宁波恒帅股份有限公司

• 企业全称: 宁波恒帅股份有限公司
• 企业简称: 恒帅股份
• 企业英文名: NINGBO HENGSHUAI Co., LTD.
• 实际控制人: 俞国梅,许宁宁
• 上市代码: 300969.SZ
• 注册资本: 8000 万元
• 上市日期: 2021-04-12
• 大股东: 宁波恒帅投资管理有限公司
• 持股比例: 53.59%
• 董秘: 廖维明
• 董秘电话: 0574-87050870
• 所属行业: 汽车制造业
• 会计师事务所: 中汇会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 吴广、赵奎
• 律师事务所: 上海国瓴律师事务所
• 注册地址: 浙江省宁波市江北区通宁路399号
• 概念板块: 汽车零部件 浙江板块 百元股 创业板综 深股通 融资融券 QFII重仓 机器人概念 汽车热管理 新能源车

• 注册地: 浙江
• 成立日期: 2001-02-21
• 组织形式: 大型民企
• 统一社会信用代码: 913302057263945208
• 法定代表人: 许宁宁
• 董事长: 许宁宁
• 电话: 0574-87050870
• 传真: 0574-87050870
• 企业官网: www.motorpump.com
• 企业邮箱: hszqb@motorpump.com
• 办公地址: 浙江省宁波市江北区通宁路399号
• 邮编: 315033
• 主营业务: 公司主要从事车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售
• 经营范围: 一般项目:汽车零部件研发;汽车零部件及配件制造;电机及其控制系统研发;电机制造;微特电机及组件制造;微特电机及组件销售;泵及真空设备制造;泵及真空设备销售;塑料制品制造;塑料制品销售;电子专用材料研发;电子专用材料制造;电子专用材料销售;模具制造;模具销售;智能基础制造装备制造;智能基础制造装备销售;机械零件、零部件加工;机械零件、零部件销售;货物进出口;技术进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
• 企业简介: 宁波恒帅股份有限公司创建多年以来,始终驻足于汽车微电机及相关产品。伴随近数十年全球汽车工业高速发展,恒帅股份前瞻性地关注法规、环境、功能新需求,创新设计贯穿到产品每一阶段。凭靠复杂的仿真技术,快速样验证,极大优化产品开发过程;恒帅股份自制模具、工程塑料成型、金属成型,电机、传动、泵及系统等的全自动装配线、单机自动化和软件开发,我们制定了严谨的流程,使得产品线延伸得到有效管控;同时专门设计应对局部和小批量组装的便捷可变换的生产线。我们不光持续对产品技术研发创新投入,更多是在产品实现的工艺、模具、工装、设备等研发制造资源投入,因此成就我们成为汽车领域被信赖的供应商。恒帅股份成为宝马、奔驰、通用、本田和现代等全球汽车制造商的长期合作伙伴。恒帅股份愿景是成为全球汽车制造商可信赖的合作伙伴、汽车电机和感知需求主动清洗系统的创新者与引领者。
• 发展进程: 2001年2月12日,恒帅微电机厂、澳大利亚联合有限公司共同签署了《中外合资经营企业合同》,同意在中国境内建立合资企业宁波恒帅微电机有限公司,投资总额为28万美元,注册资本为20万美元。其中,恒帅微电机厂以相当于15万美元的人民币现金投入,占注册资本75%;澳大利亚联合有限公司以现汇5万美元投入,占注册资本25%。同日,恒帅微电机厂、澳大利亚联合有限公司签署了《宁波恒帅微电机有限公司章程》。2001年2月15日,宁波市江北区对外贸易经济合作局出具《关于同意成立宁波恒帅微电机有限公司的批复》(北区贸【2001】9号),同意由恒帅微电机厂与澳大利亚联合有限公司共同设立恒帅有限。2001年2月21日,恒帅有限完成工商设立登记。2018年5月18日,恒帅有限召开临时股东会,决议同意股东恒帅微电机厂将所持恒帅有限75%的股权全部转让予恒帅投资,其他股东放弃优先受让权。2018年7月31日,恒帅有限与宁波恒洋分别召开临时股东会,决议同意恒帅有限与宁波恒洋合并,合并采取吸收合并的方式,即恒帅有限吸收合并宁波恒洋;恒帅有限存续,办理变更登记;宁波恒洋解散,办理注销登记。