江苏精研科技股份有限公司

• 企业全称: 江苏精研科技股份有限公司
• 企业简称: 精研科技
• 企业英文名: JIANGSU GIAN TECHNOLOGY CO., LTD.
• 实际控制人: 王明喜,黄逸超
• 上市代码: 300709.SZ
• 注册资本: 18607.6681 万元
• 上市日期: 2017-10-19
• 大股东: 王明喜
• 持股比例: 19.43%
• 董秘: 黄逸超
• 董秘电话: 0519-69890866
• 所属行业: 计算机、通信和其他电子设备制造业
• 会计师事务所: 中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 潘大亮、吕肖君
• 律师事务所: 国浩律师(上海)事务所
• 注册地址: 江苏省常州市钟楼经济开发区棕榈路59号
• 概念板块: 消费电子 江苏板块 富时罗素 创业板综 深股通 融资融券 预盈预增 股权激励 机构重仓 柔性屏(折叠屏) 混合现实 液冷概念 机器人概念 尾气治理 无线耳机 特斯拉 智能穿戴

• 注册地: 江苏
• 成立日期: 2004-11-29
• 组织形式: 大型民企
• 统一社会信用代码: 913204007691020574
• 法定代表人: 王明喜
• 董事长: 王明喜
• 电话: 0519-69890866
• 传真: 0519-69890860
• 企业官网: www.jsgian.com
• 企业邮箱: ir@jsgian.com
• 办公地址: 江苏省常州市钟楼经济开发区棕榈路59号
• 邮编: 213014
• 主营业务: 精密金属(包括MIM,CNC,3D打印等)零部件及组件,精密塑胶零部件及组件,传动及转动组件,散热组件,智能制造服务,以及电子制造业务等六大业务板块。
• 经营范围: 电子、电器产品及组装件的开发、制造与销售;金属装饰品、模具的设计、制造与销售;汽车零部件、通用工具、金属零部件、陶瓷零部件及高分子复合材料零部件、电机、齿轮和传动部件的设计、开发、制造与销售;粉末冶金粉体材料的制造与销售;自动化设备设计、组装、制造与销售;自营和代理各类商品和技术的进出口业务(但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外)。技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)一般项目:塑料制品销售(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
• 企业简介: 江苏精研科技股份有限公司(简称Gian,股票代码:300709)是国内首家金属粉末注射成型(MIM)行业上市公司,是全球MIM龙头企业之一。Gian以生产制造为基础、材料为延伸、技术融合为手段,打造了精密结构件、汽车塑胶件、动力、热能、ODM和智能制造六大核心产品体系,在消费类电子、汽车、医疗、智能家居、新能源等领域得到了广泛应用,并携手全球用户智造更美好的生活。
• 发展进程: 2004年11月10日,精研有限召开股东会,全体股东(自然人王明喜、籍建文、黄晓华、金恒、郭秋英、王大森、张士荣、张修水8名股东)一致同意共同出资设立精研有限,注册资本为300万元。2004年11月23日,常州开来联合会计师事务所出具了“常开来会验[2004]第206号”《验资报告》,验证上述出资到位。根据该《验资报告》,截至2004年11月23日止,常州精研科技有限公司(筹)已经收到全体出资者缴纳实收资本合计人民币300万元,占注册资本的100%。王明喜以货币出资人民币99万元,籍建文以货币出资人民币75万元,黄晓华以货币出资人民币21万元,金恒以货币出资人民币19.5万元,郭秋英以货币出资人民币19.5万元,王大森以货币出资人民币27万元,张士荣以货币出资人民币19.5万元,张修水以货币出资人民币19.5万元。