南京商络电子股份有限公司
| 企业全称 | 南京商络电子股份有限公司 | 企业简称 | 商络电子 |
| 企业英文名 | Nanjing Sunlord Electronics Corporation LTD. | ||
| 实际控制人 | 沙宏志 | 上市代码 | 300975.SZ |
| 注册资本 | 68700.5604 万元 | 上市日期 | 2021-04-21 |
| 大股东 | 沙宏志 | 持股比例 | 36.38% |
| 董秘 | 蔡立君 | 董秘电话 | 025-83677688 |
| 所属行业 | 批发业 | ||
| 会计师事务所 | 公证天业会计师事务所(特殊普通合伙) | 注册会计师 | 娄新洁、胡浩 |
| 律师事务所 | 上海市广发律师事务所 | ||
| 注册地址 | 南京市鼓楼区湖北路3号 | ||
| 概念板块 | 贸易行业；江苏板块；内贸流通；创业板综；深股通；融资融券；预亏预减；机构重仓；QFII重仓；低空经济；飞行汽车(eVTOL)；小米汽车；机器人概念；被动元件；百度概念；小米概念；高送转；电商概念；创投； | ||
企业介绍
| 注册地 | 江苏 | 成立日期 | 1999-08-31 |
| 组织形式 | 大型民企 | 统一社会信用代码 | 913201007162390095 |
| 法定代表人 | 沙宏志 | 董事长 | 沙宏志 |
| 电话 | 025-83677676 | 传真 | 025-83677677 |
| 企业官网 | www.jssunlord.com | 企业邮箱 | sldz_investor@sunlord.com.cn |
| 办公地址 | 江苏省南京市雨花区玉盘西街4号绿地之窗C3-9层 | 邮编 | 210012 |
| 主营业务 | 电子元器件分销业务 | ||
| 经营范围 | 许可项目:互联网信息服务;第二类增值电信业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。一般项目:电子产品销售;电器辅件销售;电子元器件批发;电子元器件零售;软件开发;技术进出口;货物进出口;进出口代理;信息技术咨询服务。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动) | ||
| 企业简介 | 南京商络电子股份有限公司创建于1999年8月,是一家电子元器件供应链整合及增值服务型企业,于2021年4月正式登录A股市场(股票代码:300975)。公司业务领域涉及新能源、汽车电子、通信系统、工业控制、AI智能、消费电子等多个板块,在产品链中处于分销环节。商络电子以清晰的组织架构支撑业务的高效运营,在大中华、东亚及东南亚地区实现资源的整合配置,在区域及城市做到快速反应,目前拥有近百家知名原厂的授权,客户总数超5000余家,其中核心客户2000余家,是江苏省生产性服务业领军企业和南京市著名商标的获得者,是中国电子产业诸多品牌元器件服务的首选合作伙伴!商络电子布局全球,以南京总部为依托,在新加坡、日本、泰国、马来西亚等海外地区,及北京、天津、深圳、上海、苏州、海南、台湾、香港等国内共20多个城市或地区设立子公司或办事处,并在南京、深圳、香港、新加坡、台湾五地设立仓储物流中心,通过遍布主要电子制造商生产基地的服务网点及五大核心仓库,配备WMS系统、无线扫描系统、自动贴标系统,及时响应客户需求,实现本地化服务、快速物流和价格成本上的比较优势。 | ||
| 商业规划 | (一)公司所处行业发展情况2024年上半年,在终端需求回暖和创新浪潮的双向提振下,电子行业企稳复苏,元器件出货量实现全线增长,根据美国半导体产业协会(SIA)最新数据,2024年第二季度全球半导体销售额同比增长18.3%,环比增长6.5%,行业或将开启新一轮上行周期。库存方面,在历经了两年的去化调整后,电子行业各细分品类均已陆续回到合理的库存水位,当前正处于从被动去库转向主动补库的转折期,部分存储、模拟厂商已开始考虑补库存以应对未来的需求增长。价格方面,整体改善显著,其中,存储品类量价齐升、逐渐回归理性,大存储产品上半年价格同比增长约40%至50%,后续预计会出现结构性行情,除HBM、DDR5等产品价格持续微幅上扬外,其他品类价格基本稳定;功率器件、模拟器件、连接器等主动器件价格趋稳,但由于原材料因素连接器价格或将上调;被动器件仍存在降价压力。