山西证券股份有限公司
| 企业全称 | 山西证券股份有限公司 | 企业简称 | 山西证券 |
| 企业英文名 | SHANXI SECURITIES COMPANY LIMITED | ||
| 实际控制人 | 山西省财政厅 | 上市代码 | 002500.SZ |
| 注册资本 | 358977.1547 万元 | 上市日期 | 2010-11-15 |
| 大股东 | 山西金融投资控股集团有限公司 | 持股比例 | 31.77% |
| 董秘 | 王怡里 | 董秘电话 | 0351-8686668 |
| 所属行业 | 资本市场服务 | ||
| 会计师事务所 | 安永华明会计师事务所(特殊普通合伙) | 注册会计师 | 顾珺、俞溜 |
| 律师事务所 | 国浩律师(上海)事务所 | ||
| 注册地址 | 山西省太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼 | ||
| 概念板块 | 证券；山西板块；破净股；标准普尔；富时罗素；深股通；证金持股；MSCI中国；中证500；融资融券；深成500；券商概念；国企改革；互联金融； | ||
企业介绍
| 注册地 | 山西 | 成立日期 | 1988-07-28 |
| 组织形式 | 地方国有企业 | 统一社会信用代码 | 91140000110013881E |
| 法定代表人 | 王怡里 | 董事长 | 侯巍 |
| 电话 | 0351-8686668 | 传真 | 0351-8686667 |
| 企业官网 | www.sxzq.com | 企业邮箱 | sxzq@i618.com.cn |
| 办公地址 | 山西省太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼 | 邮编 | 030002 |
| 主营业务 | 财富管理业务板块、企业金融业务板块、资产管理业务板块、FICC业务板块、权益业务板块 | ||
| 经营范围 | (一)证券业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准),具体包括:证券经纪;证券自营;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券投资基金代销;融资融券;代销金融产品。(二)证券公司为期货公司提供中间介绍业务(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。 | ||
| 企业简介 | 山西证券股份有限公司最早成立于1988年7月,是全国首批证券公司之一,属国有控股性质。经过三十多年的发展,已成为作风稳健、经营稳定、管理规范、业绩良好的证券公司。2010年10月,公司上市首发申请获中国证监会发审委审核通过,11月15日正式在深圳证券交易所挂牌上市,股票代码002500,注册资本3,589,771,547元。公司股东资金实力雄厚,经营风格稳健,资产质量优良,盈利能力良好,其构成集中体现多种优质资源、多家优势企业的强强联合。公司控股股东为山西金融投资控股集团有限公司。山西证券的经营范围基本涵盖了所有的证券领域,分布于财富管理、企业金融、资产管理、FICC、权益、国际业务等板块,具体包括:证券经纪;证券自营;证券资产管理;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;融资融券;代销金融产品等。同时,公司具备公开募集证券投资基金管理业务资格,并获批开展债券质押式报价回购交易、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易、转融通、上市公司股权激励行权融资、直接投资、柜台市场、基金投资顾问、场外期权、银行间债券市场尝试做市、债券通做市、非金融企业债务融资工具承销等业务。