合并后各方的债权、债务及相关的权利义务,由恒帅有限承继。吸收合并的基准日为2018年7月31日。2018年11月28日,恒帅有限召开临时股东会,同意吸收宁波玉米为公司新股东,新增注册资本275.00万元全部由宁波玉米认缴,同意修改公司章程。同日,各方签署《增资协议》。 公司是由恒帅投资、俞国梅及宁波玉米作为发起人,以截至2019年3月31日经审计的账面净资产20,070.25万元为基数,按1:0.2989的比例折股,折合为6,000.00万元人民币注册资本,每股对应注册资本一元,其余净资产14,070.25万元作为资本公积,各发起人按照其所持有的公司股权比例相应持有股份公司的股份。2019年7月19日,天职会计师出具了天职业字【2019】30840号《验资报告》,确认公司的出资已经全部缴足。2019年8月1日,宁波市市场监督管理局换发了新的《营业执照》。国家税务总局宁波市江北区税务局于2020年6月17日开具《证明》,“宁波恒帅股份有限公司及其全体股东在历次增资、股权转让、吸收合并及整体改制变更为股份公司等历次股权变动中,就相关未分配利润转增、股权转让、吸收合并及整体变更过程中应缴纳的各项税款已履行了相应的缴纳义务、代扣代缴义务或备案义务,不存在违反税收相关法律、法规的情形,亦未因此而受到行政处罚。”
• 商业规划: (一)主营业务与产品公司主要从事车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售,致力于成为全球领先的汽车电机技术解决方案供应商。公司依托现有电机和流体技术,将现有业务规划布局为四大业务单元。在电机技术领域,划分为电机业务、电动模块业务;在流体技术领域,划分为驾驶视觉清洗系统、热管理系统业务。自成立以来,公司一直专注于为整车厂和汽车零部件供应商提供稳定性高、品质可靠的车用电机、清洗泵、清洗系统等产品;有着深厚的技术沉淀和丰富的生产经验,熟悉汽车行业对汽车零部件在一致性、功能性与稳定性方面的高要求;具备与客户同步研发的能力,为客户在自动化、智能化以及清晰视觉等应用领域提供系统的解决方案,在行业内拥有较强的竞争力。1、流体技术产品驾驶视觉清洗系统业务单元主要包括汽车清洗泵、清洗系统产品、智能汽车高级驾驶辅助系统(ADAS)传感器的主动感知清洗系统等产品;热管理系统业务单元主要包括新能源汽车热管理系统的冷却歧管、电子循环泵等产品。在目前的汽车产业内,不管是传统燃油汽车还是新能源汽车,公司流体技术产品属于汽车必须配置的产品和功能之一。随着中国汽车零部件行业的不断产业升级,具备系统化平台化开发、模块化制造、集成化供货能力的业内企业具备更强的行业竞争力,并日益成为行业的发展趋势。公司在流体相关技术领域有深厚的积累,已经具备了成熟的系统解决方案配套能力,主要客户涵盖国内外知名的新能源及燃油车整车厂。公司在流体技术产品领域收入相对稳健,但随着汽车行业的成本竞争加剧,公司该业务的传统板块存在一定的增长压力。2024年清洗泵和清洗系统产品合计实现收入44,039.01万元,同比下降5.65%。主动感知清洗系统属于公司针对清洗系统领域产品的前瞻性布局,相较传统清洗系统产品,该产品的智能化程度和复杂程度均有大幅提升,在未来高级别自动驾驶领域会有较好的市场前景。2024年,L3+级别的Robotaxi、无人快递物流小车等自动驾驶商业化应用正在加速落地,公司相关产品也开始加速产业化渗透,公司相关产品已通过客户对Waymo、美团、小马智行、滴滴、菜鸟、北美新能源客户等终端进行适配交样。目前,公司的主动感知清洗产品已取得部分客户的批量业务定点,预计未来会有更多的增量车型进入定点环节。依托清洗系统的业务布局,积极顺应汽车新能源化、电动化趋势,公司在热管理系统业务单元亦有产品布局。在热管理部件领域,公司冷却歧管产品已实现大批量量产,结合公司在“电子循环泵、阀、歧管”等热管理相关领域的技术储备,计划逐步向总成化方向发展。2、电机技术产品电机业务单元主要包括后备箱及侧门电机、风扇电机、ABS电机、滚筒电机等产品;电动模块业务单元主要包括隐形门把手驱动机构、充电小门执行器等产品。近年来,汽车行业在“新四化”,即智能化、电动化、网联化、共享化方面的发展趋势日益明确。