电子行业的复苏离不开终端需求恢复。上半年,传统消费类需求短期企稳回暖,根据IDC和Gartner数据,Q2全球智能手机出货量同比实现四个季度正增长,PC实现两个季度正增长;AI服务器需求强劲、量价齐升,助推上游供应链厂商全线高速增长。汽车行业仍在密集催化智能化应用,汽车电子景气度旺盛,整体库存水位低于2023年,价格持续内卷式竞争。传统工业需求仍在回调探底,产能过剩的情况依然存在,库存水平有所缓解。光伏和储能装机量虽在上半年实现同比增长,但仍在消化积累的大量库存,价格也依然处于下调通道。随着AI手机、AIPC、AI+AR眼镜、智能戒指等创新产品导入,AI正在加速渗透消费电子市场。以手机和PC两大终端为例,根据Canalys机构预测,2028年AI手机的市场份额有望提升至54%,年复合增长率63%,AIPC的市场份额提升至71%,年复合增长率42%。消费类高附加值产品的大规模放量,有望成为未来电子行业高速增长的主要驱动力。(二)公司在报告期内的经营业绩及分析2024年上半年,终端需求的回暖使得量价以及库存回归合理水平,行情的复苏体现在分销商层面,即为订单、业绩的回升和库存水平的优化,在该等背景下,公司凭借良好的客户基础和优质的代理产品线储备,在报告期内实现营业收入28.81亿元,较2023年同期上升8.80%,归属于上市公司股东的净利润0.37亿元,较2023年同期上升51.50%。净利润提升幅度较大主要系整体利润率得到提升,其中以主动元器件的提升最为明显。报告期内,公司凭借分销商特性积极响应中共中央深化“服务贸易”的号召,从产业链上的数字化赋能、售前/中/后技术服务、软著保护推广等几个方面充分发挥生产性服务业的作用、壮大新质生产力,致力于迈向生产性服务业的链头企业,助力产业链形成水平分工加垂直整合一体化的集群,具体展开的工作情况如下:(1)产品端和客户端同步发力释放业绩截至报告期末,公司共获得106项知名原厂的授权代理资质,中国大陆原厂授权62项,中国台湾授权16项,海外原厂授权28项。其中,前十大产品线的销售额在原厂销售额的占比相较上年同期均有不同程度上涨,原厂渗透率稳步提升。从行业角度看,上半年在公司着力拓展的汽车行业,收入端已经兑现较大幅度增长,同比增速超过70%,网络通信行业和消费电子的同比降幅显著收窄,利润水平同比分别提升4.1个百分点和0.7个百分点。此外,公司境外客户上半年全线发力,港澳台及海外地区的收入同比增长18%。(2)扩充产品、深化合作从而挖掘国产替代增量受益于AI革新和国产替代浪潮,国内存储器和处理器产业链高速增长、持续扩容。报告期内,公司抓住机遇扩充产品授权列表,获得FPGA国内龙头供应商安路、GPU国内头部供应商格兰菲的授权代理,完善了处理器产品线的布局,大大增加了客户的黏性。同时,公司积极与艾为、思瑞浦、杰华特等国内头部的主动器件原厂合作开拓海外市场,协助上述原厂拜访潜在客户,推广其模拟器件、功率器件和电源器件等产品,成功与EMS大客户以及工业客户群形成DIN和DWIN项目合作,并做好项目管理跟进和技术服务工作。(3)AI革新助力线上商城实现突破性进展报告期内,公司EMALL线上商城正式投入运营,目前注册用户数超1700家、提供超20万SKU商品,为个人与企业用户提供一站式采购解决方案。商城已取得了Molex(莫仕,全球排名前三的连接器厂商)的线上代理授权。公司持续深度优化SDM供需匹配系统,显著提升线上交易的运行效率;并基于LLM(大型语言模型)的强大能力,开发了企业自用AIAgent(AI智能录单助手、AI合同助手、AI自然语言整理助手等功能),智能助手正逐步成为公司日常运营中不可或缺的高效工具。同时,公司精心打造OpenAPI开放平台,与多家知名供应商和客户的线上商城实现API无缝对接,较大提升了供应链生态的协同效率。鉴于上述技术成果与贡献,公司申报了供应链供需智能匹配模型、多格式采购订单解析与录入等多项软件著作权,标志着公司在技术创新与知识产权保护方面迈出了坚实步伐。(4)技术团队内外兼修拔高发展势能报告期内,公司从客户服务和产品线对接角度出发,持续优化技术支持中心的内部组织架构,实现大客户与FAE的一对一服务、产品线的全面覆盖;同时,公司技术支持团队编写对应行业和产品线指导书,加大了公司内部协同和优势资源共享,从而提升了前端人员应对上下游多样化需求的能力,更好的解决信息不对称的问题。