联化科技 - 002250.SZ

主营业务：植保、医药、功能化学品和设备与工程服务板块。植保板块主要从事植物保护原药及中间体的生产、销售以及为国际植保企业提供定制生产、研发及技术服务;医药板块主要从事原料药、中间体的生产、销售以及为国际制药企业提供定制生产、研发及技术服务;功能化学品板块主要从事精细化学品、功能化学品的生产、销售以及定制生产、研发及技术服务;设备与工程服务板块主要从事为冷链、精细化工、石油化工、新能源等行业公司提供工业换热节能装备及压力容器的产品及服务

经营范围：一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;货物进出口;技术进出口;基础化学原料制造(不含危险化学品等许可类化学品的制造);专用化学产品制造(不含危险化学品);专用化学产品销售(不含危险化学品);化工产品生产(不含许可类化工产品);化工产品销售(不含许可类化工产品);生物化工产品技术研发;电子专用材料制造;电子专用材料销售;电子专用材料研发(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:危险化学品生产;新化学物质生产;房地产开发经营(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。

联化科技股份有限公司是一家领先的化学和技术解决方案提供商,致力于服务全球农药、医药、功能化学品以及设备与工程技术等领域。

我们致力于为客户提供贯穿其产品整个生命周期的创新型一体化服务及技术解决方案。

从工艺开发到商业化生产,我们竭尽全力满足客户不同阶段的不同需求,精诚合作助力每一位客户收获成功。

联化科技创立于1985年。

成立30余年来,我们在中国已拥有7个化工生产基地、2个机械设备生产基地以及2个研发中心。

多年来,联化科技始终保持稳定增长。

客户的市场成功是我们持续发展的源泉。

化工企业的成功应兼顾经济、社会与环境。

我们坚守化工行业的最高标准,做具有高度责任心的企业公民。

安全、健康、环境、质量、合规,始终是重中之重。

报告期内,公司主营工业业务分为植保、医药、功能化学品和设备与工程服务板块。

植保板块主要从事植物保护原药及中间体的生产、销售以及为国际植保企业提供定制生产、研发及技术服务；医药板块主要从事原料药、中间体的生产、销售以及为国际制药企业提供定制生产、研发及技术服务；功能化学品板块主要从事精细化学品、功能化学品的生产、销售以及定制生产、研发及技术服务；设备与工程服务板块主要从事为工业冷链、精细化工、新能源、石油化工等行业公司提供工业换热节能设备及压力容器的产品及服务。

正在申请环评批复情况：联化昂健：《年产20吨联苯甲酸（LT293）、20吨苯基哌啶（LT379）技改项目》江苏联化：《江苏联化科技有限公司年产500吨PJ368生产线建设项目》《江苏联化科技有限公司年产1200吨CLDMBA技改项目》《江苏联化科技有限公司年产600吨Q1X41生产线建设项目》《江苏联化科技有限公司年产5000吨LT960、1500吨LT229、4500吨CLZ技改项目》湖北郡泰《湖北郡泰医药化工有限公司年产1400吨颜料、医药中间体项目》临海联化:《联化科技（临海）有限公司年产4500吨LH003、3750吨LH003-A溶液技改项目》新增取得的环评批复情况：江苏联化：《江苏联化科技有限公司年产1000吨PA352生产线建设项目》《江苏联化科技有限公司年产300吨唑草酮（CAF）技改项目》《江苏联化科技有限公司年产150吨BF355生产线建设项目和年产300吨MX359生产线建设项目》《江苏联化科技有限公司年产500吨POI生产线建设项目》德州联化：《关于联化科技(德州)有限公司年产500吨PC369项目环境影响报告书的批复》《关于联化科技(德州)有限公司年产1万吨高纯碳酸锂项目环境影响报告书的批复》《关于联化科技(德州)有限公司氯化锂电解研发中试项目环境影响报告书的批复》盐城宝丰新能源装备有限公司：《盐城宝丰新能源装备有限公司空冷器专用钢结构制造项目环境影响报告表》公司经营的植保产品主要有杀虫剂、除草剂和杀菌剂原药及其中间体、植物生长调节剂、土壤增效剂及中间体；公司的业务模式为CDMO,所有生产的产品主要销售给全球领先的植保/农化公司,再由其加工成制剂产品并销售到终端市场。

