浙江明牌珠宝股份有限公司

• 企业全称: 浙江明牌珠宝股份有限公司
• 企业简称: 明牌珠宝
• 企业英文名: Zhejiang Ming Jewelry Co.,Ltd.
• 实际控制人: 虞阿五,虞兔良
• 上市代码: 002574.SZ
• 注册资本: 52800 万元
• 上市日期: 2011-04-22
• 大股东: 浙江日月首饰集团有限公司
• 持股比例: 31.17%
• 董秘: 陈凯
• 董秘电话: 0575-84025665
• 所属行业: 文教、工美、体育和娱乐用品制造业
• 会计师事务所: 天健会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 闾力华、李达
• 律师事务所: 北京市君致律师事务所
• 注册地址: 浙江省绍兴市柯桥区福全工业区
• 概念板块: 珠宝首饰 浙江板块 破净股 融资融券 预亏预减 租售同权 电商概念 太阳能 黄金概念 参股银行

• 注册地: 浙江
• 成立日期: 2002-10-15
• 组织形式: 大型民企
• 统一社会信用代码: 91330000743481693J
• 法定代表人: 虞阿五
• 董事长: 虞阿五
• 电话: 0575-84025665
• 传真: 0575-84021062
• 企业官网: www.mingr.com
• 企业邮箱: info@mingr.com
• 办公地址: 浙江省绍兴市柯桥区柯桥街道镜水路1016号
• 邮编: 312030
• 主营业务: 主要从事中高档贵金属和宝石首饰产品的设计、研发、生产及销售,核心业务是对“明牌珠宝”、“明牌传家金”、“明牌小金喜”品牌的连锁经营管理
• 经营范围: 黄金饰品、铂金饰品、钻石、珠宝饰品、银饰品、贵金属工艺礼品、工艺美术品(文物法规定的除外)、旅游工艺品与相关产品的生产、加工、销售;货物进出口业务(法律,行政法规禁止的项目除外;法律,行政法规限制的项目须取得许可后方可经营);以特许经营方式从事商业活动;实业投资(国家禁止投资的行业除外);黄金投资与咨询服务,黄金租赁服务;国家有专项规定的从其规定。(最终以相关审批部门核准的经营范围为准)
• 企业简介: 浙江明牌珠宝股份有限公司创立于1987年,总部位于浙江绍兴。秉承执着、创新的精神,集研发、设计、生产、销售、服务于一体,致力于成为中国消费者值得信赖的珠宝品牌。2011年4月2日,明牌珠宝在深交所挂牌上市(股票代码002574),登陆国内珠宝企业资本市场,曾获“行业工艺标准制定者之一”、“国际铂金协会指定生产商”等殊荣。明牌珠宝,现为中国珠宝玉石首饰行业协会副会长单位、首饰标准起草单位、中国工艺美术协会常务理事单位。作为全要素、全产业链、全价值链的大型综合性珠宝首饰企业,明牌珠宝整体综合实力居珠宝首饰行业前列,是中国大陆珠宝首饰行业的知名企业之一。公司拥有绍兴、深圳、上海三大研发中心及生产基地,产品涉及黄金珠宝、铂金珠宝、镶嵌珠宝、高端银制品等多个系列上万品种,在全国分布直营和加盟品牌网点1000多家。上世纪九十年代,明牌珠宝“从手工制作转向工业化生产”;引进铂金生产线,不断开拓铂金市场,2007年,被国际铂金协会授予“铂金首饰推广特别贡献奖”的殊荣。明牌珠宝凭借差异化路线,在不同客户群体稳步发展。通过提供多元化的产品、服务和销售渠道,满足顾客不同人生阶段的需求,提供贴心的消费体验。品牌策略上,以明牌珠宝旗舰品牌为核心,并相继推出针对性的零售体验,如“明牌传家金”、“明牌云展厅”、“明牌定制”等其他个性品牌,不仅各自承载着不同顾客群体的生活态度和个性,同时也恒久保持“心有光,自明亮”的品牌核心价值观。明牌珠宝一直以来践行“以顾客为本”的方针及策略,并实践业务可持续性增长的承诺,致力于推动公司业务、员工成长和企业文化建设的长远、创新发展。公司拥有庞大的零售网络,遍及各地且经营发展迅速的智慧零售业务,能有效地执行线上线下策略,在现今的全渠道零售环境下成功突围。