公司控股中德证券有限责任公司,致力于提供广泛的股票、债券的承销与保荐,以及并购重组等顾问服务;全资控股山证(上海)资产管理有限公司,致力于证券资产管理、公募基金管理等业务拓展,提供覆盖所有客群、多资产、多策略、多市场的产品选择,为投资者提供一站式产品服务;全资控股格林大华期货有限公司,致力于提供期货经纪、投资咨询业务及财富管理、资产管理、风险管理、中间业务等全方位、全产业链的金融服务;全资控股山证投资有限责任公司,致力于为具备风险承受能力的高净值个人和机构提供财富管理服务,同时向优质企业提供资金支持,协助被投资企业通过并购重组、IPO上市等途径做优做强;全资控股山证创新投资有限公司,致力于把握市场趋势,挖掘资产价值,聚焦战略新兴产业,运用多元化投资手段,构建优质资产组合;全资控股并在香港设立山证国际金融控股有限公司,致力于为客户提供专业、优质、多元化、一站式的环球证券、期货及期权产品投资,环球资产配置、企业海外融资及并购服务;全资控股山证科技(深圳)有限责任公司,致力于计算机软件开发、信息系统软件开发、信息技术咨询、数据管理等信息技术服务,将大数据、云计算和人工智能技术与证券金融业务深度融合,探索证券行业金融科技发展的新模式,提升公司的行业核心竞争力。公司设有分公司19家,营业部104家,期货营业网点22家,以上网点分布于山西各地市、主要县区及北京、上海、香港、天津、深圳、重庆、大连、济南、西安、宁波、长沙、福州、厦门、昆明、海口等地,形成了以国内主要城市为前沿,重点城市为中心,覆盖山西、面向全国的业务发展框架,为250余万客户提供全面、优质、专业的综合金融服务。近年来,公司先后获得共青团中央授予的“全国五四红旗团委”,中共山西省委授予的“全省先进基层党组织”,山西省政府授予的“优秀中介机构”,山西省总工会金融工委授予的“山西省金融系统金融先锋号”,中国证监会授予的“账户规范先进集体”,深交所授予的“中小企业板优秀保荐机构”,山西证监局授予的“综合贡献奖”等荣誉,并连续多年荣获山西省人民政府授予的“支持山西地方经济发展贡献奖、支持山西转型跨越发展—突出贡献奖”,山西省总工会授予的“山西省金融系统五一劳动奖章、山西省金融系统优质服务先进单位”,中国证监会授予的“证券期货信息技术应用创新优秀单位”,中国人民银行授予的“金融科技发展奖”,上海证券交易所授予的“债券优秀交易商”,全国银行间同业拆借中心授予的“银行间本币市场核心交易商、优秀债券市场交易商、交易机制创新奖”,中国上市公司协会授予的“ESG优秀上市公司”,中国扶贫基金会授予的“杰出贡献奖”。2023年,公司还荣获了山西团省委授予的“山西省五星级青年之家”,深圳证券交易所授予的“2022年度债券交易机制优化特别贡献机构”,中央国债登记结算有公司授予的“自营结算100强”,三大政策性银行授予的“优秀做市商”,中国上市公司协会授予的“2023上市公司董事会优秀实践案例、2023上市公司董事会秘书履职5A评级”,中国金融期货交易所授予的“2022年度优秀交易团队(自营类)”等荣誉。未来的山西证券将以“专业服务、创造价值”为使命,“以义制利、协作包容、追求卓越”的核心价值观,培育务实高效、恪尽职守的工作作风,营造和谐宽松、风清气正的公司氛围,坚定公司发展过程中差异化、一体化、平台化、数字化的战略实施路径,打造公司与客户共同发展的平台,努力把公司建设成为有特色、有品牌、有竞争力的一流投资银行。 | ||
| 商业规划 | （一）公司主要业务公司经营范围基本涵盖了所有的证券领域,分布于财富管理、投资管理、资产管理、投资银行、研究、期货、国际业务等领域。公司建立了执行委员会体制下的专业化、板块化决策执行机制,设立五大业务委员会和九大管理决策委员会,全面构建母子公司一体化经营管理体系,分类统筹管理各项业务资源,致力于为广大客户提供多元化综合金融服务。按照业务特点和管理需要,公司将主要业务划分为五大业务板块,分别为财富管理业务板块、企业金融业务板块、资产管理业务板块、FICC业务板块、权益业务板块。财富管理业务板块主要包括证券经纪、投资顾问、销售本公司及其他金融机构开发的金融产品、融资融券、股权质押、约定式购回、资产配置、财富规划等。企业金融业务板块包括投资银行业务、资产证券化（ABS）业务、公募REITs业务、新三板业务（含新三板做市业务）、四板业务、企业综合服务业务等。其中,公司控股的投资银行子公司中德证券的经营范围包括股票（包括人民币普通股、外资股）和债券（包括政府债券、公司债券）的承销与保荐以及并购重组等财务顾问业务。资产管理业务板块包括证券公司资产管理和公募基金两个领域,主要通过全资子公司山证资管展业,投资范围涵盖权益及创新、固定收益及固收+等业务。FICC业务板块包括固定收益业务、商品及货币业务和期货业务。