公司定位为“全球领先的化学工程解决方案提供者”,作为服务提供商,公司凭借全球布局的供应链优势、高标准的RC和管理规范和高效运营的组织能力,赢得了客户信赖,在业界获得了良好的口碑。

1、概述2025年,公司经营管理层坚持董事会“健康、稳定、可持续发展”的指导方针,以SHEQ＆C为先,并坚持以结果为导向,不断加强客户合作,保护生态环境、保证产品质量、保障员工安全。

公司以不懈的努力,不断提升的安全标准及持续改进的技术能力。

2025年10月,公司荣获“2025年度TFS携手可持续发展供应商碳管理先锋奖”（TFS,即TogetherforSustainability携手可持续发展,作为化工行业最具影响力的可持续采购倡议,由巴斯夫、拜耳、赢创工业、汉高、朗盛和索尔维六家全球化工领军企业联合发起）,体现了公司在碳排放管理与可持续发展方面的持续努力,获得了客户与行业的高度认可。

与此同时,公司及多家子公司成功通过高新技术企业认定与重新认定。

2025年,公司各业务板块保持稳健发展态势。

我们始终坚持以客户为中心,将客户价值创造作为生产经营的根本指引,通过持续优化资源配置、强化统筹协同、提升运营效率,确保为客户提供稳定、优质的产品供给,致力于在为客户创造价值的过程中,实现股东回报与社会贡献的有机统一。

2025年度实现营业收入为643,002.28万元,比上年同期增加13.27%,其中主营业务收入中的工业业务收入为641,816.37万元,比上年同期增加13.61%；利润总额为47,619.44万元,比上年同期间增加97.61%；归属于上市公司股东的净利润为36,194.43万元,比上年同期增加250.93%。

2025年度公司净利润持续回升,公司积极发展业务、开拓市场、完善供应链、提升竞争力、为客户提供更优质的服务,主要情况如下：（1）植保业务植保业务作为公司CDMO业务发展基石,致力于为全球领先的植保客户提供领先、全面的定制化服务,已成为全球领先的植保CDMO企业,间接助力全球粮食及经济作物供应安全。

植保行业经历了2023年~2024年的去库存周期,国际大客户去库存周期逐步结束,公司植保业务在2025年迎来复苏。

战略端,植保业务确立了“中国+英国+马来西亚”的全球供应链布局。

马来西亚基地2025年完成了基础设施的建设,一期工程正紧锣密鼓地推进。

该绿地项目的推进给客户带来了信心,年内已有7个原药产品完成典型批次登记样品的制备工作,并提交客户进行终端市场登记,其中包含首次在全球上市的客户管道内品种。

此外,另有6个原药项目在2025年启动了小试工作,计划在2026年完成登记样品制备。

全球化的供应链战略弥补了多年来公司在原药业务端的政策短板,为植保业务发展带来了新机遇。

2025年在现有业务模式的基础上,植保板块推出了CDMO+的业务模式,旨在结合自身的创新能力、技术优势为客户提供基于自主IP的生产技术解决方案。

年内已有若干项目完成了小试工作,并计划在2026年开展中试放大工作。

2025年植保研发继续为客户提供集核心原料、中间体以及原药的一体化技术解决方案。

从客户管道内项目开始切入,利用自身的创新优势,支持客户新产品提前上市。

2025年植保研发针对5个管道原药与客户开展了研发合作工作,助力公司植保CDMO业务长期发展。

除此之外,植保研发团队也在不断加大自有技术的研发力度,增加技术储备、人员储备；加大在高附加值和差异化产品路线研发上的投入。

在新技术研究方面,2025年植保研发继续加强高效配体催化技术及连续化技术研究,同时向生物领域进行技术拓展。

持续改进是公司的核心竞争力及价值观之一。

2025年在生产运营端,协同植保研发的技术改进,植保团队成功实施了20多个技改项目,对10多个产品的生产成本进行了优化；与此同时,完善的精益管理体系,各部门间的紧密配合,使得生产效率不断提升,制造成本有序管理。