• 发展进程: 公司是经浙江省对外贸易经济合作厅《浙江省对外贸易经济合作厅关于绍兴日月星珠宝首饰有限公司改组为浙江明牌珠宝股份有限公司的批复》(浙外经贸资函[2009]207号)批准,由绍兴日月星珠宝首饰有限公司整体变更设立的股份有限公司。
• 商业规划: （一）宏观经济报告期内,外部环境更趋复杂严峻和不确定,国内结构调整阵痛有所显现,影响经济增长的因素较以往更为复杂,在这种复杂局面下,我国经济顶住压力,运行总体平稳,新动能加快成长,高质量发展取得新进展。2024年上半年,国内生产总值61.70万亿元,同比增长5.0%；全国居民人均可支配收入20733元,比上年同期实际增长5.3%；全国居民人均消费支出13601元,比上年同期实际增长6.7%。（二）行业发展情况1、珠宝首饰行业（1）零售整体增长放缓2024年1-6月,国内社会消费品零售总额235969亿元,同比增长3.7%。其中金银珠宝类零售总额1725亿元,同比微增0.2%。金价快速上涨背景下,消费者观望情绪加重,消费延期、预算缩减等因素对黄金珠宝消费带来一定程度影响,市场发展的驱动力阶段性变弱,报告期内金银珠宝类零售呈先增后降态势,但报告期末增速环比有所改善。2024年1-6月上海黄金交易所AU9999价格走势图（2）网上零售持续火爆2024年上半年,国内网上零售额7.1万亿元,同比增长9.8%,其中实物商品网上零售额5.96万亿元,同比增长8.8%,在商务部全国网上零售18类重点监测商品中金银珠宝增速最快,达到32.4%。线上销售持续增长将是珠宝首饰行业发展的有力助推器,充分把握机遇并积极推动其规模不断壮大,对于行业长远发展而言具有举足轻重的意义。（3）结构性发展机会明显中国黄金协会数据显示,2024年上半年黄金消费量同比下降5.6%至523.75吨,但金条及金币同比增长46.02%至213.64吨；北京市统计局数据显示2024年上半年全市金银珠宝类商品零售额同比增长27.2%,显著高于全国平均增幅。虽然行业整体承压,短期面临一定的压力和挑战,但市场结构性发展机会仍然较多。2、光伏电池行业（1）终端装机保持高位增长2024年2月,国家能源局关于印发《2024年能源行业标准计划立项指南》的通知,立项重点立足能源安全和促进能源绿色低碳转型、服务和保障能源安全稳定供应,支撑能源碳达峰、碳中和目标的行业标准计划；支撑新型电力系统和新型能源体系建设。基于光伏发电对推动全球能源绿色转型的重要意义,报告期内光伏行业在规模、技术等方面都迎来了进一步的发展,同时新能源光伏行业在“碳达峰、碳中和”的双碳国家战略背景下,我国光伏装机增速明显。根据国家能源局发布数据显示,2024年上半年我国光伏行业新增装机102.48GW,同比增长30.7%。此外,根据美国、印度、德国等海外国家2024年一季度装机量公开数据,同比均有较大幅度的增长,全球光伏市场继续保持乐观预期,预计2024年全球新增装机仍将维持高位增长。（2）行业竞争加剧,盈利产能下降报告期内光伏产业链竞争态势愈加严峻,产业链主要产品价格持续下行,加之海外贸易摩擦加剧,整体处于周期性迭代阶段,导致光伏产业多环节都出现不同程度的亏损。2024年上半年,光伏行业产能增速明显放缓,在主产业链的多晶硅、硅片、电池片、组件环节,投产、开工、规划项目数量同比骤降,众多项目宣布终止（中止）或延期。根据中国光伏行业协会统计数据,2024年上半年光伏电池片价格下滑超15%,产品价格已临近甚至跌破成本线,光伏电池企业经营压力凸显,部分企业由于资金链紧张、技术升级困难等原因,被迫停产或大幅减产,行业整体开工率降至近年来的低谷。