主要通过公司海南自营分公司、贸易金融部、格林大华及其子公司展业。公司全资期货子公司格林大华的经营范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询以及资产管理业务等。权益业务板块包括权益自营、衍生品/量化投资、研究及销售交易、私募股权投资（山证投资）、另类投资（山证创新）等。全资子公司山证投资和山证创新的经营范围为股权投资与资产管理。此外,公司还设立了国际业务子公司和金融科技子公司。山证国际为公司全资国际子公司,经营范围涵盖香港及海外证券经纪、期货经纪、证券投资咨询、期货投资咨询、资产管理、投资银行、贸易金融、自营投资等。山证科技为公司全资金融科技子公司,主要为本公司提供信息技术服务,经营范围为计算机软件、信息系统软件的开发、销售,信息系统设计、集成、运行维护,信息技术咨询,日常安全管理及数据管理等。（二）行业发展概述及公司的行业地位作为资本市场的重要组成部分,证券行业在促进资本形成、价格发现、资源配置、风险管理等方面发挥着重要功能,为构建现代化产业体系、满足居民多元化金融需求、守住风险底线发挥着重要作用。今年以来,我国资本市场生态继续完善,各项改革措施加速落地。2024年4月,国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“国九条”）,提出要坚守资本市场工作的政治性、人民性,以强监管、防风险、促高质量发展为主线,以完善资本市场基础制度为重点,更好发挥资本市场功能作用,推进金融强国建设,对进一步推动资本市场高质量发展作出了全局系统性部署。2024年7月,二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》,强调要深化金融体制改革,健全投资和融资相协调的资本市场功能,防风险、强监管,促进资本市场健康稳定发展,对进一步深化资本市场改革发展指明了方向。同时,监管部门围绕“强本强基、严监严管”,以“国九条”为核心,推出了一系列提升资本市场公平性和内在稳定性的配套规则,构建了促进资本市场高质量发展的“1+N”政策体系。随着中国特色现代资本市场建设进一步深化,证券行业正在步入新的发展机遇期。头部券商的资金、项目、综合能力等优势愈发显著,中小券商充分利用金融科技,深耕区域,聚焦特色业务,持续打造差异化竞争优势。报告期内,我国国民经济持续恢复、总体回升向好,高质量发展扎实推进。但受国际贸易保护加剧、地缘政治冲突等因素影响,证券市场总体呈现疲弱态势,主要指数多数下跌,上证指数收跌0.25%,深证成指收跌7.10%。A股日均成交额8,611亿元,同比下降8.23%,两融余额1.48万亿元,较年初下降10.30%。一级市场募资规模大幅收缩,股权融资规模1,729.75亿元,同比下降73.9%,IPO募资规模324.93亿元,同比下降84.50%。弱市环境下,证券行业总体经营业绩承受较大压力。公司作为山西省唯一上市证券公司,是全国首批证券公司之一,属国有控股性质。经过三十多年的发展,公司已成为作风稳健、经营稳定、管理规范、牌照齐全、业绩良好的中型证券公司。近年来,公司聚焦服务实体经济和财富管理转型,持续推进差异化发展战略,推动基础业务转型升级,大力培育业务新动能,在特定区域及一些细分业务领域具备了一定的品牌竞争力。公司FICC业务已经具有一定市场影响力,连续多年被评为银行间债券市场核心交易商,多次荣获“债券优秀交易商”“优秀利率债承销机构”。公司持续加强功能发挥,聚焦服务实体经济,在重点区域市场竞争力持续提升,连续多年债券承销规模位列山西省内第一。据中国证券业协会统计,2023年度公司总资产、净资产、净资本分别处于行业第35位、38位和43位,营业收入、净利润分别处于第36位和42位。证券经纪、投资银行、资产管理和证券投资收入分别处于第52位、31位、25位和22位。（一）概述报告期内,公司聚焦“十四五”战略规划,立足功能发挥,校正业务定位,坚持“差异化、一体化、平台化、数字化”发展思路,持续推进业务转型,构建核心能力,全方位推动差异化高质量发展。报告期内,公司聚焦业务转型,持续挖掘差异化、特色化优势。财富管理业务加快产品化、机构化、数字化转型,资产管理业务持续优化产品体系和销售体系。