纳百川301667.SZ

主营业务：新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售

经营范围：一般项目:光伏设备及元器件制造;汽车零部件及配件制造;汽车零配件批发;新能源汽车电附件销售;电池零配件生产;模具制造;模具销售;货物进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

纳百川新能源股份有限公司专注从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售,主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等。

公司深耕热管理系统领域多年。

在十余年的发展历程中,公司始终秉持恒温电池、绿色续航的发展理念,弘扬持续创新精神,通过研发驱动业务发展。

公司前瞻性地开展新能源电池热管理产品业务布局,于2011年启动动力电池热管理系统产品立项,2012年至2015年与宁德时代合作共同开发,2015年以来建立并保持了战略合作关系,2022年在电池液冷板领域独家与宁德时代签订了战略合作协议。

公司的电池液冷板产品于2015年得到实车应用验证,2016年即成功配套上汽大众国内首款新能源汽车。

同年,公司成为了国内多家主机厂国内首款新能源汽车的动力电池热管理系统的主要供应商,并顺利完成由燃油汽车热管理产品向新能源汽车电池热管理产品的业务转换。

随着多年的潜心研究和踏实探索,公司逐渐成长为具备提供移动式热管理(乘用车、运营车)、固定式热管理(储能、移动电源)、特殊式热管理(空中交通、工程机械、船舶)等不同应用场景下的解决方案提供商。

公司积累了丰富、专业的研发设计和生产制造经验,在国内新能源汽车动力电池热管理领域细分市场居于领先,服务特斯拉、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、哪吒汽车、零跑汽车、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车、上汽荣威、东风日产、奔驰、大众等多家主机厂,近几年启动开发任务并完成PPAP程序交付的产品项目数量超270项,完成适配车型160余款。

在储能热管理系统方面,公司已成为宁德时代、中创新航、阳光电源等国内排名前列的新能源设备厂商的供应商。

（一）公司主营业务、主要产品及其用途公司深耕热管理系统领域多年,始终秉持恒温电池、绿色续航的发展理念,专注从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售,通过多年的潜心研究和踏实探索,公司逐渐成长为能够提供移动式热管理（乘用车、运营车）、固定式热管理（储能、移动电源）、特殊式热管理（空中交通、工程机械、船舶）等不同应用场景下的解决方案的提供商。

电池液冷板、电池集成箱体应用于新能源汽车动力电池热管理,储能、移动电源热管理,以及空中交通、工程机械、船舶等特殊环境热管理等领域。

电池液冷板作为电池热管理系统中直接与电池进行热交换的部件,通过液冷板流道中的冷却液将电池产生的热量转移到冷却装置中或通过冷却液将热量输送到电池处,实现将电池温度维持在最适合其工作效率20℃-35℃范围内。

根据其产品设计结构和工艺原理,电池液冷板可细分为冲压式、挤压式、口琴管式等,其在动力电池上的应用图示如下：燃油车发动机散热器、加热器暖风应用于燃油汽车动力系统热管理领域,通过翅片与外部空气进行热交换的方式带走冷却媒介中的热量实现散热的目的,主要销往海外市场。

根据其承载冷却媒介的管路与翅片的生产工艺,发动机散热器、加热器暖风又可细分为装配式和钎焊式等,其在燃油汽车动力系统上的应用图示如下：（二）公司所属行业发展情况1、汽车行业总体发展情况汽车产业作为国民经济的重要支柱产业,产业链条长、带动效应强,对稳定工业经济增长具有重要作用。

总体来看,当前我国汽车市场呈现清晰的结构性特征：内需承压与出口高增、乘用车下滑与商用车增长、传统燃油车收缩与新能源车扩容三组分化态势并存。

根据中国汽车工业协会统计,2026年1月至6月,我国汽车产销分别完成1,499.3万辆和1,501.7万辆,同比分别下降4.0%和4.1%,中国汽车市场整体运行平稳。

受政策调整、消费节奏变化等因素影响,虽然国内汽车市场阶段性承压,但汽车出口继续保持快速增长,今年上半年,我国汽车出口累计509.6万辆,同比增长65.3%,半年度出口量首次突破500万辆大关。