2004年11月29日,常州市工商行政管理局钟楼分局核准了有限公司设立登记。 2015年5月7日,精研有限召开董事会,审议通过了《关于确定以2015年5月31日为公司股份制改造基准日的议案》及《关于聘请股改中介机构的议案》。以2015年5月31日为审计基准日,大华会计师事务所(特殊普通合伙)出具了“大华审字[2015]005596号”的《审计报告》。截至审计基准日,精研有限的总资产账面价值29,334.78万元,总负债账面价值12,102.74万元,净资产账面价值17,232.04万元。同时,北京国融兴华资产评估有限责任公司(证券期货相关业务评估资格证编号:0100021010)出具了“国融兴华评报字[2015]第010214号的《评估报告》,根据资产基础法计算,公司的股东全部权益为24,613.41万元。2015年6月25日,精研有限公司召开董事会,审议通过了《关于公司整体变更设立股份有限公司的议案》等议案。根据上述议案,董事会同意公司以截至2015年5月31日经审计的账面净资产为折股基础,折合为公司发起人股66,000,000股,其余未折合为股本的净资产计入改制后股份有限公司的资本公积;精研有限整体变更后的公司名称为“江苏精研科技股份有限公司”。2015年7月10日,公司召开股东会,同意将公司整体变更为股份有限公司;同意以经审计的账面净资产17,232.04万元为折股基础,按照2.610915125:1的比例折股,折合为公司发起人股本66,000,000股,其余未折合为股本的净资产10,632.04万元计入改制后股份有限公司的资本公积;同意整体变更后的公司名称为“江苏精研科技股份有限公司”,公司注册资本为6,600万元。2015年8月6日,公司召开创立大会,同意按原股东持股比例以审计净资产折股的方式整体变更为股份有限公司,注册资本为6,600万元,并审议通过《公司章程》,选举董事会、监事会成员,并通过相关公司治理制度等议案。2015年8月6日,大华会计师事务所(特殊普通合伙)出具了“大华验字[2015]000750号”《验资报告》,验证各发起人缴纳的注册资本(股本)合计6,600万元已到位。2015年8月19日,公司就此整体变更设立完成工商登记,领取常州市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》。针对本次整体改制事宜,信辉创投与龙城创投已在常州市人民政府国有资产监督管理委员会办理了相应的资产评估备案手续。2016年1月29日,江苏省国资委出具了“苏国资复[2016]12号”《关于江苏精研科技股份有限公司国有股权管理事项的批复》,对公司整体变更为股份公司以及信辉创投、龙城创投最终持有公司股权数量及占比情况进行了确认。
• 商业规划: (一)行业发展情况公司主要从事精密金属(包括MIM,CNC,3D打印等)零部件及组件,精密塑胶零部件及组件,传动及转动组件,散热组件,智能制造服务,以及电子制造业务等六大业务板块,产品主要应用于消费电子、汽车、智能家居等行业。公司产品的主要应用领域及行业发展情况如下:(一)消费电子行业1)智能手机根据IDC数据,近年来,智能手机行业进入存量竞争阶段,行业发展至平稳期,近三年的整体出货量略有下滑。为寻求新的增长点,智能手机厂商在不断推出创新产品,如折叠屏手机、钛合金中框手机、叠加AI功能的高端手机等,以提升产品单机价值量、刺激消费需求;同时在高端机市场之外,不断推出相对性价比更高的产品争夺中端机型市场。根据IDC数据,2024年第一季度全球智能手机市场出货量为2.894亿部,同比增长7.8%;2024年第二季度全球智能手机市场出货量为2.854亿部,同比增长6.5%,智能手机整体市场略有回暖,但因上年同期的基数相对较低,呈现同比有所增长趋势。