投资银行业务聚焦重点区域、重点业务,发力再融资和债券业务,在山西省内债券业务实际承销规模排名第一名。FICC业务坚持多资产、多策略、全天候的展业方向,继续保持行业领先地位。权益自营业务持续压缩方向性投资敞口,股权投资着眼于硬科技、投早、投小方向,聚焦赛道持续发力。研究业务内外兼修,覆盖20多个行业,持续深化山西省经济和产业研究。报告期内,公司聚焦五篇大文章,全面梳理构建服务体系。围绕山西省晋创谷、专精特新、链长制和专业镇建设,开发科技创新金融产品,提供专业服务,连续第二年发布《山西省级重点专业镇研究报告（2024年）》。围绕绿色资产开发、绿色资产交易、绿色工具创新、绿色金融研究和绿色理念践行五个方面全面布局绿色金融。加强小微企业服务和三农金融保障,助力省内15家中小企业挂牌晋兴板。推出适老版移动端投资系统,方便老年群体投资需要。聚焦数据要素交易、增信平台建设、产业数字转型和金融科技应用,全面加强科技治理水平,信创工作连续三年获得证监会考核优秀,“山证报价板”、“AI数字助理”等数字固收业务闭环初步成型。报告期内,公司加强科技资源管控,持续推进IT精细化管理,加快赋能重点业务。优化完善投资银行项目管理系统、机构CRM系统,开发资产管理投研平台、销售交易综合业务平台、投资交易数据看板,推进大数据平台、数据治理平台、数据监控平台、DevSecOps开发安全体系的建设,有力支持重点业务和重点项目的开展。报告期内,公司坚持审慎稳健的经营风格,持续完善全面风险管理体系。持续完善同一业务同一客户系统功能,优化风险偏好指标体系,加强指标监测预警。持续开展风险评估,全面分析业务逻辑、盈利模式、风险实质,深化信用风险内部评级,优化行业敞口划分标准,确保精准识别、审慎评估、动态监控各项风险。上半年,公司各项业务运行平稳,以净资本和流动性为核心的各项风险控制指标持续符合监管要求,风险整体可控。报告期内,公司实现合并营业收入139,985万元,同比下降26.00%；剔除仓单业务后,实现营业收入129,347万元,同比下降14.76%；实现归母净利润31,865万元,同比下降17.96%。截至报告期末,公司总资产规模790.01亿元,增长1.82%,所有者权益180.95亿元,下降0.32%。（二）主营业务分析1.财富管理业务板块报告期内,财富管理业务板块聚焦产品化、机构化、数字化转型路径,加快买方投顾能力建设,持续丰富产品货架,完善机构服务生态圈。投顾客户覆盖数较去年同期增长11.02%,产品AUM资产规模同比增长35.4%；产品收入同比增长51.9%；债券经纪业务规模同比增长95.3%。推动自研APP升级迭代,全面优化技术指标、产品功能,上线智能服务工具,提升客户体验；企微平台功能持续迭代,资产配置平台搭建完成,持续强化科技赋能,有效提升员工服务客户效能。2.企业金融业务板块报告期内,企业金融业务板块坚守功能性定位,践行金融服务实体经济的宗旨,全面融入国家战略和地方发展大局,坚定推进“区域化、行业化、资本化、一体化”建设,加强执业能力建设,提升企业全生命周期一体化综合金融服务质效。完成A股再融资项目2单、债券项目（含熊猫债、点心债、美元债）37单、财务顾问项目38单、ABS项目3单、新三板定增项目5单,助力15家中小企业挂牌山西股交中心晋兴板。坚持深耕山西,公司债、山西地方政府债承销金额分别排名券商第1。深度服务国资国企改革,加强重点战略客户覆盖,与多家省属企业签署常年或专项财务顾问协议。持续布局长三角、珠三角、西南、河南、山东等重点区域,加大客户覆盖及项目储备力度,其中债券业务在河南、重庆、云南等省份的排名和影响力进一步提升。据wind数据,截至6月末,中德证券股权产品承销金额排名第28,同比上升11名；股权产品承销家数排名第20,同比上升6名；公司债券产品承销金额排名第40,同比上升2名；政府债承销金额排名第13,同比上升1名。3.资产管理业务板块报告期内,山证资管立足专业子公司的定位,聚焦山证特色资管品牌建设,围绕专业化、规模化发展路径,优化治理架构,强化风险管理。以固收+为重点,聚焦多资产配置,提升投研能力,调整产品结构,丰富产品序列。强化机构和三方销售,拓展销售渠道,持续提升销售能力,推动资产管理业务差异化高质量发展。截至期末,存续产品180只,存续规模659.3亿元,同比增长11.85%。其中,资管计划159只,存续规模340.14亿元；公募基金产品21只,存续规模319.15亿元。