我国汽车产业国际竞争力持续提升,正在加速形成国内市场与海外市场并重的“双循环”发展格局。

2、新能源汽车发展情况新能源汽车是我国汽车产业转型升级的重要方向,经过多年发展,产业链技术创新能力持续增强,市场竞争优势不断巩固。

随着国内新能源汽车的渗透率不断提高,国内市场增速正在放缓,而国际市场则迎来快速增长,成为拉动汽车出口增长的核心动力。

根据中国汽车工业协会统计,2026年1月至6月,我国新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆,同比分别增长6.7%和7.3%。

在出口方面,今年上半年新能源汽车出口235.5万辆,增速远超整体汽车出口增速。

随着新能源汽车产业持续发展,相应核心技术持续升级。

新一代动力电池、高压快充、电驱系统、智能座舱及电子电气架构等关键技术不断迭代,产业竞争逻辑已从早期的续航与价格竞争升级为整车综合体验、技术安全与品牌体系能力的全方位竞争,对电池热管理系统提出了更高要求。

热管理产品正向高可靠性、高效率及智能控制方向持续发展,行业技术壁垒不断提升。

3、储能行业发展情况在全球能源绿色低碳转型持续推进的背景下,新型储能成为构建新型电力系统的重要组成部分。

以光伏、风电为代表的可再生能源装机规模持续扩大,但是其具有间歇性与波动性的天然特征,大规模并网需配套大容量储能设施以保障电力系统安全稳定运行,从而持续催生新型储能在新能源消纳、电网调峰调频及电力系统安全稳定运行等方面的市场需求。

据中关村储能产业技术联盟（CNESA）数据,截至2026年5月,中国新型储能累计装机达157GW,较“十三五”末增长超45倍,连续四年新增装机全球第一。

随着多年的发展,储能行业正逐步由政策驱动向市场驱动转变,储能系统安全性、能效水平及全生命周期运营能力成为行业竞争的重要方向。

作为储能系统的重要组成部分,储能热管理系统是保障电池安全高效运行的关键环节,直接关系电池系统运行效率、循环寿命及安全性能。

液冷温控方案在大型储能系统中的应用范围持续扩大,随着大容量电芯及高能量密度储能系统加快推广,液冷技术渗透率呈持续提升趋势,储能热管理产品价值量和技术要求不断提高,行业市场空间持续扩大,为公司储能热管理业务的发展提供了良好的市场机遇。

（三）主要经营模式1、采购模式公司生产所需原材料和零配件主要为铝合金板材、带材和铝制管件、塑料管件等,以及钎焊涂料和绝缘喷涂粉料等辅材。

公司产品对原材料及配件的原料牌号、规格尺寸和功能结构等参数指标有具体要求,其中,部分材料还需要按照设计要求先行进行冲压。

因此在原材料和零配件采购前,公司需对生产计划中各种材料品类、需求量、需求周期及其交付节点进行规划,形成了现有的以产定采的采购模式。

2、生产模式公司采用“以销定产兼顾安全库存”的生产模式来安排和落实拉动式生产计划。

物流部通过客户的系统端口获取客户的滚动需求,并以此制定销售计划,同时结合物流和仓储情况确定产品生产需求,进而确定年度生产安排。

在此基础上,物流部门以周为滚动周期更新未来90天的客户需求计划,并派发给生产部和各车间进一步拆解为具体的生产任务和逐日的生产动作安排,实现柔性生产。

公司通过SAP系统和MES生产制造执行系统对生产环节的物、工、料、法、环等生产要素进行实时动态数据管理,物料从领料到成品入库都能纳入管控。

公司实行最小化单元管理机制,采用工段长+指导员+巡检的三人组合机制,有效控制生产效率和质量。

管理人员主要负责保证生产计划的执行,监督生产活动的规范性,提升员工操作技能,保证生产安全,控制生产成本,组织快反问题跟踪。

生产一线员工结合实际工作提供改善提案、合理化建议。

生产数据每天通过制表统计,帮助管理人员跟踪产线的情况并与物流部的发货计划相关联,从而做到对生产计划的及时调整,确保客户保质保量且及时向客户交付产品的同时尽可能降低公司积压货物的风险。

