云从科技 - 688327.SH

主营业务：从事人工智能算法研究及应用,面向客户提供人机协同操作系统和人工智能解决方案

经营范围：计算机系统服务;人工智能行业应用系统集成服务;人工智能通用应用系统;人工智能基础资源与技术平台;人工智能公共数据平台;人工智能公共服务平台技术咨询服务;集成电路设计;数字文化创意软件开发;人工智能理论与算法软件开发;网络与信息安全软件开发;人工智能应用软件开发;人工智能基础软件开发;软件开发;数据处理和存储支持服务;物联网技术服务;网络技术服务;5G通信技术服务;信息系统集成服务;智能机器人的研发;广告设计、代理;广告发布(非广播电台、电视台、报刊出版单位);广告制作;智能机器人销售;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);计算机软硬件及辅助设备零售;人工智能硬件销售;人工智能双创服务平台;计算机软硬件及外围设备制造;工业控制计算机及系统制造;计算机软硬件及辅助设备批发;工业控制计算机及系统销售;计算机及通讯设备租赁;计算机及办公设备维修;物联网设备销售;物联网技术研发;通信设备制造;互联网设备制造;网络设备制造;终端测试设备制造;终端计量设备制造;云计算设备制造;物联网设备制造;数字视频监控系统制造;数字视频监控系统销售;安全系统监控服务;电子(气)物理设备及其他电子设备制造;城市轨道交通设备制造;工程管理服务;工程技术服务(规划管理、勘察、设计、监理除外);物联网应用服务;机械设备租赁;办公设备租赁服务;技术进出口;计算机信息系统安全专用产品销售;货物进出口;建筑智能化工程施工;建筑智能化系统设计;房屋建筑和市政基础设施项目工程总承包;建筑劳务分包;第一类增值电信业务;第二类增值电信业务。

云从科技集团股份有限公司成立于2015年,是第一家在科创板成功上市的人工智能平台公司,股票代码为688327。

公司通过像人一样思考和工作的人机协同操作系统(CWOS),基于数据要素进行整合视觉、语音、NLP等多个领域大模型的实践,致力打通数字世界和物理世界。

同时,公司通过开放的人机协同操作系统实现技术平台化,为智慧金融、智慧城市、智慧治理、智慧商业、AIGC等领域提供信息化、数字化和智能化的人工智能服务与行业解决方案。

（一）总体经营情况概述1.经营业绩稳步增长,盈利能力与现金流显著改善（1）核心财务指标表现持续向好2025年,面对全球人工智能竞争的白热化阶段与复杂多变的市场环境,公司坚持技术创新与产业应用双轮驱动,实现了经营业绩的稳步增长与收入结构的持续优化。

报告期内,公司实现营业收入50,059.85万元,较上年同期增长了25.88%。

在盈利能力方面,公司亏损幅度呈现显著收窄趋势,归属于上市公司股东的净利润为-55,560.98万元,亏损同比收窄20.14%。

扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润亏损为-65,438.20万元,同比收窄9.41%。

这一系列核心财务指标的改善,充分表明公司持续推进的“AI基础设施+AI智能体”战略正在转化为切实的商业价值与财务回报。

（2）降本增效与业务结构调整成效显著在生成式人工智能技术快速演进、下游客户更加注重性价比的宏观背景下,公司主动实施了“提质增效重回报”的行动方案。

报告期内,公司主动收缩了附加值低、资金占用高的业务单元,将资源聚焦于需求明确、拓展性强的优质领域。

在现金流管理方面,公司强化了应收账款回收机制并提升了资源配置效率,经营活动产生的现金流量净流出额较上年同期大幅减少73.73%,主营业务现金生成能力得到极大增强,流动性风险得到有效缓解。

此外,公司战略性地平衡了短期盈利压力与长期创新发展,研发投入规模同比下降53.85%,技术产出效率得到提升。

2.战略布局持续深化,双轮驱动转型确立行业新范式（1）“AI基础设施+AI智能体”战略全面落地报告期内,公司顺利完成了从AI1.0时代的计算机视觉领军者,向AI2.0时代“AI智能体”新范式定义者的战略跃迁,展现出从技术先驱向产业生态构建者升维的全新角色。

