仁信新材 - 301395.SZ

主营业务：从事聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售

经营范围：一般项目:合成材料制造(不含危险化学品);合成材料销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;以自有资金从事投资活动;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

惠州仁信新材料股份有限公司(以下简称“仁信新材”或“公司”)位于广东省惠州市大亚湾石化园区内,是一家2011年成立的股份制民营企业,主营业务为专业从事聚苯乙烯高分子新材料(以下简称“聚苯乙烯”)的研发、生产与销售。

仁信新材为高新技术企业和专精特新“小巨人”,并连续多年荣获广东省制造业企业500强。

仁信新材集研发、生产、销售为一体,吸引大批高精尖专业技术人才,采用先进的第二代聚苯乙烯化工设计专有技术,并结合多年积累和拥有的聚苯乙烯生产专有技术、先进的设备及全自动化DCS控制系统,以其强大的生产能力和高端的品质列于国内行业前沿!目前公司已拥有年产21万吨以上通用级聚苯乙烯系列产品及9万吨高抗冲聚苯乙烯产品的生产能力,是国内研发、生产、销售聚苯乙烯规模较大、技术水平较为领先的企业!仁信新材的主要产品获得了下游企业的高度认可,树立了良好的市场形象和品牌知名度。

公司与TCL、康佳、创维、康冠、美的、海信、奥马、欧普照明、飞利浦等知名企业或其配套厂商建立了长期业务合作关系。

仁信新材奉行“仁义为本,信誉至上”的经营宗旨,以质量为基础、创新为动力,致力于成为高效、环保的化工企业,值得客户信赖的合作伙伴和诚实守信、造福社会的企业!。

根据卓创资讯《中国PS市场2025-2026年度报告》数据显示,公司目前具备年产48万吨聚苯乙烯系列产品的生产能力,位列华南地区第一位,全国第三位。

产能规模是衡量聚苯乙烯生产企业核心竞争力的重要指标,更具规模的产能能够丰富企业产品系列,有助于企业抢占市场份额,增强自身知名度,与产业链上下游合作时可以获得更优的合作条件。

公司自成立以来始终聚焦于聚苯乙烯高分子新材料行业。

在GPPS领域,除持续向日用品及包装等传统终端客户提供PS普通料树脂外,还重点为下游光学显示、光学照明等光学级高端应用领域提供具备高透光、抗黄变和加工性能突出的扩散板PS专用料和导光板PS专用料。

公司自2020年开始向下游美的、海尔、奥马等大型冰箱家电企业供应PS冰箱透明内件专用料,近三年该牌号产品的销售量稳步提升。

在HIPS领域,公司自2021年11月起向终端市场大规模供应高抗冲击强度的HIPS普通料产品,2024年公司开发出高光泽壳体HIPS专用料,并已经通过美的、四川长虹等国内头部家电企业的验证,且开始向其提供高光泽高抗冲聚苯乙烯产品。

1、公司具备独特的产品配方研发能力,持续的设备工艺改进能力公司设立之初即已建立了“以需求为导向,自主研发为主,合作研发为辅”的研发体制,截至报告期末,经过多年的持续研发投入,公司已经取得了13项核心产品配方(其中3项已经取得发明专利,1项发明专利申请中,其余9项因涉及保密配方未公开申请专利)、9项专有技术、37项设备工艺技术专利(其中1项发明专利,36项实用新型专利),是行业内少数能够提供“多品种、多牌号、多方向领域”的PS专业化生产企业。

公司不仅具备GPPS普通料产品,亦具备GPPS专用料产品的生产能力,且专用料收入占全部GPPS产品收入的比重超过60%。

公司在导光板、扩散板等对高透光、抗黄变、耐紫外照射有特殊要求的GPPS专用料市场具有较高的知名度。

在HIPS产品应用领域,公司产品主要应用于家用电器、医疗用品、日用品及食品包装等领域;公司在2024年下半年推出高光泽壳体HIPS专用料,主要应用于家用电器领域,并在2024年第四季度通过美的、四川长虹等国内头部家用电器厂家的产品验证。

2025年公司在高光泽壳体HIPS专用料推广成效比较显著;公司在加大推广高光泽壳体HIPS专用料产品的同时加速了耐低温板材HIPS专用料的推出,并提高在新能源汽车、医疗设备、电子载带及食品包装等领域的竞争力。

2、公司产品质量优势显著,主要物性指标超出行业平均水平,专用料具备较强的技术壁垒公司是国内首批采用GPPS“1+4”和HIPS“2+4”反应釜配置模式的聚苯乙烯生产企业,公司可通过“多级聚合、逐级反应、分级控温控压”的方式使得苯乙烯聚合反应更加充分和稳定,分子量规模及分布的可控制性相对突出,PS树脂中未反应的苯乙烯含量控制较低水平,因此,产品残单指数较低,可在卫生要求较高的食品医疗领域有较大的应用。

根据SGS通标标准技术服务有限公司出具的专业检测报告,与行业内的其他竞品相比,公司GPPS专用料除具有较好的加工流动性外,在透光率、黄色指数、弯曲强度、软化温度等方面具有显著的竞争优势,而GPPS普通料的加工流动性和残留单体指数则拥有较好的突出表现,公司生产的HIPS产品在抗冲击强度方面已位列行业前茅。

总体而言,公司产品质量优势显著,主要物性指标超出行业平均水平。

此外,下游GPPS专用料及HIPS专用料客户为保证产品良率会对原料进行溯源管理,客户用料转换成本较高,GPPS专用料及HIPS专用料应用具备较强的技术壁垒,客户粘性较强。