并且得益于中国政府对新能源汽车领域的支持,新能源汽车在电动化、智能化领域的发展尤为显著和迅速。为了提高汽车使用的舒适度,拓展汽车增值空间,过去利用手动控制的机械装置均可实现以电机方式执行驱动。公司一直关注现有产业和技术与新能源汽车和智能汽车领域的结合,积极开发电机领域产品的其他应用场景。目前,公司已开发电机品种主要集中于“四门两盖”的汽车车身领域,例如应用于汽车后备箱及侧门的后备箱电机、吸合锁电机、磁滞器电机,应用于汽车空调鼓风的风扇电机,应用于汽车门把手的隐形门把手驱动机构,应用于汽车充电系统的充电小门执行器、应用于汽车车门自动开启的电动门电机等。未来公司将重点拓展汽车内部及底盘领域的电机品种。2024年公司诸多电机品种业务增长迅速,实现收入43,318.15万元,同比增长17.26%。依托电机作为基石产品形成的良好口碑,电动模块业务旨在提升各电机的整体附加值,提升整体单车价值量,在各细分应用场景中由单一电机配套向总成化、系统化产品配套发展,形成更具深度的壁垒优势。公司已在隐形门把手和充电小门领域实现“电机+执行器”的产品拓展,未来有望向集成度更高的系统产品发展,并且在更多的应用场景上发掘“1+N”的产品开拓机会。此外,公司持续投入电机技术和新型磁性材料的研发,近期在谐波磁场电机技术和新型磁性材料技术方面已取得一定的技术突破。电机是基于磁场的电磁感应定律实现电能转换或传递的电磁装置,公司研发的谐波磁场电机技术从传统电机的利用基波磁场转变为利用谐波磁场进行电能转换,是对电机底层技术的颠覆性正向开发,已有部分技术成果取得了相关专利。该电机具有功率密度高、体积小、材料成本更节约、电磁干扰少、轴电流腐蚀减少、电机寿命提升等优势,具备较为广泛的应用场景。目前,公司与德国伦茨(Lenze)合作开发的滚筒电机产品已于年内进入量产爬坡周期,后续公司会持续尝试将该电机技术应用于汽车、工业自动化、人形机器人等诸多其他应用场景中。磁性材料是决定电机性能的核心材料之一,为配套谐波磁场电机技术特殊的设计要求,公司已投入多方技术力量定制化开发了配套的磁性材料。目前公司新型磁性材料产业化落地进展顺利,已逐步搭建小批量中试线,2024年已进行小批量量产,并用于滚筒电机及其他工业电机产品的量产爬坡。基于现有技术积累,公司不断开拓流体技术及电机技术在新能源汽车领域的应用,2024年公司在新能源汽车零部件领域的收入为28,081.90万元,占当期主营业务收入比例为29.54%。(二)公司主要经营模式1、采购模式公司采用“以产定购”的采购模式,具体执行中,由工程技术部负责产品物料清单建立,采购部负责物料采购、供应商月度、年度业绩统计与绩效汇总,质量部负责来料的检验及供应商质量绩效统计,物流部负责物料接收、贮存及管理。公司对于采购量较大的五金件、橡胶件、塑料材料、电子元件、导线、磁性材料等原材料,通常与核心供应商签订框架协议,进行长期的集中的采购以享受长期价格优惠和降低采购成本。同时,公司采购部会适时根据过往经验和宏观经济形势,对大宗原材料价格趋势进行预判,采取提前采购等方式,有效降低采购成本。2、生产模式公司采取“以销定产”的模式,由商务部提供客户的实际订单需求及预测需求,生产部根据库存情况及车间生产能力进行综合评估后,按照有利于质量、成本、交期、物流控制的原则,制定生产计划并反馈商务部后,进行生产计划的输入和生产准备。在生产分工管理上,公司根据产品的特性和客户的需求合理的安排产品的生产。公司主生产基地在宁波,具备电机、清洗泵、清洗系统及热管理系统等全品类产品生产能力。针对部分距离宁波生产基地较远的客户,公司采取生产贴近客户的模式,在客户周边设立了清远、沈阳、武汉、美国、泰国子公司作为外部生产基地。公司主要通过ERP系统进行销售订单、生产计划、采购计划、库存及交付等信息的管理,并将生产信息传递给各个生产车间及子公司,形成拉动式生产;各环节以标准化作业模式按计划生产,最大限度控制在产品及库存数量,以减少存货对公司资源的无效占用。公司制定了相对完善的生产管理制度,对生产岗位制作生产作业指导书,对需要注意的操作环节进行重点提示,以规范员工操作、降低不良品率并减少安全生产事故的发生概率。3、销售模式公司产品销售主要采取直销模式。