主营业务：主要从事消费电子精密零组件产品及动力/储能电池精密组件产品相关的研发、生产与销售
经营范围：许可项目:包装装潢印刷品印刷;文件、资料等其他印刷品印刷。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:电子专用材料研发;电子产品销售;金属制品销售;汽车零配件零售;机械设备销售;模具制造;模具销售;电池制造;电池销售;电池零配件生产;电池零配件销售;电子元器件与机电组件设备销售;电子元器件与机电组件设备制造;电力电子元器件制造;电力电子元器件销售;电子元器件制造;电子元器件零售;电子元器件批发;电子专用设备制造;其他电子器件制造;电子专用设备销售;塑料制品销售;橡胶制品销售;化工产品销售(不含许可类化工产品);包装材料及制品销售;货物进出口;技术进出口;进出口代理。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
苏州万祥科技股份有限公司创立于2003年,总部位于江苏省苏州市吴中经济开发区,下设重庆井上通、东莞万仕祥、常州微宙电子、常州万祥新能源等8家全资子公司。
万祥由创业初期的模具制造,已转型成为拥有核心竞争力的消费电子精密零组件、新能源汽车电池零部件供应商,形成了包括精密导电部件(BUSBAR)、断电热保护精密组件(TCO)、精密绝缘材料、精密结构件、微型锂离子电池等日益丰富的产品线。
公司始终坚持以品质为核心,以技术为导向,严格管控生产制造流程,坚持对细节不懈的追求,一步一个脚印,脚踏实地朝着智能化、规模化、产业化的方向努力发展。
（一）公司的主要业务报告期内,公司继续聚焦消费电子和新能源动力/储能两大领域,主要从事消费电子精密零组件产品及动力/储能电池精密组件产品相关的研发、生产与销售。
公司始终坚持自主创新,在现有技术的基础上紧跟行业发展趋势和客户需求,稳扎稳打,持续创新,脚踏实地朝着智能化、规模化、产业化的方向努力发展。
本公司深耕市场多年,不断积累经验,逐步延伸制造链条,掌握了模具开发、冲压、焊接、模切、电镀、热压、注塑等各生产环节的核心技术,并基于对整体工艺的深刻理解自主进行生产流程自动化开发,构建了兼具完备性、协同性和通用性的制造体系,实现了产品的高质量、精益化生产,市场份额稳步提升,竞争力不断提高。
在“双碳”目标的引领下,本公司将加速新技术研发布局,进一步构建综合竞争优势,为行业的快速发展做好准备。
（二）公司的主要产品及其用途公司主要产品包括消费电子类产品和动力/储能类产品。
拥有包括热敏保护组件、数电传控集成组件、精密结构件、柔性功能零组件、微型锂离子电池、动力/储能电池壳盖/壳体、CCS一体排等日益丰富的产品线。
热敏保护组件、数电传控集成组件、精密结构件、柔性功能零组件、微型锂离子电池等产品广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机及智能穿戴设备等主流消费电子产品。
公司积极布局新能源动力及储能赛道,以动力/储能电池壳盖/壳体、CCS一体排等产品为基点,进一步提高在新能源领域终端市场的市场份额,不断提高竞争力。
（三）公司的经营模式本公司深耕市场多年,不断积累经验,稳扎稳打,持续创新,拥有了独立且成熟的研发、采购、生产、销售和盈利模式。
在报告期内,公司的主要经营模式并未发生重大变化。
1．研发模式公司建立了完备的研发体系,始终坚持“以技术为根基、创新为导向,致力于为客户提供优质卓越的产品和服务”的研发理念,紧密跟踪市场需求,以市场为导向,充分通过市场调研分析和及时发现国内外市场现时或潜在需求,密切关注和了解国内外相关精密零组件的新技术、新工艺以及新材料的发展动态,不断迭代核心技术的研发模式。
2．采购模式公司通过严格的评估和考核程序遴选合格供应商,并通过技术授权、长期协议、合资合作等方式与供应商紧密合作,以保证原料、设备的技术先进性、产品质量可靠性以及成本竞争力。
公司采购模式主要分为指定采购、自主采购和外协采购三种类型。
