惠州仁信新材料股份有限公司

• 企业全称: 惠州仁信新材料股份有限公司
• 企业简称: 仁信新材
• 企业英文名: Renxin New Material Co.,Ltd.
• 实际控制人: 邱汉义,邱汉周,杨国贤
• 上市代码: 301395.SZ
• 注册资本: 20288.8 万元
• 上市日期: 2023-07-03
• 大股东: 邱汉周
• 持股比例: 19.18%
• 董秘: 李广袤
• 董秘电话: 0752-5119512
• 所属行业: 化学原料和化学制品制造业
• 会计师事务所: 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 廖朝理、吴瑞玲
• 律师事务所: 广东华商(广州)律师事务所
• 注册地址: 惠州大亚湾霞涌石化大道中28号
• 概念板块: 化学原料 广东板块 专精特新 创业板综 融资融券 新材料

• 注册地: 广东
• 成立日期: 2011-01-21
• 组织形式: 大型民企
• 统一社会信用代码: 914413005682533509
• 法定代表人: 邱汉周
• 董事长: 邱汉周
• 电话: 0752-5119512
• 传真: 0752-5573132
• 企业官网: www.hzrxnm.com
• 企业邮箱: ligm@hzrxnm.com
• 办公地址: 惠州大亚湾霞涌石化大道中28号
• 邮编: 516082
• 主营业务: 从事聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售
• 经营范围: 一般项目:合成材料制造(不含危险化学品);合成材料销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;以自有资金从事投资活动;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
• 企业简介: 惠州仁信新材料股份有限公司(以下简称“仁信新材”或“公司”)位于广东省惠州市大亚湾石化园区内,是一家2011年成立的股份制民营企业,主营业务为专业从事聚苯乙烯高分子新材料(以下简称“聚苯乙烯”)的研发、生产与销售。仁信新材于2017年被评为高新技术企业,并连续多年荣获广东省制造业企业500强。仁信新材集研发、生产、销售为一体,吸引大批高精尖专业技术人才,采用先进的第二代聚苯乙烯化工设计专有技术,并结合多年积累和拥有的聚苯乙烯生产专有技术、先进的设备及全自动化DCS控制系统,以其强大的生产能力和高端的品质列于国内行业前沿!目前公司已拥有年产21万吨以上通用级聚苯乙烯系列产品及9万吨高抗冲聚苯乙烯产品的生产能力,是国内研发、生产、销售聚苯乙烯规模较大、技术水平较为领先的企业!仁信新材的主要产品获得了下游企业的高度认可,树立了良好的市场形象和品牌知名度。公司与TCL、康佳、创维、康冠、美的、海信、奥马、欧普照明、飞利浦等知名企业或其配套厂商建立了长期业务合作关系。仁信新材奉行“仁义为本,信誉至上”的经营宗旨,以质量为基础、创新为动力,致力于成为高效、环保的化工企业,值得客户信赖的合作伙伴和诚实守信、造福社会的企业!
• 发展进程: 仁信有限为邱汉周、邱汉义、杨国贤三人于2011年1月21日共同出资设立的有限责任公司,注册资本合计为5,000.00万元。2011年1月13日,仁信有限(筹)召开股东会并通过决议,各股东按照共同约定首次出资总额合计为3,000.00万元,其余部分应当于公司成立之日起1年内缴足。2011年1月20日,惠州方正会计师事务所出具编号为“方正会验字[2011]第021号”《验资报告》,验证:截至2011年1月20日,仁信有限已经收到各股东首期缴纳的注册资本合计3,000.00万元,出资方式为货币。2011年1月21日,仁信有限在惠州市工商行政管理局领取了注册号为“441300000138945”的《企业法人营业执照》。 本公司系惠州仁信聚苯集团有限公司整体变更设立的股份有限公司。2018年1月15日,仁信有限通过股东会决议,同意以2017年11月30日为基准日,按照仁信有限经审计的扣除专项储备后的净资产为基础,整体折股变更为股份有限公司。2018年1月10日,信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)出具编号为“XYZH/2018GZA30003”的《审计报告》,仁信有限截至2017年11月30日经审计的扣除专项储备后的账面净资产值为22,289.23万元。2018年1月15日,仁信有限全体股东签署《发起人协议》,一致同意以上述截至2017年11月30日经审计的扣除专项储备后的账面净资产值为22,289.23万元为基础,按比例折合为股份公司的股本10,869.00万元,账面净资产(扣除专项储备后)超过总股本的部分全部计入股份公司的资本公积。2018年2月1日,信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)出具编号为“XYZH/2018GZA30005”的《验资报告》,对拟设立的股份公司实收资本情况进行了审验。全体发起人于同日召开了股份公司创立大会。2018年3月14日,公司在惠州市工商行政管理局完成工商注册,领取了统一社会信用代码为“914413005682533509”的《营业执照》。