2016-2024年全球智能手机2021-2024年全球折叠屏手机出货量情况(亿部)出货量情况(百万部)1610.00%1430350%5.00%25300%100.00%250%6-5.00%15200%4150%-10.00%102100%0-15.00%550%00%2021202220232024E出货量同比增长出货量同比增长数据来源:根据IDC历年数据整理以折叠屏手机为例,随着制造商不断推动产品创新,包括改进机身厚度及重量、提升电池耐用性、改善屏幕折痕、优化用户界面等,近几年出货量持续提升。此外,折叠屏手机产品形态除了横折和竖折,据媒体报道也有部分品牌商在创新性研究三折形态,以吸引更多的消费者。根据IDC预测,2024年全球可折叠智能手机出货量预计将达到2,500万部,同比增长37.6%。未来,随着折叠屏手机不断优化成熟,产品价格存在持续下探的空间,折叠屏手机有望实现从先锋机型到主力机型的转化,从而加速折叠屏的普及。公司紧跟行业发展动态和趋势,一方面积极布局在新型创新产品中的应用,配合客户新需求,已实现金属零部件、转动结构件在折叠屏手机中的应用,另一方面,公司立足主业,充分发挥在材料体系方面积累的丰富经验,积极配合客户开发制造更轻量、更耐磨、更超薄的金属材料,潜心新型材料的开发和技术突破,在产品应用端持续突破的同时,不断提升效率降低成本。2)可穿戴设备可穿戴设备市场发展时间已过十年,主要品类包括智能手表、手环、耳机、头显等。根据IDC数据,全球可穿戴设备出货量自2021年达到巅峰后,需求开始减弱,出货量稳步下降。可穿戴设备市场发展至今,需求相对饱和,且市场集中度较高,由苹果、三星、华为和小米等科技巨头主导,同时随着大多数功能在不同设备中变得越来越普遍,产品竞争激烈,需要创新型、差异化的产品拉动市场发展,如混合现实的MR头显产品、不入侵耳道且有较高舒适度的开放式耳机以及更小、更时尚并具备健康监测功能的智能戒指等穿戴设备。①智能手表及手环智能手表及手环在价格上有较大差异,但都具备一定的健康监控功能。根据Canalys数据,2024年第一季度全球可穿戴腕带设备市场出货量达4,120万台,与2023年同期基本持平,市场步入“存量竞争”阶段。智能手表方面,主流品牌方不断寻求产品的智能化、高端化、轻量化的同时外壳更耐磨,而公司金属制造板块具有丰富的材料开发经验和配方储备,能够满足客户在材料、产品结构设计方面的需求。智能手环方面,品牌方对产品的性能、功能不断完善丰富,同时注重时尚性和配饰属性,公司可为其提供个性化、美观的精密塑胶手环外框壳产品。②蓝牙耳机TWS耳机行业逐步走向成熟、竞争加剧、产品同质化以及经济增速下行影响,TWS耳机增速逐步放缓。但在无线耳机的细分领域,OWS耳机不入侵耳道,舒适度较高,受到市场关注并迅速崛起,吸引众多厂商积极布局。根据IDC数据显示,2024年上半年国内开放式耳机市场强势增长,出货1,184万台,同比增长303.6%。子公司安特信专注蓝牙耳机行业的细分领域,并紧跟市场变化及趋势,持续投入相关技术的研发,同时生产的OWS耳机产品已经批量出货。③头显设备头显设备从完全虚拟的环境到真实与虚拟元素的结合程度,主要分为VR(虚拟现实)、AR(增强现实)、MR(混合现实)和ER(扩展现实)4类,分别为用户提供独特的体验。根据IDC数据,2024年第一季度全球AR/VR头显设备出货量同比下降了67.4%。头显设备市场仍处于早期阶段,前几代设备价格相对昂贵,随着未来品牌商降低后期产品和新品的价格,并不断改善产品性能、迭代更新,有望推动头显设备市场占有率的提升。IDC预测,头显设备出货量将在今年晚些时候恢复增长,相较于上年将增长7.5%;预计头显设备出货量在2024年至2028年的复合年增长率将达到43.9%。头显设备更新迭代时,会注重提升分辨率、刷新率、低延迟和大视野等硬件性能,也会加强设备的轻量化和佩戴舒适度,公司可以为其提供金属内置结构件、转动组件以及传动结构驱动模组,同时借助在材料开发方面的丰富经验和储备,有望为其提供更轻量化的金属零部件产品。(二)汽车行业2024年上半年,我国汽车产销量同比微增,但行业竞争仍在加剧。