3．生产模式公司主要会依据销售订单安排生产计划,之后由各生产事业部来执行具体的生产任务。
公司会先依据产品的类别对订单进行分类,之后再根据分类结果来安排相应的生产事业部进行生产。
公司会根据各生产事业部的排产能力来安排具体的生产计划以及执行实施生产计划。
在合理的工艺设计、全流程的生产管控以及关键工序复核检验的加成下,公司实现了对产品高效且稳定的品质管控。
公司还设置有质量品质控制部,其会定期对公司的生产线进行抽样检查和考核,可以及时针对良品率异常的生产线提出优化和整改建议。
4．销售模式公司采用的销售模式为直销模式。
公司会与长期合作的客户定期签订产品销售《框架协议》,通过该协议分别对价格条款、质量条款、付款方式以及交货方式等主要条款进行约定；客户以订单的形式向公司发出其具体的采购需求,在订单内具体约定产品规格、数量、单价、交货期限等内容,供需双方根据上述协议以及订单约定来安排生产、发货、结算等。
销售合同以及订单管理、市场开发、客户维护等工作由公司市场部具体负责。
在开拓新客户和新业务方面,公司主要通过商务拜访、技术交流以及现有客户推荐等方式进行。
①利用各种渠道来获悉客户的具体需求,并通过实地造访的方式同潜在客户进行充分沟通,详细了解产品设计、技术参数、工艺路线等信息,之后根据沟通情况进行新品研发和样品试制,以完全满足客户需求为基础来获取与潜在客户的合作机会；②通过持续向客户提供优质的产品和服务,在合作过程中得到直接客户及终端品牌商的认可,以此与终端品牌商建立更稳定的合作关系,取得长期的合格供应商资格；③在与客户的长期合作过程中,公司不断拓宽业务布局,对客户进行深度开发,以此提升同类产品的市场份额或增加销售的产品类别,实现产业链延伸。
在成为终端品牌商的合格供应商后,根据终端品牌商对供应链的管控程度,管控程度较高的终端品牌商会根据产品需求安排公司向特定下游厂商交付具体数量、规格型号的产品；管控程度相对较低的终端品牌商主要管控产品规格型号,由直接客户与公司自主安排产品交付。
5．盈利模式公司一路以来的发展围绕锂电池行业展开,专注于消费电子精密零组件产品及动力/储能电池精密组件产品相关的研发、生产与销售,建立了成熟独立的研发、采购、生产及销售模式,拥有完善的供应链体系。
公司根据销售预测,制定下一年度的产能规划,提前部署各生产基地产能安排及原料设备采购计划,做好生产排期并严格执行,精准把控品质,落实出货计划,保障在手订单的顺利交付和货款的如期回收。
公司通过长期研发塑造的技术优势,自动化水平提高积累的成本优势,保持高于同行业的产品毛利,进而持续作用于研发投入力度及市场开拓深度,助力公司形成高效益的盈利模式,激活良性发展的持久动力,推动公司的可持续发展。
（四）公司产品的市场地位依托完整的制造体系、快速的客户响应、稳定的产品品质等综合优势,公司积累了良好的客户资源,公司已成为细分制造的龙头企业。
公司直接客户包括新普科技、惠州德赛、宁德新能源、欣旺达、比亚迪等国内外消费电子厂商及动力/储能电池制造商,产品最终应用于苹果、华为、微软、惠普、戴尔、三星、联想、Meta等知名消费电子及动力/储能电池行业终端品牌。
公司凭借优秀的研发及生产实力,被评定为“高新技术企业”、“江苏省工程技术研究中心”、“江苏省信息化与工业化融合试点企业”、“江苏省研究生工作站”、“江苏省省级企业技术中心”、“苏州市服务型制造示范企业”、“苏州市工业设计中心”、“江苏省信用管理示范企业”、“江苏省专精特新中小企业”和“国家专精特新小巨人企业”,并被纳入苏州市“瞪羚计划”企业名录。
（五）主要的业绩驱动因素1、消费电子业务2025年消费电子业务营业收入8.42亿元,与去年基本持平。
2026年消费电子行业整体温和回暖,公司在消费电子行业现有产品市场份额保持稳定,前期布局的新业务、新产品线本年度进展明显。
面对日趋激烈的市场竞争,公司持续加大研发投入,加快产品技术创新升级。
虽然短期研发投入对业绩有所影响,但技术创新是公司提升核心竞争力、实现长期稳健发展的必然选择。