3、销售模式公司采用直销的销售模式,形成了新能源电池热管理系统部件服务国内主机厂、电池厂商和储能集成商,传统燃油车热管理部件服务海外售后市场的业务格局。

新能源电池热管理板块,公司的销售业务包括市场营销和批量生产两个主要部分。

市场营销阶段,公司通过市场调研结合潜在客户提供的技术要求和报价邀约收集分析意向产品的相关信息。

在此基础上,由公司项目研发部牵头成立前期项目小组对意向产品的技术可行性和经济效益进行初步判断。

对具有开发价值的产品,公司与潜在客户确定定点开发的相关权责并签订技术开发协议。

产品开发完成并取得客户批产认可的情况下,销售部通过谈判等方式与客户确定产品售价、份额等事项并签订定点批量生产的销售合同。

批量生产阶段,物流部通过取得和分析客户提供的年度生产预测、月度滚动计划制定销售计划并根据物流部的实际订单情况及时做出及时调整和评价,销售部根据物流部门反映的发货情况每月及时与客户核对账目并安排发票开具和货款的催收工作,对于客户反映的问题及时予以响应并协助质量管理部门就质量问题等反馈情况提供售后服务。

传统燃油车热管理部件板块,公司下游面向的汽车售后市场更加成熟,销售业务侧重销售管理,公司在完成市场营销阶段,取得客户的采购意向后结合自身的销售计划获得实际订单。

公司基于生产能力和经营目标制定年度销售计划,销售部门拆解为月度销售计划并结合基准报价积极获取客户订单,会同物流部门确认订单承接情况。

4、研发模式公司将产品创新和技术迭代视为企业发展的主要驱动力和公司竞争的核心手段,遵循以可再生发电和储能替代固有化石能源、以动力电池热管理系统助力绿色出行生态发展、以自动化+智能化的创新模块化工厂加速各领域的新能源替代进程的三大公司战略理念,衍生出专注于未来10年后的技术开发战略、未来10年内的新技术研究、未来5年内的新技术应用和着重于当下的技术优化及标准化的研发创新模型矩阵。

公司在超过10年的产品研发、设计、验证和超过2,100万件产品应用实践中积累了丰富的基础数据,建立了设计标准和规范,在产品转型的成功经验中提炼出适合自身发展的研发模式。

公司的研发模式强调技术主导,结合产品开发的全生命周期整理出积极探索新技术趋势、重视客户新产品需求和踏实推进降本增效新方法三步走的新形式。

（1）积极探索新技术趋势通过整理分析项目研发部和销售部门的市场调研和技术交流成果,公司成立项目组对新产品领域、新材料和新工艺开展前瞻性研究,寻找并持续研发各具优势的产品矩阵。

积极发掘现有开发和生产能力在潜在市场和衍生产品等方向上的应用前景。

前瞻性研究为公司积累相关的开发经验、储备相应的技术成果以及有望实现商业化推广的产品样件,为公司产品技术创新的可持续发展奠定基础。

（2）重视客户新产品需求公司对于新产品开发的研发工作严格遵守IATF16949质量管理体系,遵循APQP产品开发流程,采用DFMEA工具分析客户需求,输出CC＆SC清单及设计方案并提交客户认可,样件试制过程采用PFMEA、CP、WI专业工具对特殊特性项进行在线防错及CPK管控,确保产品符合设计标准,满足客户需求。

研发工作进入产品设计阶段后还需要经历设计验证、工艺验证、产品验证、工装验证等验证环节；设计评审、样件评审、工检夹模以及工艺评审等评审环节最终形成PPAP资料包供客户审查。