根据中国汽车工业协会公布数据,2024年上半年国内汽车产销分别完成1,389.1万辆和1,404.7万辆,同比分别增长4.9%和6.1%。其中,新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆,同比分别增长30.1%和32%,市占率稳步提升,达到35.2%。今年来,国内汽车产销量数据微增,但新能源汽车增速明显,一方面众多新能源车继续通过成本管控、降本增效配合产品降价换取销量的提升;另一方面,各家车企也在尝试通过新技术落地和新车型的推出,刺激消费者的需求意愿和需求,新能源汽车向高端化、智能化、电动化、自主化的新产品周期迈进。汽车行业一方面因竞争激烈,价格持续内卷,降本压力下汽车供应链正在由“链状”走向“网状”,以实现系统成本的控制;另一方面,随着新能源汽车发展及产业规模的扩大,国内以新能源、智能化为代表的新产业集群已逐步形成,包括长三角、珠三角、京津冀、成渝、东北等多个汽车产业集群。瑞点精密作为汽车内饰功能件以及精密塑胶零部件厂商,将努力把握住汽车供应链变迁及新产业集群形成的时机,积极进行产品升级,由传统汽车内饰件向高端化、智能化、电动化产品升级,如集成电动活动机构组件等,同时以前沿的新产品设计开发能力、优质服务以及稳定的产品质量为抓手,积极拓展主流车企的一级、二级供应商资格,目前已成为比亚迪、通用五菱新能源、合众等知名车企的一级供应商,也是佛吉亚、格拉默、华翔、新泉、成都航天等国内外知名一级供应商的配套企业。(三)智能家居行业智能家居是指通过物联网技术,将家居有关的设施自动化、集成化,构建高效的住宅设施管理系统。按照使用场景的不同,智能家居有入户场景、娱乐场景、睡眠场景、厨房场景等,涵盖家电、安防、照明、智能连接控制等家庭里几乎大部分品类。根据IDC报告,2024年中国智能家居市场需求将逐步回暖,设备出货量将同比增长6.5%。以清洁电器行业为例,洗地机和扫地机器人为清洁类电器主要产品,近年来总体市场销售额占比不断提升。根据奥维云网的推总数据显示,2024年上半年清洁电器销额165亿元,同比增长9.8%,销量1,241万台,同比增长13.6%;其中,扫地机器人销额同比增长18.8%,销量同比增长11.9%;洗地机销额同比增长7.0%,销量同比增长24.2%。扫地机器人和洗地机行业均在持续提升产品性能,持续迭代和打磨,不断针对用户痛点做进一步升级,进而带来新的产品需求。另一方面,近年来随着通用人工智能技术的不断演进,也在推动智能家居行业未来不断智能化、自动化,并提升响应速度、运行效率以及设备兼容性,注重用户个性化、定制化需求,从而打造一个更加智能、舒适、安全的家居生态圈,同时也带来了新的需求和应用场景。公司传动电机+齿轮箱业务积极配合客户进行产品的研发,精准匹配下游市场及客户需求,为客户提供更好性能的驱动模组产品,应用到更多的智能家居场景中。同时,子公司安特信依托智能耳机的技术、经验积累,成功开拓了唱片机业务,拓展在智能家庭娱乐场景中的应用场景。(二)公司的主要业务公司以精密金属零部件及组件为主业,并在近年来新拓展了动力、精密塑胶、散热、智能制造服务及电子制造板块业务,打造六大业务板块新发展格局,实现公司多领域、多业务、多元化的发展。①金属制造板块。公司以MIM零部件及组件产品制造为主体,配置了以MIM、CNC、3D打印等成型技术,及热处理、抛光、镀层等表面处理技术为代表的精密金属结构件一站式全制程生产工序,产品已经广泛应用于消费电子领域和汽车领域。②动力板块。公司动力板块经过多年的潜心研究和开发,掌握了多项核心技术,已成功为消费电子、智能家居等领域的客户提供批量化精密传动和转动机构产品。③精密塑胶板块。子公司瑞点精密主要从事精密塑胶件及其组件的研发、设计、生产和制造,在汽车、消费电子等领域积累了一批优质的客户,产品应用领域和场景广泛。④散热部品板块。公司可为散热领域客户提供风冷模组、液冷模组、液冷板以及模组子件热管、VC等散热产品。