此外,为适配全球化战略布局、拓宽国际市场空间、优化供应链布局,公司在越南布局建设生产基地,该基地于2025年逐步投产并进入产能爬坡阶段,后续随着产能持续释放、生产效率稳步提升,将有效降低运营成本、提升市场响应速度,进一步完善公司全球化产业布局。
2、新能源动力/储能业务2025年度,公司新能源动力/储能业务收入4.42亿元,同比增长130.18%。
得益于新能源行业主动反内卷的趋势以及行业的蓬勃发展,新能源动力/储能业务本年度产能爬坡顺利,实现收入较大增长,亏损额度收窄,盈利能力得到改善。
展望2026年度,随着国内新能源行业在全球范围内的竞争优势进一步凸显,公司新能源动力/储能业务有望继续保持高速增长态势,公司将持续推进工艺优化改善,着力提升产品良率与生产运营效率,助力公司整体盈利能力稳步提升。
3、微型锂离子电池业务微型锂离子电池是公司突破海外专利技术封锁、实现产品定位升级及拓展海外市场的核心战略产品,广泛应用于消费电子领域（TWS耳机、AR眼镜等）和医疗领域（助听器、心脏起搏器、神经刺激类设备等）。
2025年,公司在微型锂离子电池业务上持续突破、成果显著：公司与英国客户联合开发的高倍率软包电池,采用NWO负极材料,具备支持10C倍率充电的优势,主要应用于机器人市场,已实现量产并批量出货；针对海外医疗客户定制开发的超小直径针式电池,已完成首次样品送样；无负极钢壳扣式电池处于制样阶段,其能量密度预计可实现翻倍,未来将进一步提升产品竞争力、扩大市场份额。
微型锂离子电池业务的技术突破与市场化推进,推动公司产品向高端化、高附加值升级,有效拓展了海外市场与多场景应用边界,优化了公司业务结构,为公司后续持续开拓市场、实现高质量发展奠定了坚实基础。
1、概述2025年,全球宏观经济环境依然复杂多变,地缘政治、市场需求波动、供应链格局调整等多重因素交织,挑战与机遇并存。
在此背景下,消费电子行业在国内消费提振、以旧换新政策落地以及技术迭代升级的共同推动下整体呈现温和回暖态势,市场逐步企稳。
与此同时,新能源行业保持强劲发展动能,产业链竞争依然激烈,行业逐渐从规模竞赛转向以价值创造为核心的高质量发展新阶段。
面对复杂多变的外部环境与行业结构性变革,公司已从战略、技术、产能及市场等多方面做好充分准备,积极主动应对各类变局。
未来,公司将继续深耕消费电子领域,持续强化核心技术研发、精益生产制造与全球化市场销售能力,巩固既有业务优势；同时进一步加大对新能源动力及储能业务的战略投入,加快技术突破与产能布局,积极适配市场变化与客户需求,不断拓宽业务边界与经营规模。
依托管理层的稳健战略引领与全体员工的协同奋进,公司将持续优化业务结构与产业布局,全面提升产品核心竞争力与品质管控水平,严格实施精细化成本管理,着力补齐发展短板、增强抗风险能力,最终实现经营质量稳步提升与长期可持续健康发展。
报告期内,公司实现营业收入137,499.11万元,较去年同期增长26.43%；归属于上市公司股东的净利润-153.84万元,较去年同期增长90.61%。
公司在消费电子行业现有产品市场份额保持稳定,前期布局的新业务、新产品线本年度进展明显；新能源动力/储能业务本年度产能爬坡顺利,实现收入较大增长,亏损额度收窄,盈利能力得到改善；同时,微型锂离子电池板块中的小电芯业务已完成客户认证,相关订单逐步转化为公司利润。
报告期内,公司开展的重点工作如下：（1）推动越南工厂投产,为后续业绩发展奠定基础报告期内,基于公司全球化发展战略及海外客户的需求,公司积极推动制造基地的海外布局,将越南作为首个境外生产基地重点推进。
从项目选址、厂房建设到设备安装调试,公司统筹资源、严控节点,克服了跨国施工、供应链协调及当地政策适应等多重挑战。
目前,越南生产基地已顺利竣工,具备投产条件。
该基地的建成不仅有效缓解了公司国内产能压力,更显著提升了面向东南亚及国际客户的就近配套与快速响应能力,为后续业绩持续增长奠定了坚实基础。
（2）持续优化人才团队,引进并留住优秀人才公司视人才为核心资产,通过校企合作、人才选拔、激励培养及组织优化等举措,持续深化人才强企战略。
内部建立分层培养体系,实施导师带教、轮岗锻炼等机制,完善薪酬与股权激励,营造鼓励创新的组织氛围。