报告期内,公司基本完成多项客户定制化的开发项目,包括某头部服务器客户的AI服务器、存储运输等项目和某头部面板客户的显示屏预研等标志性项目,意味着公司技术能力得到头部客户认可。同时,公司客户黏性也在持续提升,报告期内DIN、DWIN项目数量同比增长26%,其中以汽车和消费行业增长最为显著。(三)主要产品及其用途截至报告期末,公司已获得106项知名原厂的授权代理资质,其中,中国大陆原厂授权62项,中国台湾授权16项,海外原厂授权28项。具体清单情况如下:注:上述表格中TDK(东电化)、EPCOS(爱普科斯)及InvenSense品牌,目前均属于东电化集团旗下;Yageo(国巨)、KEMET(基美)、BrightKing(君耀)、PULSE(普思)、CHILISIN(奇力新)、MagLayers(美磊)、MAGIC(美桀)、BOTHHAND(帛汉)品牌,目前均属于国巨集团旗下;Walsin(华科)、PDC(信昌)品牌,目前均属于华科集团旗下。(四)公司主要经营模式1、采购模式公司采购模式包括新产品线引入及下单采购两个阶段:(1)新产品线引入阶段为了保证并提升公司代理产品的综合品牌实力,持续向客户提供有竞争力的产品组合,公司不断优化代理的品牌及产品线,通过严格规范的产品线引进及评估流程甄选优质电子元器件生产商。评估、筛选优质电子元器件生产商时,公司会从多个维度对原厂的基本信息进行调查,包括近三年的全球、亚太、中国及各区域的销售额、发展布局、行业排名及占比、品质管控体系、应用领域销售额占比、代理商销售额占比等,并综合考虑原厂与公司的战略匹配度、代理商管理体系及规则、主要客户群体、应用领域、新产品线财务指标评估、新产品线目标规划等方面,进行全方位评估。经评审合格的产品线,由市场供应中心或业务拓展中心的相关人员与原厂沟通,签署代理协议,取得代理资质,与原厂建立合作关系。(2)下单采购阶段公司采购执行模式分为订单采购和备货采购两种,以备货采购为主。订单采购模式订单采购指销售部门接到销售订单后,公司按照销售订单约定的客户产品交期以及掌握的原厂的交货周期下达相应的采购订单,根据客户的需求确定采购量,即“以销定采”。订单采购多对应交期、需求量相对稳定、行业波动较小的工业控制类等电子产品制造商。备货采购模式备货采购指公司通过对未来市场需求、客户需求的预测生成需求计划,基于需求计划进行采购,或者通过对未来原厂供应能力进行预判,对预判未来会紧缺的物料预先进行采购。准确预测客户需求是降低成本和快速响应客户需求的关键所在,是分销商核心竞争能力的体现。为此,公司通过市场部门、销售部门和计划部门管理客户需求预测、协调公司资源的合理分配,搭建了供应链一体化的协同机制。需求预测管理团队基于销售团队获取的客户需求信息,结合一段时间的订单和历史发货状况,以及影响未来需求的关键因素如趋势、季节性、促销、宏观经济数据等,运用统计分析、回归分析等工具建立需求预测模型,得到相对准确的客户需求预测,形成未来的需求计划;公司ERP系统依据需求计划及库存、在途采购订单等信息,通过MRP功能输出采购建议,结合原厂的供应状况作出调整,产品经理依据MRP输出的采购建议进行采购。由此,通过相对准确的需求预测,可以最大程度的减少资金占用,降低库存风险,提高供应链运行效率,以最小的资金成本实现供应链的高效运转。订单采购流程形成采购请求后,公司主要通过向原厂下单采购,完成采购流程。采购经理依据MRP输出的采购建议、PM预判未来紧缺的备货申请产生的采购请求,综合考虑价格、交付等因素,向原厂下达采购订单,然后进入原厂装运、仓库收货、和原厂对账以及付款等环节,完成向原厂的采购流程。为应对客户紧急需求,公司也会通过调货形式向通过严格的资质审查的代理商或独立分销商进行采购,调货采购是对原厂采购的有益补充。2、销售模式公司产品销售采用直销模式,为电子产品制造商、贸易商提供电子元器件产品。公司坚持优先为电子产品制造商等终端客户提供产品及服务,在保证终端客户销售的前提下,会根据业务机会向贸易商进行销售。公司销售体系涵盖售前、售中、售后三个阶段,建立了贯穿业务始终的客户信用管理流程。(1)售前阶段获客阶段公司通过对细分市场的分析及趋势预判主动寻找优质客户;通过参加专业展会、行业协会、企业名录、客户及原厂推荐等多种途径吸引客户。