（3）踏实推进降本增效新方法公司始终以积极革新态度对待已经实现批产的产品和投入使用的生产工艺,力求通过多级别、多维度、多场景的发掘,实现降本增效的工艺改进。

公司广泛发动员工对生产过程中的标准化动作和工艺流程进行持续性的改进,并不定期就生产环节整理归纳的问题提交生产会议进行讨论。

（四）公司行业地位公司深耕热管理领域多年,是国内最早布局新能源汽车动力电池热管理的企业之一,具备深厚技术积累与广泛客户认可,经过多年的发展,公司奠定了移动式热管理、固定式热管理、特殊式热管理三大应用场景,全面满足消费者对乘用车、运营车、储能、移动电源、空中交通、工程机械、船舶等多种应用需求。

目前公司与宁德时代、中创新航、阳光电源等头部企业建立长期稳定的合作关系,产品已配套多家知名主机厂的多款热门车型、储能项目。

在电池液冷板细分领域,公司市场占有率处于行业前列。

2026年上半年,公司紧紧围绕既定的经营战略,贯彻“恒温电池、绿色续航”的发展理念,稳固新能源车与储能相关产品基本盘,持续拓展更多应用场景以及海外市场,以达到营收持续增长的经营目标。

报告期内,公司实现营业总收入9.56亿元,同比增长28.58%。

报告期内,公司积极调整市场策略,依托自身在服务和生产方面的优势,推动新能源汽车和储能业务板块实现稳健增长。

尽管国内新能源汽车行业增速有所放缓,公司动力电池领域收入仍实现26.9%的同比增长,储能行业继续保持高速增长,公司储能电池领域收入实现36.04%的同比增长。

在稳定新能源汽车和储能两个基本盘的基础上,公司继续积极拓展新的产品应用场景,进一步完善移动式热管理、固定式热管理、特殊式热管理等不同应用场景解决方案能力,同时加快海外业务布局与孵化,积极探索新的业务增长点。

受外部宏观环境及原材料价格上行的影响,公司成本端承压,产品毛利率有所下降。

针对上述挑战,公司一方面主动与下游客户沟通,商讨调整产品售价；另一方面持续加大技术研发投入、推进生产工艺优化、改善产品销售结构,多维度落实降本增效举措,全力对冲成本上涨压力。

公司前身为泰顺纳百川汽车配件有限公司(后更名为“纳百川控股有限公司”),由张丽琴、陈荣波、张传建共同出资设立。

泰顺纳百川设立时注册资本580万元,其中张丽琴以货币出资406万元,占比70%;陈荣波以货币出资87万元,占比15%;张传建以货币出资87万元,占比15%。

2007年10月26日,泰顺中森联合会计师事务所出具《验资报告》(泰中会验〔2007〕64号),审验截至2007年10月25日止,泰顺纳百川已收到股东实缴注册资本580万元。

2007年10月29日,泰顺纳百川在泰顺县工商行政管理局办理完毕工商设立登记手续,取得泰顺县工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》(注册号:330329000000861)。

2022年6月4日,纳百川有限召开股东会,同意整体变更设立股份有限公司,以纳百川有限截至2022年4月30日经审计后的净资产折股。

2022年7月11日,天健所出具《审计报告》(天健审〔2022〕8782号),确认截至2022年4月30日,纳百川有限经审计的账面净资产为30,803.23万元。

2022年7月12日,坤元评估出具《资产评估报告》(坤元评报〔2022〕578号),确认截至2022年4月30日,纳百川有限的资产净额的评估价值为41,125.32万元。

2022年7月28日,纳百川有限召开股东会,全体股东决议以纳百川有限截至2022年4月30日经审计账面净资产30,803.23万元中的8,375.22万元折股8,375.22万股,剩余22,428.01万元计入资本公积,将纳百川有限整体变更为股份有限公司,各发起人按照有限公司的原出资比例持有股份公司相应数额的股份。

2023年1月16日,全体发起人召开创立大会,审议通过了成立股份有限公司的相关议案。

2023年2月14日,纳百川有限在温州市市场监督管理局办理完毕工商变更登记手续,并取得换发的统一社会信用代码为91330329668332179W的《营业执照》。

2023年3月15日,天健所出具《验资报告》(天健验〔2023〕133号),对上述整体变更事项进行了审验确认。