⑤智能制造服务板块。公司一直重视智能化生产制造,持续对现有生产线及设备进行智能化、信息化改造升级,其中子公司博研主要致力于提供自动化控制与信息系统集成解决方案,持续为公司及子公司提供自动化生产设备,并不断对外拓展自动化业务。⑥电子制造板块。子公司安特信一直致力于智能耳机业务,具有较强的研发能力,在声学、方案开发、射频设计、外观设计、结构设计、软件程序开发等领域积累了丰富的经验,并不断扩展唱片机业务;子公司广东精研经过多年的发展,并向下游延伸拓展,具备丰富的个护及厨房小家电类成品组装供应能力。(三)公司主要产品及其用途(1)MIM零部件及组件产品MIM技术工艺在制备三维造型复杂、组织结构均匀、性能优异的近净成形零部件方面具有独特的优势,且可以实现不同材料(如钛合金、低合金钢、不锈钢、工具钢、镍基合金、钨合金、磁性材料等)零部件的一体化制造,具有材料适应性广、自动化程度高、生产成本较低、适合大批量生产等特点。目前,公司主要为智能手机、可穿戴设备等消费电子领域和汽车等领域大批量提供高复杂度、高精度、高强度、外观精美的定制化MIM核心零部件及组件产品。公司MIM产品的具体类型、应用领域情况如下:(2)动力组件公司依托自身的MIM技术优势,不断向产业链下游进行拓展,以满足下游客户的需求和行业变化趋势。公司动力业务板块自设立以来,主要从事精密动力组件的研发、制造和量产。公司动力组件业务按产品类型可以分为精密转动结构组件和精密传动结构组件。公司传动及转动组件的具体类型、应用领域情况如下:(3)散热部品公司散热部品主要为风冷模组、液冷模组、液冷板等,以及模组子件热管、VC等自制品,具备散热系统方案设计、仿真及开发能力。公司散热部品的具体类型、应用领域情况如下:(4)终端产品子公司安特信是一家以技术为核心,专注于声学研发设计、蓝牙技术、智能音频软硬件开发,并将其应用于智能耳机产品开发,集合蓝牙模块、方案研发、生产供应和销售以及客户服务为一体的公司,该公司主要产品为各类智能耳机、唱片机等。子公司广东精研具有金属及塑胶零部件制造、组装、表面处理等全制程工艺,并经过向下游延伸具备了个护及厨房小家电类成品组装供应能力。安特信和广东精研终端产品的具体类型、应用领域情况如下:(5)精密塑胶零部件及组件子公司瑞点精密自设立以来一直专注于精密塑胶件的研发、生产,在高分子材料方面有着专业的研究经验与技术沉淀,并不断进行各类材料体系的创新研发,通过差异化的精密注塑成型技术,产品已应用至汽车、消费电子等领域。公司精密塑胶件产品具体类型、应用领域情况如下:(四)经营模式公司及子公司根据客户的订单或生产计划安排采购,实行“以产定采”的采购模式,并通过供应商开发、绩效监控、年度审核与替代开发等方面对供应商进行动态化管理,保证公司生产的稳定性。在生产上,不同客户对产品的工艺、技术参数、质量标准等方面均存在一定需求差异,且产品生产工艺环节较多,因此公司及子公司实行“以销定产”的生产模式,并结合自主生产和外协加工安排生产。公司及子公司设有市场部,专门负责市场开拓、产品销售、客户建档及关系维护等工作,通过展会、客户需求挖掘、客户口碑推广、网络平台、有针对性地联系客户等多种渠道进行市场推广,并采取直接销售模式,通过与客户直接接触及时获取客户的需求变化信息,调整研发、采购及生产布局,从而极大程度地满足客户的差异化需求,提升自身的市场响应能力。报告期,公司及子公司经营模式未发生重大调整或重大变化。公司及子公司基本实行“以产定采”的采购模式、“以销定产”的生产模式,根据客户订单及需求预测规划生产及资源投入情况。(五)公司市场地位(1)金属制造板块:公司深耕MIM行业十多年,是一家行业内经验丰富、技术工艺领先、业务流程完善、管理体系成熟、品牌客户覆盖比例较高的高新技术企业。公司凭借自身的技术优势和快速响应体系,依托丰富的行业经验和稳定的客户资源,在生产制造能力、收入规模、产品质量、配套服务等方面均位于行业前列,并于2021年11月荣获国家工信部认定的“国家制造业单项冠军示范企业”。