（2）医药业务医药板块作为公司核心的CRDMO（合同研究、开发与生产）平台之一,致力于成为全球创新型医药公司可信赖的战略合作伙伴。

我们凭借优质的全方位定制服务能力与完善的质量管理体系,提供覆盖新药发现、临床前、临床及商业化阶段的一站式服务,持续赋能全球创新药研发,为人类健康事业贡献一份力量。

公司依托在化学合成领域深耕数十载所积累的深厚技术能力、成熟的工程化经验以及对环境友好的绿色化学优势,成功进军并深耕医药板块。

秉持“客户至上”的理念,我们通过深度服务客户与持续技术创新,构建了高效的生产管理、严格的质量保证、高标准的安全环保以及可靠完善的供应链管理等核心标准体系,已逐步成长为多家全球领先制药公司的重要合作伙伴,是国内CRDMO领域的有力竞争者之一。

报告期内,公司医药业务核心竞争能力稳步提升,管线推进与客户拓展成果显著：一、客户与管线结构多元化：公司服务的客户群体涵盖欧美大型制药公司、以及日、韩、中国等地的创新药企,业务管线覆盖从临床前至商业化的各个阶段。

全年为全球客户提供了包括药物合成工艺开发、优化、注册验证生产及商业化生产在内的全流程服务。

二、战略合作持续深化与价值共创：凭借多年来在化学领域的深厚积累,公司医药团队能够深度参与客户从早期研发阶段开始的项目开发。

在连续反应、特殊催化剂应用及绿色化学等领域的独特技术能力,已成功应用于多个研发及商业化项目。

尤其对于已商业化项目,我们通过持续的工艺优化,不仅为客户巩固了市场竞争力,也实现了成本控制与价值共创。

这种深度绑定的合作模式,已从单一的CDMO服务向早期研发（CRO）延伸,形成了“从临床早期到商业化”的一体化服务模式与漏斗形的订单锚定体系。

年内,公司成功完成或正在执行的验证项目共计8个,其中包括2个新药原料药（API）的成功验证。

相应的,医药业务销售中,创新药注册中间体和API的占比已提升至近三分之二以上。

三、研发创新驱动增长：公司在连续流反应、酶催化、多肽合成等基础领域,以及寡核苷酸合成与递送系统、多糖合成、PEG系列化合物工艺开发等前沿领域均具备技术能力,多项新技术已成功应用于新项目。

公司持续投入的寡核苷酸等技术研发及生产平台,将有望成为未来业绩增长的重要新引擎。

四、卓越运营与供应链保障：公司致力于构建以“SHEQ＆C（安全、健康、环保、质量与合规）为先”为核心价值观的卓越运营体系。

在运营管理上,我们已超越单一的管理模式,形成了以全流程精益项目管理、数字化赋能和绿色可持续发展为支柱的综合性能力。

公司不仅建立了高效的内部生产管理、严格的质量保证及高标准的安全环保体系,更通过推行年度“技能等级评定”与“质量月”等活动,持续锤炼组织的精细化运营能力与质量文化。

2025年,公司持续在产能利用率提升、人均产值、精益生产等关键运营指标上进一步改善,彰显了公司对持续优化与卓越绩效的不懈追求。

五、质量体系国际接轨：医药团队严格执行cGMP管理体系,并主动对标NMPA、FDA、EMA、PMDA等全球主要监管机构的最新法规,持续升级质量体系。

2025年,我们重点聚焦偏差、变更、CAPA（纠正与预防措施）等关键质量环节,并全面升级实验室管理制度以符合国际最高的数据完整性要求。

全年成功接受国内外监管机构及顶级药企近15次审计并获得广泛好评,为深化合作奠定了坚实基础。

六、CRO业务协同赋能：自2023年设立以来,CRO研发平台为公司拓展前端服务、增强客户黏性贡献力量,对后端CDMO业务形成了有效的汇聚与引流作用。

2025年,CRO团队在多肽/氨基酸技术、核药络合剂、单分散PEG连接子等细分领域建立优势,与近二十家客户形成合作关系,为公司在偶联药物等前沿领域积累了宝贵的客户资源与技术储备。