（3）N型电池成为主流,产品迭代、技术升级加快2024年上半年,光伏N型产品已占据市场绝对主流。据TrendForce集邦咨询中国光伏产业招投标数据库统计,2024年上半年国内组件集采招标容量约为108GW,其中N型组件招标量已达90.3GW,占比84%,较2023年下半年上涨24%,N型组件渗透率持续提升。N型电池转换效率的理论极限在28%以上,较PERC电池有较大提升,光伏电池企业正不断开展对新一代N型电池的研发探索,TOPCon、HJT以及IBC等N型电池技术百花齐放,光伏电池技术正在迎来变革,效率更高的N型电池已经成为市场主流,其中TOPCon电池技术与PERC电池在工艺上有较高的兼容性,更容易实现规模化。同时,光伏业内企业持续加大创新研发力度,致力于提效降本,包括LECO在内的提效降本技术已经市场化运用。3、房地产营销行业2024年上半年房地产行业总体上处于弱复苏阶段,上半年初期房地产开发投资、商品房销售等各项指标持续下滑,5-6月在政策作用下部分城市出现回暖迹象。2024年以来,房地产政策延续持续宽松的主基调：两会政府工作报告明确了稳市场、防风险、促转型的房地产政策方向；4月中央政治局会议强调“统筹消化存量房产和优化增量住房”,“去库存”成为政策新的发力点；5月中国人民银行、国家金融监督管理总局等部门,推出包括降低首付比例至15%、取消房贷利率下限、支持地方收储存量商品房等重磅政策利好；各地积极落实中央和部委文件精神,进一步解除或放松限购、限贷等限制性措施,并通过推动住房“以旧换新”等政策措施释放住房需求。随着推动房地产行业逐步企稳的各项政策实施,为公司房地产营销业务的开展创造了有利的市场发展环境。4、光伏电站行业根据国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》中提出的目标：到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%,预计2021-2025年新建建筑可带动分布式光伏新增装机规模约208GW,叠加考虑整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点推进政策,可带动装机规模约342GW,对应1万亿市场空间。分布式光伏行业的发展得到了国家战略及产业政策的支持,在“双碳”战略背景下,国家和地方政府出台了多项支持政策,如《智能光伏产业创新发展行动计划(2021-2025年)》《“十四五”可再生能源发展规划》《浙江省整县(市、区)推进屋顶分布式光伏开发工作导则》明确提出了光伏行业发展目标,以及“十四五”期间太阳能发电量实现翻倍等具体目标,这些政策为光伏行业的高质量发展创造了良好的政策环境,并大力推动光伏发电多场景融合开发。国家能源局公布数据显示今年上半年,我国光伏行业新增装机中分布式光伏新增装机52.88GW,占新增装机比例一半以上。（二）行业竞争状况、公司行业地位及竞争优势1、珠宝首饰行业黄金珠宝首饰行业属于充分竞争行业,市场化程度高,竞争激烈。近年来,受益于我国经济发展居民可支配收入提升,以黄金珠宝为代表的中高档消费品表现出良好的发展态势,成为市场消费的热点之一。行业市场竞争格局较为明朗,以卡地亚、蒂芙尼为代表的国外高端品牌、以港资品牌及国内主要上市珠宝企业为代表的领先品牌,以及部分区域性珠宝企业,覆盖了国内多层次的核心珠宝消费市场。作为全要素、全产业链、全价值链的大型综合性珠宝首饰企业,明牌珠宝以其清晰品牌印记、广泛市场渠道、深厚自研能力、尖端制造工艺、高效运营能力、健全服务体系等持续构筑自身竞争优势,整体综合实力居珠宝首饰行业前列,是中国大陆珠宝首饰行业的知名企业之一。公司主要从事中高档贵金属和宝石首饰产品的设计、研发、生产及销售,核心业务是对“明牌珠宝”、“明牌传家金”、“明牌小金喜”品牌的连锁经营管理。