报喜鸟 - 002154.SZ

主营业务：品牌服装的研发、生产和销售

经营范围：服装、皮鞋、皮革制品的生产及销售,经营进出口业务,服装设计开发,经济信息咨询服务,企业管理与咨询服务,培训服务,企业营销策划,房屋租赁,实业投资,投资管理,资产管理,投资咨询,企业管理咨询(未经金融等监管部门批准,不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

报喜鸟控股股份有限公司,组建于1996年,是一家以服装为主业,涉足投资领域的股份制企业。

2007年,于深交所上市。

目前,公司拥有1800多家线上线下融合的销售网点,温州、上海、合肥三大生产基地,年零售收入50多亿元,位列中国服装行业百强企业。

报喜鸟控股下属五个业务板块,报喜鸟本部、凤凰国际本部、凤凰销售本部、宝鸟本部和报喜鸟创投。

公司结合移动互联网及大数据技术,打通线上与线下,为消费者提供全方位、多品牌、互动与服务结合的全渠道购物体验。

同时借助智能制造技术的发展,积极推进内部转型升级,成立云翼智能平台,部署工业4.0智能化生产,通过打造“三朵云”的智能制造架构体系,即“云定制”“云工厂”“云数据”,为全球私人定制店及消费者提供全方位、一站式私人定制服务,充分满足消费者个性化、时尚化的需求,率先引领服装产业探索大规模个性化定制之路。

公司于2015年入选工信部100家互联网与工业融合创新试点企业,2016年荣获国家工信部智能制造试点示范企业,实现了从传统制造向智能制造的成功转型。

（一）公司所处行业情况2025年作为“十四五”规划收官之年,外部环境复杂多变、挑战交织,国内经济顶住压力稳步前行、向新向好。

国家推进消费提振专项行动,新型消费模式迭代激发市场活力,服装内销市场实现温和增长,但行业受市场内卷加剧、经营成本高企等因素影响,运行质效承压,发展压力较为突出。

据国家统计局数据,2025年全年社会消费品零售总额50.1万亿元,同比增长3.7%；限额以上单位服装类零售额1.10万亿元,同比增长2.8%；全国网上零售额15.97万亿元,同比增长8.6%,其中穿类商品网上零售额同比增长1.9%,反映出居民服装消费仍较为谨慎。

随着居民生活品质与审美水平不断提升、消费理念更加理性,中高端服装消费需求加速向品质体验、场景适配方向转型。

消费者愈发注重产品的面料、工艺、功能及环保健康属性,会根据日常通勤、商务出行、户外休闲、居家生活、运动健身等不同场景,选择风格与功能适配的服装产品,且愿意为贴合自身场景、兼具实用价值与情感共鸣的产品支付溢价,对生活方式、文化层面的价值需求日益强烈。

面对行业竞争加剧、消费者需求转变等现状,市场竞争已进入设计、生产、营销、渠道等全环节的价值竞争,对企业综合竞争力提出更高要求。

头部企业凭借品牌、供应链、数字化及渠道优势,持续整合上下游资源,市场占有率不断提升,呈现“强者恒强”的发展格局；中小品牌则面临库存高企、负债压力大、现金流紧张及渠道布局乏力等问题,关店、出清节奏加快,有效促进行业集中度提升。

同时,国际品牌持续向二三线城市下沉,本土品牌既面临消费增长带来的发展机遇,也遭遇消费快速变化、渠道变迁、全球化竞争加剧等多重挑战。

企业唯有围绕消费需求升级,强化产品功能创新与场景化设计,同时深耕品牌定位、塑造独特品牌内涵,才能有效提升用户粘性与品牌溢价能力；通过优化全渠道布局,实现线上线下深度融合,通过渠道协同降低运营成本；通过依托数字化、科技创新优化供应链管理,实现研、产、供、销全流程协同,通过数据分析应用,精准预判消费趋势与市场需求,提升运营决策的科学性与高效性,全方位提升运营效率,实现稳健可持续发展。

（二）公司主要业务报喜鸟控股成立于2001年,主营业务为品牌服装的研发、生产和销售,在浙江温州永嘉、上海松江、安徽合肥建立了三大生产基地,产品品类涵盖西服、西裤、衬衫、夹克、羊毛衫、POLO衫、羽绒服、速干衣、休闲裤、皮鞋皮具等全品类服饰。