公司以构建“面向AGI的增长操作系统”为核心,围绕自主研发的人机协同操作系统（CWOS）,构建了一整套支撑产业智能化的基础设施体系。

在此基础上,公司坚定推进“AI基础设施+AI智能体”双轮驱动模式,为全国制造业及各行各业的智能化升级提供可复制的实施路径。

这种将复杂人工智能能力封装为可扩展、可复制的数字生产力单元的做法,极大降低了行业应用门槛,使人工智能真正从实验室走向了生产线。

（二）核心技术突破与研发创新体系建设1.多模态大模型持续领跑,系统化能力全面跃升（1）“从容”大模型登顶全球权威评测榜首技术创新始终是公司发展的核心驱动力。

5月,公司自主研发的“从容”多模态大模型在国际权威评测平台OpenCompass的全球多模态榜单中,以80.7分的综合成绩登顶榜首,刷新了国内AI模型在国际测评中的最高得分纪录。

该大模型在中文理解、高阶推理、自然语言处理、图像识别及数据分析等多个核心场景中拔得头筹,综合能力领先国际头部模型。

特别是在长上下文理解与超高分辨率OCR任务中,模型展现出了极强的复杂场景理解与跨模态推理能力,为构建高可靠性的行业智能体奠定了坚实的技术底座。

（2）深度融合前沿技术探索模型可控演进公司不仅追求模型参数与单点性能的突破,更致力于探索人工智能的高效训练与安全可控。

报告期内,公司积极将DeepSeek等优秀语言大模型的能力与自身在视觉领域的深厚技术积累相融合,通过动态知识蒸馏技术提升了从容大模型的语言理解与生成能力,实现了性能跃升与算力成本的大幅下降。

同时,公司在业界率先提出并践行了“可控训练场”理念,确保多模态与行业模型在训练和演进过程中的数据、路径均可追溯与审计,攻克了人工智能在规模化工程落地中的稳定性与安全性痛点。

2.智能体技术实现规模化应用,基础平台能力获权威认可（1）通用AI智能体平台重构行业协同模式报告期内,公司打造的通用AI智能体平台（AI-Agent）持续取得突破,针对当前智能体应用过度依赖大模型能力、算力消耗巨大等痛点,进行了分层社会网络架构设计、人机协同原生设计以及多样化模型动态组合调度的三大创新。

该平台能够使人工智能在真实业务流程中完成跨系统协作和持续优化,提供感知、理解、决策与执行协同的一体化能力支撑。

凭借在多模态理解、自主决策及产业落地能力上的显著优势,公司的“通用AI智能体平台”成功入选《2025年第四批重庆市首版次软件产品名单》,标志着公司的核心软件自主创新能力获得了高度认可。

（2）编程等垂直领域智能体展现技术前瞻性在垂直技术应用方面,公司联合重庆大学团队共同研发的智能编程助手CoSEFA（CodeSEcurityandFixAgent）被软件工程领域顶尖会议ACMSIGSOFTFSE2025正式录用。

该智能体创新性地提出“监督共解码”技术,在代码生成过程中实现了安全性与功能性的双重优化,使代码安全性提升9.34%,功能正确性提升11.2%,为金融、政务等高安全需求场景下的软件开发提供了可信赖的智能工具标准。

3.具身智能前瞻布局,重构人与物理世界交互新范式在人工智能从感知智能向认知与执行智能演进的关键阶段,公司将具身智能视为下一代AI平台的核心支柱。

报告期内,公司深度参与了国家地方共建人形机器人创新中心的“人形机器人麒麟训练场”标准化试点项目,助力推动跨区域、跨行业的高质量数据归集与模型训练。

公司通过探索多模态感知融合、认知决策系统及高精度运动控制等关键技术,致力于构建融合真实与虚拟环境的训练平台,推动具身智能技术在公共服务、工业制造、养老健康等场景的规模化落地。

（三）核心业务板块深耕与落地应用分析1.智慧金融业务深化场景赋能,助力金融机构降本增效在智慧金融领域,公司已累计服务超100家金融机构,覆盖全国多数银行网点的智能化升级。