3、公司原料成本具备相对明显的价格优势,低库存长约采购模式能够较好地降低原料价格波动风险(1)低库存长约采购模式能够较好地降低原料价格波动风险与聚苯乙烯行业的其他企业相同,公司在生产经营过程中所面临的最大风险为苯乙烯原料价格波动风险,但公司在应对该风险时相对可比公司具备较大的采购管理优势。

公司经过多年的生产实践,确定了“低库存、高周转、产销联动”的经营策略。

公司能够夯实上述经营策略,除建立在与下游客户长期稳定的合作关系这一基础上,还与公司和主要供应商中海壳牌“隔墙供应、管道输送”的长约合作模式密切相关。

公司与中海壳牌同处大亚湾石化园区,双方通过管道形式随时输送苯乙烯原料,这可使得公司无需保有较高的苯乙烯原料库存,同时,还能够有效节省苯乙烯原料对营运资金的占用,同时确保苯乙烯这一危险化学品输送的安全性、稳定性、及时性。

(2)公司苯乙烯原料采购成本相对具备采购价格优势公司与中海壳牌系管道运输,无需运输费用,且公司苯乙烯采购数量较大,能够帮助其快速实现原材料的销售目标,因此,中海壳牌给予了公司一定的价格折让,为公司在原材料采购方面较同行业相比更具备稳定性及竞争力。

对于不具备管道输送隔墙供应条件的同行业公司,需要采取船运或汽运方式,其为维持其生产稳定性,需保持较高的苯乙烯库存,从财务指标上分析,苯乙烯单吨采购成本会高于公司,同时,其存货周转率低于公司。

4、公司产能先发优势明显,中高端牌号供给能力相对突出公司已于2025年8月收到惠州市应急管理局下发的《危险化学品建设项目试生产(使用)方案备案回执》,标志公司三期年产18万吨项目已具备试生产条件,公司总备案产能已达到48万吨,位列华南地区第一位,全国第三位。

考虑装置的操作弹性后,公司将具备最大56万吨的年生产能力,并以中高端产品为主。

因此,从产品结构及技术、产能配置等角度,公司将于近期内快速发展成为全国范围内具备极大的市场影响力的PS企业。

5、公司客户质量及长期合作的大客户数量持续增加,有助于公司制定生产计划和原料采购计划,降低经营风险公司产品规划以专用料产品为主,下游客户基本以大中型家电企业及照明企业或行业内知名贸易商客户为主,多为光学显示、光学照明、家用电器外壳、冰箱内件等领域的知名企业或其配套的供应商,包括美的、长虹、奥马、海尔、海信、苏州三鑫、TCL、康冠等。

同时,家电及照明行业的企业集中度较高,且产品使用特性上要求公司与下游客户保持长期紧密联系,因此,最近三年内公司下游大中型客户的数量持续增加。

公司客户资源积累丰富,且与优质客户的合作较为稳定,奠定了产能持续扩张的市场基础,有助于公司制定生产计划和原料采购计划,降低经营风险。

6、公司地理区位优势突出,距离公司下游客户相对较近,且产业协同空间发展潜力巨大公司处在惠州大亚湾石化园区内,该园区是国家重点建设的七大石化基地之一。

园区内拥有中海壳牌、埃克森美孚、恒力石化等知名石化企业,产业体系相对完善,具备丰富的多品种化工原料供给;园区建设管理水平相对较高,对入园企业和项目准入的要求规范也更高,公司在安全生产、环境保护、企业管理等方面接受更为严格的行政监督,对公司顺利通过部分大客户的供应商资格认证有较大的助力,有利于公司品牌形象的树立和业务规模的提升。

此外,园区所处地理位置优势明显,交通条件十分便利,产品运输到珠三角各地,基本能当天送达,既不会因运输迟滞而影响生产,又可以避免一次提货而带来的资金压力,而且运输成本还相对较低,对客户有较高的吸引力。

仁信有限为邱汉周、邱汉义、杨国贤三人于2011年1月21日共同出资设立的有限责任公司,注册资本合计为5,000.00万元。

2011年1月13日,仁信有限(筹)召开股东会并通过决议,各股东按照共同约定首次出资总额合计为3,000.00万元,其余部分应当于公司成立之日起1年内缴足。

2011年1月20日,惠州方正会计师事务所出具编号为“方正会验字[2011]第021号”《验资报告》,验证:截至2011年1月20日,仁信有限已经收到各股东首期缴纳的注册资本合计3,000.00万元,出资方式为货币。

2011年1月21日,仁信有限在惠州市工商行政管理局领取了注册号为“441300000138945”的《企业法人营业执照》。

本公司系惠州仁信聚苯集团有限公司整体变更设立的股份有限公司。

2018年1月15日,仁信有限通过股东会决议,同意以2017年11月30日为基准日,按照仁信有限经审计的扣除专项储备后的净资产为基础,整体折股变更为股份有限公司。

2018年1月10日,信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)出具编号为“XYZH/2018GZA30003”的《审计报告》,仁信有限截至2017年11月30日经审计的扣除专项储备后的账面净资产值为22,289.23万元。

2018年1月15日,仁信有限全体股东签署《发起人协议》,一致同意以上述截至2017年11月30日经审计的扣除专项储备后的账面净资产值为22,289.23万元为基础,按比例折合为股份公司的股本10,869.00万元,账面净资产(扣除专项储备后)超过总股本的部分全部计入股份公司的资本公积。

2018年2月1日,信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)出具编号为“XYZH/2018GZA30005”的《验资报告》,对拟设立的股份公司实收资本情况进行了审验。

全体发起人于同日召开了股份公司创立大会。

2018年3月14日,公司在惠州市工商行政管理局完成工商注册,领取了统一社会信用代码为“914413005682533509”的《营业执照》。