未来,公司将在全球范围内引进高端技术与管理人才,强化技术团队建设,塑造以创新为核心的工程师文化,为公司把握前沿趋势、实现可持续发展提供坚实人才支撑。
（3）坚持自主研发创新,聚焦技术攻关公司坚持以技术突破驱动业务升级,围绕消费电子精密制造、新能源动力/储能以及微型锂离子电池领域持续加大研发投入,着力攻克关键工艺与装备瓶颈。
报告期内开展了FPC-Tab集成Pack结构开发、用于CCS储能电池模组热铆流水线的转移装置的研发、4.5V高能量密度锂离子电池开发等多个研发项目,紧跟终端客户需求,不断优化产品储备以提升自身竞争力。
同时,公司持续完善研发体系建设,强化产学研协同与内部技术沉淀,不断推进成果转化与工艺优化,以技术创新夯实产品质量,提升生产效率,为业务拓展与高质量可持续发展提供坚实支撑。
（4）开拓海外客户资源,加快客户认证周期经过多年发展,公司凭借丰富的制造经验、稳定的产品品质和卓越的交付能力,积累了优质的客户资源,在业内建立了良好口碑。
报告期内,公司在做好老客户服务的同时,积极开拓新的优质客户,并大力发展海外业务。
针对海外市场,公司组建了专门的海外业务拓展团队,主动对接国际客户需求,优化认证流程,缩短样品送测及反馈周期,重点推进微型锂离子电池、新能源等业务的客户认证工作。
通过建立海外客户专项服务机制,加强与客户在技术标准、质量体系及交付节奏上的对接,有效加快客户认证周期,助力新产品快速导入。
同时,公司持续建立与维护客户关系,不断提升服务水平,深度挖掘客户需求,完善产品矩阵,从而与客户展开更深入的合作,推动销售额增长,为公司未来持续稳健发展奠定坚实基础。
1994年4月15日,万祥有限前身吴县万利金属制品公司设立,注册资金1,000万元,其中江苏吴中集团公司出资800万元,吴县东吴工业物资供销公司出资200万元,主办单位为吴县月浜小学,企业性质为校办集体企业。
2002年3月15日,吴县万利金属制品公司更名为“苏州市万顺冷弯型钢制品公司”。
2002年3月,根据吴中区委、区政府有关产权制度改革要求,并结合企业实际,万顺公司(2002年3月15日,吴县工商行政管理局核准“吴县市万利金属制品公司”更名为“苏州市万顺冷弯型钢制品公司”)向江苏吴中集团公司提出改制申请,江苏吴中集团公司于2002年3月12日同意改制申请,并向苏州市吴中区企业产权制度改革领导小组办公室提交了《关于要求批准吴县市万利金属制品公司改制的请示》(苏吴转(2002)字第4号)。
2002年4月24日,苏州市吴中区国有资产管理委员会办公室核准了万顺公司改制的《资产评估项目基本情况表》,同意苏州永信会计师事务所出具的“苏永会评(2002)字第109号”评估报告书的评估结果,报告确认万顺公司资产价值为997.95万元,负债总额为1,351.35万元。
2002年6月20日,顾文男及吴金木出具《委托书》,全权委托顾文男先生与江苏吴中集团公司签订苏州市万顺冷弯型钢制品公司改制协议书。
2002年6月24日,江苏吴中集团公司与顾文男签署《改制协议书》,经江苏吴中集团公司清产核资,法定机构评估,江苏吴中集团公司将吴县市万利金属制品公司的资产、债权、债务转让给自然人顾文男。
2002年7月12日,苏州市吴中区区属企业产权制度改革领导小组办公室出具吴企改办[2002]第19号《关于苏州市万顺冷弯型钢制品公司整体改制的批复》,同意江苏吴中集团公司对下属苏州市万顺冷弯型钢制品公司实行整体改制,同意江苏吴中集团公司与原企业法人代表签订转让协议。
江苏吴中集团公司与顾文男签署并履行《改制协议书》后,双方未能及时办理工商变更登记手续。
针对该事项,万顺公司于2004年3月28日出具《情况说明》,声明“因工作上的疏忽,致使该企业一直未完成工商变更登记,请有关部门给予谅解和支持”。
苏州市吴中区国有资产管理委员会办公室、苏州市吴中区企事业单位改革工作领导小组企业改制办公室以及江苏吴中集团有限公司针对上述《情况说明》进行了批示,明确情况属实,并要求尽快办理。