公司坚持服装为主业,实施多品牌、全渠道、国际化发展战略,目前自有或代理的品牌包含报喜鸟（SAINTANGELO）、HAZZYS（哈吉斯）、宝鸟(BONO)、WOOLRICH（沃里奇）、所罗、CAMICISSIMA（恺米切）、LAFUMA（乐飞叶）、TOMBOLINI（东博利尼）、亨利格兰(HENRYGRANT)、衣俪特（ELITE）、雅斯唯尔（ASHWELL）,可满足中高端人群多元化的着装需求。

（三）公司经营模式1、研发设计模式公司各品牌拥有独立的研发设计部门,采用自主研发、授权研发模式。

以商品企划为主导,采用场景化开发模式,积极探索应用大数据手段捕捉流行趋势和消费者需求,提高商品设计的精准度；公司材料研发部门负责面辅料发展趋势研究、制定品牌核心面料研发项目的规划及落地,致力于原材料的创新和提升,完善和解决产品的纺织技术,坚持向消费者提供高品质、高性价比和高科技的产品,不断满足消费者对市场的需求。

定制研发中心专注公司定制产品的企划、研发设计、技术研究等,通过系统化的资源整合与跨品牌面料资源共享机制,为各品牌打造兼具精准市场定位与鲜明差异化特色的产品体系,持续强化品牌核心竞争力。

2、采购模式公司采购的主要产品包括面辅料、半成品、成衣、配饰和其他物料,依托SCM供应链管理系统,实现从需求预测、供应商评估、采购执行到生产计划协同的全链路管控。

供应链管理部整合国内外优秀供应商资源,组建供应商评估小组,对供应商从多个方面进行初始评估,综合权衡,优中选优。

公司采购部、企划部根据订货会订单情况制定采购和生产计划,采购部向列入战略供应商目录或合格供应商目录的面辅料生产商和外购件供应商进行询价、核价、下单,按交货波段组织采购和生产。

公司通过采购、生产和销售之间的合理衔接,科学安排采购和生产计划。

公司严格执行《采购管理制度》、《供应商考察与评估》、《外协品采购管理规定》等相关制度,确保流程合规,并持续探索与业内优秀供应商的新合作模式。

3、生产模式公司目前采用自制、外协生产相结合的生产模式。

在浙江温州永嘉、上海松江、安徽合肥建立了三大生产基地,主导产品西服、衬衫以自制生产为主；其他品类主要采用委外加工方式进行生产,包括T恤、夹克、羊毛衫等。

公司根据不同生产模式的特点,结合产品的品类、生产工艺、交货时间、订货数量等因素,采用相匹配的生产模式组织生产。

公司建立了报喜鸟大规模个性化智能定制系统,按照消费者的个性化订单,通过智能化数据分析和信息整合,生成订单信息指令,驱动智能工厂进行大规模的个性化制造,实现服装定制的最高生产目标——“个性化缝制不降低品质、单件流不降低效率”,保障了公司全品类私人定制业务的顺利实施。

4、销售模式公司运营品牌分为零售品牌和团购品牌,零售品牌如报喜鸟（SAINTANGELO）、HAZZYS（哈吉斯）、CAMICISSIMA（恺米切）、LAFUMA（乐飞叶）等实行线上线下相互融合的全渠道营销：线下销售主要为加盟和直营相结合的销售模式,加盟模式为公司与加盟商签订合同,由加盟商通过其终端以零售方式向顾客销售公司产品,公司原则上要求其先付款再发货,对部分加盟商根据其以往汇款信用、经营情况给予一定的信用账期,并收取一定的资金占用费（风险金）；直营方面（包括联营）,公司主要通过百货商场、购物中心开设品牌专卖店、商场专柜/专厅等进行产品销售,并由公司进行统一的运营和管理。

线上销售主要通过同第三方平台如天猫、京东、唯品会等主流电商平台进行合作,开设官方旗舰店销售产品；通过抖音等直播平台进行直播讲解和产品销售；同时,积极引导线上业务赋能线下终端,打造数字化门店,创新业务模式。

团购品牌和团购业务如职业装品牌宝鸟（BONO）、校服品牌衣俪特(ELITE),通过招投标、市场开拓等形式获取客户订单,根据客户订单需求进行自主生产或委外加工。

（四）公司所处的行业地位作为国内少数几家成功实施多品牌发展战略的品牌服装企业之一,公司坚持服装为主业,建立了良好的多品牌矩阵,形成了优质的多品牌资产,成熟品牌报喜鸟（SAINTANGELO）、HAZZYS（哈吉斯）、宝鸟（BONO）坚持稳健发展,成长品牌LAFUMA（乐飞叶）、CAMICISSIMA（恺米切）等坚持快速发展,培育品牌WOOLRICH（沃里奇）、TOMBOLINI（东博利尼）等坚持小步快走。

