,000万元增资款,注册资本已全部到位。

2010年12月24日,十堰市工商行政管理局向万润有限核发了《营业执照》(注册号:420382000021550)。

发行人系由万润有限整体变更设立的股份有限公司。

2020年1月3日,天健会计师事务所出具《审计报告》(天健审[2020]3号),经审计,截至2019年11月30日,万润有限的净资产为112,305.03万元。

2020年1月3日,坤元资产评估有限公司出具了坤元评报[2020]1号《资产评估报告》,经评估,截至2019年11月30日,万润有限净资产评估值为117,184.13万元。

2020年1月21日,万润有限全体股东作为发起人签署了《发起人协议》。

2020年1月21日,万润有限召开股东会,会议同意将万润有限整体变更为股份公司,公司名称变更为“湖北万润新能源科技股份有限公司”;同意以万润有限截至2019年11月30日的净资产1,123,050,320.83元为基础,按照1:0.0550的比例折合股本61,770,055.00元,每股面值1元,扣除股本后的净资产余额1,061,280,265.83元计入资本公积。

公司全体股东作为发起人,按照原出资比例以净资产折股方式认购股份公司的股本。

2020年1月21日,万润新能源召开创立大会暨第一次股东大会,同意万润有限整体变更为股份有限公司。

2020年4月28日,万润新能源在十堰市行政审批局完成了工商登记变更手续,领取换发的营业执照(统一社会信用代码:914203005654858771)。