通过收集客户信息、初期联络拜访,评估交易风险及潜力,公司对有交易意向且通过筛选的客户进一步拜访交流,经过多轮的样品推荐、测试、报价和商务谈判等流程,获得客户端的供应商资质。公司根据客户规模及占比、行业排名等信息,将客户分为大中型客户及小型客户。针对大中型重点客户,公司还将和原厂分享进展,争取原厂的专案支持,以获取对客户最大的供应保障。获取订单阶段针对客户新项目,由公司销售人员、AE和FAE深入客户产品设计环节,根据产品参数、成本及交付状况综合考虑为客户推荐合适的产品,提供样品、培训、协同测试、失效分析等服务。涉及复杂产品开发,公司可协助客户解决研发、设计、PCB制版、软件调试、算法优化等方面的问题,缩短产品设计周期,加快市场推广速度。在客户产品发生设计问题时,公司可协助客户进行售后管理,配合客户工程师,分析失效原因,定位问题并提出改进建议,完善产品设计,协助客户完成产品定型工作。(2)售中阶段接到客户询单后,由销售人员与客户商谈交期、价格等交易条件,形成正式的交易订单。公司按照订单约定向客户交付产品。持续交易的客户需向公司分享其未来生产计划及物料需求预测,公司会根据客户历史交易数据与过去预测数据的匹配程度,提前向供应商采购物料,缩短客户获取物料的时间,保障客户生产物料的持续供应,并针对客户短期需求波动,通过内部调配及外部调货等额外支持工作,给予客户及时供应。公司定期与客户进行产品议价,保障客户以合理成本取得持续的电子元器件供应。在这一过程中,公司为客户提供物料的仓储、报关、物流周转等服务。(3)售后阶段公司保持与客户之间的持续沟通。如果产品因原厂因素出现质量问题,公司会与原厂、客户共同协商,探讨解决方案;如果产品出现因疏忽等导致的错发漏发问题,公司会与客户协商,对错料予以更换、补偿。公司制订了《客户投诉管理过程说明》,对公司各业务部门在客户投诉处理中的责任范围进行了明确,制订了客户投诉的处理流程,明确了投诉处理周期。(4)客户信用管理交易开始前,销售人员需要在公司客户关系管理系统(CRM系统)进行客户建档,由风控部门对客户信息(组织形态、注册资本额、经营年数)、行业口碑、信用风险、预测评估期内与公司的交易金额、投资回报率等综合考察分析后,对客户进行信用等级评定,予以账期及信用额度的授信,由销售部门逐级审批,并最终提交财务总监批准。客户建档审核完成后,方可在公司进行入单交易。交易过程中,风控部门将对客户信用进行持续动态评估。根据客户的经营状况和信用风险,结合历史交易金额、逾期情况、实际回款期、投资回报率等情况,对客户的信用评级、账期及信用额度进行调整。公司对应收账款执行动态及分级管理,根据不同的逾期级别采取不同的管控措施,包括但不限于催收、缩减交易规模、停止交易、发送律师函、甚至采取法律措施等。3、库存管理模式库存管理对元器件分销商的重要性体现在两方面:一方面,分销商作为电子产业链的中间环节,需要兼顾上游原厂的供给与下游电子产品制造商的需求,适当的库存种类和库存规模是分销商发挥市场平衡作用、改进整个产业链效率的基础;另一方面,电子元器件不断更新换代,供需规模、价格等始终处于波动之中,分销商需要根据历史数据和未来预测等设置安全库存,周期性地对库存进行动态的维护和调整,从而降低库存资金占用成本和呆滞物料带来的存货跌价风险。基于上述因素,公司分别在南京、东莞、香港三地设立中心仓库,以提升对客户需求的响应速度,从而提高客户服务水平。公司建立了包含原厂、三地中心仓库和客户在内的网络模型,从客户需求出发改善网络结构和物流路径,优化库存在三地中心仓库之间的配置,合理调配三地中心仓库各品种的库存水平,在保证客户服务水平的同时,统筹优化仓储及物流综合成本,提升了供应链管理能力。 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财务指标
| 财务指标/时间 |
| 总资产（亿元） |
| 净资产（亿元） |
| 少数股东权益（万元） |
| 营业收入（亿元） |
| 净利润（万元） |
| 资本公积（万元） |
| 未分配利润（亿元） |
| 每股净资产（元） |
| 基本每股收益（元） |
| 稀释每股收益（元） |
| 每股经营现金流（元） |
| 加权净资产收益率（%） |
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