4.FICC业务板块报告期内,固定收益业务坚持多资产、多策略、全天候的展业方向和稳健的展业风格,强化专业团队建设,优化完善业务流程,拓展产品和销售体系,不断夯实业务发展基础。同时,加强科技赋能,以数字化做市服务平台“山证报价板”与虚拟人格数字交易员“AI数字助理”为抓手,持续健全以固定收益大数据系统为数据底座的数字化业务体系,为业务发展提供了有力支撑。报告期内,贸易金融业务聚焦期货、期权、即期、互换、远期、场外衍生品和ETF等工具,持续强化商品及大类资产的投资交易。期货子公司格林大华聚焦重点区域、重点品种、重点产业,加大零售客户开发和衍生品业务投入,持续推进“保险+期货”业务,布局特色化期现业务。5.权益业务板块报告期内,权益投资业务持续推动非方向业务转型,压降方向性投资规模,有效控制业务风险。权益自营投资业务依据市场行情调整仓位,积极构建低波动、低回撤的投资策略。场外衍生品聚焦客需,持续拓展非方向业务,量化业务聚焦中性对冲,不断开发迭代基于基本面和机器学习的中性对冲策略。报告期内,研究业务坚持卖方研究和产业研究双轮驱动,卖方研究覆盖20多个行业和29个重点公募基金客户。持续加强产业研究和对内赋能,连续第6年发布《山西资本市场白皮书（2024年）》,连续第2年发布《山西级重点专业镇研究报告（2024）》。报告期内,股权投资业务主动优化调整投资策略,以投早、投小、投硬科技为着眼点,聚焦培育新质生产力、支持区域产业发展,深入挖掘项目机会,培养差异化竞争能力,争做耐心资本。同时,聚力推动“晋创谷”创新驱动平台建设等山西省重点工作。私募股权投资全资子公司山证投资持续深耕行业赛道及重点区域,设立安徽芯屏产业基金,新增备案规模10亿元,聚焦赛道挖掘优质项目。另类投资全资子公司山证创新聚焦目标任务,结合国家经济发展战略和自身资源禀赋,聚焦第三代半导体、人工智能算力基础设施、卫星互联网等行业,与国内同行深度合作,持续推进优质项目投资。6.国际业务报告期内,聚焦国际业务高质量发展,强化母子公司各业务间的协同,FICC、企业金融等业务持续赋能国际业务,持续深化风控合规等母子公司垂直一体化管理。报告期内,山证国际完成10单境外债券融资项目,包括4单美元债、6单点心债。着力打造跨境、多策略的交易投资模式,开展TRS业务和人民币套期保值业务。 | ||
财务指标
| 财务指标/时间 |
| 总资产（亿元） |
| 净资产（亿元） |
| 少数股东权益（万元） |
| 营业收入（亿元） |
| 净利润（万元） |
| 资本公积（万元） |
| 未分配利润（亿元） |
| 每股净资产（元） |
| 基本每股收益（元） |
| 稀释每股收益（元） |
| 每股经营现金流（元） |
| 加权净资产收益率（%） |
主要股东
| 序号 | 股东名称 | 持股数（股） | 持股比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 山西金融投资控股集团有限公司 | 1140374242 | 31.77 |
| 2 | 太原钢铁(集团)有限公司 | 367084316 | 10.23 |
| 3 | 山西国际电力集团有限公司 | 199268856 | 5.55 |
| 4 | 中央汇金资产管理有限责任公司 | 51695120 | 1.44 |
| 5 | 香港中央结算有限公司 | 45647583 | 1.27 |
| 6 | 中国建设银行股份有限公司-国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金 | 43115443 | 1.2 |
| 7 | 郑州热力集团有限公司 | 34321745 | 0.96 |
| 8 | 中国建设银行股份有限公司-华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金 | 30991040 | 0.86 |
| 9 | 山西省科技基金发展有限公司 | 19631900 | 0.55 |
| 10 | 山西杏花村汾酒集团有限责任公司 | 17032252 | 0.47 |
企业发展进程
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