2004年4月,苏州市万顺冷弯型钢制品公司转制成立万祥有限,注册资本为50万元,其中顾文男以货币出资30万元,占注册资本的60%;吴金木以货币出资20万元,占注册资本的40%。
2004年4月,苏州永信会计师事务所出具苏永会验(2004)字第143号《验资报告》,对本次设立的出资进行了验证。
2004年4月7日,苏州市吴中工商行政管理局核发了注册号为3205062106485的《企业法人营业执照》,万祥有限正式成立。
公司系由万祥有限整体变更设立。
2019年9月21日,经万祥有限股东会决议,以截至2019年5月31日经审计的账面净资产38,566.9472万元折成股本36,000万元,净资产超过股本部分计入资本公积,整体变更设立为股份有限公司。
同日,黄军、张志刚、吴国忠等10位发起人共同签订了《苏州万祥科技股份有限公司发起人协议》。
2019年11月6日,苏州市行政审批局核发了注册号为91320506251581655G的《营业执照》。
2018年12月27日,万祥有限召开股东会,同意张志刚将其持有的公司600万元出资额以600万元的价格转让给吴国忠;张志刚将其持有的公司250万元出资额以800万元的价格转让给周金龙;张志刚将其持有的公司250万元出资额以800万元的价格转让给陈国;张志刚将其持有的公司125万元出资额以400万元的价格转让给陈贤德。
同日,张志刚分别与吴国忠、周金龙、陈国、陈贤德签署了《股权转让协议书》,约定了上述股权转让事项。
本次出资额转让系万祥有限实际控制人之一张志刚对受让人的股权激励。
吴国忠受让价格显著低于其他受让人主要系考虑到吴国忠自2014年成为公司股东后,公司最主要的终端品牌商客户由吴国忠主要负责对接、维护及深度开发。
基于对吴国忠过去工作成果的认可及其对公司发展的突出贡献,张志刚以低于其他受让人的价格将其持有的600万元出资额转让给吴国忠,该转让属于实际控制人之间基于对公司的贡献程度而进行的股权调整。
股东张志刚尚未缴纳因本次股权转让产生的个人所得税,张志刚正与主管税务机关积极沟通具体缴纳金额及办理流程。
截至本招股说明书签署日,股东张志刚未因此受到行政处罚。
经核查,保荐机构及发行人律师认为根据《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》的相关规定,张志刚尚未缴纳个人所得税不属于贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪;发行人及其控股股东、实际控制人不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为,不构成发行人首次公开发行股票的法律障碍。
同次股东会同意公司的注册资本由12,000万元增加至12,500万元,其中苏州市万事祥企业管理咨询合伙企业(有限合伙)以800万元的价格认缴新增注册资本250万元,苏州市万谦祥企业咨询管理合伙企业(有限合伙)以800万元的价格认缴新增注册资本250万元,本次认缴新增注册资本均为货币出资。
2018年12月29日,苏州市吴中区市场监督管理局核发了统一社会信用代码为91320506251581655G的《营业执照》。
2019年8月21日,万祥有限召开股东会,同意以2019年5月31日为基准日对公司账面净资产进行审计、评估,整体变更为股份有限公司。
2019年9月4日,上海众华资产评估有限公司出具了编号为沪众评报字[2019]第0617号的《股权全部权益价值评估报告》,经评估,截至2019年5月31日,万祥电器相关资产及负债净额的评估价值为39,706.4703万元。
2019年9月21日,万祥有限召开股东会,同意以万祥有限截至2019年5月31日经审计的账面净资产38,566.9472万元按1:0.9334的折股比例折为36,000万股,每股面值1元,净资产超出部分计入资本公积。
同日,万祥有限全体股东签订了《苏州万祥科技股份有限公司发起人协议》。
2019年11月6日,苏州市行政审批局核发了注册号为91320506251581655G的《营业执照》。