公司实现营业收入已连续三年突破50亿元,成功打造了报喜鸟、哈吉斯、宝鸟三个核心品牌；报告期内,公司成功收购近200年历史的国际户外品牌WOOLRICH（沃里奇）知识产权（欧洲除外）,进一步丰富了公司品牌矩阵,迈出了国际化发展的重要一步。

其中,报喜鸟（SAINTANGELO）坚持西服第一品牌战略,曾荣获“中国驰名商标”、“中国名牌产品”、“全国纺织服装行业质量领先品牌”等诸多荣誉,是国内中高端男装领先品牌。

报喜鸟参与了《中华人民共和国纺织行业标准全毛衬西服》、《团体标准半毛衬西服》等众多服装行业标准制定工作,系中国服装协会标准《服装定制通用技术规范——西服套、大衣》的第一起草单位,拥有28项西服领域实用新型专利,研发的“单层双面穿上衣”、“轻正装系列运动西服”等33项产品被登记为浙江省科学技术成果；创新推出的运动西服深受好评,其中多场合功能型运动西服项目获得第九届中国十大纺织科技-新锐科技奖,金羊毛零克重轻薄西服系列、可运动西服分别荣获中国纺织工业联合会颁发2024年度、2025年度“十大类纺织创新产品”称号。

在智能制造方面,报喜鸟品牌率先进行数字化转型,是第一家入选“国家工信部智能制造示范企业”的成衣品牌服装企业,报告期内,公司持续深化数字化与智能化建设,升级完善温州总部智能生产项目,提升全流程柔性化生产与定制化制造能力。

哈吉斯（HAZZYS）作为中高端英伦休闲品牌,持续推进产品年轻化、多品类、多系列发展,产品包含男装、女装、箱包、鞋等类别,产品设计综合了精心裁剪和国际流行色彩,主打英伦感性为基调的都市风格,适用于通勤、休闲、运动场景,同时针对亚洲人身型特点优化版型。

HAZZYS曾获亚洲消费者大赏等荣誉,还曾受邀参加上海时装周担当开幕首秀品牌,以主题“CrushInLondon”登上25SS伦敦时装周。

此外,哈吉斯（HAZZYS）在国内一、二线城市与大型商业综合体保持深度合作,凭借鲜明的品牌调性和优质的产品体验,赢得了消费者的广泛认可,具有较高品牌知名度、美誉度和忠诚度。

宝鸟（BONO）作为国内职业装团购领域的知名品牌,连续多年蝉联“中国职业装十大品牌”、“中国职业装十大领军品牌”,曾获“2024-2025年行业标杆品牌”、全国服装行业质量领先品牌等荣誉；其运营主体上海宝鸟为国家高新技术企业、上海市专精特新中小企业、上海市企业技术中心,曾荣获上海市科学技术进步奖、中国西服（含衬衫)十强企业、中国职业装50强企业等荣誉；旗下上海工厂成功入选工业和信息化部信息通信管理局5G工厂名录。

此外,上海宝鸟还参与《中华人民共和国纺织行业标准非粘合衬西服》、《中华人民共和国纺织国家标准衬衫》的起草工作。

LAFUMA（乐飞叶）源自法国,专注于户外休闲服饰的研发和销售,拥有近百年的户外品牌历史积淀,品牌知名度较高,被《新旅行VOYAGE》杂志评为2025年度可持续户外品牌。

其秉持的“轻户外、悦旅行”及“穿Lafuma去旅行,拍照好看”的品牌理念,契合了当下人们亲近自然、热衷户外与拍照分享的生活习惯,品牌拥有GORE-TEX、POLARTEC等顶尖科技面料加持及自主研发的LTXT面料技术,确保了作为户外产品的专业性与舒适度,近年来实现快速发展。

CAMICISSIMA（恺米切）作为源自意大利的专业衬衫品牌,已有90多年悠久历史,享有意大利“衬衫之父”美誉,渠道遍布全球多个国家和地区。

CAMICISSIMA（恺米切）致力于满足每位男士对衬衫的全方面需求,深耕专业品质衬衫细分市场,更是免烫技术的开创者之一,核心产品为100%全棉免烫衬衫,深受消费者喜爱。

WOOLRICH（沃里奇）是美国历史最为悠久的高端户外品牌之一,历经近200年的沉淀与发展,产品线已拓展至美式复古休闲、户外、童装、家纺等多个系列,成为标志性的高端生活方式品牌。