(2)动力板块:①在精密转动结构产品方面,公司具备在MIM材料的创新能力、核心零部件MIM件的精度和一致性管控能力、参与设计和测试的能力、以及服务和配合能力等方面的优势,是目前少数顺利切入精密转动结构产品市场并有量产经验的内资企业,在技术沉淀和产品量产方面具有一定的先发优势并形成了一定的竞争壁垒。②在精密传动结构产品方面,公司目前已掌握了小模数齿轮传动技术,并具备自主研发、智能制造等全方位一站式服务能力,拥有专业的传动结构产品研发团队,通过专业的设计软件,以及多年的实战经验,可以快速、全面的满足客户对产品的设计、品质要求,已经积累了一批国内外知名企业客户资源,并且获得客户颁发的融合创新添翼奖、技术贡献奖等荣誉。(3)散热板块:公司可为客户提供散热模拟仿真、设计、制造、测试等一站式专业服务,并提供定制化散热解决方案和高效可靠的产品。公司散热部品研发人员具备资深的散热产品设计开发经验,同时积极开展产学研技术合作,与国内重点高校实验室共同开发散热新技术,同步快速推进实验成果量产化进程。在散热产品的研发过程中,在材料、工艺方面取得了创新突破,提升了产品的散热能力,获得客户高度认可,目前产品已应用于储能、边缘计算服务器、消费电子等领域。(4)精密塑胶板块:瑞点精密作为一家高新技术企业,专注于精密塑胶件的研发、生产,在高分子材料方面有着专业的研究经验与技术沉淀,并不断进行各类材料体系的创新研发,具备差异化的精密注塑成型技术。此外,瑞点精密具备精密塑胶零件和组件的设计研发能力,并在主要的汽车应用领域具有多项实用新型专利,涉及多项汽车复杂运动机构内饰件。瑞点精密凭借出色的技术水平、稳定的产品品质、专业的技术服务和快速的响应能力,已经积累了一批优质的客户资源。(5)终端产品板块:子公司安特信、广东精研均为高新技术企业,其中安特信是行业内为数不多的具备端到端研发技术的音频耳机方案提供商和制造商,研发技术实力雄厚,拥有底层软件技术、RF仿真技术、TWS集成技术、ANC技术、单双麦降噪技术、AI技术等核心技术,具备从产品研发、设计、样品到量产的全流程制备能力,并于2022年被认定为“广东省专精特新企业”;广东精研除了具备金属及塑胶零部件制造能力外,拓展了个护及厨房小家电类成品组装的终端产品供应能力。(六)公司经营情况分析(1)主要的业绩驱动因素报告期内,公司积极配合消费电子行业、汽车行业客户需求,同时发展动力板块业务,并配合客户进行新产品、新工艺研发,推动新项目爬坡量产。 (2)具体经营情况2024年半年度,公司实现的营业收入为10.02亿元,较上年同期营收规模增加了2.19亿元,同比增长28.04%,公司整体营收规模增长的主要原因如下:一方面,公司智能手机类MIM产品的重要客户需求均有所增长,同时叠加汽车类MIM产品客户需求增加,综合导致报告期内MIM零部件及组件的营收规模增长显著,较上年同期增加了1.57亿元,同比增长32.23%。另一方面,主要受益于动力板块业务的发展,传动、散热类组件及其他的营收规模较上年同期增加了0.79亿元,同比增长58.33%。2024年半年度,公司实现的归属于上市公司股东的净利润为5,921.26万元,实现的扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为5,108.22万元,较上年同期相比实现扭亏为盈。公司整体利润水平及盈利能力较上年同期大幅改善,主要原因如下:报告期内,公司主要业务仍为MIM零部件及组件产品,占公司营收规模比重达到64.25%,该板块营业收入规模增长的同时,毛利率水平稳步提升,较上年同期增加了24.24个百分点,一方面是因为智能手机类、汽车类MIM客户的应用需求提升,公司营业收入增长明显,规模效应显著;另一方面,上年同期的部分亏损项目已结束或在本年度收尾,导致毛利率水平回升,整体盈利能力明显提升。此外,公司持续加强内部精益运营,有效改善毛利率水平,提升企业盈利能力。