报告期内,公司重磅升级发布了“企信洞察”智能信贷报告智能体,该产品深度整合全维度数据,实现了信贷尽调报告企业分析部分的分钟级自动化生成,可替代90%以上的人工重复劳动,目前已累计生成报告过万份,服务企业超500家,客户满意度达95%。

此外,公司与中国邮政重庆市分公司联合打造的“代理金融风控合规案防智能平台”荣获亚洲银行家2025年度大奖,该平台通过语言大模型与知识图谱双引擎架构,实现风险识别准确率提升至98.5%,审查效率提高50%,客户监管投诉量压降一半以上,年节省合规成本超百万元。

2.智慧治理业务助力城市与安全效能提升,构筑可信底座（1）城市综合治理与人工智能安全平台双向发力在智慧治理与城市管理方面,公司依托高精感知与大模型技术,携手生态伙伴在广州市番禺区打造了城市道路秩序智能化解决方案,通过全息感知网络实现了违停占道、垃圾溢满等复杂城市事件的毫秒级预警与综合治理。

同时,公司在拉萨高新区部署智慧食安与园区监管平台,通过AI实时监测食品生产流通全流程,显著提升了政府监管效能。

3.智慧出行业务拓展大交通与智驾生态,提升运营效率（1）航空港口枢纽智能化与智慧汽车前沿探索并行在智慧出行领域,公司的AI产品与解决方案已广泛应用于北京首都国际机场、上海浦东国际机场等国内十大枢纽在内的上百座民用机场,日均服务旅客超百万人次,有效提升了交通枢纽的运营与安检效率。

在智慧港口建设方面,公司助力天津港成功部署全球首个港口大模型PortGPT,该应用实现了物流路径的智能优化与交接班会议的数字化助手赋能,大幅提升了港口货物调度与流转效率。

此外,公司积极向智慧汽车前沿领域拓展,参与共建的“重庆市智慧汽车技术创新中心”入选市级认定名单,公司致力于将AI智能体技术注入智能座舱与自动驾驶体系,推动汽车向具备自主感知与交互能力的“具身智能体”迈进。

4.智慧商业业务驱动企业经营精细化,赋能客户服务升级（1）智能客服与办公平台重塑商业服务体验在智慧商业与企业服务领域,公司通过大模型与智能体技术深度切入企业内部经营流转。

公司携手正浩创新推出的多模态智能客服平台,使得客服团队人均处理产能月均环比提升了24%以上,极大优化了消费者的沟通体验与企业的人效比。

同时,公司联合武汉市东西湖区政府上线了“寻知AI智能体平台”,该平台深度融合文档研读、智能写作与PPT创作等多项能力,为政企办公场景提供了“高性能、低门槛”的创新体验,全面加速了产业办公的智能化转型升级。

5.泛AI领域创新应用多点开花,加速千行百业智能化转型（1）智能制造与泛行业解决方案成为新增长极随着公司业务结构的调整,泛AI领域已成为公司最重要的营收支柱。

在智能制造领域,公司联合青山工业打造了覆盖知识管理、质量分析、安全监控等全业务链条的十大AI智能体“数字专家团”,将设备故障真因识别时间从40分钟缩短至10分钟,文档查询响应降至3秒以内,全面重塑了制造企业的生产协同范式。

在工程设计领域,公司联合中冶京诚开发了“工程数字化审图辅助系统”,构建了业内首个全流程智能审核知识体系,有效解决了工业工程领域的知识传承与校审效率瓶颈。

（四）产业生态体系构建与产学研深度融合1.国产化算力生态持续深化,软硬一体化产品加速普及（1）携手头部算力企业打造行业智用基础设施报告期内,公司坚定深化与华为等国产算力领军企业的战略合作,全面适配昇腾基础软硬件底座与MindSpore框架。

双方在鲲鹏昇腾开发者大会上重磅发布了“从容大模型智用一体机”,该产品深度集成了公司多模态大模型与智能体平台工具链,实现了算力使用效率5倍以上的提升。

通过提供支持私有化部署、安全可控的一站式算力与模型解决方案,公司帮助政务、金融、制造等对数据隐私要求极高的客户跨越了算力短缺与部署复杂的鸿沟,推动了人工智能底层软硬件生态的繁荣发展。

