恒烁股份 - 688416.SH

主营业务：存储芯片和MCU芯片研发、设计及销售

经营范围：半导体芯片和半导体器件研发、设计、生产、测试、销售、技术开发、技术转让、技术服务;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定经营或禁止的除外);电子、电气产品的销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

恒烁半导体(合肥)股份有限公司成立于2015年,恒烁半导体(合肥)股份有限公司是一家主营业务为存储芯片和MCU芯片研发、设计及销售的集成电路企业。

公司于2022年8月29日在上海证券交易所科创板上市,股票代码688416。

公司现有主营产品包括NORFlash存储芯片和基于ArmCortex-M0+内核架构的通用32位MCU芯片、AI芯片业务(通用AISoC芯片、AI算法模型和AI模组板卡)和嵌入式存储产品业务(利基型NANDFlash和eMMC芯片产品)。

报告期内,公司实现营业总收入47,464.96万元,较上年度同比增长27.49%；实现归属母公司净利润-9,949.39万元；公司资产总额136,405.87万元,较上年度同比减少7.76%；归属于母公司所有者权益为126,897.51万元,较上年度同比减少6.94%。

2025年度公司亏损的原因分析如下：1、报告期内,公司维持原有市场销售政策,以出货量和市场份额为关键,加大销售力度,相较于去年同期产品出货量增加,同时受益于行业整体的向好发展,公司营业收入及综合毛利率同比有一定增长,但相较于现有营收规模综合毛利率仍处于较低水平；2、报告期内,公司继续坚持团队建设,持续进行研发投入和产品迭代,进一步丰富产品结构和新产品研发,公司期间费用率仍处在较高水平；3、报告期内,下游市场的景气度提升,公司所处行业市场供求关系向好,公司本年计提的资产减值损失金额较上年同期显著减少,但对公司净利润仍有较大影响。

（一）NORFlash业务2025年,公司NORFlash业务围绕技术平台升级、产品结构优化及重点应用市场拓展持续推进,整体经营保持稳步发展态势。

在技术与产品方面,公司依托50nm工艺平台持续推进产品迭代升级,16Mbit、64Mbit及128Mbit等系列产品实现稳定量产并广泛应用于工业控制、消费电子及通信等领域,产品良率水平及成本控制能力进一步提升。

同时,公司持续推进大容量NORFlash产品研发,1.8V256Mbit及512Mbit产品（集成ECC纠错功能）已完成流片,计划于2026年下半年送样客户,公司在高容量、高可靠性存储产品领域的技术能力进一步增强,为后续进入5G通信、汽车电子及高性能计算等高端应用市场奠定了基础。

此外,公司新一代NORD架构产品持续推进,4Mbit产品已实现量产,2Mbit及8Mbit产品正在研发过程中,新架构产品体系逐步完善,为公司拓展KGD合封等细分应用市场提供了新的产品基础。

在市场方面,面对行业需求波动及市场竞争加剧的环境,公司持续优化产品结构及市场策略。

在中小容量产品市场通过工艺优化及NORD架构小容量合封方案进一步提升成本竞争优势；在高端应用领域,公司积极推进大容量产品布局,为汽车电子、AI服务器等新兴应用领域的市场需求做好产品储备。

同时,在国产替代及供应链安全需求持续提升的背景下,公司不断加强与重点客户及产业链伙伴的合作,在电子烟、智能穿戴、智能家居及安防监控等重点应用领域持续提升市场份额,实现NORFlash产品出货规模稳步增长。

（二）MCU业务2025年,公司MCU业务持续推进产品优化及应用拓展。

公司不断完善低功耗M0系列产品,在HDMI、四轴飞行器、科学计算器、无线充电及TFT显示设备等原有应用领域进一步扩大销售规模。

同时,公司积极挖掘细分市场需求,与客户合作开发面向风筒、吸尘器及电动工具等电机控制应用的MCU产品,持续拓展产品应用场景。

在市场方面,公司进一步加强与重点客户的合作,积极推动MCU产品在高附加值应用领域的导入,不断提升市场份额和业务规模。

（三）大容量存储产品业务2025年,公司大容量存储产品业务在NANDFlash、嵌入式存储(eMMC)及DRAM等产品线均取得阶段性进展。

在SPINAND、SDNAND及PPINAND产品线上,公司实现了基于24nm主流晶圆的量产,产品内置ECC纠错算法,提升了可靠性与数据传输效率,并通过多种封装形式满足客户多样化需求。

eMMC产品覆盖4GB至256GB多种容量,支持高性能顺序读写及动态SLC缓存,嵌入固件算法保障了低延迟、高数据保持性和长使用周期,服务智能电视、IPC、手机终端及AIoT等市场。