• 商业规划: （一）公司所处行业发展情况公司是主要从事聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售的国家高新技术企业,并被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业。公司所属行业为制造业中的化学原料和化学制品制造业之子行业“初级形态塑料及合成树脂制造”（行业代码：C2651）；按照中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）,公司属于“C制造业”中“26化学原料和化学制品制造业”。公司主要产品聚苯乙烯广泛应用于电子电器、光学显示、玩具、日用塑料制品、包装、建材、医疗器械等领域,行业市场化程度较高。目前,我国聚苯乙烯行业仍处于快速发展阶段。随着国民经济的快速发展以及居民消费水平的快速提升,加之聚苯乙烯因其具有轻量化特征,在替代金属方面具有天然的优越性,需求量总体呈现增长趋势。我国聚苯乙烯的发展现状呈现以下特点：1、国家政策鼓励和下游持续发展双重驱动,产品应用领域在不断延伸,行业整体呈增长趋势公司生产的主要产品“高抗冲聚苯乙烯”具有优越的抗冲性及韧性,产品档次较高,是高附加值的环保型新材料,属于国家战略性新兴产业重点产品,国家高度重视新材料产业发展,相关部门先后出台了《新材料产业发展指南》《国家新材料生产应用示范平台建设方案》《“十四五”原材料工业发展规划》《原材料工业数字化转型工作方案（2024—2026年）》等一系列政策举措,推动新材料产业持续创新发展。尤其是存在“卡脖子”的高端新材料进口替代市场,更是国内行业企业所努力前行的重点战略方向。新材料是支撑我国制造业升级换代的基础,作为新材料重要一极的化工新材料产品,随着国内“双碳”战略的实施、产业结构优化升级,以及消费结构的变迁,电子电器、新能源汽车、5G技术、消费电子、低空经济领域及集成电路等产业发展的良好势头,带动上游新材料需求持续增长。聚苯乙烯作为高分子材料产业的重要组成,是新材料技术发展的重点领域之一。随着我国经济的发展和聚苯乙烯改性技术的持续提升、“以塑代木”“以塑代钢”等政策逐步推行,以及受家电消费升级、汽车轻量化、进口替代等趋势影响,聚苯乙烯的应用深度和广度不断拓展,我国聚苯乙烯的需求量总体呈现增长趋势。同时,除传统领域的应用继续保持稳定或增长的态势外,近年来以薄膜载带、高光片材等为代表的新兴PS应用方兴未艾,在光学精密仪器、电子元器件、医疗设备及汽车工业等领域的应用研究开始迅猛发展,未来将成为拉动PS消费的新增长点。2、国家新政策力驱动内需增长,助力行业发展2024年3月,国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》；2024年7月,国家发展改革委印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。大规模设备更新和消费品以旧换新牵引性带动性强,加大政策支持力度有利于更好释放内需潜力。根据相关机构预测,未来中国聚苯乙烯需求呈现逐步攀升的趋势,其中电子电器依然占据行业产品消费终端最重要的位置。在全球性的节能环保,绿色经济的大环境下,家用电器市场规模依旧将呈现稳步增长的态势。其中空调、冰箱、电视、洗衣机等传统大件家电仍然是市场的主力品种。随着生活水平逐步提高,居民对于产品品质、智能化、绿色环保以及个性化定制等需求的不断提升,结合国家政策的助力,将进一步推动家电产品的更新换代,从而推动家电销售的逐步增加；另外随着百姓健康意识的不断提高以及冷链技术的不断发展升级,居民对食品包装的品质要求不断提升,因此未来聚苯乙烯产品在食品包装领域的需求具有强劲韧性。3、低端产品竞争激烈、高端产品不足,存在结构性问题近年来国内聚苯乙烯厂家在产能上持续扩张,但由于产品性能及产品质量因素,主要扩张的产能应用场景还处于中低端应用领域。产品结构呈现出中低端产品供给充分、竞争激烈,高端产品不足的局面。尤其是随着终端消费者生活水平的提升,对产品的质量及环保性能要求更高,行业内细分领域内的产品结构性问题愈加凸显。