2.产学研深度融合与联合创新平台建设,夯实技术根基（1）共建前沿研究机构探索AI交叉学科边界为保持技术的长期领先性,公司高度重视产学研用五位一体的协同创新体系建设。

报告期内,公司与上海交通大学正式签署战略协议,共同成立“AI-X研究院”,并计划在未来三年内投入3,000万元资金支持。

该研究院将聚焦下一代人工智能的核心技术攻关,通过联合引进顶尖人才、共同培养博士生及合作申报国家级科研项目等形式,致力于突破多模态融合、科学智能等前沿科学难题,为中国构建自主可控的AI底层技术生态输出源源不断的创新势能。

3.牵头国家标准制定与行业规范引领,推动数据合规流通（1）完善人工智能安全与数据交易准则在推动技术向产业标准转化的过程中,公司发挥了至关重要的引领作用。

报告期内,公司作为核心起草单位深度参与了国家标准GB/T45958-2025《网络安全技术人工智能计算平台安全框架》及《数据安全技术基于个人信息的自动化决策安全要求》的制定与发布,将公司在防范模型窃取、对抗样本攻击等方面的实战经验升华为国家技术规范。

同时,公司积极加盟“出版数据生态联盟”并签约可信数据交易供需战略项目,探索文化数据要素在“可用不可见、可控可审计”框架下的高效流通,为大模型所需的优质语料资源体系建设贡献了坚实力量。

（五）市场影响力提升与企业社会责任践行报告期内,公司凭借在多模态大模型及产业智能体领域的深厚积累,市场品牌价值与行业影响力持续攀升。

公司不仅连续第二年入选胡润研究院《中国人工智能企业50强》榜单,更在世界人工智能大会（WAIC2025）上荣膺“全球最具投资价值企业TOP50”。

此外,公司的“从容大模型智用一体机”入选了中国信息通信研究院评选的“AIInfra专项十大标杆案例”,且成功跻身“全国人工智能高价值应用场景示范企业TOP50”名录。

在资本市场端,公司实力入选上海证券交易所“上证科创板民营企业指数”及“科创民企50策略指数”,充分彰显了资本市场与产业界对公司商业成长性、技术领先性及社会价值的全面认可。

云从科技集团股份有限公司设立于2015年3月27日,由杰翱投资、飞寻视讯共同出资设立,注册资本10.00万元,溢缴出资999.315万元计入资本公积。

根据广州富扬健达会计师事务所有限公司于2015年5月19日出具的验资报告(穗富会验字[2015]第65013号),广州云从成立时的注册资本已足额缴纳;根据大华会计师于2020年10月15日出具的出资复核报告(大华核字[2020]007671号),大华会计师对上述验资报告进行了复核。

2015年3月27日,广州云从获发《营业执照》(注册号:440110000054347)。

发行人系由广州云从整体变更设立的股份有限公司。

2019年11月14日,大华会计师出具了“大华审字[2019]0010788号”《审计报告》。

根据该报告,广州云从截至2019年9月30日的净资产值为235,860.80万元。

2019年11月15日,广州云从召开股东会,同意将广州云从整体变更为股份有限公司。

2019年11月15日,北方亚事评估出具了“北方亚事评报字[2019]第01-658号”的《净资产评估报告》,确认在评估基准日2019年9月30日公司净资产账面价值为235,860.80万元,评估值为244,891.88万元,评估增值9,031.08万元,增值率3.83%。

2019年11月21日,广州云从全体股东共同签署《发起人协议》,约定按照经大华会计师出具的《审计报告》(大华审字[2019]0010788号),以截至2019年9月30日广州云从经审计的账面净资产235,860.80万元为基础,按照1:0.2544的比例折合为云从科技股本,合计60,000.00万股,每股面值人民币1元,剩余净资产175,860.80万元计入云从科技的资本公积。