DRAM产品方面,公司DDR4产品已在2025年上半年量产,容量覆盖4Gb和8Gb,速率最高达3200Mbps,并布局模组合作模式,初步实现易失性与非易失性利基型存储产品组合,为客户提供稳定可靠的存储解决方案。

（四）AI业务2025年,公司AI业务在存算推理芯片研发、TinyMLAI软件开发及AI产品商业化推广三方面取得一定成果。

在存算推理芯片领域,公司重点推进SRAM存算项目的商业化进程,评估了现有产品的市场表现,明确了自研芯片的差异化方向,并制定了低功耗语音SoC产品定义,芯片设计已于2025下半年启动,按计划推进。

TinyMLAI软件开发方面,公司不断优化端侧算法能力,结合数字信号处理、离在线语音交互、稳态降噪和回声消除等技术,实现语音识别、声纹识别及离在线一体功能,技术能力在智能家居及AIGC玩具领域接近行业领先。

AI产品商业化方面,公司在照明灯控、玩具等行业持续扩大市场份额,成为头部客户供应商,持续在3C夜灯稳定出货；同时公司在家电领域实现了出货突破,在按摩椅、按摩仪等产品形态上落地批量出货。

并同步建设全天候PaaS语音平台,助力产品落地与服务能力提升。

（五）运营质量协调提升,支撑业务发展2025年度,公司持续优化运营管理体系,在成本控制、供应保障、研发支持及质量管理等方面取得积极进展。

公司根据市场环境变化动态优化采购策略,通过集中化采购提升议价能力,保持产品成本竞争力；同时加强与上游供应商的协同配合,持续推进库存动态管理,期末库存保持在合理水平。

生产供应方面,公司全年供应交付总体稳定,特别是第四季度在市场需求回暖背景下交付能力进一步提升,较好满足了客户需求。

同时公司积极推进新产品在新的晶圆厂的流片改版,并完成多款存储及嵌入式产品的封装开发与量产导入,为新产品推广提供了有力保障。

同时,公司持续完善质量管理体系,通过优化供应商质量管理机制、与委外厂签署质量协议、拓展QC080000产品环保认证等措施,不断提升产品质量稳定性和客户满意度,为公司整体运营效率和产品竞争力的提升提供支撑。

2015年1月23日,吕轶南、孟凡安、董强和栾立刚签署公司章程,同意设立合肥恒烁,合肥恒烁注册资本3,000.00万元人民币,其中约定吕轶南以现金认缴200.00万元,以非专利技术认缴1,012.60万元,孟凡安以现金认缴1,000.00万元,董强以现金认缴300.00万元,以非专利技术认缴225.00万元,栾立刚以非专利技术认缴262.40万元。

2015年2月13日,合肥恒烁于合肥市工商行政管理局注册设立,并取得《企业法人营业执照》(注册号:340100001197545)。

2021年3月31日,容诚会计师出具《审计报告》(容诚审字[2021]230Z1406号):截至2021年1月31日,合肥恒烁经审计的净资产值为211,570,651.59元。

2021年4月2日,中水致远资产评估有限公司出具《有限公司拟整体变更设立股份有限公司涉及的股东全部权益价值评估项目资产评估报告》(中水致远评报字2021第020123号),经评估,于评估基准日2021年1月31日,合肥恒烁股东全部权益价值为23,444.27万元,增值2,287.20万元,增值率为10.81%。

2021年4月5日,合肥恒烁召开股东会,全体股东一致同意,由全体股东作为发起人,有限责任公司整体变更设立股份有限公司,变更后的公司名称为“恒烁半导体(合肥)股份有限公司”。

根据容诚会计师出具的《审计报告》(容诚审字[2021]230Z1406号),以截至2021年1月31日经审计的净资产211,570,651.59元折为58,825,891股(折股比例为1:0.278044),余额152,744,760.59元作为资本公积。

同日,合肥恒烁全体股东签署《发起人协议》。

2021年4月20日,公司召开股份公司创立大会,审议通过了《关于设立恒烁半导体(合肥)股份有限公司并授权董事会负责办理工商注册登记事宜的议案》、《关于制定<恒烁半导体(合肥)股份有限公司章程>的议案》等议案,全体股东签署了新的公司章程。