4、市场预期下游需求规模将继续扩大目前,我国整个聚苯乙烯行业仍然延续快速发展趋势。由于PS传统应用领域的市场容量继续保持稳定增长,同时PS产品新的需求领域又在不断出现,在国内居民消费水平持续提升和国民经济规模持续扩大的背景下,聚苯乙烯行业整体消费规模继续保持增长趋势将具备坚实的市场基础。在此预期下,我国PS未来5年需求量持续提升。行业需求仍有望保持进一步增长。5、未来出口消费规模有望逐步提高近些年部分国际制造业向东南亚等地区转移,未来随着国产PS产能的逐步释放,加之PS产品质量、综合性能、技术含量进一步提升,预计我国聚苯乙烯的出口规模可能较之前会有一定提升,国内产能国际消化的趋势会逐步显现。（二）公司主要业务、产品及用途公司主要从事聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售,自2014年正式投产以来,已经逐步发展为国内生产、销售聚苯乙烯规模较大、技术水平较为领先的国家高新技术企业,在聚苯乙烯行业具有重大的市场影响力,并被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业。报告期内,公司产品主要为通用级聚苯乙烯（GPPS,俗称“透苯”）和高抗冲聚苯乙烯产品（HIPS,俗称“改苯”）。公司GPPS产品按类型可以划分为普通料和专用料,而GPPS专用料按照具体用途区分又可以进一步细分为导光板系列、扩散板系列、冰箱专用料系列,可用于生产背光模组所需的扩散板、照明模组所需的导光板与扩散板以及低温环境下的冰箱透明内件,在液晶显示、LED照明以及冰箱内件等中高端领域具有广泛的应用前景。公司GPPS产品具有应用针对性强、系列化程度高、质量相对稳定、综合性能突出等特点,在导光板、扩散板等对高透光、抗黄变、耐紫外照射有特殊要求的专用料市场具有较高的知名度。公司HIPS产品目前以普通料和高光料为主,并着手加大耐低温系列产品的研发力度。公司的HIPS产品在电子电器外壳、冰箱内胆、门衬及新能源汽车配件等高端领域以及部分对树脂基材有抗冲要求的领域均有广泛应用,在主要技术指标上亦能达到行业相对领先水平,产品质量具有较高的稳定性,投产后取得了良好的市场反响,具有良好的发展前景和更高的产品利润。（三）公司经营模式现阶段,公司主要从事聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售,产品包括透苯GPPS和改苯HIPS。公司在采用先进工艺路线的基础上,对关键生产设备进行技术改进,并根据下游客户的市场需求,利用自身的研发创新能力,设计并逐步优化产品配方,按照严格的生产管理标准和质量标准,生产并及时向客户交付高品质聚苯乙烯产品。公司的主要业务流程：1、采购模式公司采购部负责重要供应商的开发、维护,并全面规划、安排公司的各项采购工作,采购的原材料主要包括苯乙烯及辅助材料。针对苯乙烯采购,公司采取“长约采购为主、零星采购为辅”的采购策略。其中“长约采购模式”下,公司与供应商签订长期采购框架协议,在年度总供应量基础上,进一步约定每月或每季度的供应量,并采用公式化定价确定采购价格。实际采购时,采购部会综合下一阶段的生产需要、库存消耗情况等因素在月度供应量范围内分批次采购,并于当月或次月结算。此外,公司还会根据生产需要和苯乙烯市场行情等因素,零星采购部分苯乙烯（行业内亦称现货采购）。2、销售模式公司销售部负责业务推广及客户维护,下游客户主要包括工厂客户和贸易商客户两类,除业务推广方式存在差异外,在产品定价、销售管理、信用政策等方面基本相同。针对工厂客户,公司的业务推广方式以技术营销为主。公司会通过参加行业展会、同行推荐、网络搜索等方式获取该类客户的基本信息,随后上门拜访并交流PS原料参数要求、生产工艺、加工流程等关键技术信息,如满足下游客户的基本要求,则会根据客户需要提供少量成品供客户试用,试用结果达标后双方会开展进一步合作。在技术交流和试料过程中,公司也会根据客户的要求不断优化产品的配方和生产工艺。针对贸易商客户,公司的销售均为买断式销售。在产品推广初期,销售部会选择性地拜访PS行业内的大中型贸易商客户,通过同行产品对比营销的方式,开展初期小规模合作,并逐渐过渡到长期合作。公司对贸易商客户不存在销售奖励政策或向其支付佣金。另外,在产品定价方面,考虑到行业上游主要原材料苯乙烯价格相对透明且具有较大波动性,在产品成本构成中占比较大,因此公司根据苯乙烯价格的波动,并结合同行业其他公司的报价情况以及公司的库存状况,逐日确定产品价格（周六周日除外）。此外,在销售管理政策方面,除对少部分采购量较大、资金实力雄厚、信用较好、合作期限较长的客户给予一定的信用期限,公司对其他大部分客户采取先款后货的销售政策,以保证公司收益质量。3、生产模式公司实行订单生产与预测需求相结合的生产模式。