2019年11月30日,云从科技召开创立大会暨第一次股东大会,审议通过了将广州云从变更为股份有限公司及折股方案的议案。

2019年12月10日,公司取得广州南沙经济技术开发区行政审批局核发的新的《营业执照》(统一社会信用代码:914401153314442716)。

发行人前身广州云从成立于2015年3月,由杰翱投资、飞寻视讯共同出资设立。

自设立以来,广州云从进行了多轮融资并实施了员工激励计划,保证了持续的研发投入和营运资金需求。

2017年1月20日,广州云从股东会作出决议,同意长兴鼎旺以现金方式出资3,176.4730万元认缴广州云从新增注册资本392.6490万元;长兴金鼎以现金方式出资7,411.7620万元认缴广州云从新增注册资本916.1800万元。

本次增资完成后,广州云从的注册资本由7,416.7000万元增加至8,725.5290万元。

2017年1月23日,广州南沙开发区市监局核发了此次变更后的《营业执照》(统一社会信用代码:914401153314442716)。

2017年4月7日,广州云从股东会作出决议,同意原股东黄兰芳将其持有公司2.55%的股权(即222.50万元的出资额)转让给新增股东何震,其他股东均放弃优先受让权。

2017年4月11日,广州云从完成本次股权转让的工商变更。

2017年11月21日,广州云从股东会作出决议,同意原股东常州云从将其持有公司10.88%的股权(即949.3380万元的出资额)和2.34%的股权(即204.1770万元的出资额)分别转让给新股东云逸众谋和元知投资。

其他股东均放弃优先受让权。

2017年11月29日,广州云从完成本次股权转让的工商变更。

2017年12月20日,广州云从股东会作出决议,同意顺赢投资、智云从兴、刘益谦、张江星河、普华安盛、越秀基美、深圳兴旺、佳都科技、冯为民、顺为科技、杰翱投资、普华天勤、周晖及卢荣共14名投资人共同以现金方式出资37,400.0000万元认缴广州云从新增注册资本1,165.4812万元。

本次增资完成后,广州云从的注册资本由8,725.529万元增加至9,891.0102万元。

2018年1月16日,广州南沙经济技术开发区行政审批局核发了变更后的《营业执照》。

2018年6月,原股东长兴金鼎等将股权转让予尚章投资等,2018年6月28日,广州云从完成本次股权转让的工商变更。

2018年6月21日,广州云从股东会作出决议,同意国新资本等6位投资人以现金方式共同出资26,000.00万元认缴广州云从新增注册资本514.3325万元。

本次增资完成后,广州云从的注册资本由9,891.0102万元增加至10,405.3427万元。

2018年7月9日,广州南沙经济技术开发区行政审批局核发了变更后的《营业执照》。

2018年7月11日,广州云从股东会作出决议,同意原股东冯为民将其持有广州云从0.5990%的股权(即62.3252万元出资额)以2,000.00万元的对价转让给新股东葛元春,其他股东均放弃优先受让权。

2018年7月13日,广州云从完成本次股权转让的工商变更。

2018年8月24日,广州云从股东会作出决议,同意鼎盛信和、智云贰号、渤盛嘉华、越秀金蝉、刘益谦、横琴德昇、广东创投、创领日昇、抚州友邦以及云鼎投资共10名投资人共同以现金方式出资48,300.00万元认缴广州云从新增注册资本717.9688万元。

本次增资完成后,广州云从的注册资本由10,405.3427万元增加至11,123.3115万元。

2019年2月26日,广州南沙经济技术开发区行政审批局核发了变更后的《营业执照》。

2019年3月,原股东韦祎将股权转让予盛世勤悦、盛世轩金和盛世博豪,2019年3月8日,广州云从完成本次股权转让的工商变更。

2019年6月,增资至11,308.7000万元暨盛世勤悦等原股东股权转让,2019年6月25日,广州南沙经济技术开发区行政审批局核发了变更后的《营业执照》。

2019年9月,增资至12,011.0911万元,葛元春等原股东股权转让,2019年9月17日,广州南沙经济技术开发区行政审批局核发了变更后的《营业执照》。

2019年11月,原股东佳都科技、宁波卓彩将股权转让予新余卓安,2019年11月21日,广州云从完成本次股权转让的工商变更。

2019年12月10日,公司整体变更事项完成,公司取得了广州南沙经济技术开发区行政审批局核发的变更后的《营业执照》(统一社会信用代码:914401153314442716)。

2020年3月,增发股份至618,724,554股,2020年5月,增发股份至628,240,562股。