目前已成为宝马、本田、现代、比亚迪、吉利、长城等知名整车厂的一级配套供应商;同时,公司通过与博世、大陆等全球知名跨国汽车零部件企业建立了稳定的合作关系,参与全球整车厂的二级配套。此外,公司还通过经销模式,如迈乐(Meyle)、费比(Febi)、标准汽车(SMP)等售后市场渠道商及贸易型客户销往售后及其他配套市场。(三)公司产能情况公司产能扩张持续围绕公司主业展开,目前在建产能包括:(1)募投项目“年产1,954万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩建及研发中心扩建项目”,该项目设备正在持续投入中,已陆续产生经济效益;(2)募投项目“新能源汽车微电机及热管理系统、智能感知清洗系统零部件生产基地建设项目”,该项目厂房已建设完毕,正陆续购置设备中;(3)公司在泰国新建汽车零部件生产基地,整体投资规模不超过2亿人民币或等值美金,该项目一期厂房建设已于2024年达到预定可使用状态,并陆续进行设备购置安装。公司对泰国子公司的一期规划主要以清洗泵、电机等部件产品为主,随着客户以及业务的拓展,泰国子公司二期产品会逐步拓展至主动感知清洗系统、热管理系统等总成类部件;(4)公司在美国新建汽车零部件生产基地,整体投资规模不超过1,500万美元,其中约500万美元用于厂房土地购置及修缮,1,000万美元用于设备购置和生产运营,2024年部分定点项目已进入量产爬坡周期。2024年公司现有产能得以充分利用,据测算,2024年公司核心工序中电机工序的产能利用率为99.89%。今后公司将根据业务情况持续优化产能布局节奏,把握历史发展机遇,以更好的业绩表现回报投资者。零部件销售模式1、一级配套市场公司的一级配套市场客户主要为知名整车厂或其控制公司,公司整车厂客户开发流程如下:整车厂对零部件配套供应商的整体配套能力有严格的要求,对包括产品设计能力、工艺能力、质量控制能力、生产能力等全面能力进行审核,审核程序涉及整车厂内部采购、研发、产品、质量控制等各部门,因此审核周期较长、门槛较高。公司成为整车厂合格供应商后,通过同步研发向整车厂或其配套供应商提供产品整体解决方案,并在相关配套零部件进行批量生产前履行严格的产品质量先期策划(APQP)和生产件批准程序(PPAP)等多个阶段。由于整车制造商对汽车零部件供应商的替换成本较高,一旦双方合作关系确立,就会形成较为稳固的长期合作关系。2、二级配套市场公司二级配套市场主要为国内外知名的汽车零部件供应商。该部分客户在选择上游零部件配套供应商过程中,通常具备一整套严格的质量体系认证标准。在公司通过国际组织、国家和地区汽车协会组织建立的零部件质量管理体系认证审核后,还需要按照客户各自建立的供应商选择标准,通过产品开发、生产管理、现场制造工艺等多环节的综合审核,才能成为候选供应商。成为候选供应商后,公司需根据客户要求的技术参数及需求预测,完成产品生产工艺设计研发、模具及工装设计制造、生产设备配置,产品先期策划(APQP)及生产件批准程序(PPAP)等流程,并得到客户的验证批准后,才可最终获得产品的生产订单。3、售后及其他配套市场公司售后及其他配套市场的客户主要为贸易型客户及售后市场渠道商,产品主要为清洗泵以及少量的清洗系统和电机产品。公司对售后及其他配套市场客户的销售均采取买断式销售。公司对该类客户销售的产品基本为面向售后市场的存量车型,由于部分车型处于生命周期的末期,整车厂停止了相关车型的售后零件供应,但售后市场依旧存在较大的存量需求。公司以现有产品为基础筛选出合适的产品清单,客户根据自身需求选购清单中的相应产品。客户采购产品后主要销往全球汽车售后服务市场,产品主要流向为下级渠道分销商、汽配零售店、汽车维修店、汽车改装店等,并最终销售给终端消费者。报告期内公司主要销售模式、销售渠道没有发生变化。2024年,虽然汽车行业存在阶段性不利因素冲击,但新能源化、智能化为汽车行业积聚了产业新势能,行业整体上展现出强大发展韧性。据中国汽车工业协会统计分析,2024年中国汽车产销分别完成3,128.2万辆和3,143.6万辆,同比增长3.7%和4.5%,产销量持续突破3,000万辆规模。公司紧密围绕年度经营目标,坚持稳中求进,扎实细致地开展各项工作,进一步夯实主要业务,通过持续推进产品研发、精益化管理和降本增效等工作,公司业务也取得了长足的发展,各项财务指标均实现较好增长。