每月末,公司生产部会根据本月产品销售情况、月末订单执行情况、产品库存规模等因素制定下月的生产计划；在计划执行过程中,会根据当月新增订单、下游客户的提货进度等因素综合调整当月生产计划,以确保能及时向下游客户交货。公司聚苯乙烯产品采用规模化、自动化、连续化的自主生产方式,不存在外协加工的情形,公司产品生产均按照严格的生产管理标准、质量标准进行。4、研发模式公司采取自主研发为主、合作研发为辅的研发模式,并建立了以需求为导向、以创新为驱动的研发体制。公司设立了研发部,全面负责新技术、新产品、新工艺的创新研发和成果转化,同时公司根据自身研发能力和实验条件,与华南理工大学等高等院校开展产学研合作,组织科研攻关,力争在新工艺和新材料方面有所突破。公司的研发活动具体可以包括产品配方设计和设备与工艺创新两个方面。其中,产品配方设计是指通过持续的试验、优化和评价,合理地选用原辅料并确定原辅料的最佳配比关系,以满足下游客户关于PS高分子树脂材料在性能指标、加工工艺和应用场景等方面的基本要求；设备与工艺创新是指研发人员依托自身的生产经验和理论知识,结合大量的生产实践,对部分原有生产设备进行创新性的改进,以达到优化生产工艺和提升产品质量的目标。公司的研发流程包括前期客户需求了解、项目立项与评审、研发计划编制、新产品试验生产、客户应用检验、项目验收与结题评审等环节,其中新产品试验生产一般包含实验室小试、产品检测、数据分析、装置放量试验等过程。（四）公司市场地位根据卓创资讯《中国PS市场2023-2024年度报告》数据显示,公司具备年产30万吨聚苯乙烯系列产品的生产能力,是华南地区第二、全国排名第六的聚苯乙烯高分子新材料生产企业。产能规模是衡量聚苯乙烯生产企业核心竞争力的重要指标,排名前列的产能规模有利于企业抢占市场份额,增强自身知名度,与产业链上下游合作时可以获得更优的合作条件。（五）主要业绩驱动因素2024年上半年,公司实现营业总收入103,418.03万元,较上年同期增加4.51%；归属于上市公司股东的净利润2,322.74万元,比上年同期增长0.25%,基本持平。主要原因系：2024年一季度,公司主要原材料苯乙烯价格呈现持续上涨趋势,尤其是春节前后较为显著,结合聚苯乙烯行业下游需求春节期间放缓等因素,导致公司产品聚苯乙烯销售价格的涨幅低于原材料苯乙烯价格涨幅,价差较上年同期缩窄；且一季度适逢传统农历春节,公司在春节期间开始放假停工20天,当期产量较2023年同期亦有所下滑。结合产品价差缩窄及产销量下滑等因素,2024年一季度净利润较去年同期下滑51.13%；进入二季度随着《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等一系列刺激内需、促进产业升级的政策措施相继出台,为包括家电行业在内的多个领域注入新的发展动力,进一步推动了上游化工品等原材料的需求增长,带动公司产品价差的逐步修复。面对当前形势,公司通过加大产品配方研发投入、挖掘客户需求、拓宽下游应用领域、推进三期项目建设等一系列措施,稳定公司经营情况及提高公司抗风险能力。1、积极挖掘现有主要客户的潜在需求,加大对其他客户的产品研发和销售力度公司目前的主要客户基本以大中型家电及照明企业或行业内知名贸易商客户为主,多为光学显示、光学照明、冰箱内件等领域的知名企业或其配套的供应商。公司熟练掌握了相关下游行业所用产品的生产技术,并拥有了较强的配方设计能力,每一个牌号的产品配方都是在瞄准细分市场应用需求的基础上,经研发人员经过长期、反复的试验,通过大量的技术积累而形成,深挖主要客户更深层次的需求,满足了下游客户的核心需求,具有一定的独创性及精准性；2、拓宽下游行业应用领域公司目前的下游应用领域多为日用包装、光学显示、光学照明、冰箱内件等。近年来随着行业技术的发展,以薄膜载带、高光片材、玻纤增强复合材料等为代表的新兴PS应用开始方兴未艾,在光学精密仪器与器件、电子元器件、医疗检测设备、汽车工业等领域的应用研究开始迅猛发展,公司依托研发中心,加大研发投入,积极探索公司产品的发展方向,将其作为产品下游应用研发及业务拓展的重要方向；3、加快三期项目工程建设,提高综合产能,筹划前瞻性产业布局,增强市场影响力三期项目工程是公司产能提升的关键步骤,是持续扩大在聚苯乙烯行业市场影响力的重要环节。三期工程完工后,公司将成为行业内产能相对领先、品质优良的代表性企业。三期项目投产后将重点推广以扩散板、导光板、冰箱内件等为核心的GPPS专用料,以及冰箱内胆板材和高光泽壳体HIPS专用料等具有高附加值、高毛利、技术门槛高的中高端产品,为公司业务规模和营收利润的提升奠定坚实基础。公司将立足于聚苯乙烯行业,依托惠州大亚湾石化区丰富的原材料资源,积极筹划聚苯新材料一体化产业布局,对产业链进行延伸与拓展。