品牌建立了线上线下销售渠道,产品销售于全球数十个国家和地区。

在漫长的品牌历程中,WOOLRICH（沃里奇）打造出了水牛格衬衫、北极派克外套、极地防寒服、水牛格羊毛毛毯等经典产品,其中红黑水牛格图案更是成为时尚界的标志性设计元素。

（五）公司经营情况分析2025年度,公司紧紧围绕“高质量、稳定性、可持续发展”战略目标,积极应对复杂多变的市场环境,推动各品牌进一步深化落实“产品力、渠道力、品牌力、运营力”提升策略,主动调整节奏、优化结构,努力实现营业收入不下降,保持公司业务稳健发展。

报告期内,公司完成WOOLRICH（沃里奇）品牌全球（欧洲除外）知识产权的收购交割,进一步丰富公司多品牌生态,为公司国际化发展迈出重要一步；公司加大了战略性发展投入,联合专业咨询机构确立“双轮驱动、四核领涨、走向国际”的战略主轴,细化各品牌、各平台的专项发展规划,统筹推进品牌营销推广及战略性运营布局,不断夯实品牌发展根基；同时,公司持续深化数字化与智能化建设,升级完善温州总部智能生产项目,同步搭建完善ESG管理体系,为公司高质量、稳定性、可持续发展不断夯实发展基础。

报告期内,公司实现营业收入516,938.99万元,较上年同期增长0.31%。

实现归属于上市公司股东的净利润为34,174.78万元,较上年同期下降30.95%,主要系报告期内公司营业收入实现微增,日常经营性费用支出较为刚性,为夯实长期发展根基,公司持续加大战略布局、品牌建设及运营发展相关的战略性费用投入,且温州总部智能生产项目导致报废损失增加所致。

经营活动产生的现金流量净额63.648.50万元,较上年回期下隆9.36%,主要系报告期内公司品牌运营费用支出较上年同期增长所致。

报告期内,公司主要品牌运营情况如下：报喜鸟品牌。

报告期内,报喜鸟在传统商务男装市场持续承压的背景下,坚定不移地以“西服专家”为品牌核心抢占客户心智,推动“婚庆市场攻坚”、“新客群拓展”及“城市标杆打造”战术落地,实现核心品类西服销售套数稳健增长,新增会员人数同比提升,核心市场地位得以巩固,品牌直营业务收入实现增长、加盟业务收入仍未达预期。

产品方面,围绕“西服专家”战略定位,深耕五大核心场景研发高定西服、商务西服、婚庆西服、one西服和可运动西服,进一步夯实西服品类的专业竞争力；休闲方面,迭代面料体系,增加舒适、易打理款式,提升日常穿着体验。

渠道方面,新拓61家线下门店,重点拓展百货和购物中心店铺类型,同时主动关闭部分低店效店铺,进一步优化渠道结构,与线上平台进行深度合作提高获客精准度,连续2年蝉联天猫618、双十一男装西服套装榜首,线上业务收入实现增长。

品牌推广方面,官宣吴磊为全球代言人,实现全网高触达传播；成功举办第十四届新锐艺术人物盛典,结合ONE西服、联名款及快闪店联动推广,持续深化“人生第一套西服”IP影响力；依托“大喜之日”话题营销、婚礼季主题活动及“百城百喜”种草计划,持续巩固婚庆市场优势；邀请张若昀、李乃文参与线上线下活动,重点推广可运动西服品类,精准触达年轻消费客群,提升销售转化率与品牌影响力。

运营方面,借力抖音与美团平台实现精准引流与销售转化,依托会员权益体系与场景化营销模式,有效激活新客价值、提升老客粘性,赋能门店运营效率提升。

哈吉斯品牌。

报告期内,哈吉斯坚持品牌定位,在夯实"产品力、品牌力、渠道力、运营力"的基础上持续发力,实现营业收入较上年同期增长7.99%,保持持续且稳健的增长。

渠道方面,进一步升级和优化渠道结构,新拓展店铺60家,细化店铺分层管理；线上业务实现良好增长,荣获天猫618男装销售第六名及高智精英风榜第一名、双十一京东国际服饰第二名。

产品方面,聚焦通勤、休闲、运动三大场景,持续创新核心品类,提升附件品类销售占比；设计创新升级促进新款销售占比增长。

推广方面,通过邀请宋佳、张晚意等明星代言,结合不卷领POLO夏日推广、赛艇赛、高尔夫活动、巴恩谷仓音乐会等活动精准触达高净值消费客群,借助小红书高智达人互动、抖音明星直播等线上渠道持续扩大品牌曝光度；实施线下打卡、巡展活动,打造导购KOS项目等,与线下区域、城市店群形成全方位、立体化联动,提升顾客品牌认知。