综上所述,2025年公司医药业务通过深化战略合作、强化研发创新、夯实质量根基、优化运营管理及发挥CRO协同效应,不仅巩固了在传统小分子CDMO领域的领先地位,更在前沿治疗领域的技术平台建设、商业化能力以及可持续的卓越运营上取得了实质性进展,为未来的可持续增长构筑了强大的系统化竞争优势。

（3）功能化学品业务功能化学品业务作为公司化学技术能力应用市场的第三个业务方向,基于光气化产品的业务基础,逐步拓展新能源及新材料产品,致力于开拓公司化学技术能力的广泛应用市场,实现更多自主产品销售。

2025年,公司功能化学品业务实现了快速增长,销售额达到10.50亿元。

其中新能源业务实现了多个产品的量产交付,销售额达到7.76亿元,成为功能化学品业务增长的新引擎。

新能源产品：自2022年初功能化学品业务计划开拓第二曲线进入新能源领域已历时4年。

2025年是功能化学品业务从艰难起步迈向正轨的关键一年。

团队围绕新能源赛道持续深耕,不仅追赶行业领先的技术能力,更在产业化落地与市场拓展积极进取并取得部分成效。

公司前期布局的新能源化学品及锂盐项目在2025年实现部分达产与产能爬坡。

一、产业化进程全面提速：在2024年成功实现4个新能源电池关键材料（基础锂盐、电解质锂盐、电解液和添加剂）工艺放大与中试生产的基础上,2025年团队全力推进产业化落地。

报告期内,上述产品已通过多家下游头部电池厂商的严格测试验证,并陆续获得批量订单,实现销售收入的跨越式增长。

产能实现方面,双氟磺酰亚胺锂、氢氧化锂、高纯碳酸锂均达成万吨级产能,电解液完成十万吨级产能,并配套了添加剂项目。

六氟磷酸锂技改项目也完成了中试进入到样品验证阶段。

此外,中试阶段产品已扩充至6个,其中2个已完成客户认证并进入量产导入阶段,另有4个新产品进入中试,实验室小试阶段储备项目达20个,形成了“生产一批、认证一批、储备一批”的良性梯次发展格局。

二、研发投入持续加码：功能化学品研发团队着力提升新能源领域的研发能力,在原有化学合成基础上与客户开展深度产品开发合作,为客户提供样品交付、工艺优化及产品性能优化等全方位服务。