报告期内,公司主营业务未发生重大变化。公司采用以批发、零售模式为主的经营模式,通过直营、专营、经销和加盟方式拓展市场,目前,公司在全国各主要区域拥有千家左右门店,在天猫、京东、唯品会等电商平台设有旗舰店并持续发展其他网络营销渠道。报告期内,公司珠宝首饰主业营收同比有所下降,与行业整体发展相比有待提升。2、光伏电池片行业2024年上半年,光伏电池片行业产能利用率低迷,亏损蔓延,出口受限,面临消纳难题、技术瓶颈、政策依赖等挑战,产能增速放缓,市场竞争激烈。在这场行业变革的浪潮中,企业的分化态势愈发显著。传统龙头企业作为“老玩家”在享受过行业高速发展的红利后,如今却被旧产能的沉重包袱和新技术的迭代压力所困扰。而“新玩家”在激烈的市场竞争中则面临着研发技术积累不足、市场拓展缓慢,客户不稳定等一系列难题。无论是“老玩家”还是“新玩家”,都必须在技术创新、战略调整、市场布局等核心领域狠下功夫,才能在这场残酷的行业变革中站稳脚跟。3、房地产营销行业尽管房地产市场出现连续下滑,但新型城镇化发展的脚步没有停止,市场新需求仍在,市场结构性机会仍在。公司在业务布局上将更多地向人口聚集的一二线城市发展,在产品上向高品质住宅项目靠拢,以金融供应链角度切入,提供供应链金融服务以及通过物业抵押和资产担保等形式获取高安全性和较高利润率的投资活动。4、光伏电站行业公司投资明豪科技从事开展光伏电站EPC(设计、采购、施工一体化模式)业务和EMC(合同能源管理)业务,明豪科技已获得电力工程施工总承包二级资质及安全生产许可证,拥有专业化的运营团队、先进的工程管理和自有施工团队,项目采用先进的第三代N型TOPCon电池技术。（三）主要业务模式1、珠宝首饰业务（1）销售模式公司主要以经销、加盟、专营、直营模式开展销售,公司销售模式未发生大的变化。2024年6月止销售情况单位：元（2）生产模式公司主要以自产、委外加工、外购进行生产,公司生产模式未发生大的变化。（3）采购模式公司通过现货采购和黄金租赁业务采购黄金原材料、通过现货模式采购铂金和钻石原材料。公司采购模式未发生大的变化。（4）存货情况截至2024年6月,公司的存货情况如下：单位：元（5）实体经营门店经营情况2024年1-6月前10名直营门店经营情况表单位：元（6）线上销售经营情况报告期内,公司通过天猫、京东、唯品会等电商平台实现销售收入25213.27万元,同比增长34.81%,占公司销售收入的10.36%。（7）门店变动情况2、光伏电池片业务（1）采购模式：主要根据主计划和生产计划,结合客户订单特性（硅片尺寸）以及市场情况进行采购,主要采购的产品包括硅片、浆料网版、化学品、气体等主辅材料。供应链负责统筹管理公司的采购工作,供应商开发与管理、采购实施、合同/订单管理、订单履行、付款管理等工作。具体执行过程为：计划物控部门根据生产计划和订单情况、结合原材料库存情况制定采购需求清单并提交至供应链；供应链依据该需求清单,结合市场情况,选择供应商并签订采购合同。合同签订后,采购部负责实时跟进采购信息、追踪订单交付、结算等,目前已初步建立了各类原材料产品的合格供应商名录。同时针对高附加值硅片和浆料采购,供应链根据市场行情不定期提请公司管理委员会讨论决策战略采购,以降低运营成本。（2）生产模式：以市场需求为导向,根据客户销售订单情况,结合产业链价格变动及市场趋势,充分考虑生产能力、设备状况,参照库存情况,合理调配资源,制定生产计划,开展生产工作。（3）销售模式：自产自销+双经销、战略大客户&核心大客户+市场销售相结合的营销方式。3、房地产营销业务利用平台优势和资源整合,为长期合作的经纪机构提供资金垫付服务,缓解开发商因项目开发和销售而承担的巨大资金压力。