运营方面,以会员权益与服务为核心抓手,借助智能工具实现对会员的个性化服务,推动新客吸纳和复购率提升,新会员数量、会员消费人数等较上年均实现增长；上线终端数字化工具开展培训、商品、员工等精细化管理,提升门店运营效率。

宝鸟品牌。

报告期内,职业服市场低价竞争持续加剧,宝鸟业绩未达预期。

面对这一挑战,公司依托区域市场深耕优势区域,聚焦主流行业客户,稳步推进业务覆盖范围拓展。

围绕“绿色工装”理念,持续加强技术、设计与服务创新,着力打造核心品类竞争优势,荣获2025年中国职业装十大领军品牌等多项荣誉,进一步巩固了宝鸟在职业装领域的市场竞争力。

乐飞叶品牌。

报告期内乐飞叶实现营业收入41,400.18万元,较上年同期增长23.72%,已连续三年保持20%以上的增长速度。

产品方面,坚持“法国百年户外”的专业户外定位,聚焦时尚年轻化创新,通过应用防护性功能面料与环保材质强化产品户外属性；同时,深挖“女性友好”女装品类,成功实现“小众破圈”,有力推动销售稳步增长。

渠道方面,新拓27家线下网点,持续强化线上业务运营能力,线上线下销售均实现良好增长。

在品牌建设方面,聚焦可持续生活方式,通过法国之路徒步、签约品牌大使孙阳以及系列分享会与艺术展览,联动KOL与权威媒体,持续加强品牌资产的沉淀与市场声量的提升。

在践行社会责任方面,携手留法材料艺术家打造海洋保护主题展览,并深入“小象雨林”开展生态探源,以艺术与行动传递环保主张。

同时,持续深耕户外社群运营,以徒步、骑行、攀岩等活动为纽带,强化用户互动,深度传递品牌价值。

运营方面,升级品牌小程序新增推广板块并联动线下活动；依托社群矩阵与抖音本地化推广,实现精准获客与销售转化；同时,上线标准化培训工具,以服务能力升级带动门店运营效率。

恺米切品牌。

报告期内,重塑高品质、国际化、专业化的品牌形象,进一步深化内部组织架构调整,继续优化渠道布局,关闭低绩效店铺。

通过加强货品调整、激励政策、会员权益优化、培训及巡展活动等营销赋能手段,积极应对市场环境变化。

亨利格兰品牌。

产品方面,坚持运动和休闲两大系列稳健发展,重点开发小熊猫多彩T、“小冰皮”、秋冬小羽绒和棉服系列等产品。

渠道方面,稳步开设品牌独立店,成功入驻上海虹桥高铁站等,同时加强线上业务的推广和开展。

品牌推广方面,联动代言人开展线下及直播活动,通过与国际非营利组织合作、赞助生态动物保护项目,深化消费者对“小熊猫”的品牌认知,提高品牌曝光度。

运营方面,通过加强团队建设,经营策略执行跟进和业绩激励等手段努力提升运营效率。

Woolrich品牌。

报告期内,公司完成Woolrich品牌全球（欧洲除外）知识产权的收购,组建了品牌运营管理团队,以THEWOOLBOX⽺⽑匣⼦快闪空间和臻选产品销售结合的形式,试⽔北京三⾥屯太古⾥快闪店,借助主流行业媒体及小红书等平台开展品牌传播,稳步推进品牌运营工作的开展。

（六）公司的营销网络情况截至2025年12月31日,公司已在全国各省、自治区、直辖市的核心商圈、商场、购物中心及部分机场高铁交通枢纽建立了1,782家线下门店,其中直营店819家,加盟店963家；同时,公司积极拓展线上渠道,在天猫、京东、唯品会等第三方平台设立各品牌官方旗舰店,通过抖音、视频号等直播平台进行直播销售,推进微商城小程序“凤凰尚品”进行线上社群营销。

具体网点情况如下：上表中数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符,均为四舍五入原因所致。

（七）仓储与物流公司在温州、上海、合肥等地设有仓储基地,公司生产的产品、采购的成衣从工厂首先发往公司仓库中,再通过第三方物流公司运送到门店或顾客指定地点；报告期内物流支出共9,256.32万元,其中自有物流支出1,386.45万元,外包物流支出7,869.87万元。

本公司于2001年6月20日由报喜鸟集团有限公司作为主要发起人,以其与服装生产相关的生产经营性设备及厂房作为出资,吴志泽先生、吴真生先生、陈章银先生、吴文忠先生和叶庆来先生五位自然人以现金作为出资,共同发起设立,注册资本为6,000万元。