目前,电池材料研发实验室已投入使用,具备纽扣电池、圆柱电池、软包电池等不同形式电池的测试用制造能力,以及系统的电芯测试和电化学评价能力。

研发团队基于客户合作,全面开展从新化合物合成、电化学性能评价到工艺放大的研发工作,方向涵盖创新添加剂、钠离子电池电解质、半固态电解质等前沿领域。

同时,研发技术团队通过体系化的工艺优化及设备改进,持续提升LiFSI、LiPF6等产品的市场竞争力。

三、建成新能源质量体系：为匹配新能源汽车行业对供应链稳定性与质量一致性的严苛要求,团队持续完善质量体系建设。

除已有基地通过IATF16949认证外,2025年新增生产基地完成该体系扩项认证,并成功引入全球知名企业供应链管理体系。

数字化生产管理系统全面上线,实现关键工序100%追溯,为承接大规模订单提供了坚实的质量与交付保障。

报告期内,团队顺利通过多家国内头部电池企业、电解液企业的现场审核,审核涵盖研发能力、工艺控制、供应链管理、EHS等维度,审计通过率100%。

凭借卓越的产品一致性和快速响应的服务,公司已成为多家主流电池相关厂商的战略供应商之一。

光气产品：优质化、多样化、定制化服务报告期内,公司光气产品依托多年的安全生产底蕴,持续对标国际一线标准,构建了覆盖全生产流程的严格质控体系。

目前,公司光气下游产品在关键指标上具备竞争优势,涉及个护应用市场的光气产品成为推动国内个护供应链自主可控的重要力量之一。

面对个人护理市场对高端原料日益增长的多样化、定制化需求,公司积极推动产品结构战略性升级。

光气下游的表活特种原料已从过去较为单一的2-3个品种,拓展为覆盖不同应用场景的系列化产品矩阵,并同步构建了“标准化现货+定制化研发”的复合产品库。

凭借不断增强的一站式供应能力,公司能够为国内外个护制造商提供更具深度与灵活性的解决方案,显著提升了在高端个人护理领域的核心竞争力和客户粘性。

功能化学品业务研发团队拥有硕士或博士学位人员占比超40%,形成了由电化学、材料学、有机合成、工艺工程开发等多元学科背景构成的高素质研发梯队。

核心技术人员均拥有五年以上工作经验,在材料筛选、小试创新、技术改进及生产放大上经验丰富。

报告期内新增申请专利5项,新增授权专利1项。

综观2025年,功能化学品团队成功构建了“新赛道加速奔跑”与“传统赛道焕新升级”的良性发展格局。

团队将继续秉持“技术驱动、客户导向”的理念,以更加丰富的产品矩阵、更加卓越的交付能力,在赋能产业升级的征程中,开创更加广阔的发展新空间。

（4）设备与工程服务业务报告期内,公司经营管理团队和商业模式稳定。

在董事会的正确领导和大力支持下,公司管理层稳步有序地落实公司战略目标,积极应对经济环境和市场形势变化带来的各种困难和挑战,努力开拓市场,积极进行战略布局。

公司不断提高产品及服务质量,巩固现有客户群,蒸发式冷凝器产品在传统制冷领域业绩持续稳定发展；同时公司跟随国家一带一路的政策,积极布局海外市场,并取得了一定的突破；此外,公司在哈氏合金、蒙乃尔合金等特材设备制造、模块化装备等领域取得了新的业绩突破。

报告期内,公司实现营业收入41,647.9万元,同比减少17.6%；归属于挂牌公司股东净利润1,614.5万元,同比减少68%；收入波动主要系国内客户总体需求放缓,新建项目减少所致,公司积极推进降本增效措施、不断优化管理制度,通过绩效考核等管理措施对管理费用进行管控,并依托集团海外基地优势,稳步拓展海外市场布局。

（5）责任关怀公司于2012年开始实施责任关怀管理体系。

我们遵循责任关怀管理导则并结合科学的管理,最大限度上保护了环境、保证了员工的安全及身体健康,确保了公司可持续发展。

公司在企业文化刷新后,持续开展安全文化建设工作,确保员工有效执行安全行为准则。

在2025年,公司持续强化安全环保管理体系建设与运行实效,全年开展覆盖各生产基地的安全环保管理审计,找出系统性缺陷并提出针对性改进建议；同时,公司编制并发布了《SHE管理手册》,构建起安全、健康、环保及持续改进的一体化管理体系。

各基地内部对管理制度持续完善,涵盖了工艺安全、培训教育、特殊作业、应急消防等内容。

公司建立系统化安全培训体系,按领导层、技术人员、操作人员分层分类实施差异化培训,全面提升安全管理与操作能力。

为有效应对各类突发生产安全事故,公司各生产基地积极开展综合、专项、岗位处置、夜间值班等各类应急演练,定期开展消防器材、应急救护等实操培训,以此锤炼队伍、强化员工自救互救技能,全面提升公司安全应急管理水平。

同时,公司坚持以员工生命健康为核心,恪守法律法规,遵循“预防为主,防治结合”方针,构建全员、全过程、全方位的职业健康防护体系。

本公司前身为黄岩县城关联合化工厂。

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1985年1月19日,原黄岩县乡镇企业管理局以(85)第11号文件《关于同意建立“黄岩县城关联合化工厂”等八个工厂的批复》批准筹建;1985年2月16日,黄岩县城关联合化工厂在黄岩工商局注册成立,黄岩县工商行政管理局核发了黄工商企字11944号营业执照,注册资金3万元,企业性质登记为集体(镇属),企业负责人为俞凤卿,,主营化工(黑发素、粘合剂、轴油),兼营塑料(塑料玩具)。

2006年4月18日,2006年4月17日,经公司2005年度股东大会通过,公司名称由浙江联化科技股份有限公司更改为联化科技股份有限公司。

2006年4月18日,公司领取了浙江省工商行政管理局颁发的注册3300001008115《企业法人营业执照》。