同时,通过成交佣金激励,提高中小经纪机构,投入市场经济建设的积极性,建立房、客、人精准营销的生态循环,大幅度缩短房产交易周期和时间成本,让服务更高效。通过楼盘信息服务+全网营销模式,深度链接开发商、中小型房产经纪机构和购房者,打破三者的信息壁垒,让房企迅速锁定营销渠道,实现房源快速去化、资金高速周转。为现金流相对稳定、负债率较低的优质房企,提供供应链融资支持,同步获取开发商在运营项目的销售代理权,以“营销服务+佣金收入”的多路径增收形式,实现稳定营收。4、光伏电站业务（1）EPC(设计、采购、施工一体化模式)业务：业主自投电站,一般25年运行寿命。（2）EMC(合同能源管理)业务：由明豪科技出资建设电站,用电方享受优惠电价,建设方承担运维服务。（四）主要经营管理工作1、珠宝首饰业务公司珠宝首饰线下业务持续秉持“专营直营+经销加盟”一体两翼策略,以盈利可持续提升为关键导向,以品牌、产品、门店为核心载体,以客户、员工、供应链、资金管理为有效落脚点,切实聚焦国潮崛起大背景下轻量化、时尚化、体验式消费需求趋势,深入实施百店创建提升工程,构建面积小、人员少、成本轻、毛利高的“轻新精”门店,打造“明牌珠宝+明牌传家金+明牌小金喜”一店多铺经营模式,以品牌矩阵优势推进高效能高回报业态发展,报告期内共新开设品牌门店四十余家、提升品牌门店上百家,公司专营直营网点显著提质增效、经销加盟体系稳步壮大、营销网络布局日臻完善。线上业务方面,以打造公司发展重要引擎为目标,抢抓机遇做优做强,平台端进一步拓宽原有平台业务,加快新平台入驻,积极打造线上增量；货品端充分发挥深厚自研底蕴优势,保障品牌精品持续输出,以丰富商品SPU全方位满足线上多元消费需求；渠道端借助自有品牌直播升级发力叠加全链路营销,实现线上多渠道引流并促成销售快速转化,报告期公司线上销售同比增长近35%。此外公司持续锚定新零售赛道积极打造新零售模式,利用抖音本地生活、小红书KOS等一众新型营销工具,实现线上线下销售互通快速转化,有效带动品牌声量销量双提升。2、光伏电池片业务报告期内公司20GW新能源光伏电池片智能制造项目一期已全面实现量产并达到规划设定的产能/良率/效率/碎片率等各项指标。公司建立了先进的测试中心及研发实验室,公司N型TOPCon高效光伏电池片导入了高阻密栅工艺、激光LECO技术等多项前沿技术,有效提高了光伏电池片的转换效率,生产的电池平均量产转换效率已超过26.6%,达到成本行业领先；公司开发MAD新型膜层结构,抗UVID性能在1.5%以内,达到行业领先水平；2024年上半年公司新增授权专利6项,截至报告期末累计获得国内外授权专利9件,包含发明专利6件、实用新型专利3件。公司积极推动产品创新同时将产品质量管理作为重点工作,从供应链管理、生产工艺管控等多方面着手,严格保证产品质量,提升转换效率及良率,不断提高产品竞争力,向终端客户提供高效稳定的光伏产品,以高质量产品树立市场口碑。公司推行自产自销+双经销、战略大客户&核心大客户+市场销售相结合的营销方式,不仅与光伏一体化龙头企业天合光能形成战略合作伙伴,同时也积极拓展了行业龙头企业,在布局一体化龙头的同时还拓展了一批大型贸易商以及头部组件提供商。3、房地产营销业务公司以家为入口,在开发商、房产经纪机构和购房者之间搭建起了全产业链服务流程线上化,商业价值可视化的生态闭环,通过大数据技术、精准营销、品牌赋能,聚焦房客人,不断拓展上下游产业链,打造了一个标准化、规模化、高效益、创新型的数据化房产服务平台。4、光伏电站业务报告期内,公司围绕开发工商业屋顶光伏电站建设、成立国企混改公司开发公建光伏电站建设、布局农村户用屋顶光伏电站、“光伏+林业”新型模式大开发等业务方向稳步推进光伏电站业务,上半年共有3个EPC项目并网验收,平均毛利率约8%,5个EMC项目并网验收,平均成本回收周期约为6.6年。