2021年4月20日,容诚会计师出具《验资报告》(容诚验字[2021]230Z0050号),经审验,截至2021年4月20日,恒烁股份(筹)已收到全体股东缴纳的注册资本金58,825,891.00元,出资方式为净资产。

2021年4月28日,股份公司完成工商登记并领取合肥市市场监督管理局核发的《营业执照》。

2018年11月28日,XIANGDONGLU与吕轶南签订《股权转让协议书》,由XIANGDONGLU受让吕轶南代其持有的合肥恒烁826.12万元出资额。

本次股权转让为股权代持的还原。

XIANGDONGLU为美籍华人,本次股权转让涉及公司由内资转外资,中水致远资产评估有限公司对合肥恒烁全部权益价值进行了评估,并于2018年9月5日出具《资产评估报告》(中水致远评报字[2018]第020237号),确认:截止2018年6月30日,合肥恒烁经评估净资产价值为4,248.64万元。

根据双方签订的《股权转让协议书》,受让方支付了相应的股权转让价款,由于本次股权转让实质为股权代持还原,吕轶南就上述转让事项缴纳个人所得税后,将剩余相关款项退回XIANGDONGLU。

2018年12月10日,合肥恒烁召开股东会,审议通过上述股权转让事宜。

2018年12月21日,合肥恒烁办理工商变更登记,完成内资转外资登记备案并领取合肥市工商行政管理局核发的《营业执照》。

2018年12月10日,合肥恒烁召开董事会,同意由员工持股平台合肥恒联以1,129.41万元认购合肥恒烁679.82万元新增注册资本,公司注册资本由3,852.33万元增加至4,532.15万元。

本次增资价格为1.66元/元出资额。

2018年12月25日,合肥恒烁办理工商变更登记并领取合肥市工商行政管理局核发的《营业执照》。

依据2016年省高新投增资合肥恒烁时签订的《增资协议》,合肥恒烁在协议签署后60个月内(含60个月,不足1年按1年计算),科技团队有权按照投资本金及退出时间同期贷款基准利率计算的资金使用成本回购省高新投所持全部股权,科技团队成员名单及具体分配比例等事宜均由XIANGDONGLU决定。

根据上述协议约定,2020年8月30日,XIANGDONGLU与省高新投签订《股权转让协议》,由XIANGDONGLU回购省高新投所持有合肥恒烁全部160.71万元出资额,回购价格为362.5021万元,其中300.00万元为投资本金,62.50万元为依据《增资协议》计算的资金使用成本。

依据2016年11月市创新投增资合肥恒烁时签订的《增资协议之补充协议》,公司股东可以向市创新投提出回购请求(回购请求的日期不得晚于2020年6月30日)全额或者根据市创新投要求回购投资的80%,回购利率为年8%。

根据上述协议约定,2020年9月7日,合肥恒烁、XIANGDONGLU与市创新投签订《合肥恒烁半导体有限公司股权回购协议》。

由XIANGDONGLU回购市创新投所持有合肥恒烁股权的80%部分,即214.288万元出资额,回购价格为536.59万元,其中400.00万元为投资本金,136.59万元为依据《增资协议之补充协议》计算的资金使用成本。

同时,依据《合肥市人民政府关于印发合肥市扶持产业发展“1+3+5”政策体系的通知》、合肥市国资委《关于同意增资及设立合肥市天使投资基金有限公司的批复》等文件,市创新投持有合肥恒烁剩余20%的股权,以无偿划转的方式,由市创新投直接转移给市天使投。

2020年10月10日,合肥恒烁召开股东会,同意上述股权转让事项。

经公司2021年5月7日召开第一届董事会第二次会议和2021年5月24日召开的2021年第一次临时股东大会审议,通过了《关于公司增加注册资本的议案》及《关于修改公司章程的议案》,同意深创投以2,000.00万元认购股份公司84.04万元新增股本,红土丝路以2,000.00万元认购股份公司84.04万元新增股本,长江兴宁以1,860.00万元认购股份公司78.15万元新增股本,长证甄选以1,140.00万元认购股份公司47.90万元新增股本,启迪投资以500.00万元认购股份公司21.01万元新增股本。

公司注册资本由5,882.59万元增加至6,197.73万元。

本次增资价格为23.80元/股。

2021年6月9日,合肥恒烁完成工商登记并领取合肥市市场监督管理局核发的《营业执照》。